ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

28.07.2020 09:45



İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Komşuda pişen bize düşmüyor...
Dünya borsaları Cumhuriyetçiler ve Demokratların yakında bir mali
paket üzerinde anlaşacağı beklentisiyle yükselmeye devam ediyor.
Arizona, Kaliforniya, Florida gibi eyaletlerde yeni vaka sayısının
azalması risk iştahını destekliyor. Geriden gelen Avrupa (%1,0) ve
gelişmekte olan ülke borsaları (%2,0) ABD’yi (%0,8) yenmeye devam
ediyor.
Komşuda pişen bize düşmüyor. Türkiye varlıkları dünyanın gerisinde
kalmaya devam ediyor. MSCI gelişmekte olan ülkeler (Çin hariç endeks)
haftaya %2’ye yakın yükselişle başlarken MSCI Türkiye yatay
seyrediyor. Banka hisselerinde devam eden yabancı yatırımcı satışları
(XBANK -%1,2 - XUSIN +%0,95) endeksi baskılıyor. Banka ve sanayi
hisseleri iki ayrı ülkede işlem görüyor gibi davranıyor.
ABD vadelileri ve Asya borsalarındaki pozitif seyre paralel Borsa
İstanbul’da yatay (hafif yukarı) bir açılış bekliyoruz. S400 alımı
nedeniyle Türkiye’ye yaptırım uygulanması için Cumhuriyetçiler ve
Demokratlar tarafından hazırlanan tasarının Temsilciler Meclisinde
onaylanmasının Türkiye varlıkları üzerindeki etkisinin sınırlı ve
geçici olacağını öngörüyoruz.
Beklentilerden güçlü kar açıklayan ve 2020 tahminlerini yukarı
çeken Türk Traktör hisselerinde (En Çok Önerilenler listemizde)
endekse göre güçlü bir seyir bekliyoruz. Saat 9.0’daki analist
toplantısında verilecek mesajları izleyeceğiz.
Teknik Bülten’de bugün ön plana çıkarttığımız hisseler: Yapı
Kredi, Turk Telekom, Koza Altın, Erdemir, Turk Traktör, Aksigorta.
Detayları raporumuzda okuyabilirsiniz.

Sirket Haberleri

Türk Traktör

Güçlü 2Ç20 sonuçlarıyla birlikte 2020 şirket hedeflerinde yukarı
revizyon
Türk Traktör 2Ç20’de bizim 61 milyon TL, piyasanın 63 milyon TL
beklentisinin üzerinde, 77 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Şirket
2Ç19’da 14 milyon TL net kar rakamı elde etmişti. Güçlü iç pazar
satışlarıyla birlikte faiz oranlarındaki düşüşle gerileyen finansman
giderleri net kardaki yıllık bazdaki güçlü iyileşmenin temel
nedenlerini oluşturuyor. Şirket piyasa beklentileriyle uyumlu 2Ç20’de
yıllık bazda %7 artışla 988 milyon TL satış geliri elde etti. Şirketin
2Ç20 FAVÖK rakamı ise bizim 120 milyon TL ve piyasanın 125 milyon TL
beklentisinin üzerinde, yıllık bazda %45 artışla 134 milyon TL olarak
gerçekleşti. FVAÖK marjı ise 2Ç19’deki %10’un ve 1Ç20’deki %12.1’in
üzerinde 2Ç20’de %13.6 olarak gerçekleşti. İç satış gelirlerinin artan
payı (2Ç19: %36 2Ç20: %57), hammade maliyetlerindeki düşüş, iç
pazarda fiyat artışları ve kısa dönem çalışma ödeneği 2Ç20 marj
iyileşmesini destekleyen ana unsurlar. Şirketin net borç pozisyonu
1Y19 sonundaki 1.15 milyar TL’den işletme sermayesindeki gerileme ve
güçlü operasyonel performans sonucu 2Ç20’de 476 milyon TL’ye geriledi.
1Ç20’deki 395 milyon TL net borç seviyesine kıyasla artışın nedeni ise
100 milyon TL tutarındaki temettü ödemesidir. Net Borç/FAVÖK rasyosu
2Ç19’deki 2.92x’den 2Ç20’de 0.94x’e gerilerken, 1Ç20’deki 0.85x’e
kıyasla biraz yukarda kaldı. İşletme sermayesi ihtiyacı ise
stoklardaki gerileme sonucu 2Ç19’deki 820 milyon TL’den 2Ç20’de 483
milyon TL’ye düştü.
2020 şirket beklentilerinde yukarı yönlü revizyon: Türk Traktör
2020 yurtiçi traktör pazar beklentisini bir önceki 28 bin - 33 bin
adetten 41 bin - 46 bin adete revize etti. Bununla birlikte, şirket
2020 yılı için kendi iç pazar satış hedefini ise bir önceki 12.5bin
-15.5 bin adetten 19 bin - 21.5 bin adete revize etti. Şirketin 2020
ihracat hacim hedefi ise bir önceki 10 bin -12.5 bin adetten 11 bin
-12.5 bin adete revize edildi.
Yorum: TTRAK’ün sene başından bu yana güçlü performansına rağmen,
beklentilerin üzerinde gerçekleşen 2Ç20 finansallarına ve iç pazar
satış hacim hedefindeki yaklaşık %40-%50 yukarı revizyona piyasa
tepkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Şirketin bu sabah saat
09:00’da gerçekleştireceği on-line analist toplantısından sonra TTRAK
hedef fiyatımızda ve tahminlerimizde yukarı yönlü revizyon
gerçekleştireceğiz. Hisse için AL tavsiyemizi koruyoruz.

Kardemir (D)

Kapanış (TL) : 3.11 - Hedef Fiyat (TL) : 3.53 - Piyasa Deg.(TL) :
2427 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 107.12 -
KRDMD TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 13.39 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr

Kardemir GK ertelendi

27 Temmuz’da yapılması planlanan Kardemir Genel Kurul toplantısı,
asgari toplantı nisabının sağlanamaması sonucu 24 Ağustos tarihine
ertelendi. "


Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200728092040786_1.pdf



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.410
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  1.417  
Önceki Kapanış :  1.410  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.397
BIST En Aktif Hisseler18:05
KERVN 0,77 2.692.358 % 10,00  
KSTUR 241,00 655.933 % 10,00  
CEOEM 10,79 153.926.393 % 9,99  
MERIT 29,14 68.820.385 % 9,96  
RALYH 5,20 3.025.673 % 9,01  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2533 9,2568 % -0,05  
Euro 10,7286 10,7616 % 0,14  
Sterlin 12,6892 12,7529 % 1,37  
Frank 9,9951 10,0553 % 0,95  
Riyal 2,4623 2,4746 % 0,88  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.770 1.771 3,10  
Altın Gr. 526 526 -3,79  
Cumhuriyet 3.475 3.528 -31,00  
Tam 3.459 3.546 -29,89  
Yarım 1.672 1.715 -14,46  
Çeyrek 839 858 -7,23  
Gümüş.Ons 23,36 23,39 0,06  
Gümüş Gr. 6,94 6,95 0,01  
B. Petrol 85,32 85,32 0,48