ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

30.11.2016 10:10
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)


İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Türk lirası seferberliği…
Trump zaferi sonrası Wall Street’teki yükseliş zaman zaman geri
çekilmelerle de olsa devam ediyor. 4 Aralık anayasa referandumu öncesi
Avrupa borsalarındaki satış dalgası İtalyan bankalarındaki tepki
alışlarıyla tersine döndü.
Gelişmekte olan piyasalar ise zorlu kış koşullarıyla uğraşmaya
devam ediyor. Trump zaferi sonrası gelişmekte olan piyasalardan para
çıkışının 16 milyar dolara ulaştığı tahmin ediliyor. Türkiye
piyasaları 1,5 milyar dolarlık satışla gelişmekte olan ülkelere
yönelik risk iştahındaki bozulmadan payına düşeni fazlasıyla alıyor.
Borsa İstanbul dün %1,1 düşüşle hafta başındaki kazancının
tamamını geri verdi. MSCI Türkiye %10 dolar cinsi kayıp ile Meksika,
Kolombiya, Hindistan ve Brezilya’nın ardından en kötü performans
gösteren piyasa oldu.
Asya borsaları ve ABD vadelilerindeki sakin seyre rağmen Borsa
İstanbul’da hafif yukarı bir açılış bekliyoruz. Cumhurbaşkanı
Erdoğan’ın sözleşmelerde döviz kullanmayın çağrısı üzerine Türk
lirasındaki değer kazancı Borsa İstanbul’da %0,5’lik yukarı yönlü bir
açılışı destekliyor.
Ekonomi yönetimi döviz talebini azaltan bir dizi önlem ile Türk
lirasını güçlendirmeye çalışıyor: (i) Kamunun özelleştirme
ihalelerinden alacağı olan 5 milyar doları, TMSF’nin 2,5 milyar
dolarlık alacağını Türk lirası üzerinden tahsil etmesi. (ii) kayıt
dışında döviz ve altın olarak tutulan yastık altı paranın vergi barışı
vasıtasıyla sisteme sokulması (iii) Kira sözleşmelerinde döviz
kullanılmaması (iv) kamu ihalelerinin Türk lirası ile yapılması (v)
Varlık barışı ile yurtdışındaki paranın ülkeye çekilmesi.
Alınacak önlemler Türk lirasındaki değer kaybını kontrol altına
almak için kısa vadede faydalı olabilir. Ancak dövize olan talebin
arkasında tasarruf sahibinin yüksek enflasyon ve piyasalardaki
dalgalanmalar karşısında kendisini koruma ihtiyacının yattığı
unutulmamalı. Bu ihtiyaç giderilmeden vatansever duygular veya kamusal
düzenlemeler ile Türk lirasının istikrara kavuşmasını sağlayamayız.

Haberler & Makro Ekonomi

BDDK, Ekim ayı sektör verilerini açıkladı.
BDDK’nın açıkladığı aylık sektör verilerine göre bankacılık
sistemi Ekim ayında önceki aya göre %22 artışla 3 milyar TL kar elde
etti. Böylece yılbaşından bu yana birikimli net kar yıllık %51 büyüme
ile 32 milyar TL oldu. Sistemin özsermaye karlılığı Ekim ayında %12,4
olurken yılbaşından bu yana %13,8 olarak gerçekleşti.

Ekim ayında öne çıkan gelişmeler:

- Toplam krediler %1,6 artarken fonlama tarafında mevduat büyümesi
de dengeli oldu. Bankaların repodan sağladığı fonlar %7 geriledi.
- Takipteki alacaklar %2 artarken tahsili gecikmiş alacak oranı
yalnız 3 baz puan bozulma ile %3,36 oldu.
- Hem TP hem de YP tarafta kredi mevduat spredindeki genişleme
devam etti. Kredilerdeki yeniden fiyatlama mevduat maliyetindeki
artışı telafi ediyor.
- Bu ay TÜFEX getirilerindeki düşüş olurken swap fonlama
maliyetindeki avantaj devam etti ve sonuç olarak swap maliyetine göre
düzeltilmiş net faiz marjı 10 baz puan gerileyerek %4,41 düzeyinde
gerçekleşti.
- Menkul kıymet getirilerindeki düşüş ve zayıf büyüme ile net faiz
gelirleri önceki aya göre %6 geriledi.
- Net ücret ve komisyon gelirleri yatay kaldı. 319 milyon TL
düzeyindeki net ticari gelirler karlılığı destekledi.
- Kredi değer düşüş karşılık oranı %76 düzeyinde korunurken toplam
karşılık giderleri hem TGA oluşumundaki yavaşlama hem de diğer
karşılıklardaki bir önceki ay dönem sonu artışının yüksek baz teşkil
etmesi nedeniyle %19 düşüş oldu. Toplam kredi riski bu ay 171 baz puan
olurken tüm yıl için 154 baz puan düzeyinde gerçekleşti.
- Diğer giderler yıllık %4 düşüş sergiledi. Ücret ve komisyon
iadelerindeki yavaşlama bu düşüşte etkili oldu.
- Karşılık giderlerindeki düşüş ile etkin vergi oranı önceki ay
%26’dan bu ay %22’ye gerileyerek karlılığı destekledi.
- Sistemin çekirdek sermaye oranı %13,6 ve sermaye yeterlilik
oranı %16,0 düzeyinde korundu.
?

Sirket Haberleri

Makina Takım

Kapanış (TL) : 1 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) : 200
- 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.82 ^
MAKTK TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr

93 milyon TL karşılığında arazi satışı

Şirket daha önce 93 milyon TL muammen bedel ile ihaleye yapacağını
açıkladığı arazisi için ihalenin sonuçlandığını açıkladı. Arazi 93
milyon TL karşılığında grup şirketine satılacak. Makine Takım işlem
sonucunda TL 4.6 milyon kar yazacak. Şirketin Piyasa değeri 200 milyon
TL olduğu düşünülürse arazi satışı kısmen fiyatlansa da olumlu etki
yapacaktır. Ayrıca yatırımclar TL 0.89 / hisse olarak hesapladığımız
fiyattan ayrılma hakkı kullanabilecekler.

Turkcell

Kapanış (TL) : 9.33 - Hedef Fiyat (TL) : 13.95 - Piyasa Deg.(TL) :
20526 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 18.7 -
TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 49.52 Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr

Hisse geri alım

Turkcell Yönetim Kurulu’nun 27 Temmuz 2016 tarihinde almış olduğu
hisse geri alım kararı kapsamında 29 Kasım 2016 tarihinde, toplam
293.640 adet alım işlemi yapılmış olup, işlemler 9,34 - 9,42 TL fiyat
aralığından gerçekleşmiştir. İşlemin toplam tutarı 2.749.168 TL’dir.
Bu işlemle birlikte şirket sermayesindeki pay %0,148 seviyesine
ulaşmıştır.

Turkcell

Kapanış (TL) : 9.33 - Hedef Fiyat (TL) : 13.95 - Piyasa Deg.(TL) :
20526 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 18.7 -
TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 49.52 Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr

Belirsizlik devam ediyor

Alfa Telekom Turkey Limited’in Avukatı Çukurova Holding’in 2011
yılında Sonera Holding lehine verilmiş olan başka bir tahkim kararını
yerine getirmemesi nedeniyle opsiyon hisseleri hukuka uygun ve hukuken
geçerli şekilde devredilmediğinden Alfa verilen süre içerisinde
Çukurova Hisselerinindeki alım fırsatını kullanamadığını açıkladı.
Hisse üzerinde baskının devam edeceğini düşünüyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20161130095538408_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey






18:051.776
Değişim :  -2,35% |  -42,82
Açılış :  1.811  
Önceki Kapanış :  1.819  
En Yüksek
1.811
En Düşük
1.761
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
ARMDA 63,25 5.361.240 % 10,00  
BALAT 9,68 1.914.810 % 10,00  
YEOTK 61,10 137.303.637 % 9,99  
RALYH 17,83 28.206.877 % 9,99  
PENTA 301,80 23.094.227 % 9,99  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 12,2497 12,4902 % 4,09  
Euro 13,8836 14,1337 % 4,95  
Sterlin 16,4632 16,5458 % 3,29  
Frank 13,3594 13,4399 % 4,62  
Riyal 3,2875 3,3040 % 3,09  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.792 1.793 3,94  
Altın Gr. 713 713 22,76  
Cumhuriyet 4.746 4.818 198,00  
Tam 4.720 4.844 195,58  
Yarım 2.281 2.343 94,61  
Çeyrek 1.144 1.171 47,30  
Gümüş.Ons 23,09 23,13 -0,48  
Gümüş Gr. 9,18 9,20 0,08  
B. Petrol 72,91 72,91 -9,31