ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

14.08.2017 09:51



İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Sıcak savaş riski azalıyor…
Kuzey Kore sorununa diplomatik çözüm bulma ümidinin artması ile
Asya borsaları ve ABD vadelileri haftaya yükselerek başladı. ABD
tahvilleri, yen, frank ve altın gibi emin liman olarak görülen yatırım
araçları değer kaybediyor.
Beyaz Saray güvenlik danışmanı Mcmaster’ın “savaşa geçen haftaya
göre daha yakın değiliz” açıklaması ile başlayan iyimser hava, bölgeye
ilave ABD savaş gemisi ve denizaltı gönderilmemesi ve ABD Genel Kurmay
Başkanı General Dunford’un Güney Kore gezisine eşini de getirmesiyle
güçlendi.
ABD’nin Kuzey Kore’ye müdahalesinden en çok zarar görecek
ülkelerden birisi olan Çin’in ekonomik gücünü kullanarak Kuzey Kore’yi
sağduyulu davranmaya zorlayacağı beklentisi piyasaları rahatlatan
diğer bir gelişme. Çin Kuzey Kore için ihracatının %87’si, ithalatının
%91’ini oluşturan hayati bir oyuncu.
Olası bir ABD müdahalesi Çin üç ana kanaldan vuruyor: (i) Kuzey
Kore’den olası bir göç dalgası, (ii) bölgedeki ABD birliklerinin
yaratacağı itibar kaybı, (iii) sıcak savaş nedeniyle Güney Kore’nin
üretimindeki aksaklıkların Çin ekonomisinde yapacağı tahribat.
Toparlayalım. Dünya piyasalarında hisse senedini destekleyen
olumlu küresel konjonktürde bir bozulma görmüyoruz. ABD - Kuzey Kore
kavgasında Çin’in katılımıyla diplomatik çözüm beklentisinin artması
ile dünya borsaları ile birlikte Borsa İstanbul’un haftaya %0,5’lük
bir yükselişle başlamasını bekliyoruz. Beklentilerden güçlü kar
açıklayan Zorlu Enerji’nin endeksi yenmesini bekliyoruz.

Sıcak savaş riski azalıyor…

Kuzey Kore sorununa diplomatik çözüm bulma ümidinin artması ile
Asya borsaları ve ABD vadelileri haftaya yükselerek başladı. ABD
tahvilleri, yen, frank ve altın gibi emin liman olarak görülen yatırım
araçları değer kaybediyor.
Beyaz Saray güvenlik danışmanı Mcmaster’ın “savaşa geçen haftaya
göre daha yakın değiliz” açıklaması ile başlayan iyimser hava, bölgeye
ilave ABD savaş gemisi ve denizaltı gönderilmemesi ve ABD Genel Kurmay
Başkanı General Dunford’un Güney Kore gezisine eşini de getirmesiyle
güçlendi.
ABD’nin Kuzey Kore’ye müdahalesinden en çok zarar görecek
ülkelerden birisi olan Çin’in ekonomik gücünü kullanarak Kuzey Kore’yi
sağduyulu davranmaya zorlayacağı beklentisi piyasaları rahatlatan
diğer bir gelişme. Çin Kuzey Kore için ihracatının %87’si, ithalatının
%91’ini oluşturan hayati bir oyuncu.
Olası bir ABD müdahalesi Çin üç ana kanaldan vuruyor: (i) Kuzey
Kore’den olası bir göç dalgası, (ii) bölgedeki ABD birliklerinin
yaratacağı itibar kaybı, (iii) sıcak savaş nedeniyle Güney Kore’nin
üretimindeki aksaklıkların Çin ekonomisinde yapacağı tahribat.
Toparlayalım. Dünya piyasalarında hisse senedini destekleyen
olumlu küresel konjonktürde bir bozulma görmüyoruz. ABD - Kuzey Kore
kavgasında Çin’in katılımıyla diplomatik çözüm beklentisinin artması
ile dünya borsaları ile birlikte Borsa İstanbul’un haftaya %0,5’lük
bir yükselişle başlamasını bekliyoruz. Beklentilerden güçlü kar
açıklayan Zorlu Enerji’nin endeksi yenmesini bekliyoruz.

Sirket Haberleri
Yazıcılar Holding

Kapanış (TL) : 22.74 - Hedef Fiyat (TL) : 27.2 - Piyasa Deg.(TL) :
3638 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.64 -
YAZIC TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 19.61 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr

YAZIC 2Ç17 Finansal Analizi: Nötr

Yazıcılar Holding 2Ç17 finansallarında 24mn TL net zarar açıkladı.
Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 24mn TL net kar açıklamıştı.
Karşılaştırma yapmak için herhangi bir tahmin bulunmuyor. Operasyonel
kar büyümesi güçlü olmasına rağmen öz sermaye yöntemi ile konsolide
olan iştiraklerin (büyük ölçüde halka açık olan AEFES, MGROS ve ASUZU)
zayıf katkısı ve finansman giderlerindeki artış net karın geçen seneye
göre kötüleşmesinin ana nedenleri olarak öne çıkıyor. Öz sermaye
yöntemi ile konsolide olan iştirakleri 2Ç17’de 6mn TL zarar ederken
geçtiğimiz yılın aynı döneminde 46mn TL kar elde etmişlerdi. Şirket’in
konsolide gelirleri iştiraki Çelik Motor’un gerileyen Kia satış
hacimlerine ve perakende segmentinin zayıf katkısına rağmen otomotiv
kiralama operasyonlarının güçlü katkısıyla yıllık bazda %12 artış
göstererek 856mn TL’ye yükseldi. Gelirlerde sınırlı büyümeye rağmen
konsolide FAVÖK yine otomotiv kiralama operasyonlarının güçlü
katkısıyla yıllık bazda %27 artış göstererek 105mn TL’ye yükseldi.
Şirket’in net aktif değerinin %95’inden fazlasını oluşturan
iştiraklerinin finansallarını daha önce açıklamış olması nedeniyle
sonuçların hisse fiyatı üzerinde önemli bir etki yaratmasını
beklemiyoruz. YAZIC hissesi Şubat 2017’de açıklanan birleşme
kararından beri %58 yükseldi ve endeksin %30 üzerinde getiri sağladı.
Güçlü performansının ardından bir süre önce YAZIC hisselerini en çok
önerdiğimiz hisseler listesinden çıkarmış olsak da 27.2TL olan hedef
değerimize halen %20 getiri potansiyeli sunan hisse için AL
tavsiyemizi devam ettiriyoruz.


Selçuk Ecza Deposu

Kapanış (TL) : 3.95 - Hedef Fiyat (TL) : 4.22 - Piyasa Deg.(TL) :
2453 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.61 ^
SELEC TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 6.73 Analist:
kdemirak@isyatirim.com.tr

Güçlü operasyonel sonuçlar

Selçuk Ecza 2Ç17’de, piyasa beklentisinin bir miktar üzerinde,
yıllık bazda %45 artışa tekabül eden, 88mn TL net kar açıkladı.
(Piyasa:81mn TL). 2Ç17 cirosu piyasa beklentisine paralel 2,547m
geldi. 2Ç17 FAVÖK rakamı diğer yandan piyasa beklentisinin oldukça
üzerinde yıllık bazda %77 artış ile 99m TL gedi. FAVÖK tarafında güçlü
büyümenin nedenleri sırası ile brüt kar marjında görülen yıllık 0,8
puanlık iyileşme, güçlü ciro büyümesi ve faaliyet gedilenlerinde
görülen limitli (+10% y-y) artış oldu.

Sonuçları olumlu olarak değerlendiriyoruz. "


Analizin tamamı için

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20170814093411464_1.pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.391
Değişim :  -1,63% |  -23,09
Açılış :  1.418  
Önceki Kapanış :  1.414  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.389
BIST En Aktif Hisseler18:05
IDGYO 6,05 1.393.334 % 10,00  
VKFYO 5,52 7.327.590 % 9,96  
TKURU 139,20 5.944.798 % 9,95  
VAKFN 8,74 209.341.709 % 9,94  
OZBAL 9,20 20.798.995 % 9,92  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,7206 8,7540 % 0,40  
Euro 10,3465 10,3892 % -0,08  
Sterlin 12,0161 12,0763 % -0,74  
Frank 9,4222 9,4790 % -0,42  
Riyal 2,3225 2,3342 % 0,19  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.764 1.764 -9,33  
Altın Gr. 495 495 -1,67  
Cumhuriyet 3.304 3.354 13,00  
Tam 3.288 3.375 11,50  
Yarım 1.589 1.632 5,56  
Çeyrek 797 816 2,78  
Gümüş.Ons 25,78 25,82 -0,12  
Gümüş Gr. 7,24 7,26 -0,01  
B. Petrol 73,28 73,28 0,18