ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

22.02.2018 09:39
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)


Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün açıklanan Fed toplantı tutanakları sonrası ABD 10 yıllık
tahvil
faizleri %2,95 seviyesine yükselirken, Dolar uluslararası
piyasalarda değer kazandı. ABD borsa gün içi kazançlarını
koruyamadı ve düşüşle günü tamamladı. Fed üyeleri 2018 yılında
enflasyonun yükseleceğini tahmin ederken, büyüme tahminleri
vergi indirimleri nedeni ile yukarı yönlü revize etti. Dün iki gün
önceki kayıplarını sert tepki yükselişi ile geri alan BİST-100 Endeksi
tekrar 20 günlük hareketli ortalama seviyesini test ediyor.
Piyasalarda bugün Almanya IFO Endeksi, İngiltere GSYH, Avrupa
Merkez Bankası toplantı tutanakları, yurtiçinde ise Reel Kesim
Güven Endeksi ile Kapasite Kullanım Oranı verileri izlenecek.
BİST’de açılış işlemlerinde kar satışı bekliyoruz.
TKFEN: Tekfen’in konsolide gelirlerinin 4Ç17’de, taahhüt ve gübre
segmentlerindeki kuvvetli büyüme ile ve gayrimenkul segmentindeki
Esenyurt projesinin teslimlerinin hızlanması ile birlikte, %79
oranında artmasını bekliyoruz. Gübre ve taahhüt segmentlerindeki
karlılıkların yüksek seyretmesinden ve geçen yılın karlılığının zayıf
olmasından dolayı konsolide FAVÖK’ün %92 oranında artarak 309mn TL’ye
ve FAVÖK marjının %13’e yükselmesini bekliyoruz. Net karın ise bu
dönemde şirketin 176mn ABD doları tutarındaki döviz pozisyonundan
olumlu etkilenerek 229mn TL’ye ulaşmasını bekliyoruz.
BRISA: Brisa 4. Çeyrekte 20mn TL net kar açıkladı, piyasa
beklentisi 37mn TL’ydi. Satış gelirleri beklentilerin %3 üzerinde olsa
da beklenenden yüksek gelen faaliyet giderleri düşük faaliyet karına
sebep oldu. Faaliyet giderlerindeki artış ise genel yönetim
giderlerinden kaynaklandı. FAVÖK, 85mn TL ile ortalama beklentinin %30
altında kaldı. Net borç 1,835mn TL ve net borç/FAVÖK 5.7 olarak
gerçekleşti. Şirket 2018’de satış gelirleri ve FAVÖK’ün sırasıyla
%15-20 ve %30-40 büyümesini bekliyor. Öte yandan, Aksaray fabrikası
yatırımı nedeniyle finansal giderler ve amortisman giderlerinde
sırasıyla 120-130mn TL ve 65-75mn TL artış bekleniyor.
CIMSA: Çimsa’nın 4. çeyrek karı piyasa beklentisi olan 58mn TL’nin
üzerinde 75mn TL olarak açıklandı. Şirketin gelir ve faaliyet karı da
4. çeyrekte piyasa beklentilerini aştı. Güçlü gelir büyümesi, karlılık
ve Afyon Çimento arsasının satışından gelen 27mn TL’lik katkı net karı
beklentilerin üzerine taşıdı. Satış gelirleri %51 artışla 436mn TL
olarak gerçekleşti. Talebin güçlü olmasının yanında yapılan fiyat
artışları ve Afyon Çimento’nun bu yıl içerisinde devreye giren yeni
kapasitesi gelir büyümesini destekleyen unsurlar oldu. 2018’in ilk
çeyreğinde de zayıf baz etkisi ve olumlu seyreden hava koşulları
sebebiyle güçlü büyümenin devam etmesini bekliyoruz. Bir önceki
çeyreğe göre %3 büyüme olmasına rağmen artan enerji giderleri ve
faaliyet giderleri sebebiyle faaliyet kar marjı (FAVÖK) yaklaşık 4
puan düşüşle %26 olarak gerçekleşti. Yüksek seyreden borçluluk
dolayısıyla geçen seneki 7mn TL seviyesinden 37mn TL’ye çıkan
finansman giderleri net kar üzerindeki en önemli baskı unsuru oldu.
Beklentilerin üzerinde gelen 4. çeyrek sonuçlarına piyasa tepkisinin
olumlu olmasını bekliyoruz.
ENJSA: Enerjisa 4. çeyrekte 534mn TL net kar açıkladı, geçen sene
44mn TL net zarar vardı. Herhangi bir piyasa beklentisi
bulunmamaktadır. Sonuçlar genel olarak çok güçlü geldi. Net satışlar
geçen seneye göre %72 artartak 3,753mn TL, FAVÖK ise FAVÖK marjının
geçen seneye göre iki katına çıkmasıyla %237 büyüdü. FAVÖK+Yatırım
harcamaları geri ödemeleri ise %194’lük artış kaydetti. Şirketin net
borcu 6.65 milyar TL’ye ulaşsa da net borç/FAVÖK oranı geçen seneki
3.0x seviyesinden bu sene 2.2x’e düştü. %60 temettü ödemesi
varsayımıyla şirketin 0.50 TL temettü dağıtmasını bekliyoruz. Bu da
%7.2 temettü verimine denk gelmektedir. Şirket bugün 18:00’de
telekonferans düzenleyecek.
OTKAR/TMSN: Türk mühendislik şirketi FİGES, Altay tankının motor
ve güç aktarım organları (transmisyon) geliştirilmesi için Savunma
Sanayii Müsteşarlığı’na teklif verdiğini açıkladı. SSM'ye verilen
teklif üretim altyapısını da içeriyor. Motor için Türkiye Lokomotif ve
Motor Sanayii AŞ'ye (TÜLOMSAŞ) 20mn Euro yatırım planlanıyor.
TÜLOMSAŞ'ın motor üretimi altyapısının Altay motoru için %82
seviyesinde, Transmisyon için de %92 seviyesinde hazır olduğu
belirtildi. Altay tankı motoru tedariki için uluslararası firmalar ile
görüşmeler uzun süredir devam etmesine karşılık tedarik konsunda bir
ilerleme sağlanamamıştır. Motorun yerli imkanlar ve kaynaklar ile
üretilebilecek olması Altay tankı projesini hızlandıracaktır.
Hatırlanacağı üzere OTKAR tank üretimi için, TMSN ise motor üretimi
için teklif vermişti. Haberin OTKAR üzerinde nötr, TMSN üzerinde ise
hafif olumsuz bir etki yapmasını bekleriz.
KCHOL: Koç Holding yönetim kurulu 4 Nisan’da 0.35TL temettü
ödenmesini teklif etmeye karar verdi. Söz konusu rakam %2 temettü
verimine denk gelmektedir. Nötr."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20180222.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:052.980
Değişim :  2,29% |  66,70
Açılış :  2.929  
Önceki Kapanış :  2.913  
En Yüksek
2.983
En Düşük
2.920
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
AVGYO 3,30 57.391.415 % 10,00  
COSMO 26,64 3.601.179 % 9,99  
CMBTN 290,70 46.698.668 % 9,99  
TETMT 251,30 18.853.809 % 9,98  
KZBGY 32,00 62.295.170 % 9,97  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 17,9397 17,9594 % 0,06  
Euro 18,2876 18,3173 % 0,22  
Sterlin 21,5701 21,6782 % 0,03  
Frank 18,8174 18,9308 % 0,16  
Riyal 4,7671 4,7911 % 0,01  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.766 1.767 4,82  
Altın Gr. 1.019 1.019 2,27  
Cumhuriyet 6.849 6.952 -9,00  
Tam 6.854 6.927 11,00  
Yarım 3.339 3.386 5,00  
Çeyrek 1.675 1.693 3,00  
Gümüş.Ons 19,82 19,86 0,05  
Gümüş Gr. 11,44 11,45 0,02  
B. Petrol 93,09 93,09 0,15