ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

13.03.2018 09:39



Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Cari işlemler açığı Ocak ayında 7.1 milyar dolar ile 6.9 milyar
dolarlık piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Böylece 12 aylık
cari işlemler açığı 51.5 milyar dolara yükseldi. Cari açığın
beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinin de etkisi ile TRY dolar
karşısında değer kaybetti 3,85 seviyelerine yükseldi. BİST-100 Endeksi
yurtdışı piyasalardaki pozitif görünüm ve olumlu 4. Çeyrek karlarının
etkisi ile 118,000 direnç seviyesini geçti. Piyasalarda bugün ABD’de
15:30 da açıklanacak TÜFE verileri takip edilecek olup, enflasyon
verisinin beklentilerin altında gerçekleşmesi durumunda BİST’de
pozitif momentum desteklenebilir. BİST’de yatay bir açılış bekliyoruz.

4.ÇEYREK AÇIKLANAN KARLAR

ALARK: Alarko Holding’in 4Ç17’de 32mn TL net kar açıklamıştır,
şirket geçen yılın aynı döneminde 56mn TL zarar açıklamıştı. Net
kardaki yıllık bazda iyileşmenin ana sebebi bu çeyrekte daha düşük
Finansal gider ve vergi gideri yazmasından kaynaklanmıştır. Esasa
faaliyetlerinden elde ettiği karlılık ise bu dönemde gerilemiştir.
Şirketin konsolide FAVÖK’ü ise 4Ç17’de -3mn TL olarak gerçekleşerek
bizim beklentimiz olan 14mnTL’nin altında gelmiştir. Şirket geçen
yılın aynı döneminde ise -1mn TL FAVÖK elde açıklamıştı. Her ne kadar
enerji segmentindeki karlılıkta bir iyileşme olsa da, taahhüt
segmentinin Kabataş-Mecidiyeköy metro projelesindeki yavaş ilerlemeden
dolayı olumsuz etkisi olmuştur. Tahhüt segmentinde devam eden
projelerin tutarı Kaynarca-Pendik-Tuzla metro projesinin iptal
edilmesinden dolayı 329mn ABD Dolarına gerilemiştir.
DURDO: Duran Doğan Basım ve Ambalaj yılın 4. çeyreğinde 4,2mn TL
net kar açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 2,7mn TL zarar vardı.
DURDO 2015 ve 2016 yıllarında zarar açıkladıktan sonra 2017 yılını
11mn TL net kar ile kapattı. Gelirlerdeki güçlü büyüme ve finansman
giderlerinin azalması net karda geçen yılın aynı dönemine göre görülen
güçlü artışın ana sebepleri olarak gösterilebilir. Satış gelirleri
geçen yıla göre %55 büyümeyle 42mn TL oldu. Tüm yılda ise gelirler %40
büyümeyle 146mn TL’ye yükseldi. Güçlü talep, hammadde maliyetlerindeki
artışlar dolayısıyla yapılan fiyat artışları ve TL’deki değer kaybı
gelir büyümesini destekledi. Şirketin 4. çeyrekteki satış gelirlerinin
%55’i ihracat gelirlerinden oluşmaktadır. DURDO’nun faaliyet kar marjı
(FAVÖK) her ne kadar geçen yılın aynı dönemindeki %19’un altında %17
olarak gerçekleşse bile, FAVÖK geçen yıla göre %38 büyüdü ve FAVÖK
marjı ilk 9 aylık döneme göre 2 puanlık iyileşme gösterdi. Bu durum,
sene içerisinde özellikle karton maliyetlerindeki artışı Şirket’in
büyük ölçüde satış fiyatlarına yansıtabildiğini gösteriyor. DURDO’nun
en büyük karton tedarikçisi Kartonsan’ın ürün fiyatları Kasım’da Ocak
2017’ye göre %31 yukarıda iken Şubat 2018’de yapılan son fiyat artışı
%3 olmuş ve maliyet artış hızı yavaşlamıştır. Bunun yanında, Şirket’in
2017 sonu ve 2018 başında yaptığı fiyat artışları sayesinde 2018
yılında da güçlü marjların devam etmesi beklenebilir. Şirket’in net
borcu 3. çeyrek sonundaki 47,4mn TL’den sene sonunda 50,7mn TL’ye
yükselmiştir. Net borcun FAVÖK’e oranı ise 2,3x seviyesinde sabit
kalmıştır. Hisse geriye dönük 6x FD/FAVÖK ve 7,5x F/K çarpanıyla işlem
görmektedir. Güçlü gelen 4. çeyrek finansallarına piyasa tepkisinin
olumlu olmasını bekliyoruz.
ULUSE: Ulusoy Elektrik 4. Çeyrekte geçen çeyreğin %24 ve geçen
yılın %44 üzerinde 31mn TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi
bulunmuyor. FAVÖK 39mn TL ile geçen çeyreğe göre %22, geçen yola göre
de %34 artış kaydetti. 2017 yılında FAVÖK ve net kar sırasıyla %123 ve
%139 arttı. Net nakit pozisyonu geçen çeyreğe göre %71 yükselerek 26mn
TL’ye ulaştı.

ŞİRKET HABERLERİ

KRDMD: Yolbulan Nakliyat 3,94TL fiyattan 255bin adet KRDMD hissesi
sattı. Yolbulan Nakliyat ve birlikte hareket ettikleri aile üyelerinin
Kardemir sermayesindeki toplam payları %8,5’e düştü.
THYAO: THY’nın dün açıklanan Şubat ayı trafik verilerine göre
yolcu sayısı yılllık bazda yaklaşık %26 oranında artmıştır. İç ve dış
hat yolcu büyümesi sırasıyla %28 ve %24’tür. Kapasitenin %14 arttığı
ayda doluluk oranı %73.3’den %79.7’ye yükselmiştir. Havalimanları
verisinde de görülen ciddi artışlarda 2017’nin ilk çeyreğinin zayıf
bazı da etkilidir. Verilerin hisse performansını desteklemeyi
sürdürmesi muhtemeldir.
YKBNK: Çıkan haberlere göre Yapı Kredi 500 milyon dolar tutarında
2023 vadeli bono ihracı için talep toplamayı bitirdi. Bononun getirisi
6,10% olarak belirlendi. Haberin hisse üzerinde bir etkisi olmasını
beklemiyoruz."

http://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20180313.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




13:441.434
Değişim :  0,05% |  0,75
Açılış :  1.433  
Önceki Kapanış :  1.433  
En Yüksek
1.436
En Düşük
1.429
BIST En Aktif Hisseler13:44
HLGYO 2,62 37.468.222 % 9,62  
EDIP 3,86 31.213.442 % 8,12  
DMSAS 8,64 79.189.119 % 7,06  
ZRGYO 1,70 79.618.824 % 6,92  
OYLUM 7,78 4.626.003 % 6,58  
13:44 Alış Satış %  
Dolar 9,2664 9,2743 % 0,68  
Euro 10,8000 10,8202 % 0,65  
Sterlin 12,7988 12,8630 % 0,82  
Frank 10,0829 10,1437 % 1,00  
Riyal 2,4726 2,4850 % 0,99  
13:44 Alış Satış %  
Altın Ons 1.786 1.786 3,88  
Altın Gr. 535 535 6,80  
Cumhuriyet 3.535 3.588 34,00  
Tam 3.516 3.605 33,83  
Yarım 1.700 1.744 16,37  
Çeyrek 852 872 8,18  
Gümüş.Ons 24,28 24,31 0,00  
Gümüş Gr. 7,26 7,27 0,07  
B. Petrol 84,94 84,94 -0,88