ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

07.05.2020 10:13



Oyak Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"S&P, Türkiye'nin uzun vadeli döviz cinsinden kredi notunu "B+" ve
uzun vadeli yerel para birimi cinsinden kredi notunu ise "BB-" olarak
teyit etti. ABD’de özel sektör istihdam beklentilere paralel 20,236
bin kişi azaldı. Yurtdışı piyasalarda görülen satış eğilimi BİST’i
baskılarken endeksin değer kaybı %0.14 oldu. TL’de görülen
zayıflamanın etkisi ile MSCI Türkiye Endeksi ise dün %1,82 değer
kaybetti. Türkiye’nin 5 yıllık CDS oranları 586 seviyesinde yatay
kaldı. Bu sabah açıklanan Çin PMI 43 seviyesinden 44,4 e hafif
yükselirken Almanya Mart ayı sanayi üretimi %-7.5’lik beklentilerin
altında %-9.2 gerçekleşti. ABD’de haftalık işsizlik ve İngiltere
Merkez Bankası toplantısı takip edilecek BİST’de yatay bir açılış
bekliyoruz.

AÇIKLANAN 1.ÇEYREK FİNANSALLARI

AEFES: Anadolu Efes 1Ç20 finansallarında sırasıyla TL4.5milyar
ciro (yıllık %15 artış), TL301mn düzeltilmiş FAVÖK (yıllık %23
daralma), TL84mn net zarar (1Ç19 net zarar TL177mn) açıklamıştır. Ciro
beklentilere paralel gelirken FAVÖK beklentileri %4 oranında aşmıştır.
Net zararsa TL84mn’la piyasa net zarar beklentisi olan TL150mn’un
gerisinde kalmıştır. CCOLA finansallarının pozitif sürprizli
performansı göz önüne alındığında bira segmenti performansı
beklentilerin gerisindedir. Gerek Kovid-19, gerek rekabet ve ürün
miksi, gerekse önden yapılmış bazı faaliyet giderleri bunda etkendir.
Şirketin net zararının beklentilerin altında kalmasında yatırım
gelirlerindeki artış, net finansal giderlerdeki gerileme ve efektif
vergi oranındaki düşüş etkili olmuştur. Şirket, Kovid-19 ortamında
Mart’ta açıkladığı beklentilerin gerçekçi olmadığını belirtmiş ve
ikinci çeyrek sonuçlarıyla detaylı beklenti paylaşabileceğini
öngörmüştür. Halizhazırdaki durumda bira grubu hacimlerinin yıllık
bazda düşük çift haneli daralma kaydedebileceği düşünülmekte, 1Ç20
FAVÖK marj performansının tüm yıl için indikatif olmayacağının altı
çizilmektedir. Zorlu 2Ç20 ortamı ve bira segmentinin 1Ç20 performansı
hisse üzerinde hafif negatif katalist etkisi yaratabilir. Hisse için
uzun vadeli Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi korurken hedef fiyatımızı
TL27.0’den TL24.80’e revize ediyoruz.
LOGO: LOGO dün akşam paylaştığı 1Ç20 finansallarında TL102mn ciro
(yıllık+%25), TL36mn FAVÖK (+%32) ve TL21mn net kar (+%40) açıkladı.
Ciro ve net kar beklentilere paralel, FAVÖK’se %4 üzerindedir.
Marjlarının yüksekliği ve konsolide finansallardaki ağırlığı açısından
Türkiye operasyonlarındaki müşteri kazanımı ve edevlet katkısı
finansalları desteklemiştir. Türkiye operasyonlarında ciro büyümesi
%30 olurken VAFÖK marjı %46’da korunmuş, Romanya operasyonlarındaki
satış büyümesi %16 olarak gerçekleşmiş ve FAVÖK marjı %19’dan %22’ye
yükselmiştir. Net finansal giderlerdeki yıllık performans da net karı
desteklemiştir. Yıllık beklentilerini Kovid-19 sebebiyle geri çeken
şirketin finansalları hakkındaki telekonferansı bugün 17:00’dedir.
MGROS: Migros’un dün akşam açıkladığı 1Ç20 finansallarında TL6.4
milyar ciro (yıllık+%31), TL511mn FAVÖK (+%13) ve TL136mn net zarar
(1Ç19 net zarar TL231mn) açıkladı. Ciro beklentileri %4 oranında
aşarken VAFÖK beklentilerin %6 gerisinde kalmıştır. Net zarar rakamı
TL136mn’la piyasa net zarar beklentisi olan TL173mn’un gerisindedir.
Kovid-19 etkilerini kısmen içeren finansallarda geçen senenin yüksek
enflasyon ortamının faiz kaynaklı marj katkısı yüksek baz
oluşturmaktaydı. Operasyonel karlılık ve nispeten azalan diğer
operasyonlardan giderler finansalları desteklemiştir. Şirket, Mart’ta
paylaştığı beklentilerde hafif revizyonlar yapmıştır. Son sunumda ciro
büyüme beklentisi %19-21 (önceki sunum:%16-18) bandına revize
edilmiştir. 2020 sonu brüt EUR borç rakamı ise EUR250’nın altında
öngörülmektedir (önceki sunum EUR300mn altı). FAVÖK beklentilerin
gerisinde kalsa da beklenenden düşük net zarar, hafif beklenti
revizyonu, Nisan’da erken yapılan EUR krediye ilişkin EUR73mn’luk ana
para ödemesi ve bilanço tarihinden sonra gerçekleştirilen TL220mn’luk
gayrımenkul satışları (Ataşehir, Kırklareli) hisse performansını
destekleyebilir. Şirketin telekonferansı bugün 14:00’dedir.

ŞİRKET HABERLERİ

GUBRF: Gübretaş Koza Altın’ın Söğüt maden sahasında yaptığı
çalışmalar ve sahip olduğu gayrimenkullerin satın alınmasına ilişkin
görüşmeler yapma, teklif verme ve anlaşma sağlanması halinde sözleşme
yapması için idareye yetki verilmesini kararlaştırıldı. Şirket 27
Mart’ta yaptığı açıklamada söz konusu sahanın en verimli ve etkin
şekilde değerlendirilmesi için çalışmaların devam ettiğini
bildirmişti.
MGROS: Migros, dün akşam yaptığı KAP açıklamasında Ataşehir’de
bulunan 6723 metrekarelik dokuz katlı betonarme iş yeri ve arsanın
Koçak Gold Kuyumculuk’a KDV hariç TL206mn bedelle satışının
tamamlandığını paylaşmıştır. Satıştan kar TL0.8mn seviyesindedir. Tapu
devri 6 Mayıs 2020 tarihinde gerçekleştirilmiş olup, bu gayrimenkulde
yer alan taşınmaz ve halen faaliyet göstermekte olan MMM Migros
mağazası 20 yıl süreyle yeni mal sahibinden kiralandığı
belirtilmiştir.
NTHOL: Geri alım programı kapsamında Net Holding hisse başına
1,99-2,00 TL fiyattan 300.000 lot geri alım yaptı. İşlemin ardından
şirketin sahip olduğu Net Holding paylarının sermayeye oranı %37,41’e
yükseldi."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200507.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.417
Değişim :  0,04% |  0,52
Açılış :  1.409  
Önceki Kapanış :  1.416  
En Yüksek
1.423
En Düşük
1.408
BIST En Aktif Hisseler18:05
PENTA 192,50 19.180.438 % 10,00  
GESAN 23,76 243.974.992 % 10,00  
GSDDE 4,30 44.187.700 % 9,97  
MERIT 23,16 9.361.898 % 9,97  
KSTUR 226,20 605.537 % 9,97  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,0360 9,0379 % 0,41  
Euro 10,4319 10,4424 % 0,43  
Sterlin 12,2569 12,3184 % 0,47  
Frank 9,6867 9,7450 % 0,25  
Riyal 2,4032 2,4153 % 0,44  
18:05 Alış Satış %  
Altın Gr. 513 513 4,95  
Cumhuriyet 3.396 3.447 45,00  
Tam 3.379 3.464 43,91  
Yarım 1.633 1.675 21,24  
Çeyrek 819 838 10,62  
Gümüş.Ons 22,57 22,60 0,00  
Gümüş Gr. 6,57 6,58 0,03