ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

14.08.2017 09:34



Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Geçen hafta ABD ile Kuzey Kore arasında tırmanan gerginliğin
küresel piyasalarda neden olduğu endişe bu hafta başı itibariyle
hafifleme sinyalleri veriyor. VIX volatilite endeksi 10’dan 17’nin
üzerine yükseldikten sonra 15.5’a gerilerken, Asya borsaları ve ABD
hisse senedi vadeli kontratları yukarı hareketi işaret ediyor. ABD’de
geçen hafta açıklanan TÜFE verisi beklentilerin altında gerçekleşme
ortaya koyarken, kısa vadede %2 hedefinin tutturulmasının zaman
alacağına işaret etti. Veri sonrası ABD Hazine tahvil faizleri ve USD
geriledi. Çin’de açıklanan son veriler ekonominin yavaşladığına işaret
etti. Fabrika üretimi Temmuzda %6.4 ile %7.1’lik beklentinin hayli
altında gerçekleşti. Perakende satışlar da Haziran ayındaki %11
seviyesinden Temmuzda %10.4’e geriledi. BİST’de hafif alıcılı bir
açılış bekliyoruz.

AÇIKLANAN 2.ÇEYREK KARLARI

SELEC: Selçuk Ecza’nın 2Ç17 finansallarına göre ciro TL2565mn
(yıllık +%19), düzeltilmiş FAVÖK TL99mn (yıllık +%77), net kar TL88mn
(yıllık +%45). Ciro piyasa beklentisine paralel gelse de operasyonel
karlılıktaki gelişme sayesinde FAVÖK ve net kar beklentileri sırasıyla
%17 ve %9 oranında aşmıştır. Şirketin borçluluğu işletme sermayesinin
de etkisiyle 2Ç17 sonu TL304mn’dur (1Ç17 sonu net nakit TL83mn).

AÇIKLANACAK 2.ÇEYREK KARLARI

BIMAS: 2Ç16’daki zayıf bazın üzerine bu seneki kuvvetli tüketici
talebi ve Ramazan bayramının da etkisiyle %20’lik güçlü bir ciro
büyümesini öngörüyoruz. Beklentilerin üzerinde gelen güçlü 1Ç17 ile
karşılaştırıldığında, marjlarda çeyreksel olarak hafif bir düşüşle
2Ç17’nin FAVÖK marjını %5 öngörüyoruz. Mayısta gerçekleşen 1Ç17
sonuçları telekonferansı göz önünde bulundurulduğunda şirketin
beklentilerini yukarı yönlü revize etmesi muhtemeldir.
LOGO: 2Ç17’de, IFRS gelirlerindeki %64’lük yıllık büyümenin,
Türkiye bazlı gelirler (%20) ve Total Soft’un satın alınmasıyla
desteklenmesini bekliyoruz. 2016’da Türkiye’deki yüksek operasyonel
marjlar ve nispeten düşük marjlı Total Soft operasyonları kaynaklı
olarak FAVÖK büyümesini yaklaşık %19 olarak öngörüyoruz. Net kar
üzerinde uygulanan yüksek vergi oranı kaynaklı bir baskı oluşacaktır.
PGSUS: Güçlü yolcu büyümesinin yanısıra birim yolcu giderlerindeki
zayıflığın nispeten azalması ve maliyet kontrolü zayıf baz teşkil eden
2Ç16’ya göre operasyonel karlılığı destekleyecektir. EUR’nun USD ye
karşı çeyrek sonu değerlenmesi ve uçak satışın gelirinin bir bölümünün
ikinci çeyreğe yansıması finansalları destekleyecektir.

ŞİRKET HABERLERİ

ENKAI: Enka toplam tutarı 50mn TL ve 4.6m hisse ile sınırlı olan
hisse geri alım programı kapsamında 750bin adet hisseyi 5.25 TL
ortalama fiyattan satın aldı. Hisse geri alım programında toplam
alınan hisse miktarı 1,6 milyon adete ve tutarı da 8,43mn TL’ye
ulaşmıştır. Enka 2016 ve 2017 yıllarında da hisse geri alım programı
kapsamında 13.8mn hisse satın almıştı. Bu işlem neticesinde toplam
geri alınan hisse miktarı 15.40mn’a ulaşmış ve ödenmiş sermayenin
%0.335’ine denk gelmektedir.
KRDMD: Kardemir geçen hafta açıkladığı 2. çeyrek sonuçlarının
ardından Cuma günü analist toplantısı düzenledi. Kömür ve demir
cevherinin şu anki piyasa fiyatlarına göre daha uygun seviyelerden
2018’in ilk çeyreğine kadar temin edilmesi ve ürün fiyatlarının da
Haziran’dan bu yana artıyor olması sebebiyle şirket yönetimi 2017 için
FAVÖK marjı tahminini %14-16’dan %16-18 aralığına yükseltmişti.
Kardemir ayrıca 2,4 milyon ton/yıl kapasiteden 3,5 milyon ton/yıl ürün
kapasitesine ulaşmak için 4 no'lu yeni bir sürekli döküm makinesi
kurulması kararı da açıklamıştı.
Önümüzdeki 2 yıl için planlanan yıllık yaklaşık 70mn Dolar yatırım
bütçesinin içinde yer alan bu tesis şirketin sıvı çelik ile ham çelik
üretim kapasitelerinin arasındaki farkı azaltacaktır. Başlangıçta,
artan ürün kapasitesi kütük üretimi için kullanılacaktır. Şirket
yönetiminin ürün portföyüne daha katma değerli ürünler eklenmesi
amacıyla başlanan demir yolu tekeri yatırımının 2018 sonunda
bitirilmesi planlanıyor. Yurtiçindeki güçlü talep, global uzun çelik
fiyatlarının artıyor olması, Şirketin yılın geri kalanıyla ilgili
olumlu beklentilerinin olması ve son açıklanan yatırımın hisse fiyatı
performansını desteklemeye devam etmesini
bekliyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20170814.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.410
Değişim :  -0,16% |  -2,19
Açılış :  1.417  
Önceki Kapanış :  1.412  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.397
BIST En Aktif Hisseler18:05
KERVN 0,77 2.692.358 % 10,00  
KSTUR 241,00 655.933 % 10,00  
CEOEM 10,79 153.926.393 % 9,99  
MERIT 29,14 68.820.385 % 9,96  
RALYH 5,20 3.025.673 % 9,01  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2556 9,2572 % 0,87  
Euro 10,7396 10,7854 % 1,05  
Sterlin 12,6892 12,7529 % 1,37  
Frank 9,9951 10,0553 % 0,95  
Riyal 2,4623 2,4746 % 0,88  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.768 1.768 -27,98  
Altın Gr. 526 526 -3,79  
Cumhuriyet 3.475 3.528 -31,00  
Tam 3.459 3.546 -29,89  
Yarım 1.672 1.715 -14,46  
Çeyrek 839 858 -7,23  
Gümüş.Ons 23,30 23,34 -0,19  
Gümüş Gr. 6,94 6,96 0,01  
B. Petrol 84,87 84,87 0,87