ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

27.02.2018 09:20



Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Haftaya yurtdışına paralel alıcılı bir seyirle başlayan BIST-100
Endeksi, günün devamında yükselişini sürdürdü. Artan global risk
iştahı ve yurtdışı borsalardaki pozitif eğilimin yanı sıra Suriye’ye
yönelik jeopolitik risklerin gündemden düşmesi alımları destekledi.
Gelen alımlarla 118.000 seviyeleri üzerine yerleşen Endeks, günü
%1,1 yükselişle 118.792 seviyesinden tamamladı. Piyasaların gözü,
bugün TSİ 18:00’de temsilciler meclisinde sunum yapacak olan yeni FED
Başkanı Powell'ın faiz artırımını konusunda vereceği mesajlarda
olacak. İçeride önemli veri akışının olmadığı günde ABD’de açıklanacak
dayanıklı mal siparişleri ve tüketici güven endeksi günün takip
edilecek verileri olacak.
FED Başkanı Powell’ın açıklamaları öncesinde Asya borsalarında bu
sabah karışık bir görünüm hakim. Avrupa borsalarının güne yatay bir
seyirle başlaması beklenmekte. BİST’in de güne alıcılı bir seyirle
başlamasını ve gün içinde bu seyrini sürdürmeye çalışmasını
beklemekteyiz.

Para ve Döviz Piyasaları:

Dün Dolar paritesi serbest piyasada 3,7745-3,7845 bandında işlem
görerek günü önceki kapanışa göre %0,08 oranında değer kaybıyla günü
3,7835 seviyesinden tamamladı. Döviz sepeti karşısında Lira %0,05
oranında değer kazandı. Borçlanma araçları piyasasında dün
%12,97-%13,00 seviyeleri arasında dar bir bantta hareket eden iki
yıllık gösterge tahvilinin getirisi önceki kapanışa göre 3 baz puan
artışla gün içinde gördüğü en yüksek seviye olan %13,00’ten günü
tamamladı.

Şirket Haberleri:

Anadolu Cam (ANACM) 4Ç17’de 14,0mn TL net kar elde ettiğini
duyurdu. Şirket, önceki yılın aynı çeyreğinde ise 37,6mn TL net kar
elde etmişti. Bizim tahminimiz şirketin bu çeyrekte 37mn TL net kar
elde etmiş olabileceği yönündeyken, piyasadaki ortalama net kar
beklentisi 34mn TL seviyesindeydi. 4Ç17 net kar rakamının da
eklenmesiyle şirketin 12A17’de kümüle net kar rakamı 181,3mn TL
seviyesine ulaşmış oldu (12A16: 456,9mn TL net kar - şirket geçen sene
portföyünde bulunan Soda Sanayi paylarının atışından bir defaya mahsus
olmak üzere 341,6mn TL satış geliri elde etmişti). Satış gelirleri
ise son çeyrekte yıllık bazda %61,6 oranında artışla 713,3mn TL olarak
gerçekleşti (4Ç16: 441,4mn TL). Satış gelirleri rakamı, bizim
beklentimiz olan 507mn TL ve piyasa beklentisi olan 565mn TL’nin
üzerinde geldi. Böylelikle şirketin 12A17’de kümüle satış gelirleri
rakamı yıllık bazda %31,7 oranında artışla 2,41mlr TL olarak
gerçekleşti (12A16: 1,83mlr TL). Şirket, 4Ç17’de 169,4mn TL FAVÖK elde
ederken (4Ç16: 70,9mn TL) FAVÖK marjı yıllık olarak 7,6 puan artışla
%23,7 olarak gerçekleşti. Bizim FAVÖK tahminimiz 116mn TL
seviyesindeyken, piyasadaki ortalama beklenti ise 133mn TL
seviyelerindeydi.
Şirket ayrıca, Yönetim Kurulu’nun 2017 yılı faaliyetleri
neticesinde 04 Haziran 2018 tarihinden itibaren ortaklarına pay başına
brüt %8,0 (0,08 TL) nakit kar payı dağıtılması yönünde karar aldığını
duyurdu. 21 Mart 2018 tarihinde Genel Kurul’a sunulacak olan nakit kar
payı tutarı ANACM’ın 27 Şubat 2018 tarihli kapanış fiyatına göre brüt
%2,54 temettü verimliliğine işaret etmektedir.
Aselsan (ASELS), şirket hisselerinin ikincil halka arzına ilişkin
olarak, 6 yerli aracı kurumdan oluşan ve her bir aracı kurumun lider
olarak yer aldığı Konsorsiyumun yetkilendirildiğini açıkladı.
Bagfaş Gübre Fabrikaları (BAGFS) dördüncü çeyrekte piyasanın
ortalama 19mn TL’lik net zarar beklentisine karşın 7mn TL konsolide
olmayan net kar açıkladı (4Ç16: 39mn TL net zarar). Dördüncü çeyrek
net kar rakamının da eklenmesiyle Şirket’in 12A17’de kümüle net zarar
rakamı 10.2mn TL seviyesinde gerçekleşmiş oldu (12A16: 37.6mn TL net
zarar).
Coca Cola İçecek’in (CCOLA) 4Ç17 finansallarını bugün açıklaması
bekleniyor. 4Ç17 için piyasadaki net zarar beklentisi 166mn TL
seviyesindeyken bizim beklentimiz Şirket’in 109mn TL net zarar
açıklaması yönündedir. Şirket’in 4Ç17’deki net satış hasılatı ve FAVÖK
rakamı için beklentilerimiz ise sırasıyla 1.588mn TL ve 134mn TL’dir.
Piyasa ise Şirket’in 4Ç17’de 1.581mn TL net satış hasılatı ve 116mn TL
FAVÖK rakamı elde etmesini beklemektedir.
Emlak Konut GYO (EKGYO) 4Ç17’de piyasa beklentilerinin biraz
üzerinde net kar açıkladı. Şirket, 4Ç17’de 690,0mn TL net kar elde
ettiğini açıkladı (4Ç16: 236,3mn TL net kar). Piyasadaki ortak kanı
şirketin bu çeyrekte 651mn TL net kar elde etmiş olabileceği
yönündeydi. Bu çeyreğe ilişkin net kar rakamının da eklenmesiyle Emlak
Konut’un 12A17’de kümüle net kar rakamı 1,76mlr TL seviyesine ulaşmış
oldu (12A16: 1,76mlr TL net kar). Ayrıca, Yönetim Kurulu tarafından
ortaklarına 31 Mayıs 2018 tarihinden itibaren pay başına brüt %17,552
(0,17552 TL) nakit kar payı dağıtımının Genel Kurul'un onayına
sunulması yönünde karar alındığını bildirdi.
Petkim (PETKM), bünyesinde Dijitalleşme ve Teknoloji Genel Müdür
Yardımcılığı oluşturmuş ve söz konusu Genel Müdür Yardımcılığına
Strateji ve İş Geliştirme Müdürü olarak çalışmakta olan Sayın Murad
Abdullayev’i atamıştır.
Trakya Cam (TRKCM) dördüncü çeyrekte beklentilerin üzerinde
193,5mn TL net kar elde etti. Şirket geçen yılın aynı döneminde ise
94,9mn TL net kar elde etmişti. Bizim tahminimiz Trakya Cam’ın 4Ç17’de
145mn TL net kar elde etmiş olabileceği yönündeyken, piyasadaki
ortalama net kar beklentisi de 170mn TL seviyesindeydi. 4Ç17 finansal
sonuçlarının da eklenmesiyle şirketin 12A17’de kümüle net kar rakamı
616,4mn TL seviyesine ulaşmış oldu (12A16: 546,7mn TL net kar).
Şirketin net satış gelirleri 4Ç17’de yıllık bazda %33,9 oranında,
çeyreklik bazda %27,5 oranında artarak 1,29mlr TL olarak gerçekleşti
(4Ç16: 962,6mn TL). Tahminimiz şirketin bu çeyrekte 1,20mlr TL net
satış geliri elde etmiş olabileceği yönündeyken, piyasadaki beklenti
1,22mlr TL seviyesindeydi. Böylelikle şirketin 12A17’de kümüle satış
gelirleri rakamı yıllık bazda %43,6 oranında artışla 4,33mlr TL olarak
gerçekleşti (12A16: 3,03mlr TL). FAVÖK tarafına bektığımızda şirket
218,8mn TL FAVÖK elde ederken, FAVÖK marjı da yıllık bazda 3,5 puan
artışla %17,0 olarak gerçekleşti. Bu bizim FAVÖK tahminimiz olan 242mn
TL’nin ve piyasadaki ortalama FAVÖK beklentisi olan 267mn TL’nin
gerisinde kaldı. Şirket ayrıca, Yönetim Kurulu’nun 2017 yılı
faaliyetleri neticesinde 04 Haziran 2018 tarihinden itibaren
ortaklarına pay başına brüt %15,0442 (0,150442 TL) nakit kar payı ve
%10,61946 bedelsiz pay dağıtılması yönünde karar aldığını duyurdu. 20
Mart 2018 tarihinde Genel Kurul’a sunulacak olan nakit kar payı tutarı
TRKCM’ın 27 Şubat 2018 tarihli kapanış fiyatına göre brüt %3,21
temettü verimliliğine işaret etmektedir.
Turkcell (TCELL) etkin ve verimli bilanço yönetimi prensipleri
kapsamında, üst limiti 750mn ABD Doları veya muadili yabancı para
tutarı olacak adar, çeşitli tertip ve vadelerde ve ihraç tarihindeki
piyasa koşullarına göre belirlenecek sabit ve/veya değişken faiz
oranlarında, bir veya birden fazla ihraç yoluyla, halka arz
edilmeksizin, yurt dışında tahsisli ve/veya nitelikli yatırımcılara
satış şeklinde borçlanma aracı ihraç edilmesi amacıyla, ihraç belgesi
onayı için Sermaye Piyasası Kurulu'na başvurmuştur.

Selçuk Ecza Deposu (SELEC) Beklentilere paralel sonuçlar…

Selçuk Ecza Deposu’nun net kar rakamı 4Ç17’de yıllık bazda %58,
çeyreksel bazda %13 artışla 57mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in
net kar rakamı, beklentimiz olan 56 milyon TL ve piyasa beklentisi
olan 57 milyon TL net kar rakamına paralel geldi. Operasyonel tarafta
net satış gelirleri ve FAVÖK rakamı da beklentilere yakın gerçekleşti.
Net satış gelirleri, 4Ç17’de artan referans kuruna bağlı olarak artan
ilaç fiyatları paralelinde yıllık bazda % 23 artışla 2.833mn TL
(Şeker: 2.771mn TL, Piyasa: 2.821mn TL) seviyesinde gelirken, FAVÖK
rakamı ise 4Ç17’de yıllık bazda %67 artarak 58mn TL (Şeker: 72mn TL,
Piyasa:64mn TL) seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentilerine paralel
gelen operasyonel sonuçlara piyasanın tepkisinin nötr olmasını
bekliyoruz. 4Ç17 sonuçları sonrasında şirketin 4.75 TL olan hedef pay
fiyatımızı ve AL önerimizi koruyoruz. Hedef pay fiyatımız cari pay
fiyatına göre %26 kazandırma potansiyeli taşıyor.
. Net Satış gelirleri yıllık bazda %23 artış gösterdi - Selçuk
Ecza Deposu’nun 4Ç17’de TL bazında pazar payı büyüyen ilaç sektörüne
paralel olarak %41,42 seviyesine (4Ç16:%40,8) yükselmiştir. Şirket’in
böylece 2017 yılı itibariyle TL bazında Pazar payı %41,64 seviyesinde
(2016:% 40,19) gerçekleşmiştir. İlaç fiyatlarına 2017 yılı başında
yapılan fiyat artışı ve artan Pazar payı şirketin net satış
gelirlerine pozitif yansımıştır. Şirketin net satış gelirleri 4Ç17’de
geçen senenin aynı dönemine göre %23 artışla 2.833mn TL seviyesine
yükselmiştir.
. FAVÖK 4Ç17’de 58mn TL seviyesinde gerçekleşti – Şirket’in artan
satış gelirleri FAVÖK rakamını ve marjları pozitif etkiledi. Şirket’in
4Ç16’de % 6.2 ve %1.5 olan brüt ve FAVÖK marjı 4Ç17’de sırasıyla %6.7
ve %2.1 seviyesine yükseldi. Soda Sanayii (SODA) yılın son çeyreğinde
beklentilerin üzerinde 238,5mn TL net kar açıkladı (4Ç16: 245,5mn TL
net kar). Açıklanan net kar rakamı yıllık bazda %2,8 düşüşe işaret
etmektedir. Piyasadaki ortalama net kar beklentisi 202mn TL
seviyesindeydi. 4Ç17 finansal sonuçlarının da eklenmesiyle şirketin
12A17’de kümüle net kar rakamı 661,1mn TL seviyesine ulaşmış oldu
(12A16: 575,8mn TL net kar). Şirket ayrıca, Yönetim Kurulu’nun 2017
yılı faaliyetleri neticesinde 30 Mayıs 2018 tarihinden itibaren
ortaklarına pay başına brüt %25,0 (0,25 TL) nakit kar payı ve %10,8888
bedelsiz pay dağıtılması yönünde karar aldığını duyurdu.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK) 503.4milyon TL tutarında tahsili
gecikmiş alacağı, 26.5 milyon TL bedelle Hayat Varlık Yönetim A.Ş. ve
İstanbul Varlık Yönetim A.Ş.'ye satmaya karar vermiştir. Tahsilat
oranı 5.3% olup, satılan tutar 4.Ç itibariyle bankanın toplam tahsili
gecikmiş alacaklar portföyünün 5.6%’sına işaret etmektedir (Nötr).
Türk Hava Yolları (THYAO) Sabah Gazetesi haberine göre IHA, THY
CEO'su Sn. Ekşi'nin Şirket'in yeni İstanbul Havalimanı'na taşınma
süreci ile ilgili bilgi paylaşımlarını aktarmıştır. Önceki
paylaşımlara benzer bir şekilde Sn. Ekşi, THY'nin yeni havalimanına 30
Ekim 2018 gününde taşınacağını paylaşmıştır. Kısa dönemde risk
algısını arttırabileceği düşünülüyor olsa da THY'nin yeni transfer
merkezine taşınmasını Şirket'in büyüme projeksiyonları için oldukça
olumlu değerlendirmekteyiz."

http://www.sekeryatirim.com.tr/Raporlar/gunluk_bulten/GB_27.02.18.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.443
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  1.451  
Önceki Kapanış :  1.443  
En Yüksek
1.457
En Düşük
1.432
BIST En Aktif Hisseler18:05
UZERB 41,80 553.572 % 10,00  
MRSHL 277,20 4.991.399 % 10,00  
EUKYO 7,07 11.411.262 % 9,95  
TUREX 10,21 84.372.213 % 9,90  
BOBET 6,03 405.791.355 % 9,84  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,5484 8,5671 % 0,11  
Euro 10,3646 10,3913 % 0,09  
Sterlin 12,0106 12,0708 % 0,84  
Frank 9,4846 9,5418 % 1,14  
Riyal 2,2740 2,2854 % 1,00  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.855 1.855 -3,94  
Altın Gr. 511 511 3,13  
Cumhuriyet 3.394 3.445 63,00  
Tam 3.374 3.459 55,59  
Yarım 1.631 1.673 26,89  
Çeyrek 818 837 13,45  
Gümüş.Ons 27,61 27,65 -0,04  
Gümüş Gr. 7,61 7,62 0,00  
B. Petrol 74,38 74,38 0,14