ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

31.01.2020 09:35



Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne dün satıcılı bir seyirle başlayan BIST-100 endeksi gün
içinde satıcılı seyrini devam ettirse de gün sonuna doğru banka
hisselerine gelen alımlarla kayıplarını geri alarak günü %0,13
yükselişle 119.850 seviyesinden tamamladı. Çin'de ortaya çıkan Corona
virüsü yayılmaya devam ederken ölü sayısı 213’e, etkilenen kişi sayısı
ise 9.692’ye yükseldi. Virüsün yayılmaya devam etmesiyle global
büyümeye yönelik endişelerle birlikte yurtdışı borsalarda gün içinde
satışlar güçlenirken, petrol fiyatları da düşüşe devam etti. Ancak
Dünya Sağlık Örgütü’nün (DSÖ), acil durum ilan etmesi ve bu acil
durumun Çin’in değil başka bazı yetersiz ülkeler olabileceği için
alındığını açıklanması sonrası yurtdışı borsalarda tepki alımları
geldi. Global piyasalarda riskten kaçınma eğilimi devam ederken, BIST
ve TL varlıklar petrol fiyatlarındaki düşüşten aldığı destekle güçlü
görünümünü korudu. EM para birimlerinde güçlü değer kayıpları
oluşurken, TL petrol fiyatlarındaki düşüşten aldığı destekle EM para
birimlerine göre daha sınırlı değer kaybı ile günü kapattı. CDS’ler
ise günü 241 seviyelerinden kapattı. Petrol fiyatlarındaki düşüşün
devam etmesi BIST ve TL varlıkların yurtdışı piyasalardaki satışlara
göre daha dirençli kalmasını ve yurtdışı borsalardaki tepki
yükselişlerinde daha güçlü yükseliş gerçekleştirmesi beklenmektedir.
DSÖ açıklaması sonrası VIX 15,5’lere gerileyerek volatilitenin biraz
düşebileceğine işaret etti. Ancak endeksin kritik 20 seviyelerine
doğru tekrar yükseliş eğilimine girmesi başta ABD borsaları olmak
üzere borsalardaki satış baskısının ve volatilitenin yükseleceğine
işaret edecektir. Virüsün hızla yayılmaya devam etmesi durumunda
piyasalardaki satışların tepki yükselişleri sonrası güçlenerek devam
etmesi beklenir. Yurtiçinde piyasalar bugün gün sonunda açıklanması
beklenen S&P’nin kredi not değerlendirmesini takip edecek. S&P’nin
kredi notu ve görünümde değişiklik yapması beklenmiyor. Yurtdışında
ABD’de açıklanacak veriler takip edilecek. Asya borsalarında genel
olarak tepki alımları yaşanırken, ABD vadeli endeksleri BIST
kapanışına göre %0,8’e varan yükselişle hareket ediyor. Endeksin güne
güçlü alımlarla başlamasını bekliyoruz. Yurtdışı borsalardaki
toparlanmaya paralel BIST’te gün içinde tepki yükselişi eğiliminin
devam etmesi beklenmektedir.
Anadolu Cam’ın (ANACM) net kar rakamı 4Ç19’da yıllık bazda %34
artışla 99mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in net kar rakamı 91mn
TL seviyesinde bulunan piyasa beklentisi ve 86mn TL net kara
beklentimizin üzerinde geldi. Şirket’in net satış gelirleri 4Ç19’da
yıllık bazda %24 artışla 1.161mn TL seviyesinde gerçekleşti (Piyasa:
1.110 mn TL, Şeker T:1.097mn TL). FAVÖK rakamı da 4Ç19’da 4Ç18’e göre
%45 artışla 289mn TL seviyesine yükseldi (Piyasa:256mn TL, Şeker T:
250mn TL) (Pozitif)
Akbank’ın (AKBNK) bugün 4Ç19 finansal sonuçlarını açıklaması
bekleniyor. 4Ç19 kar beklentimiz 1,304 milyon TL olup çeyreksel bazda
%6,7 azalmaya işaret etmektedir. Piyasa beklentisi ise 1,288 milyon
TL’dir. Güçlü seyreden kredi ve mevduat büyümesi, ticari zarar
kaleminde gerileme, diğer karşılıklardaki LYY kaynaklı yüksek artış
çeyreğin önemli detaylarıdır. Azalan fonlama maliyetlerinin de
yardımıyla net faiz marjının (düzeltilmiş) 64 baz puan iyileşmesini
öngörüyoruz. Tüfe endeksli kağıt getirilerinde ise bankanın enflasyon
beklentisini %10’dan %8,55’e revize etmesi sebebiyle yaklaşık 150
milyon TL azalma öngörüyoruz. Aktif kalitesi tarafında ise, TGA
rasyosunun sınırlı 33 baz puan artarak %7,0 seviyesine ulaşmasını,
kümülatif kredi riski maliyetinin ise yaklaşık 285 baz puan
seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz (Nötr).
Garanti BBVA (GARAN) 4Ç19 solo finansal sonuçlarında beklentilerin
hafif altında 1,222 milyon TL net kar açıkladı. (Çeyreksel bazda %6,2
azalma). Açıklanan net kar rakamı bizim 1,282 milyon TL olan
tahminimizin ve 1,274 milyon TL olan piyasa beklentisinin %5 ve %4
altında gerçekleşmiş oldu. Bankanın 12 aylık karı 6,159 milyon TL olup
geçen yıla göre %7,2 azalarak olarak %12,3 oranında ortalama öz kaynak
karlılığına işaret etmektedir. Beklentilerden iyi gelen ücret ve
komisyon gelirleri, ticari zarar ve kredi karşılıkları ile
beklentilerden kötü gelen diğer karşılıklar sebebiyle bankanın net kar
rakamı beklentilerimizin hafif altında gerçekleşmiştir. Banka 4Ç19’da
150 milyon TL tutarında serbest karşılık ayırmıştır ve toplam serbest
karşılık tutarı 2,5 milyar TL seviyesine ulaşmıştır. Kredi mevduat
makasındaki güçlü toparlanma, TL bireysel krediler büyümesinde hızlı
toparlanma, vadesiz mevduat tabanındaki kuvvetli büyüme, TGA
rasyosunda aktiften silme ve satışlar sebebiyle sınırlı artış (+20 baz
puan) ve güçlü sermaye yeterliliği çeyreğin ana unsurları olarak öne
çıkmaktadır. Banka 2020 bütçesinde herhangi bir revizyona gitmemiştir.
2020 yılında net faiz marjının 2019 yılına göre 70 baz puan iyileşmesi
beklenmektedir. Hisse için 21% sermaye maliyeti ve 5% uzun vadeli
büyüme oranlarını kullanarak hesapladığımız ve 14,75 TL olan hedef
fiyatımızın %22 artış potansiyeli bulunmaktadır. Hisse için “AL”
tavsiyemizi koruyoruz. Hisse 2020T 5,4x F/K (Benzerlerine göre %16
primli) ve 0,82x F/DD çarpanlarıyla ve %16,2 ortalama öz kaynak
getirisiyle işlem görmektedir. 4Ç19 finansal sonuçlarının
açıklanmasının ardından hisse üzerinde önemli bir etki beklemiyoruz.
Soda Sanayii’nin (SODA) net kar rakamı 4Ç19’da 297mn TL
seviyesinde gerçekleşti (4Ç18:81mn TL). Şirket’in net kar rakamı
piyasa beklentisi olan 296mn TL net kar rakamına paralel gerçekleşti.
Şirket’İn net satış gelirleri 4Ç19’da yıllık bazda %13 artışla 1.118mn
TL seviyesinde gerçekleşirken (Piyasa: TRY 1.098mn), FAVÖK rakamı 28%
artışla 300mn TL seviyesine yükseldi (Piyasa: TRY 273mn) (Nötr).
Şişe Cam Grubu (SISE) uzun dönem stratejileri ve küresel
piyasalardaki rekabetçi hedefleri doğrultusunda verimliliği,
etkinliği, yalınlığı ve çevikliği sağlamak amacıyla ortaya çıkacak
potansiyel güç birliği değerlendirilerek, Şişecam'ın faaliyetlerinin
tek bir çatı altında toplanmasını ve yatırımcıların da işlem hacmi ve
derinliği yüksek hisselere yatırım tercihleri doğrultusunda Şirketin
piyasa değerine de olumlu katkı sağlamasını temin amacıyla, Anadolu
Cam (ANACM), Trakya Cam (TRKCM), Denizli Cam (DENCM), Paşabahçe Cam,
Soda Sanayii’ın (SODAS) birlikte Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş.'ye
devrolmak suretiyle birleşmesi niyetiyle görüşmelere başlanmasına
karar verildiğini açıkladı.
Trakya Cam’ın (TRKCM) net kar rakamı yıllık bazda %43 artışla
259mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in net kar rakamı piyasa
beklentisi olan 155mn TL net kar ve beklentimiz olan 152mn TL seviyesi
üzerinde gerçekleşti. Şirket’in net satış gelirleri %6 artışla 1.754mn
TL seviyesinde gerçekleşirken (Piyasa: 1.721mn TL, Seker T: 1.714mn
TL), FAVÖK rakamı 4Ç19’da yıllık bazda 23% düşüşle 266mn TL seviyesine
geriledi (Piyasa: 264mn TL, Seker T: 263mn TL) (Pozitif).
Tüpraş (TUPRS) Blackrock Inc., Tüpraş payları ile ilgili olarak,
29 Ocak 2020 tarihinde 114,2803 TL fiyat aralığından 71.297 adet alış
işlem i gerçekleştirmiştir. Bu işlemle birlikte Blackrock’ın
Tüpraş’taki payları %4.977’den %5.01’e yükselmiştir.
Türk Hava Yolları (THYAO) Basın Müşaviri Sn. Üstün, Şirket’in
Pekin, Guangzhou, Şangay ve Xian uçuşlarında, bir süredir görülen
belirgin talep düşüşü nedeniyle bahse konu noktalara 5 Şubat -29 Şubat
tarih aralığına planlı uçuşlarında frekans azaltımına gidileceğini
paylaşmıştır.
Vakıfbank'ın (VAKBN) yurtdışı tahvil ihracına ilişkin
yatırımcılardan talep toplama süreci tamamlanmış olup nominal tutarı
750 milyon dolar, itfa tarihi 5 Şubat 2025 olan sabit faizli, 5 yıl
vadeli ve 6 ayda bir kupon ödemeli tahvillerin kupon oranı %5,25
olarak belirlenmiştir (Nötr).
Kardemir (KRDMD) Sermaye Piyasası Kurulu'nun 25.12.2019 tarihli
yazısı gereği, Kurul tarafından yapılan tespit çerçevesinde 30.04.2019
tarihi itibarı ile en az 43.993.296 TL Şirket zararının Kurul
Kararından itibaren 3 ay içerisinde yasal faizi ile birlikte Demsan
Geri Dönüşüm A.Ş.'den talep edilmesine, olumsuz yanıt alınması halinde
ise gerekli yasal takibin başlatılmasına karar verilmiştir. "

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/53593/gb-31.01.20.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.153
Değişim :  -3,59% |  -42,97
Açılış :  1.197  
Önceki Kapanış :  1.196  
En Yüksek
1.198
En Düşük
1.153
BIST En Aktif Hisseler
KRGYO 5,50 19.039.079 % 10,00  
KNFRT 12,43 41.394.359 % 10,00  
DOKTA 28,16 39.860.644 % 10,00  
FMIZP 100,10 79.151.715 % 10,00  
TKURU 44,66 776.637 % 10,00  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,9393 8,9841 % 1,33  
Frank 7,5251 7,5705 % 1,18  
Riyal 1,8435 1,8527 % 0,95  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.956 1.956 13,47  
Altın Gr. 437 437 8,27  
Cumhuriyet 2.861 2.900 73,30  
Tam 2.947 2.983 75,50  
Yarım 1.430 1.456 36,80  
Çeyrek 717 729 18,40  
Gümüş.Ons 24,29 24,33 -0,28  
Gümüş Gr. 5,44 5,45 0,01  
B. Petrol 43,62 43,62 -0,28