ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

06.03.2020 09:44



Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"BİST: Güne güçlü alımlarla başlayan BIST-100 Endeksi gün içinde
yurtdışı piyasalardaki oynaklık nedeniyle dalgalı seyrini devam
ettirerek günü %0,93 yükselişle 111.815 seviyesinden kapattı. Son iki
günde güçlü pozitif ayrışan Bankacılık Endeksi negatif ayrışarak günü
düşüşle tamamlarken, yurtdışı borsalardaki sert satışlara rağmen BIST
pozitif ayrışarak günü yükselişle tamamladı. Fed’den gelen güçlü faiz
indirimine rağmen korona virüsünün resesyona neden olabileceği
beklentileriyle başta ABD Borsaları olmak üzere yurtdışı borsalardaki
sert satış ve riskten kaçış deva ediyor. Güvenli liman olarak kabul
edilen 10yy ABD tahvilleri 0,80 ile tarihi dip seviyelere gerilerken,
Altın’daki yükseliş devam ediyor. TL günü hafif değer kaybıyla kapatsa
da EM para birimlerindeki güçlü değer kaybına karşın Fed faiz kararı
sonrası pozitif ayrışmaya devam ediyor. CDS’ler düne göre hafif
yükselişle günü 331 seviyelerinden kapattı. TL varlıklara yönelik risk
alma iştahının tekrar güçlendiğinin teyidi için CDS’lerin tekrar 300
seviyesi altında geldiğini görmemiz gerekiyor. VIX Endeksi 40
seviyelerinde ve yüksek seyrini koruyor. VIX Endeksi’ndeki yüksek
seyir başta ABD Borsaları olmak üzere yurtdışı borsalardaki dalgalanma
ve satış baskısının devam edeceğine işaret ediyor. Piyasalardaki
volatilitenin düşmeye başladığının teyidi için VIX’in ilk etap da 29
altına, türbülansın sona erdiğinin teyidi için 19 seviyesi altına
geldiğini görmemiz gerekiyor. Rusya’da yapılan görüşmeler sonrası
Cumhurbaşkanı Erdoğan ve Devlet Başkanı Putin İdlib'de ateşkes
sağlanması konusunda anlaştı. Anlaşmanın piyasalar üzerindeki pozitif
etkisinin yurtdışı piyasalardaki riskten kaçış nedeniyle sınırlı
kalması beklenir. Ancak Jeopolitik risklerin zayıflaması sonrası Fed
faiz indirimi desteğiyle BIST ve TL varlıkların relatif olarak pozitif
ayrışması beklenir. Yurtdışı piyasalardaki güçlü satışlar ve son
dönemde yaşanan tepki yükselişi sonrası BIST’te yeniden satışların
güçlenmesi olasılığının yükseldiğini düşünüyoruz. Bugün ABD’de
açıklanacak istihdam ve saatlik ücretler verileri takip edilecek.
Beklentiden güçlü veriler yurtdışı borsalara moral vererek tepki
alımları oluşturabileceği gibi sürpriz zayıf veriler büyüme
endişeleriyle satışları daha da derinleştirebilir. Asya borsalarında
güçlü satıcılı seyir devam ediyor. Endeksin güne negatif eğilimle
başlaması bekleniyor. Endekste gün içinde tepki yükselişi eğilimi
oluşsa da olası tepki alımlarının satış fırsatı olarak
kullanılabileceğini düşünüyoruz.

Para ve Döviz Piyasaları:

Dolar paritesi dün serbest piyasada 6,0770-6,1060 bandında işlem
görerek günü önceki kapanışa göre %0,05 oranında değer kazancıyla
6,0990 seviyesinden tamamladı. Sepet bazında ise Lira %0,38 oranında
değer kaybetti. Borçlanma araçları piyasasında dün %11,22-%11,42
seviyeleri arasında hareket eden on yıllık gösterge tahvilinin
getirisi önceki kapanışa göre 14 baz puan düşüşle gün içinde gördüğü
en yüksek seviye olan %11,42’den günü tamamladı.

Yurt İçi Gündem:

Türkiye ve Rusya İdlib’de ateşkes konusunda anlaştı: Anlaşmaya
göre İdlib bölgesinde, tüm askeri faaliyetlerin 6 Mart 2020 saat
00.01’den itibaren durdurulmasının yanı sıra, "M4 kara yolunun
kuzeyinde 6 kilometre ve güneyinde 6 kilometre derinliğinde bir
güvenli koridor tesis edilecek. Ayrıca, Türk ve Rus askeri birlikleri
M4 karayolu çevresinde ortak gözlem yapacaklar.
TCMB kredi büyümesinin olası yan etkilerini yakından takip ediyor:
TCMB ekonomistler ve yatırımcılarla dün gerçekleştirdiği bilgilendirme
toplantısında, son dönemdeki hızlı kredi büyümesini ve enflasyon
üzerindeki olası etkilerini yakından takip ettiklerini ve buna karşı
hangi adımların atılabileceği üzerine çalıştıklarını belirtti.
TCMB’nin 9 Aralık’ta hayata geçirdiği reel kredi büyümesine göre
zorunlu karşılık ayarlaması ile ilgili düzenlemede bazı değişikliklere
gidebileceği konuşuluyor.

Sektör Haberleri:

Fitch Ratings, 19 gelişmekte olan ülke bankasının değişik kredi
derecelendirme notlarını Şubat ayında yayınlanan yeni banka
değerlendirme kriterlerinin ardından gözetim altına aldığını açıkladı.
Akbank (AKBNK), Fibabanka, İş Bankası (ISCTR), Odea Bank, Şekerbank
(SKBNK), TSKB (TSKB), Vakifbank (VAKBN) ve Yapi Kredi Bankası (YKBNK)
bu bankalar arasında yer almaktadır.

Şirket Haberleri:

Emlak Konut GYO (EKGYO) 5 yıl vadeli 557mn TL refinansman kredisi
kullandığını duyurmuştur.
Erdemir (EREGL), 2019 yılı net dağıtılabilir karından toplam
yaklaşık 3,736mn TL tutarında (pay başına 1.2 TL) brüt nakit kar
dağıtımı kararı almıştır. Dağıtılacak olan tutar, %112.64 oranında kar
payı dağıtımı oranına karşılık gelmekte ve %82 olan tahminimizin
üzerindedir. Şirket, 2019 yılı faaliyetlerine dair Olağan Genel Kurul
Toplantısı’nı 30 Mart 2020 tarihinde gerçekleştirmeyi planlamaktadır.
Alınan kar payı dağıtım kararı, bu toplantıda Genel Kurul’un onayına
sunulacaktır. Erdemir, 24 Nisan 2020’de kar payı dağıtımının
yapılmasını planlamaktadır. Dağıtılması planlanan tutar, Şirket
payları dün akşam kapanışına göre %13.7 oranında kar payı verimine
işaret etmektedir. Açıklama, Erdemir payları performansı üzerinde
olumlu etkili olabilecektir.
Medical Park (MPARK) yılın dördüncü çeyreğinde 83mn TL net kar
elde ettiğini duyurdu, geçen yılın aynı döneminde ise 30mn TL net kar
elde etmişti. Piyasadaki ortalama beklenti ise Şirket’in 18mn TL net
zarar açıklayacağı yönündeydi. 4Ç19 net kar rakamının da eklenmesiyle
şirketin 12A19’da kümüle net kar rakamı 36mn TL seviyesine ulaşmış
oldu (12A18: 128mn TL net zarar). Şirketin dördüncü çeyrek satış
gelirleri rakamı önceki yılın aynı dönemine göre %12,2 oranında
artışla 988mn TL olarak gerçekleşti (4Ç18: 880mn TL). Şirket’in
açıklamış olduğu FAVÖK rakamı ise 211mn TL olarak gerçekleşirken
(4Ç18: 107mn TL, Piyasa beklentisi: 216mn TL), FAVÖK marjı ise 4Ç19’da
yıllık bazda 9,2 puan artarak %21,4 olarak gerçekleşti.
Petkim (PETKM) Yönetim Kurulu, net dağıtılabilir dönem karından
Şirket’in mevcut çıkarılmış sermayesinin %20 oranına karşılık gelen
422.4mn TL brüt temettünün bedelsiz pay olarak pay sahiplerine
dağıtılmasını 27 Mart 2020’de toplanması planlanan Genel Kurulu’nun
onayına sunmaya karar vermiştir. 1 TL nominal değerli paya isabet eden
kar payı, 0.20 TL olarak hesaplanmıştır.
Şok Marketler (SOKM) yılın dördüncü çeyreğinde 148mn TL net zarar
elde ettiğini duyurdu, geçen yılın aynı döneminde ise 55mn TL net
zarar elde etmişti. Piyasadaki ortalama net zarar beklentisi ise 23mn
TL seviyesindeydi. 4Ç19 net zarar rakamının da eklenmesiyle şirketin
12A19’da kümüle net zarar rakamı 299mn TL seviyesine ulaşmış oldu
(12A18: 67mn TL net kar). Şirketin dördüncü çeyrek satış gelirleri
rakamı önceki yılın aynı dönemine göre %26,3 oranında artışla 4.23mlr
TL olarak gerçekleşti (4Ç18: 3.35mlr TL). Şirket’in açıklamış olduğu
FAVÖK rakamı ise 370mn TL olarak gerçekleşirken (4Ç18: 175mn TL,
Piyasa beklentisi: 390mn TL), FAVÖK marjı ise 4Ç19’da yıllık bazda 3,5
puan artarak %8,7 olarak gerçekleşti.
Türk Hava Yolları (THYAO) 4Ç19’da oldukça kuvvetli bir operasyonel
performans, ve Boeing MAX uçaklarının yere indirilmesi ile ilgili
tazminat gelirleri ile, piyasa ortalama beklentisi olan 1,021mn TL’nin
ve tahminimiz 1,171mn TL’nin oldukça üzerinde, 1,948mn TL tutarında
net kar açıklamıştır (4Ç18: -38mn TL). Şirket’in satış gelirleri,
yıllık %15 artarak piyasa ortalama beklentisi olan 18,893mn TL’ye
paralel olarak 18,967mn TL olarak gerçekleşmiştir (19,931mn TL).
Şirket’in FAVÖK’ü ise, piyasa ortalama beklentisi olan 2,932mn TL ve
tahminimiz 2,776mn TL’nin oldukça üzerinde, 4,880mn TL olarak
gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı, birim gelirlerdeki hafif artış ve birim
maliyetlerdeki hafif gerileme ile hesaplamalarımıza göre yılık 16.2
y.p. yükselişle %25.7 oranında gerçekleşmiştir. Açıklanan sonuçların
Şirket payları performansı üzerinde olumlu etkili olabileceğini
düşünmekteyiz.
Ülker (ULKER) yılın dördüncü çeyreğinde 165mn TL net kar elde
ettiğini duyurdu, geçen yılın aynı döneminde ise 129mn TL net kar elde
etmişt i.
Piyasadaki ortalama net kar beklentisi ise 121mn TL
seviyesindeydi. 4Ç19 net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin
12A19’da kümüle net kar rakamı 905mn TL seviyesine ulaşmış oldu
(12A18: 701mn TL net kar). Şirketin dördüncü çeyrek satış gelirleri
rakamı önceki yılın aynı dönemine göre %19,4 oranında artışla 2.15mlr
TL olarak gerçekleşti (4Ç18: 1.8mlr TL). Şirket’in açıklamış olduğu
FAVÖK rakamı ise 340mn TL olarak gerçekleşirken (4Ç18: 278mn TL,
Piyasa beklentisi: 322mn TL), FAVÖK marjı ise 4Ç19’da yıllık bazda 0,3
puan artarak %15,8 olarak gerçekleşti."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/53822/gb-06.03.20.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:591.419
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  1.424  
Önceki Kapanış :  1.419  
En Yüksek
1.427
En Düşük
1.412
BIST En Aktif Hisseler17:59
TEZOL 18,44 13.342.207 % 9,96  
GARFA 10,28 5.345.984 % 9,95  
AKYHO 2,71 32.637.000 % 9,72  
GLRYH 2,62 15.259.778 % 8,71  
SNKRN 26,56 1.045.989 % 8,41  
17:59 Alış Satış %  
Dolar 8,6614 8,6660 % 0,22  
Euro 10,1485 10,1626 % 0,22  
Sterlin 11,8201 11,8793 % -0,16  
Frank 9,2415 9,2971 % 0,04  
Riyal 2,2999 2,3114 % 0,04  
17:59 Alış Satış %  
Altın Ons 1.749 1.750 -5,68  
Altın Gr. 486 486 -1,65  
Cumhuriyet 3.228 3.277 19,00  
Tam 3.211 3.292 37,21  
Yarım 1.552 1.593 18,00  
Çeyrek 779 796 9,00  
Gümüş.Ons 22,29 22,33 -0,10  
Gümüş Gr. 6,18 6,19 -0,05  
B. Petrol 74,76 74,76 -0,58