ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

18.08.2020 09:08



Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"BİST: Güne dün sınırlı pozitif eğilimle başlayan BIST-100
endeksi bankacılık endeksindeki güçlü yükselişe karşın kısmen dar
bantta sıkışık seyir izlediği günü %0,22 yükselişle 1.086,20’den
kapattı. Yurtdışı borsalar genel olarak gün içinde dar bantta sıkışık
bir seyir izlerken, günü genel olarak sınırlı yükselişlerle kapattı.
BIST’te yurtdışına benzer bir eğilim gösterirken, bankacılık endeksi
%1,33 yükselişle pozitif ayrıştı. TL’deki volatilite azalsa da değer
kayıpları devam ediyor. TL’deki değer kayıpları BIST üzerinde negatif
baskıya neden olmaya devam ediyor. BIST, Perşembe günü yapılacak TCMB
faiz kararına kadar kısmen dar bantta kararsız görünümünü devam
ettirebilir. TL’nin ise dalgalı seyrini ve değer kayıplarını devam
ettirmesi beklenmektedir. TCMB’nin politika faizinde artışa gitmemesi
kısa vadede TL’de dalgalanma ve değer kayıplarının devam etmesine
neden olacaktır. Yurtdışında ABD teşvik paketine ilişkin gelişmeler ve
gelecek makroekonomik veriler takip edilecek. ABD-Çin geriliminin
Huawei’ye ilişkin alınan kararla tırmanması kısa vadede global risk
iştahını zayıflatabilir. Teşvik paketine ilişkin belirsizliğin devam
etmesi, ABD-Çin gerilimi ve zayıf veriler yurtdışı borsalarda kar
satışlarına neden olabilir. Ancak VIX endeksi 21 seviyelerinde ve
düşen volatilite yurtdışı borsalarda olası satışların şuan için
sınırlı kalabileceğine işaret ediyor. Yurtiçinde ise Akdeniz’deki
tansiyonun yükselmesi ve TL’deki değer kaybının devamı endeks üzerinde
satış baskısının oluşmasına neden olacaktır. TL’de değer kayıplarının
durması durumunda endekste tepki yükselişi sürecinin güç kazanması
beklenir. Bugün ABD’de açıklanacak konut ve inşaat başlangıçları
verileri takip edilecek. ABD vadeli ve Asya borsalarında bu sabah
karışık bir görünüm hakim. Endeksin güne sınırlı pozitif eğilimle
başlamasını ve gün içinde dalgalı zayıf seyrini devam ettirmesini
beklemekteyiz.

Para ve Döviz Piyasaları:

Dolar paritesi dün, 7,3829-7,3979 bandında işlem görerek gün
sonunu, önceki gün sonuna göre %0,10 oranında değer kazancıyla 7,3886
seviyesinden tamamladı. Döviz sepeti karşısında ise Lira %0,27
oranında değer yitirdi. Dün, borçlanma araçları piyasasında on yıllık
gösterge tahvilinin getirisi %14,73-%14,83 seviyeleri arasında hareket
ederek günü, önceki kapanışa göre 20 baz puan artışla %14,82
seviyesinden tamamladı.

Şirket Haberleri:

Aselsan (ASELS), 2Ç20 finansallarını bugün açıklayacak. Aselsan’ın
2Ç20’de 690mn TL net kar açıklamasını beklerken, piyasada net kar
medyan beklentisi 697mn TL seviyesinde bulunuyor.
Selçuk Ecza Deposu’nun (SELEC) net kar rakamı 2Ç20’de yıllık bazda
%32 düşüşle 137mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in net kar rakamı
beklentimiz ve piyasa beklentisi olan 172 milyon TL net kar rakamının altında
geldi. Geçen yılın aynı dönemine göre artan satış ve faaliyet
giderleri net kar rakamı ve marjları olumsuz etkiledi. Operasyonel
tarafta net satış gelirleri beklentilerin üzerinde gelirken, FAVÖK
rakamı beklentilerin altında kaldı. Yılın ilk çeyreğinde güçlü satış
büyümesi sonrası 2Ç’de pandemi kısıtlamaları nedeniyle azalan eczane
ziyaretleri net satış gelirinin sınırlı büyümesine neden oldu. Net
satış gelirleri 2Ç20’de yıllık bazda %10 artışla 4.714mn TL (Şeker ve
Piyasa: 4.620mn TL) seviyesinde gelirken, FAVÖK rakamı ise 2Ç20’de
yıllık bazda %28 düşerek 172mn TL (Şeker ve Piyasa: 192mn TL)
seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in 2Ç19’da %9,5 ve %5,6 seviyesinde
gerçekleşen Brüt ve FAVÖK marjı 2Ç20’de sırasıyla %7,8 ve %3,7
seviyesine geriledi. Şirket’in yatırım faaliyetlerinden gelirleri
2Ç20’de 43mn TL seviyesine (2Ç19:16mn TL) yükselmesi net kar rakamını
pozitif etkilerken, finansman giderlerinin 2Ç20’de 33mn TL (2Ç19:5mn
TL) seviyesine yükselmesi (artan faiz giderleri nedeniyle) ve net
diğer gelirlerinin de 10mn TL seviyesine gerilemesi (2Ç19:27mn TL’den)
net kar rakamını olumsuz etkiledi. 2Ç20’de operasyonel sonuçların ve
net kar rakamının beklentilerin altında nedeniyle piyasanın sonuçlara
tepkisinin negatif olmasını bekliyoruz. 2Ç20 sonuçları sonrasında
hedef pay fiyatımız olan 9.24 TL ve TUT önerimizi koruyoruz. Hedef pay
fiyatımız cari pay fiyatına göre %13 prim potansiyeli taşımaktadır.
Net Satış gelirleri sınırlı büyüme kaydetti – Hatırlanacağı üzere
2020’nin ilk çeyreğinde Covid-19’un Türkiye’de görülmesi ile birlikte
ilaç ve diğer tıbbi malzeme talebindeki artış Şirket’in net satış
gelirlerine güçlü pozitif yansımıştı. Ancak Nisan ve Mayıs ayında
pandemi nedeniyle sokağa çıkma kısıtlamaları ve azalan eczane
ziyaretleri net satış gelirlerinin sınırlı büyümesine neden oldu.
Şirket’in 2Ç20’de net satış gelirleri artan ilaç fiyatlarının
sayesinde %10 artış gösterdi (ilaç fiyatlarına 2019 yılının Şubat
ayında %26 artışın ardından bu yılın Şubat ayında da 12.09% artış
yapılmıştı). Öte yandan Selçuk Ecza Deposu’nun 1Y19’da %43,09
seviyesinde bulunan TL bazında pazar payı 1Y20’de hafif gerileme ile
%42,13 seviyesinde gerçekleşti."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/54651/gb-18.08.20.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




16:261.402
Değişim :  -0,59% |  -8,35
Açılış :  1.414  
Önceki Kapanış :  1.411  
En Yüksek
1.415
En Düşük
1.401
BIST En Aktif Hisseler16:26
ALKA 16,50 4.839.165 % 10,00  
CMBTN 240,30 17.092.178 % 9,98  
NIBAS 13,12 6.607.399 % 9,97  
TKURU 224,00 8.107.139 % 9,97  
DENGE 3,75 1.692.082 % 9,97  
16:26 Alış Satış %  
Dolar 8,6958 8,6989 % -0,11  
Euro 10,4077 10,4128 % 0,07  
Sterlin 12,0568 12,1173 % -0,28  
Frank 9,4584 9,5154 % 0,10  
Riyal 2,3110 2,3226 % -0,18  
16:26 Alış Satış %  
Altın Ons 1.787 1.787 12,10  
Altın Gr. 500 500 2,87  
Cumhuriyet 3.307 3.357 5,00  
Tam 3.292 3.377 5,55  
Yarım 1.591 1.633 2,69  
Çeyrek 798 817 1,35  
Gümüş.Ons 26,19 26,22 0,27  
Gümüş Gr. 7,34 7,35 0,08  
B. Petrol 75,67 75,67 0,11