ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

03.11.2020 09:45



Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"BİST:
Güne tepki alımlarıyla başlangıç yapan BIST-100 endeksi gün içinde
tepki yükselişini güçlendirerek günü %1,91 yükselişle 1.133,59’dan
kapattı. AB ülkelerinin karantina önlemlerine başvurması sonrası
oluşan büyüme endişeleri dün gelen güçlü PMI verileriyle hafiflerken,
geçen hafta güçlü satışlarla karşılaşan yurtdışı borsalar haftanın ilk
gününü %1-2 arasında değişen tepki yükselişleriyle tamamladı. Son
dönemde yurtdışı borsalarla paralel hareket eden BIST, günü güçlü
tepki yükselişiyle kapatırken, bankacılık endeksi negatif ayrıştı.
TCMB’nin fonlama maliyetini yükselterek TL’yi sıkılaştırmasına rağmen
TCMB faiz kararı sonrası başlayan değer kaybı ve negatif ayrışma devam
ediyor. TL’deki değer kayıplarının devam etmesi bankacılık
endeksindeki negatif ayrışmayı devam ettireceği gibi endekste tepki
yükselişlerinin sınırlı kalarak yükselişlerin satış fırsatı olarak
kullanılması beklenir. Piyasaların ana gündemi bugün yapılacak olan
ABD seçimleri olacak. Anketler Biden’in kazanabileceğine işaret
ederken, tem ilciler meclisinin de Demokratlara geçebileceği
beklentisi güçlendi. Her ne kadar Biden’in seçilmesine piyasalar
uygulayacağı politikalar nedeniyle negatif yaklaşsa da Demokratların
hem başkanlığı hem de mecliste çoğunluğu elde etmesi durumunda daha
büyük bir teşvik paketi açıklayacağı beklentisi tepki yükselişlerini
destekleyebilir. Biden’in seçimi kazanması Türkiye yönelik negatif
açıklamaları nedeniyle TL varlıklar tarafından ilk etapta negatif
fiyatlanabilir. Covid-19 salgınının hız kazanması sonrası AB
ülkelerinin kısıtlamalara ve karantina önlemlerine başvurması kısa
vadede piyasalar için önemli risk unsuru olmaya devam edecek. Yurtdışı
borsalarda tepki yükselişleri devam etse de ilerleyen dönemde büyüme
endişeleriyle tekrardan güçlü satışlar yaşanabileceğini düşünüyoruz.
VIX endeksi 37 seviyelerinde seyrederken, endeks ilk etapta 33
seviyesi altına gelmedikçe ABD borsalarındaki yüksek volatilite ve
satış baskısı riskinin devam edeceğine düşünüyoruz. Bugün yurtiçinde
açıklanacak TÜFE verileri takip ed lecek. Aylık TÜFE medyan beklentisi
%2,10 artışa işaret ederken verinin beklentilerden yüksek gelmesi
durumunda TL’de değer kayıplarının devam etmesi beklenir. BIST
kapanışına göre ABD ve Almanya vadeli endeksleri yükselişle
seyrederken, Asya borsalarında alıcılı güçlü bir seyir var. Endeksin
güne pozitif eğilimle başlaması beklenirken, tepki yükselişi eğilimi
devam etse de yükselişlerin satış fırsatı olarak kullanılabileceğini
düşünüyoruz.

Para ve Döviz Piyasaları:

Dün, 8,4066-8,4351bandında işlem gören Dolar paritesi gün sonunu,
önceki gün sonuna göre %0,45 oranında değer kazanarak 8,4204
seviyesinden tamamladı. Döviz sepeti karşısında ise Lira %0,40
oranında değer yitirdi. Borçlanma araçları piyasasında on yıllık
gösterge tahvilinin getirisi önceki kapanışa göre değişiklik
göstermeyerek günü %14,60 seviyesinden tamamladı.

Şirket Haberleri:

Kardemir (KRDMD) 2 Kasım 2020 tarihinde Olağanüstü Genel Kurul
Toplantısı’nı gerçekleştirmiştir. Toplantıda yapılan oylama sonucunda,
A Grubu adayları arasından Sn. Mustafa Yolbulan, Sn. Alparslan
Bayraktar, Sn. Muhammed Ali Oflaz, Sn. Fatih Mehmet Erkoç, B Grubu
adaylar arasından Sn. Kamil Güleç, Sn. Yusuf Canbolat ve D Grubu
adaylar arasından Sn. Mahmut Faruk Akşit 3 yıl süre ile görev yapmak
üzere Şirket Yönetim Kurulu Üyesi olarak seçilmişlerdir. Bağımsız
Yönetim Kurulu Üyeliklerine ise Sn. Erdal Erdem, Sn. Mustafa Aydın,
Sn. Ercüment Avras, ve Sn. Ömer Demirhan 3 yıl süre ile
seçilmişlerdir.
TSKB (TSKB) 3Ç20 solo finansal sonuçlarında beklentilerin hafif
üzerinde 204 milyon TL net kar açıkladı. (Çeyreksel bazda %21 artış).
Bankanın 9 aylık karı 533 milyon TL olup geçen yıla göre %0,4 artarak
%12,9 oranında ortalama özkaynak karlılığına işaret etmektedir.
Beklentilerden iyi gelen net faiz gelirleri ve ticari kar ile
beklentileri aşan kredi karşılıkları sebebiyle sonuçlar
beklentilerimizin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Marjlarda devam eden
genişleme, ücret ve komisyon gelirlerinde toparlanma, YP kredi
büyümesinde hızlanma, ikinci ve üçüncü aşama kredi karşılıklarında
artış, ikinci aşama ve yeniden yapılandırılan kredilerin ağırlığında
artış çeyreğin ana unsurları olarak öne çıkmaktadır. Banka 2020 net
faiz marjı beklentisinde yukarı yönlü revizyona gitmiştir. Kur
etkisinden arındırılmış kredi büyümesi: Sabit, Kredi/Aktifler: %75,
Ücret ve Komisyon Gelirleri: >50%, Faaliyet Giderleri: %10 (Eski:
<%15), Net Faiz Marjı (Düzeltilmiş): ~4.0% (Eski: 4.5%), Maddi
Özkaynak Getirisi: >14%, Aktif Geti isi: %1,7-%1,9, Gider/Gelir
Rasyosu: 12% (Eski: <15%), SYR: %15.5 (Eski: >%17), Çekirdek SYR:
>%10,5 (Eski: >%11,5), İkinci Grup Krediler: 15% (Eski: Sabit), TGA
Rasyosu: <%3,5, Kredi Risk Maliyeti (net) <2000 baz puan (Eski: <150
baz puan). 3Ç20 finansal sonuçlarının açıklanmasının ardından hisse
üzerinde hafif pozitif bir etki bekliyoruz. Hisse için 20% sermaye
maliyeti ve 5% uzun vadeli büyüme oranlarını kullanarak hesapladığımız
ve 1,37 TL olan hedef fiyatımızı, 2020-2022 net kar rakamlarında
gerçekleştirdiğimiz aşağı yönlü revizyonlar sonrası 1,30 TL olarak
revize ediyoruz. Yeni hedef fiyatımızın %49 düşüş potansiyeli
bulunmaktadır. Hisse için “TUT” olan tavsiyemizi ise “SAT” olarak
revize ediyoruz. Hisse 2020T 9,5x F/K ve 1,1x F/DD çarpanlarıyla ve
%12,1 ortalama özkaynak getirisiyle işlem görmektedir.
Tüpraş’ın (TUPRS) 3Ç20 sonuçlarını bugün piyasa kapanışından sonra
açıklaması beklenmektedir. Şirket’in satış gelirlerinin, piyasa
ortalama beklentilerine göre, geçtiğimiz yılın altında seyretmiş olan
petrol fiyatları, COVID-19 salgını sonrasında azalan jet yakıtı talebi
ve azalan ihracatlar nedeniyle, geçtiğimiz yılın %34 kadar altında,
15.4mlyr TL seviyesinde gerçekleşmesi beklenmektedir (Şeker Yatırım
T.: 17.9mlyr TL). Şirket’in 3Ç20’de piyasa ortalama beklentilerine
göre 608mn TL civarında (Şeker Yatırım T.: 763mn TL) FAVÖK kaydetmiş
olabileceği tahmin edilmektedir. Bunun paralelinde, 3Ç20’de 633mn TL
civarında net zarar kaydedilmiş olması beklenmektedir (Şeker Yatırım
T.: -547mn TL 3Ç19: -155mn TL)."




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.433
Değişim :  0,21% |  2,95
Açılış :  1.432  
Önceki Kapanış :  1.430  
En Yüksek
1.438
En Düşük
1.428
BIST En Aktif Hisseler18:05
IHYAY 0,88 28.345.933 % 10,00  
OLMK 7,04 5.015.490 % 10,00  
IZTAR 23,72 23.310.306 % 9,92  
FADE 9,55 197.507.608 % 9,90  
DMSAS 8,07 200.039.404 % 9,80  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2069 9,2096 % -0,91  
Euro 10,7353 10,7437 % -0,76  
Sterlin 12,6972 12,7608 % -0,61  
Frank 9,9828 10,0429 % -0,43  
Riyal 2,4482 2,4605 % -0,86  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.782 1.782 12,55  
Altın Gr. 528 528 -0,46  
Cumhuriyet 3.501 3.554 -23,00  
Tam 3.483 3.571 -26,32  
Yarım 1.684 1.727 -12,73  
Çeyrek 844 864 -6,37  
Gümüş.Ons 24,28 24,32 0,64  
Gümüş Gr. 7,20 7,21 0,13  
B. Petrol 85,78 85,78 0,70