ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

18.02.2021 09:24



Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"BİST: Güne dün pozitif başlangıç yapan BIST-100 endeksi gün
içinde dalgalı bir seyir izlerken günü %0,14 düşüşle 1.540,59’dan
tamamladı. Bankacılık endeksi %1,09 düşüşle negatif ayrıştı. Yurtdışı
borsalar günü genel olarak negatif eğilimle kapatırken, BIST
yurtdışına paralel günü hafif düşüşle kapattı. Global risk alma iştahı
vaka artış hızının yavaşlaması ve ABD teşvik paketi beklentileriyle
gücünü koruyor. TL, günü sınırlı değer kazancıyla kapatırken, CDS’ler
günü 294 seviyelerinden kapattı. BIST’te son bir ayda yabancı çıkışı
yaşanırken, yabancı satışlarının özellikle banka hisselerinde devam
ettiğini gözlemliyoruz. Yabancı alımları yeniden güçlenmedikçe BIST’te
yükselişlerin sınırlı kalması ve satış fırsatı olarak kullanılması
beklenmektedir. Yabancı çıkışının devamı durumunda ise BIST’in negatif
ayrışarak kar satışlarını devam ettirmesi beklenmektedir. Ancak global
risk alma iştahında bir bozulma yaşanmadıkça kar satışları sınırlı
kalabilir. Yurtdışı borsalarda satışların oluşması durumunda ise
BIST’te daha güçlü kar satışları oluşabileceğini düşünüyoruz. Kısa
vadede BIST’te dalgalı seyrin devam etmesi beklenmektedir. DXY dolar
endeksindeki güçlenme çabası görülürken, güçlenmenin devamı EM
piyasaları üzerinde ve dolayısıyla TL varlıklarda negatif baskıya
neden olabilir. Yurtiçinde siyasi gelişmeler ve son dönemde oluşan
siyasi gerilim endeksteki kar satışlarında etkili olurken, gelişmeler
yakından izlenecek. Bugün TCMB faiz kararı takip edilecek. Genel
piyasa beklentisi TCMB’nin faizleri sabit bırakması ve sıkı duruşunu
koruması yönündedir. Sınırlı da olsa sürpriz bir faiz artışı TL’de
değer kazançlarını güçlendirecektir. BIST kapanışına göre ABD
vadelileri pozitif seyir izlerken, Almanya vadeli endeksi negatif
seyir izliyor. Asya tarafında Çin hariç genel olarak borsalarda
negatif seyir hakim. Endeksin güne yükselişle başlamasını beklerken,
endekste yükselişlerin satış fırsatı olarak değerlendirilmeye devam
edeceğini ve kar satışı riskinin devam ettiğini düşünüyoruz.

Para ve Döviz Piyasaları:

USD/TRY paritesi 6,9794-6,9964 bandında işlem görerek gün sonunu,
önceki gün sonuna göre %0,01 oranında değer kaybıyla 6,9823
seviyesinden tamamladı. Sepet bazında ise Lira %0,42 oranında değer
kazandı. Borçlanma araçları piyasasında, %13,09-% 13,23 seviyeleri
arasında hareket eden on yıllık gösterge tahvilinin getirisi, önceki
kapanışa göre 5 baz puan düşüşle günü, %13,10 seviyesinden tamamladı.

Yurt İçi Gündem:

Bugün Tüketici Güven Endeksi ve Merkez Bankası faiz kararı
açıklanacak. Son dönem alınan tedbirlerle birlikte Tüketici Güven
Endeksinde hafif toparlanma bekliyoruz. Saat 14.00’de açıklanacak
faiz kararına ilişkin, piyasa beklentisine paralel olarak faizlerde
herhangi bir değişiklik beklemiyoruz. Kurulun enflasyon görünümüne
dair beklentileri ve gelecek dönem para politikası uygulamalarına
yönelik vereceği mesajlar önemli olacak.

Şirket Haberleri:

ABD New York Güney Bölge Mahkemesi, Halkbank’ın (HALKB) yargı yeri
uyumsuzluğu itirazını kabul ederek, bazı müştekiler tarafından ABD'de
banka aleyhine tazminat talepli açılan 16 Şubat 2021 tarihli davayı
şartlı olarak reddetmiştir. Mahkeme, davanın Türkiye'de açılması
ihtimaline dair, tarafların davanın açılabilmesine ilişkin itirazlar
konusunda bir anlaşmaya vararak bu hususu, 02 Mart 2021 tarihine kadar
mahkemeye sunmalarına karar vermiştir. Bununla birlikte ABD New York
Güney Bölge Mahkemesi nezdindeki ceza dava ise, bankanın Yabancı
Devlet Dokunulmazlığı (FSIA) Kanunu kapsamında ceza davasının
düşürülmesine dair başlattığı temyiz süreci sebebiyle beklemekte olup,
temyiz dosyası ABD New York İstinaf Mahkemesi İkinci Dairesi nezdinde
devam etmektedir.
Selçuk Ecza Deposu’nun (SELEC) net kar rakamı 4Ç20’de yıllık bazda
%9 düşüşle 103 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in net kar
rakamı beklentimiz olan 112 milyon TL net kar rakamı ve piyasa
beklentisi olan 125 milyon TL net kar rakamının altında geldi.
Şirket’in 4Ç20’de 20 milyon TL esas faaliyetlerinden net diğer gider
kaydetmesi (4Ç19’da 18 milyon TL net diğer gelire karşılık) net kar
rakamını olumsuz etkiledi. Şirket’in net satış gelirleri beklentilerin
üzerinde gelirken, FAVÖK rakamı beklentilerimize paralel, piyasa
beklentisinin ise altında kaldı. Net satış gelirleri 4Ç20’de yıllık
bazda %14 artışla 5.598mn TL (Şeker: 5.391mn TL - Piyasa: 5.563mn TL)
seviyesinde gerçekleşti. 2020 Şubat ayında artan ilaç fiyatları da net
satış gelirlerinin yükselmesinde etkili oldu. Hatırlanacağı üzere ilaç
fiyatlarına 2019 yılındaki %26 artışın ardından 2020 Şubat ayında da
12.09% artış yapılmıştı. Öte yandan Selçuk Ecza Deposu’nun 2019’da
%41,99 seviyesinde bulunan TL bazında pazar payı 2020’de hafif
gerileme ile %41,52 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK rakamı ise 4Ç20’de
yıllık bazda %8 artışla 126mn TL (Şeker:127mn TL - Piyasa: 144mn TL)
seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in 4Ç19’da %6,3 ve %2,4 seviyesinde
gerçekleşen Brüt ve FAVÖK marjı artan maliyetler nedeniyle 4Ç20’de
sırasıyla %6,1 ve %2,2 seviyesine geriledi. Şirket’in yatırım
faaliyetlerinden gelirleri 4Ç20’de 50mn TL seviyesine (4Ç19:31mn TL)
yükselmesi net kar rakamını pozitif etkiledi. Şirket’İn ayrıca net
nakit pozisyonu 2020 yılı sonu itibariyle 1.196 milyon TL (9A20:912
milyon TL) seviyesine yükseldi. Şirket’in 4Ç20’de FAVÖK ve net kar
rakamının piyasa beklentisinin hafif altında kalması nedeniyle
piyasanın sonuçlara tepkisinin hafif negatif olmasını bekliyoruz. 4Ç20
sonuçları sonrasında Selçuk Ecza Deposu için hedef pay fiyatımız olan
13.70 TL ve TUT önerimizi koruyoruz."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/55609/gb-18.02.21.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.454
Değişim :  -0,45% |  -6,61
Açılış :  1.467  
Önceki Kapanış :  1.461  
En Yüksek
1.469
En Düşük
1.451
BIST En Aktif Hisseler18:05
GSRAY 3,96 377.437.863 % 10,00  
VAKKO 13,75 46.991.483 % 10,00  
KUTPO 35,38 188.729.013 % 9,94  
OYYAT 24,78 86.977.280 % 9,94  
MERIT 22,58 652.720 % 9,91  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,4626 8,4737 % 0,05  
Euro 10,2576 10,2758 % 0,08  
Sterlin 11,9123 11,9720 % 0,89  
Frank 9,3763 9,4328 % 0,71  
Riyal 2,2518 2,2631 % 0,91  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.862 1.863 -3,64  
Altın Gr. 508 508 1,37  
Cumhuriyet 3.331 3.382 -24,00  
Tam 3.318 3.404 -17,60  
Yarım 1.604 1.647 -8,51  
Çeyrek 804 823 -4,26  
Gümüş.Ons 27,67 27,70 -0,17  
Gümüş Gr. 7,57 7,58 -0,01  
B. Petrol 73,38 73,38 0,26