TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Stratejisti Işık
Ökte Tarafından Hazırlanan Sabah Notu:
"Şubat ayında, ana endeks ağırlığının %19'u (günlük hacminin
ortalama %35'ini) oluşturan 3 hissede yaşadığımız yabancı kurumsal
satışlarına rağmen sadece %2.0 aşağıdayız : THYAO -%12.9 / AKBNK -%7.2
/ GARAN -%5.1
o Bu görüntüyü piyasa için pozitif değerlendiriyoruz çünkü para
çıkışından ziyade hisseler (AKBNK ve GARAN'dan YKBNK'e) ve sektörler
arası (bankadan telekom ve holdinglere) rötasyon yaşıyoruz
o Eğer böyle olmasaydı, 3 Ocak kapanışından lira bazında %16.7
ralli etmiş piyasada THYAO - AKBNK - GARAN satışlarıyla tekrar
200-günlük ağırlıklı ortalamaya (95,8bin) geri çekilme korkusu
yaşardık.
Brent petrol (13 Kasım'dan bu yana zirve her gün basın yayın
organlarında arz kısıntılarına yönelik haber akışı var ve küresel
bazda her gelişmiş ülke makro veri beklentiler aşağısında gelişmesine
rağmen petrolde ralli devam ediyor) ve ons altın (3 ayda $120'lık
yukarı hareket $1392 hedefle uzun vadeli AL önerimiz devam ediyor
görüşlerimizin özeti aşağıdadır) hareketleri küresel piyasa gündeminin
ana maddeleri.
Ancak, TL varlıklarda ana gündem tabii ki, USDTRY'da kısa vadeli
önemli direnç gördüğümüz 5.3254 seviyesinin bu sabah kırılması... 2
ana neden olarak:
1) Rusya rublesine karşı TL satışlarının devam etmesi
RUB = 2019 senesinde en iyi EM FX performansı +%6.21
TRY = 2019 senesinde JPM EM FX endeksinden %2.74 negatif ayrışma
-%0.68
2) TL mevduat faizleri düşmeye devam ederken hane halkından gelen
dolar talebi
*** USDTRY'da takip edeceğimiz direnç 200-günlük ağırlıklı
ortalama (5.3799) olacaktır.

BIST ana endeks (TRY)

¢ 102,6bin / 103,7bin direnç
¢ 101,2bin / 100,6bin destek
¢ 101,9bin kapanış

BIST ana endeks (USD)

¢ $1.96 / $2.03 direnç
¢ $1.89 / $1.83 (200-günlük ağırlıklı ortalama) destek
¢ $1.91 kapanış

USDTRY:

o Direnç: 5.3627 / 5.3799 (200-günlük ağırlıklı ortalama)
o Destek : 5.2935 / 5.2354

15.02.2019

XAUUSD - ons altında kısa vade direnç ($1318) kırılıyor uzun
vade (+3 ay) $1392 hedefimiz devam etmektedir
Teknik seviyeler:
¢ XAUUSD orta/uzun vade direnç:
" $1366 (Ocak 2018 aşağı hareket başlangıcı)
" $1375 (Temmuz 2016 aşağı hareket başlangıcı)
" $1392 (Mart 2014 aşağı hareket başlangıcı ve 5 senelik zirve)
Aşağıda yazdığımız ana görüşlerde dün akşamki İngiltere parlamento
oylaması sonrası değişiklik yok

04.01.2019

Üç ay öncesine kadar, Fed'in 2019 senesi için en az 2 defa faiz
artıracağı fiyatlaması yapılıyordu. Gelişmiş ülke faizleri yükseliyor
(10 yıllık ABD tahvil faizi %3.20 10 yıllık Almanya tahvil faizi
%0.55) ABD liderliğinde küresel büyümenin 2019'da problem olmadan
devam edeceği fiyatlanıyordu. Bu fiyatlama içinde, altın yatırım
fonları (''ETF'') her hafta satış tarafında, serbest fonlar her hafta
açığa satış tarafında çıkıyorlardı.
Fiyatlamalar kısa süre içinde 180 derece değişebilir...işte biz de
bunu yaşadık. Bugün, Fed'in 2019'da 8 toplantısında da faiz
artıramayacağı (hatta 4. çeyrekte faiz indirme ihtimali daha yüksek
fiyatlanıyor!) Çin'in büyüme eğrisinin %6.5 altına kırılacağı, Avrupa
Merkez Bankası'nın aynı Fed gibi 2019'da faiz artıramayacağı,
enformasyon teknoloji harcamalarının azaldığı, Apple'ın analistlere
verdiği satış rakamlarını aşağı revize ettiği bir dünya var. Hisse
senetlerinden çıkan para, SGMK ve altına giriyor. Altın yatırım
fonları 8 haftadır alımlarına devam ederken bu dönemde ons altın
fiyatı %8.1 yükseliyor. 10 yıllık ABD tahvil faizi %2.58, 10 yıllık
Almanya tahvil faizi %0.18 seviyesine geriliyor.
Ons altında 7 senedir devam eden aşağı trend kırılabilir mi? Bunu
söylemek için bizce çok erken.
Yalnızca, bir politik gelişme var ki bizce ons altını 5 senelik
zirvesi olan $1392 üzerine atabilecek güçtedir (Son işlem: $1291)
İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden çıkma sürecinin çok iyi
yönetildiğini ve somut sonuçlar elde edildiğini söylememiz zor. ''Hard
Brexit'' diye adlandırdığımız, 2 taraf arasında anlaşmaya varılamadan
ayrılığı uzak bir olasılık olarak görsekte şu anda kimse kesinlikle
olamaz diyemiyor. Böyle bir ayrılığın ne anlama gelebileceği konusunda
İngiltere Merkez Bankası'ndan net bir açıklama Kasım sonu gelmişti:
''Anlaşmasız Brexit olursa İngiltere yüzde 8 daralabilir, Sterlin
yüzde 25 düşebilir, enflasyon yüzde 6.5'e çıkabilir, konut fiyatları
yüzde 30 düşebilir 2023 sonuna kadar İngiltere yüzde 1.25-10.5
arasında küçülebilir''
Küçük de olsa anlaşmasız Brexit ihtimalini düşünen yatırımcıların
mutlaka portföylerinde altın yatırımı olması gerektiğine inanıyorum.
Piyasa fiyatlamalarının ons altın yatırımcısı lehine (gelişmiş ülke
faizleri aşağı / küresel risk iştahı aşağı / DXY aşağı) geliştiği
ortamda, bireysel yatırımcı portföy yönetim şirketlerimizden dolar
bazlı kıymetli metal fonlarına da yönelebilir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey