ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

02.10.2018 09:29



Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Haftaya alımlarla 100.000 seviyesi üzerinden başlangıç yapan
endeks, gün içinde yukarı yönlü denemelerle 100.600 seviyesinin
üzerini test etti. Günün sonuna yaklaşırken, bankacılık endeksi
öncülüğünde satış baskısı altında kalan endeks, kapanışını 98.537
seviyesinden gerçekleştirdi.
Kanada'nın, Kuzey Amerika Ticaret Anlaşması'nın yenilenmesi için
ABD ve Meksika arasında imzalanan yeni ticaret anlaşmasına katılma
kararı aldığı haberlerinin ardından dün ABD'de Dow Jones ve S&P 500
endeksleri yükselişler gösterdi. Avrupa'da ise gösterge endeks değer
kazanırken, İtalya borsası ise bütçe endişeleri nedeniyle negatif
ayrıştı.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmuyor. Avro
Bölgesi'nde ÜFE açıklanırken, ABD'de ise Fed üyesi Quarles ve Fed
Başkanı Powell'ın konuşmaları takip edilecek. Çin borsaları bugün
tatil nedeniyle kapalı olacak. Japonya'da sabah saatlerinde yatay
seyirler görüyoruz. ABD ve Avrupa'da satıcılı başlangıçlar
görebiliriz. BIST'in ise yatay bir başlangıç yapabileceğini
düşünüyoruz.

Sektör ve Şirket Haberleri

Bankaların net dönem karı Ağustos’ta %1,2 azaldı (=)

Kamu ve yabancı bankaların net karı geriledi - BDDK tarafından
açıklanan konsolide olmayan verilerine göre, bankacılık sektörünün
2018 yılı Ağustos ayında net kârı 2017 yılının aynı dönemine göre %5,9
artış, bir önceki aya göre %1,2 oranında düşüş ile 4,5 mlr TL olarak
gerçekleşti. Aylık bazda mevduat bankalarının net karı, kamu (-%27,6)
ve yabancı sermayeli (-%14,2) bankalar nedeniyle bir önceki aya göre
%4,7 azalmıştır. Böylece sektörde Ocak-Ağustos döneminde net dönem
karı yıllık bazda %14,3 artışla 38,0 mlr TL oldu. Aynı dönemde %78,5
ile en çok net karını arttıran katılım bankaları olurken, bunu %25,5
ile kalkınma ve yatırım bankaları takip etti.
Net faiz gelirleri artış gösterdi -- Sektörün net faiz gelirleri
Ağustos ayında yıllık bazda %83,5, bir önceki aya göre %27,5 artarak
16,0 mlr TL’ye ulaşmıştır. Aylık bazda bakıldığında, döviz kurundaki
yükselişin kredilerden alınan faizleri olumlu etkilemesi ve menkul
kıymet getirilerinde elde edilen faiz gelirlerinde %14’lük artış net
faiz gelirlerindeki yükselişi desteklediğini düşünüyoruz. Böylece
sektörün 2018 Ağustos ayında net faiz marjı bir önceki aya göre 71 bp
artış göstererek %5,27 seviyesinde gerçekleşti.
Komisyon gelirlerinde güçlü seyir -- Bankacılık sektörünün net
ücret & komisyon gelirleri ise Ağustos ayında yıllık bazda %31,4,
aylık bazda %4,6 artış ile 3,1 mlr TL olurken, bu gelirler
Ocak-Ağustos döneminde yıllık bazda %22,2 artarak 22,2 mlr TL’ye
ulaşmıştır.
TKO geriledi -- 2018 Temmuz ayında %3,05 düzeyinde olan sektörün
takipteki krediler oranı Ağustos ayında kredilerdeki döviz kurundaki
artışın etkisi ile %2,86 düzeyine gerilerken, takipteki krediler
karşılık oranını ise %71,8 olarak gerçekleşmiştir. Aynı ayda sektörde
toplam karşılık giderlerinin aylık bazda %156 artış ile 11,1 mlr TL
seviyesinde gerçekleşti. Ağustos ayında TFRS 9 kapsamında makro
parametrelerin güncellenmesi ve döviz kurundaki artışa bağlı olarak
karşılık giderlerinin yükseldiğini düşünüyoruz.
Sektörde faaliyet giderlerinin 2018 Ocak- Ağustos ayında yıllık
bazda %13,6 ile enflasyonun altında artış gösterdiği görülmektedir.
(Ağustos yıllık enflasyon %17,9)
SYR %17,3’e çıktı -- Bankacılık sektöründe 2018 Ağustos ayında
ortalama özkaynak karlılık oranı ise bir önceki aya göre 1,6 bp artış
ile %14,7 olurken, Ağustos ayında sektörün sermaye yeterlilik rasyosu
döviz kurunda görülen hızlı artışa karşın BDDK’nın aldığı tedbirler
neticesinde bir önceki aya göre 123 baz puan artarak %17,3 düzeyinde
gerçekleşti.
Büyüme -- Bankacılık sektörünün kredi büyümesi 2018 yılı Ağustos
ayı itibariyle 2017 yılsonuna göre döviz kurundaki artışın katkısıyla
%28,0 artış olarak gerçekleşirken, Mevduat tarafında ise aynı dönem
itibariyle 2017 yılsonuna göre %30,1 büyüme kaydedildi.
Yorum: 2018 yılı Ağustos ayında hem döviz kurundaki artış hem de
TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerindeki artış ile bankaların net
faiz gelirlerinde artış, TFRS 9 kapsamında makro parametrelerin
güncellenmesi ve döviz kurundaki artış ile karşılık giderlerinin
önceki aya göre %156 yükselmesi sonucu net karda oluşacak düşüşü
sınırlamıştır. Ağustos ayında da faaliyet giderlerindeki artışın
sınırlı olması, net ticari kar elde edilmesi ve efektif vergi oranının
gerilemesi de net karı destekleyen diğer unsurlardır. Ağustos
verilerinin sektörün üçüncü çeyrek karlılık görünümü için nötr olarak
değerlendiriyoruz.

Kısa Kısa Haberler

(=) Demir-Çelik Sektörü: Resmi Gazete’de yer alan karara göre,
yassı mamuller, uzun mamuller (çubuklar, teller ve profiller), boru ve
içi boş profiller, paslanmaz çelikler, demiryolu ve tramvay hattı
malzemelerinin ithalatında, ithalat artışının yerli üretimde neden
olduğu ciddi zarar tehdidinin ve oluşabilecek telafisi güç zararların
önlenebilmesi amacıyla 200 gün süreyle söz konusu ürünlerin CIF
kıymetinin %25’i oranında ek mali yükümlülük uygulanmasına ilişkin
kararın yürürlüğe konulmasına karar verildi. Yorum: Yerli üretimi
destekleyici söz konusu önlemi Erdemir ve Kardemir başta olmak üzere
sektör hisseleri açısından destekleyici bulmakla birlikte, daha önce
açıklanmış olması nedeniyle etkisinin ‘nötr’ olmasını bekliyoruz.
(=) Aselsan (ASELS): Şirket, %100'ü SSTEK Savunma Teknolojileri
A.Ş.'ye ait olan ve mobil haberleşme sistemleri ve geniş bant
haberleşme cihazlarının araştırma, tasarım, geliştirme ve mühendislik
alanında faaliyet gösteren ULAK Haberleşme A.Ş.'nin %51'lik kısmının
devralınmasına yönelik pay devri sözleşmesi imzaladığını bildirdi.
Yorum: Şirketin, savunma dışı alanlarda büyüme hedefiyle uyumlu söz
konusu hisse devrini orta-uzun vadeli büyüme beklentilerimiz açısından
destekleyici buluyoruz.
(=) Doğuş Otomotiv (DOAS): Şirket, Volkswagen AG ile olan
distribütörlük sözleşmesinin Volkswagen Grubu'nun yeni teknolojiler ve
ileri dijitalleşme temelli başlattığı küresel değişim ve gelişim
stratejisinin uzantısı olarak süresiz şekilde yenilendiğini bildirdi.
(=) Koza Altın İşletmeleri (KOZAL): Şirket, Kaymaz Altın Madeni
Atık Depolama Tesisinde atık seviyesinin taahhüt edilen seviyeye
ulaştığını ve bu nedenle Kaymaz Altın Madenindeki tesis üretimine
geçici olarak ara verildiğini, ancak mevcut sürecin yılsonu üretim
hedeflerini (280 bin-300 bin ons) etkilemeyeceğinin öngörüldüğünü
bildirdi."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1538460457.pdf


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0588.125
Değişim :  -3,72% |  -3.402,55
Açılış :  91.834  
Önceki Kapanış :  91.528  
En Yüksek
92.299
En Düşük
88.125
BIST En Aktif Hisseler
BNTAS 2,42 47.268.423 % 10,00  
SASA 7,26 219.623.200 % 10,00  
PGSUS 34,54 376.437.090 % 10,00  
TUCLK 3,30 22.058.889 % 10,00  
COSMO 2,20 90.554 % 10,00  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,0183 8,0585 % 3,04  
Frank 6,7534 6,7940 % 2,11  
Riyal 1,7135 1,7221 % 0,91  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.627 1.629 -1,48  
Altın Gr. 336 336 0,71  
Cumhuriyet 2.110 2.142 10,00  
Tam 2.102 2.156 14,92  
Yarım 1.016 1.043 7,22  
Çeyrek 510 521 3,61  
Gümüş.Ons 14,44 14,49 0,09  
Gümüş Gr. 2,99 3,00 0,04  
B. Petrol 24,92 24,92 -1,42