ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

05.11.2018 09:22
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)


Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasalara Bakış
BIST, haftanın son işlem gününe 92.400 seviyesi üzerinden yatay
başlangıç yaptı. Gün içinde yukarı yönlü bir seyir izleyen endeks,
haftanın kapanışını 94.123 seviyesinden gerçekleştirdi. Endeksin
haftalık kazancı %3,9 oldu.
ABD-Çin arasındaki ticaret görüşmelerine yönelik haber akışlarıyla
beraber ABD borsaları haftanın son işlem gününde değer kaybetti.
Ekonomi gündeminde ise yakından izlenen tarım dışı istihdam Ekim
ayında 250 bin artarak beklentinin üzerinde gerçekleşirken, işsizlik
oranı %3,7 düzeyinde kaldı. Cuma günü Avrupa borsaları ise İngiltere
hariç yükseliş göstererek olumlu ayrıştı.
Bugün yurt içinde ekim ayı enflasyonu açıklanacak. Beklentimiz
ekim ayında tüketici fiyatlarının %0,85 artarak yıllık enflasyon
oranının %23’e gerilemesi yönünde bulunuyor. Avrupa’da önemli bir veri
akışı bulunmazken, ABD’de PMI verilerini takip edeceğiz. Sabah
saatlerinde Çin ve Japonya’da satıcılı seyirler görüyoruz. ABD’de
satıcılı, Avrupa’da ise yatay başlangıçlar görebiliriz. BIST’in
haftaya yatay bir başlangıç yapmasını bekliyoruz.
Yabancı yatırımcılar 26 Ekim haftasında 32 mn $ hisse alımı
gerçekleştirdi
TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine
göre, yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi
portföyü, 26 Ekim ile sona eren haftada piyasa fiyatı ve kur
hareketlerinden arındırılmış olarak hesaplandığında 32 mn $ net alım
olarak gerçekleşirken, aynı dönemde Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS)
portföyü ise, net 3 mn $ artış gösterdi.
Yurt dışında yerleşik kişilerin bir önceki hafta 29,3 mlr $ olan
hisse senedi stoku 26 Ekim ile sona eren haftada 27,4 mlr $
seviyesine gerilerken, DİBS stoku ise 15,8 mlr $ düzeyinde
gerçekleşti.
İnşaat Sektörü: Sabah Gazetesi’nde yer alan habere göre Hükümetin,
inşaat sektöründeki stok sorununu çözmek hazırladığı paketle, konut
stoku için varlık havuzu oluşturulacağı, stokların kurulacak bir fon
üzerinden menkulleştirilmesinin planlandığı belirtildi. Emlak Bank
bünyesinde kurulması planlanan fona firmaların konut stoklarının
eklenerek, sukuk ya da tahville bunların menkulleştirilmesinin
sağlanacağı ifade edildi.
(-) Aksa Akrilik (AKSA): 3Ç18 döneminde 66 mn TL net zarar
açıkladı. Şirket, 3Ç17’de 70 mn TL net kar açıklamıştı. 3Ç18’de
ticari işlemler kaynaklı kaydedilen kur farkı geliri ile kaydedilen
vergi geliri net karı pozitif etkilese de, DowAksa kaynaklı kaydedilen
gider ile özellikle de 322 mn TL’lik finansman gideri (3Ç17: 19 mn TL
finansman gideri), şirketin net zarar açıklamasını beraberinde
getirmiştir. Şirketin cirosu 3Ç18’de yıllık %53 artışla 1,01 mlr TL’ye
ulaşırken, FAVÖK yıllık %61 artışla 192.9 mn TL’ye yükselmiş, FAVÖK
marjı da 1 puan iyileşerek 3Ç17’deki %18 seviyesinden 3Ç18’de %19
seviyesine ulaşmıştır. Yorum: Operasyonel tarafta gözlenen olumlu
performansa karşılık ağırlıklı olarak finansman giderleri nedeniyle
şirketin net zarar açıkladığını görüyoruz. Şirket hisseleri,
yılbaşından bugüne endekse göre %6 negatif performans sergilerken, son
1 ayda da endekse paralel bir seyir izlemiştir. Finansallar sonrasında
hissede negatif tepki görebileceğimizi düşünüyoruz.
Emlak Konut GYO (EKGYO): İstanbul, Başakşehir, Hoşdere 4. Etap
Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi (Tual Bahçekent)
projesindeki 80 adet bağımsız bölümün KDV Dahil 35,1 mn TL ekspertiz
değeri üzerinden Şirket tarafından satın alındığı bildirildi.
(+) Otokar (OTKAR): Şirket, 3Ç18’de 11 mn TL net zarar beklentimize
karşılık 7 mn TL net zarar açıkladı (piyasa ortalama beklentisi: -7,8
mn TL). Söz konusu sapmada, beklentimizden daha iyi gerçekleşen
operasyonel kârlılık etkili oldu. Şirketin 3Ç18’de net satış gelirleri
beklentimizin %5 üzerinde, ancak piyasa ortalama beklentisinin %6
altında yıllık bazda %21,5 düşüşle 320 mn TL oldu. Geçen yıla göre
yaşanan bu düşüşte zırhlı araç satışlarının bu çeyrekte olmayışının
ağırlıklı etkisiyle yurt içi satışlardaki daralma etkili olurken
(hacim bazında y/y - %40, TL bazında -%58), ihracat tarafında ise
midibüs ve otobüs satışlarıyla desteklenen hacim büyümesi ve kur
kaynaklı pozitif katkı ile güçlü artış yaşandı (hacim bazında y/y
+%18, TL bazında +%51). Beklentimizin bir miktar üzerinde gerçekleşen
ciro performansı ve daha iyi brüt kârlılık, operasyonel kârlılığın
beklentimizden daha iyi gerçekleşmesinde etkili oldu. Buna göre,
3Ç18’de FAVÖK’ü beklentimizin %36, piyasa ortalama beklentisinin %39
üzerinde, y llık bazda %46 düşüşle 29 mn TL, FAVÖK marjı da
beklentimizin 2,1 yp, piyasa ortalama beklentisinin 2,9 yp üzerinde,
yıllık bazda 4 puan düşüşle %9 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin, 2Ç18
sonu itibariyle 752 mn TL olan net borç pozisyonu 3Ç18 sonu itibariyle
899 mn TL’ye, net borç/FAVÖK’ü 11,46x’dan 21,82x’ye yükseldi.
Yorum: Şirket hisselerinin son 1 ayda BIST100
endeksine göre %8,5 negatif ayrışmasını da göz önünde bulundurarak
sonuçların hisse fiyatına olumlu yansıyacağını tahmin ediyoruz.
(+) Peker GYO (PEKGY): Çıkarılmış sermayesini %500 bedelsiz
artırarak 180 mn TL’ye yükseltme kararı aldı.
(=) Türk Hava Yolları (THYAO): Şirket, İstanbul Havalimanı'ndan
hisse almak için harekete geçtiği ve New York JFK Havalimanı'nın da 1
numaralı terminalinde ortak olarak yer alabileceği ifade edilen basın
haberlerinin gerçeği yansıtmadığını, söz konusu havalimanlarına
ilişkin herhangi bir kararı bulunmadığını bildirdi."


Analizin tamamı için:


http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1541397814.pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




11:141.915
Değişim :  0,27% |  5,09
Açılış :  1.928  
Önceki Kapanış :  1.910  
En Yüksek
1.934
En Düşük
1.904
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler11:14
SANEL 11,58 68.120.370 % 9,97  
MANAS 21,42 8.051.953 % 9,90  
ETILR 6,89 317.098 % 6,82  
LINK 39,24 46.870.342 % 6,69  
EUHOL 5,13 11.654.001 % 6,65  
11:14 Alış Satış %  
Dolar 13,5228 13,5312 % 0,18  
Euro 15,2974 15,3078 % 0,04  
Sterlin 18,1748 18,2659 % -0,00  
Frank 14,6961 14,7846 % -0,16  
Riyal 3,5937 3,6118 % 0,06  
11:14 Alış Satış %  
Altın Ons 1.842 1.843 0,97  
Altın Gr. 800 800 -0,84  
Cumhuriyet 5.268 5.348 5,00  
Tam 5.241 5.374 2,42  
Yarım 2.533 2.599 1,17  
Çeyrek 1.270 1.300 0,58  
Gümüş.Ons 23,79 23,81 -0,13  
Gümüş Gr. 10,32 10,33 -0,09  
B. Petrol 85,81 85,81 0,38