ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

21.02.2019 09:20



Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Yurt dışı piyasalardaki kararsız seyirlere karşılık BİST güne
alımlarla 102.000 seviyesine yönelerek başladı. Günün devamında
toparlanma arayışına giren endekste, yükselişler kalıcı olmayınca
kapanış 101.971 seviyesinden gerçekleşti.
ABD ile Çin arasındaki ticaret görüşmeleri öncesinde yurt dışı
piyasalardaki yön arayışı dün de devam etti. Avrupa piyasaları güne
nispeten daha olumlu bir başlangıç yaparak günü de alıcılı
tamamlarken, ABD piyasaları da pozitif kapandı. Fed tutanaklarında,
ABD'nin büyümesine yönelik risklerin, faiz artırımlarına ara
verilmesini teşvik ettiği belirtildi.
Bugün piyasalar, hem Avrupa hem de ABD'den gelecek PMI verilerini
izleyecek. Avrupa tarafında Avrupa Merkez Bankası tutanakları takip
edilirken, ABD'de ise açıklanacak dayanıklı mal siparişleri verisi de
ön plana çıkacak. Bu sabah Asya piyasaları, ABD ile Çin arasındaki üst
düzey temasların başlangıcı öncesinde pozitif seyrediyor. Avrupa ve
ABD vadeliler de pozitif açılışa işaret etmektedir. BİST'in de güne
alımlarla başlayabileceğini düşünüyoruz.

Şirket Haberleri

Çimsa (CIMSA) 4Ç18 Finansal Sonuçları: Beklentinin tersine net
zarar açıkladı (-)
Çimsa, 4Ç18 döneminde, hem bizim hem de piyasa beklentisinin
tersine 61,7 mn TL net zarar açıklamıştır. İç pazardaki daralmanın son
çeyrekte ihracat ile telafi edilememesi, artan satış maliyetleri yanı
sıra kaydedilen net finansal gider, şirketin net zarar açıklamasında
etkili olmuştur. Yılbaşından bugüne endekse göre %10 negatif ayrışan
şirket hisselerinin, açıklanan 4Ç18 finansallarına negatif tepki
verebileceğini düşünüyoruz. Çimsa için hisse başı fiyat hedefimiz 9,03
TL olup, kısa vadeli önerimiz Endekse Paralel Getiri, uzun vadeli
önerimiz ise TUT olarak devam etmektedir.

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/4c18-finansal-sonuclari-cimsa-1550725076.pdf

Kısa Kısa Haberler

(=) Anadolu Sigorta (ANSGR): Şirket'in 2019 yılı Ocak ayında
toplam prim üretimi yıllık bazda %12,5 artarak 582,8 mn TL olarak
gerçekleşmiştir.
(=) Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK): Bankanın 25.03.2015
tarihinde yapılan Olağan Genel Kurul toplantısında kabul edilen Geri
Alım Programı çerçevesinde, geri alınan banka payları ile ilgili
olarak 2,08-2,11 fiyat aralığından toplam 778 bin adet satım işleminin
gerçekleştirildiği bildirildi. Bu işlemle birlikte şirketin Albaraka
Türk Katılım Bankası sermayesindeki payı yaklaşık %1,02'ye düşmüştür.
(=) Brisa (BRISA): Şirketin mali yapısının güçlendirilmesi ve
yatırımlarının finansmanında ilave kaynak yaratılması amacıyla kar
dağıtmama kararını, 22 Mart tarihindeki genel kurul onayına sunacağını
bildirdi.
(+) Enerjisa (ENJSA): 4Ç18 döneminde, Research Turkey konsensüs
tahmini olan 160 mn TL net kar beklentisinin tersine 16,6 mn TL net
zarar açıkladı. Perakende iş koluna bağlı kaydedilen 753 mn TL’lik
şerefiye değer düşüklüğü gideri ile birlikte 4Ç17’de kaydedilen 276 mn
TL’lik net finansal yükselmesi, net
zarar açıklanmasında önemli rol oynadı. Şirketin 4Ç18’de satış
gelirleri, Research Turkey konsensüs tahmini olan 5 mlr TL’nin
üzerinde 5,85 mlr TL seviyesine yükselirken, satış gelirlerinde
4Ç18’de yıllık bazda %56 artış kaydedildi. 4Ç18’de FAVÖK ise %87
artarak 1,98 mlr TL seviyesinde gerçekleşirken, Research Turkey
konsensüs tahmini olan 904 mn TL’lik beklentinin oldukça üzerinde bir
sonuca ulaşılmıştır. Yorum: Operasyonel taraftaki güçlü sonuçlara
karşılık şirketin net zarar açıkladığını görüyoruz.4Ç18’de her ne
kadar net zarar görsek de güçlü operasyonel sonuçlar aynı zamanda da
hisse başına brüt %40 (0,40 TL) temettü dağıtma kararının hisse
performansına pozitif etki ettiğiniş görebiliriz. Şirket hisseleri
yılbaşından bugüne endekse göre paralel bir seyir izlemiştir.
(=) Turkcell (TCELL): 4Ç18 döneminde, Research Turkey konsensüs
tahmini olan 796 mn TL net kar beklentisinin %8,5 üzerinde 863,9 mn TL
net kar açıkladı. 4Ç17’de kaydedilen 396,5 mn TL’lik net finansal
giderin, 4Ç18’de 257,8 mn TL net finansal gelire dönmesi, net kar
tarafında gözlenen yıllık bazdaki %300 artışı destekledi. Şirketin
4Ç18’de satış gelirleri, yıllık bazda %21 artarak 5,63 mlr TL
seviyesinde gerçekleşirken, Research Turkey konsensüs tahmini olan
5,76 mlr TL’ye paralel gerçekleşmiştir. Konsolide gelirlerin %85’ini
oluşturan Turkcell Türkiye gelirlerinde yıllık bazda %18 artış
yaşanırken, uluslararası gelirler ise %46 artış gösterdi. 4Ç18’de
şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %29 artarak 2,24 mlr TL seviyesinde
gerçekleşirken, FAVÖK aynı zamanda Research Turkey konsensüs tahmini
olan 2,27 mlr TL’ye paralel gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise yıllık
bazda 2,5 puan iyileşerek 4Ç18’de %39,8 seviyesine yükselmiştir.
Yorum: Beklentilere paralel gerçekleşen 4Ç18 finansalları öncesinde,
şirket hisseleri yılbaşından bugüne endekse göre %10 pozitif
ayrışmıştır. Finansallara şirket hisselerinin nötr tepki vereceğini
düşünüyoruz.
(=) Turcas Petrol (TRCAS): Almanya ve Çin Halk Cumhuriyeti'nde
faaliyet gösteren ultra kapasitör enerji depolama teknolojisi
firmalarından SPSCAP Europe GmbH ile Münhası Distribütörlük Anlaşması
imzaladı. Anlaşma kapsamında Turcas, SPSCAP tarafından geliştirilen ve
üretilen ultra kapasitör teknolojilerinin Türkiye pazarında satışına
ilişkin tek yetkili firma olarak faaliyet gösterecek.
(=) Ülker Bisküvi (ULKER): Basında, şirketin ana ortağı Yıldız
Holding’in, Godiva'nın Belçika fabrikası, Japonya, Güney Kore ve
Avustralya'daki perakende ve dağıtım operasyonları ayrıca Yeni
Zelanda'da pazar geliştirme haklarını MBK Partners'a sattığı
belirtildi. Satışın 2019 yılı ortasında tamamlanması bekleniyor.
(+) Vestel Beyaz Eşya (VESBE): Şirket, 4Ç18’de operasyonel olmayan
gelirlerin desteğiyle yıllık bazda %85,4 artışla 159 mn TL net kâr
açıkladı. Geçen yılın aynı dönemine göre %80 ile güçlü büyüme kaydeden
net satış gelirlerine rağmen, brüt kâr marjındaki gerilemenin
etkisiyle FAVÖK’ü yıllık bazda %6 düşüşle 131 mn TL’ye, FAVÖK marjı da
6,5 yüzde puan düşüşle %7,1’e geriledi. 3Ç18 sonu itibariyle 671 mn TL
olan net borç pozisyonu ise 4Ç18 sonu itibariyle 533 mn TL’ye, böylece
net borç/FAVÖK’ü de 0,74x’den 0,6x’ya gerileyerek iyileşme kaydetti.
Yorum: Geçen yılın aynı dönemine göre operasyonel kârlılıktaki
gerilemeye karşın, net kârdaki güçlü büyümenin hisse fiyatına olumlu
yansımasını, ancak Şirket hisselerinin BIST100 endeksine göre son 1
ayda yaklaşık %27 pozitif ayrışması nedeniyle potansiyel olumlu
etkinin kısa vadeli olmasını bekliyoruz.
(=) Vestel Elektronik (VESTL): Şirketin 4Ç18 finansallarını bu
akşam piyasa kapanışı sonrası açıklaması bekleniyor. 4Ç18’de net satış
gelirlerinin yıllık bazda %16 artışla 4,47 mlr TL’ye ve FAVÖK’ünün %48
artışla 416 mn TL’ye yükselmesini beklerken, 4Ç17’deki 20 mn TL’lik
net zarara karşılık 4Ç18’de 97 mn TL net kâr açıklayacağını tahmin
ediyoruz."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1550728389.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.391
Değişim :  -1,63% |  -23,09
Açılış :  1.418  
Önceki Kapanış :  1.414  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.389
BIST En Aktif Hisseler18:05
IDGYO 6,05 1.393.334 % 10,00  
VKFYO 5,52 7.327.590 % 9,96  
TKURU 139,20 5.944.798 % 9,95  
VAKFN 8,74 209.341.709 % 9,94  
OZBAL 9,20 20.798.995 % 9,92  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,7206 8,7540 % 0,40  
Euro 10,3465 10,3892 % -0,08  
Sterlin 12,0161 12,0763 % -0,74  
Frank 9,4222 9,4790 % -0,42  
Riyal 2,3225 2,3342 % 0,19  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.764 1.764 -9,33  
Altın Gr. 495 495 -1,67  
Cumhuriyet 3.304 3.354 13,00  
Tam 3.288 3.375 11,50  
Yarım 1.589 1.632 5,56  
Çeyrek 797 816 2,78  
Gümüş.Ons 25,78 25,82 -0,12  
Gümüş Gr. 7,24 7,26 -0,01  
B. Petrol 73,28 73,28 0,18