ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

29.04.2019 09:41



Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Cuma gününe 94.800 üzerinden başlayan endekste, düşük hacimle
dalgalı seyir sürdü. Gün içinde 94.000-95.100 aralığından dalgalanan
endekste kapanış 94.783 seviyesinden gerçekleşti. Bu kapanış
sonrasında endekste haftalık bazda %2,1 değer kaybı gerçekleşti.
Yön arayışıyla Cuma gününe başlayan yurt piyasalarda gün içinde
kararsız seyirler izledik. ABD'de beklentileri aşan büyüme verisi
ardından kapanışlar pozitif gerçekleşirken, Avrupa tarafında ise
İngiltere hariç pozitif kapanışlar izledik.
Yeni haftaya içeride ekonomi güven endeksi ile başlıyoruz. Yurt
dışında ise Avro Bölgesi tüketici güveni, ABD'de ise kişisel gelir ve
harcamalar verisi izlenecektir. Sabah Çin piyasalarında alıcılı seyir
izliyoruz, Avrupa ve ABD piyasalarının ise güne yatay başlaması
beklenebilir. BİST'in de haftaya temkinli bir başlangıç yapmasını
bekliyoruz.

Bugün Garanti Bankası (GARAN) 1Ç19 finansallarını açıklayacak (=)

Garanti Bankası’nın 1Ç19’da net dönem karının çeyreksel bazda
%40,1 artış, yıllık bazda %25,5 düşüş ile 1,49 mlr TL (Research
Turkey: 1,57 mn TL) olarak gerçekleşmesini bekliyoruz.
Bankanın 1Ç’de gerileyen net faiz gelirlerine rağmen, bir önceki
çeyreğe net ticari zararının azalması ve karşılık giderlerindeki
düşüşün çeyreksel bazda net karı olumlu etkileyeceğini
değerlendiriyoruz.
Garanti Bankası’nın 1Ç19’de mevduat maliyetlerindeki gerileme
sonucunda kredi-mevduat makasında iyileşme beklerken, TÜFEX
gelirlerinde çeyreksel bazda %70,1 düşüş ile 1,03 mlr TL’ye
gerileyeceğini öngörüyoruz. Böylece bankanın 1Ç’de net faiz
gelirlerinin bir önceki çeyreğe %31,8 düşüş ile 4,34 mlr TL olarak
öngörüyoruz
1Ç’de bankanın toplam karşılık giderlerinin önceki çeyreğe göre
%27,6 (4Ç’deki serbest karşılık hariç -%16,2) oranında gerileyeceğini
öngörüyoruz. Banka 4Ç18’de 390 mn TL serbest karşılık ayırmıştı.
Garanti Bankası hisselerinin son 1 ayda BIST 100 endeksine göre
%2,2 negatif ayrıştığı görülmektedir.

Kısa Kısa Haberler

(=) Arçelik (ARCLK): Şirketin 1Ç19 finansallarını bu akşam BIST
kapanışı sonrası açıklaması bekleniyor. TL bazlı giderlerdeki artış
nedeniyle güçlü ihracat performansının operasyonel kâr marjlarına tam
olarak yansımamasını ve faiz giderlerindeki artışın net kârı
baskılamasını bekliyoruz. Bu doğrultuda, Şirketin 1Ç19’da net satış
gelirlerinin yıllık bazda %29 artışla 6,8 mlr TL (piyasa ortalama
beklentisi: 6,9 mlr TL), FAVÖK’ünün %29 artışla 665 mn TL (piyasa
ortalama beklentisi: 664 mn TL) ve net kârının %9 düşüşle 162 mn TL
(piyasa ortalama beklentisi: 191 mn TL) olmasını bekliyoruz.
(=) Avivasa Emeklilik (AVISA): Şirket bugün 2019 ilk çeyrek
finansal sonuçlarını açıklamayı planlamaktadır. Research Turkey
beklenti anketine göre, Avivasa Emeklilik’in 1Ç19 için 47 mn TL net
kar açıklaması beklenmektedir.
(=) Bizim Toptan (BIZIM): Şirketin 1Ç19 finansallarını bu akşam
BIST kapanışı sonrası açıklaması bekleniyor. Müşteri kazanımı ve
satışların kârlı kanallar lehine gelişiminin devamı ile güçlü
operasyonel ve net kâr artışı bekliyoruz. Bu doğrultuda, Şirketin
1Ç19’da net satış gelirlerinin yıllık bazda %28 artışla 994 mn TL
(piyasa ortalama beklentisi: 979 mn TL), FAVÖK’ünün %64 artışla 40 mn
TL (piyasa ortalama beklentisi: 40 mn TL) ve net kârının %302 artışla
4 mn TL (piyasa ortalama beklentisi: 5 mn TL) olmasını bekliyoruz.
(=) Emlak Konut GYO (EKGYO): Emlak Konut GYO yaptığı açıklamada,
toplam muhammen bedeli KDV Dahil 305,1 mn TL olan Kuzey Yakası
projesinin ticari ünitelerindeki 62 adet bağımsız bölümün 11 Mayıs
2019 tarihinde açık artırma usulü ile satışa sunulacağını bildirdi.
Ayrıca şirket 2 yıl vadeli 250 mn TL tutarında kredi kullandığını
açıkladı. Yorum: Gayrimenkullerin satışının gerçekleşmesinin şirketin
net borç pozisyonuna sınırlı iyileşme getireceğini düşünüyoruz. 2018
yılsonu itibariyle Şirket’in net borcu 2,86 mlr TL seviyesindedir.
(+) Enka İnşaat (ENKAI): Şirketin %90'ına sahip olduğu
Gürcistan'daki Namakhvani Cascade HES Projesi'nin geliştirilmesi,
inşası, sahiplenilmesi ve işletilmesi kapsamında Gürcistan
Hükümeti'yle 25 Nisan tarihinde Yap-İşlet Sözleşmesi imzaladığını
açıkladı. Namakhvani Cascade HES Projesi, Gürcistan'ın Rioni Nehri
üzerine kurulacak Namakhvani HES (333 MW) ve Tvishi HES (100 MW) olmak
üzere iki ayrı hidroelektrik santralinden oluşuyor. Toplam 750 mn $
yatırım öngörülen projede, santralin üretime geçtikten sonra 15 yıl
süreli Enerji Alım Anlaşması'yla yılın Eylül ve Nisan ayları
arasındaki sekiz aylık diliminde devlet garantisi altında üretim
yapılacağı belirtildi. Gerekli izinlerin tamamlanmasını müteakip
projenin inşaatına başlanacak olup santralin 2023 yılında devreye
girmesi planlanmakta.
(=) Ford Otosan (FROTO): Şirketin 1Ç19 finansallarını bu akşam
BIST kapanışı sonrası açıklaması bekleniyor. Yurt içindeki zayıf
performansa karşılık güçlü ihracat gelirlerinin ciro ve operasyonel
kârlılıkta yaratmasını beklediğimiz büyümenin, artan esas faaliyet
dışı giderler nedeniyle tam olarak net kâra yansımasını beklemiyoruz.
Bu doğrultuda, Şirketin 1Ç19’da net satış gelirlerinin yıllık bazda
%24 artışla 9 mlr TL (piyasa ortalama beklentisi: 9,2 mlr TL),
FAVÖK’ünün %28 artışla 762 mn TL (piyasa ortalama beklentisi: 755 mn
TL) ve net kârının geçen yılın aynı dönemine paralel 435 mn TL (piyasa
ortalama beklentisi: 482 mn TL) olmasını bekliyoruz.
(=) Tofaş (TOASO): Şirketin 1Ç19 finansallarını bu akşam BIST
kapanışı sonrası açıklaması bekleniyor. Zayıf ciro ve operasyonel
olmayan performans kaynaklı net kârda düşüş bekliyoruz. Bu doğrultuda,
Şirketin 1Ç19’da net satış gelirlerinin yıllık bazda %11 düşüşle 3,9
mlr TL (piyasa ortalama beklentisi: 3,8 mlr TL), FAVÖK’ünün %5 düşüşle
490 mn TL (piyasa ortalama beklentisi: 509 mn TL) ve net kârının %12
düşüşle 287 mn TL (piyasa ortalama beklentisi: 277 mn TL) olmasını
bekliyoruz.
(=) Turkcell (TCELL): Olağan genel kurul toplantısının 31 Mayıs
tarihinde gerçekleştirileceğini bildirdi.
(-) Türk Traktör (TTRAK): Şirket, 1Ç19’da piyasa ortalama
beklentisinin %6 üzerinde, yıllık bazda %86,5 düşüşle 7,6 mn TL net
kâr açıkladı. Her ne kadar net kâr beklentileri bir miktar aşsa da,
operasyonel kârlılık beklentilerin altında kaldı. Şirketin 1Ç19’da
FAVÖK’ü piyasa ortalama beklentisinin %12 altında, yıllık bazda %50
düşüşle 51 mn TL’ye, FAVÖK marjı da yıllık bazda 3,5 puan düşüşe
%6,2’ye geriledi. Yorum: Şirket hisselerinin BIST100 endeksine göre
son 3 ayda %15 negatif ayrışması nedeniyle sonuçların hisse fiyatına
etkisinin hafif olumsuz olmasını bekliyoruz.
Vakıfbank (VAKBN): Banka, uluslararası piyasalardan 1,1 mlr $
karşılığı 279,5 mn $ ve 723,5 mn ¬ olmak üzere sendikasyon kredisi
sağladığını açıkladı. 367 gün vadeli kredinin toplam maliyetinin ABD
Doları kısmı için Libor +% 2,50 ve Euro kısmı için Euribor + %2,40
olarak gerçekleştiği belirtildi."

Analizin tamamı için:

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1556517955.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:1388.350
Değişim :  0,25% |  224,61
Açılış :  87.937  
Önceki Kapanış :  88.125  
En Yüksek
88.812
En Düşük
86.815
BIST En Aktif Hisseler
GSDHO 1,10 33.331.656 % 10,00  
KNFRT 6,60 11.390.948 % 10,00  
IHYAY 0,66 37.197.915 % 10,00  
TIRE 5,72 27.499.519 % 10,00  
MARKA 0,88 5.580.858 % 10,00  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,1257 8,1664 % 1,55  
Frank 6,8501 6,8914 % 1,37  
Riyal 1,7468 1,7555 % 2,03  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.619 1.620 -8,75  
Altın Gr. 343 343 5,34  
Cumhuriyet 2.110 2.142 10,00  
Tam 2.102 2.156 14,92  
Yarım 1.016 1.043 7,22  
Çeyrek 510 521 3,61  
Gümüş.Ons 14,07 14,11 -0,35  
Gümüş Gr. 2,97 2,98 -0,02  
B. Petrol 26,08 26,08 -1,87