ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

02.11.2020 08:58



Vakıf Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Haftanın son işlem gününe satıcılı seyirle başlayan BIST100
endeksi gün içinde dalgalı seyretti ve 1,112 kapanış yaptı. İşlem
hacmi 23.3 milyar TL olarak gerçekleşirken, endekse dahil olan 24
hisse değer kazandı, 74 hisse ise değer kaybetti. Bugüne başlarken
yurtdışı vadeli piyasalar hafif pozitif bir görünüme işaret ediyor.
Yılın belki de en yoğun haftasına başlarken Asya'da Çin PMI
verilerinin güçlü gerçekleşmesi piyasaları pozitif etkiliyor. ABD ve
Avrupa vadeli piyasalarında da artan vaka sayılarına ve kısıtlamalara
rağmen hafif alıcılı bir görünüm hakim. ABD'de 3 Kasım'da yapılacak
başkanlık seçimi öncesinde Biden halen anketlerde önde görünüyor.
Ancak "salıncak eyaletler" olarak bilinen eyaletlerde oy oranlarının
başa baş gitmesi belirsizlik yaratıyor. Geçmiş seçim anketlerine
bakıldığında, oluşan hata payları göz önünde alındığında Biden'ın
kazanma ihtimali %80 olarak görülüyor. Öte yandan Avrupa'da salgın
dolayısıyla kısıtlamalar artıyor. Son olarak İngiltere'de 4 haftalık
sokağa çıkma yasağı kararı alındı. Tüm bu gelişmeler genel olarak
piyasalar üzerinde baskı yaratsa da seçim oynaklığının ardından,
ekonomik kapanmalara rağmen hem merkez bankaları hem de hükümetlerden
beklenen destek paketleri gerilemeleri sınırlandırabilir. Haftanın
genelinde seçimler dışında ABD'de FED, İngiltere'de BoE faiz kararları
takip edilecek. Bugün ise tüm dünyada açıklanacak olan Ekim ayı nihai
imalat PMI verileri, ekonomik aktiviteye ışık tutması açısından
yakından izlenecektir.
BIST-100 endeksinin güne yatay başlangıç yapmasını bekliyoruz. Kısa
vadeli teknik görünüm önemli desteklerin kırılmasıyla zayıf, ancak son
hareketle orta vadeli yükselen trend desteğine endekste tepki alımları
izlenebilir. Bu aşamada 1,085-1,090 ilk önemli destek bölgesi olarak
izlenirken, bu bölge altında risk azaltmak gerekebilir. 1,125-1,150
direnç seviyeleri iken 1,125 aşılmadıkça tepki sınırlı kalacaktır.
Kısa vadeli görünüm açısından ise 1,150 seviyesi referans kabul
edilmelidir.

Merkez Bankası, kredi kartı faiz oranlarını yükseltti

Merkez Bankası, TL cinsinden kredi kartında uygulanacak aylık
azami akdi faiz oranını %1,25'ten %1,46'ya aylık azami gecikme faiz
oranı %1,55'ten %1,76'ya yükselttiğini açıkladı.
Ayrıca Merkez Bankası, yapılan tebliğ değişikliği ile kredi kartı
işlemlerinde uygulanacak azami faiz oranlarının güncel piyasa
koşullarını yansıtan, öngörülebilir ve kurala bağlı bir yöntem ile
belirlenmesine karar verildiğini bildirdi. Buna göre, azami faiz
oranlarının belirlenmesinde, fonlama maliyetinin göstergesi olarak,
bankaların ağırlıklı ortalama mevduat faiz oranları dikkate alınarak,
“Bankalarca Ticari Müşterilerden Alınabilecek Ücretlere İlişkin Usul
ve Esaslar Hakkında Tebliğ” çerçevesinde hesaplanan referans oranının
esas alınacağı ve TL cinsinden uygulanacak aylık azami akdi faiz
oranının, söz konusu referans orana 55 bp eklenerek belirleneceği
ifade edildi.
Yorum: Kredi kartında uygulanacak aylık azami akdi faiz
oranlarının yükseltilmesinin ve buna ilişkin yapılan düzenlemenin,
bankaların net ücret & komisyon gelirlerine olumlu yansıyacağını
değerlendiriyoruz. Bankaların 2020 yılı ilk dokuz aylık dönemde net
ücret & komisyon gelirlerinin, toplam bankacılık gelirleri
içerisindeki payı %15,8 olup, bu gelirler yıllık bazda %6,2 gerileme
gösterdi.

Bankaların 3Ç20’de net karı çeyreksel %0,9 artışla 15,5 mlr TL oldu

BDDK tarafından açıklanan konsolide olmayan verilere göre,
bankacılık sektörünün 2020 yılı Eylül’de net dönem kârı 3,3 mlr TL
(a/a:-%16,7, y/y:-%0,3) düzeyinde gerçekleşti. Böylece bankaların
toplam net kârı yılın üçüncü çeyreğinde yıllık %37,9, çeyreksel %0,9
artarak 15,5 mlr TL’ye ulaşırken, 2020 ocak-eylül döneminde ise yıllık
%27,9 yükseliş ile 46,2 mlr TL oldu. 3Ç’de kamu mevduat bankalarının
net ticari zararının artması nedeniyle net karı çeyreksel %40,2
gerileme gösterirken, aynı dönemde özel mevduat bankalarının net karı
%19,2 yükseldi.
Bankacılık sektörünün eylül ayında kredi-mevduat makasındaki 60
bp’lık daralama sonucunda net faiz gelirleri aylık %11,2 gerilerken,
%25,5 düşüş ile en hızlı gerileme kamu mevduat bankalarında görüldü.
3Ç’de ise bankaların net faiz gelirleri çeyreksel %8,3, yıllık %43,0
artarken, komisyon gelirleri bir önceki çeyreğe göre %22,1 artış ile
güçlü toparlanma gösterdi. 3Ç’de özel bankalar temel olarak döviz kuru
hedge ve hazine işlemlerinden kaynaklı 1,9 mlr TL net ticari kar elde
ederken, kamu mevduat bankaların ise 2Ç’de 2,0 mlr TL olan net ticari
zararı 3Ç’de 9,2 mlr TL’ye çıktı. Bu gelişme 3Ç’de sektörün net
karındaki artışını sınırladı.
Diğer yandan, bankaların 3Ç20’de faaliyet giderleri çeyreksel %7,9
oranında gerilerken, aynı dönemde karşılık giderleri ise özel
bankalarda görülen yükselişin (ç/ç:+%44,9) etkisi ile %13,9 arttı.

Sektörün 3Ç’de toplam kredi hacmi çeyreksel %9,1 artarken, menkul
kıymet portföyü ise %16,1 büyüdü.

Ayrıca 3Ç’de YP mevduat hacminde yaşanan artış ve TL’deki değer
kaybının etkisi ile toplam mevduat hacmi bir önceki çeyreğe %12,6
arttı. Aktif kalitesine bakıldığında ise, sektörün 3Ç sonunda
takipteki krediler oranı %4,1 olurken, temkinli davranmaya devam eden
bankaların takipteki krediler karşılık oranı ise çeyreksel 2,8 puan
artışla %74,2’ye çıktı.
Yorum: Araştırma kapsamımızda bulunan mevduat bankalarının 3Ç20
net karlarında ortalama olarak çeyreksel %4,4 gerileme öngörüyoruz
(piyasa beklentisi: çeyreksel bazda ortalama değişim -%6,1).
Geçtiğimiz hafta Akbank, Garanti Bankası ve Yapı Kredi Bankası 3Ç20
için BDDK verileri (ç/ç:+%0,9) ile uyumlu olarak piyasa
beklentilerinin üzerinde finansal sonuçlarını açıkladı. Bu hafta ise 6
Kasım’da İş Bankası 3Ç finansallarını açıklamayı planlıyor.

Kısa Kısa Haberler

(=) Otomotiv Sektörü: Dünya Gazetesi’nde yer alan haberde, ODD’nin
otomobil ve ticari araç satışlarına ilişkin yarın açıklayacağı ekim
ayı verileri öncesinde, sektör temsilcilerinin yurt içi pazarı 92 bin
adet seviyelerinde öngördüğü belirtildi. Kur tarafındaki hareketlerin
fiyatları yükselteceği beklentisiyle pazarda yeni bir rekor
görülebileceği ifade edildi. Yorum: Eylül sonu itibariyle yurt içi
pazar yaklaşık 493 bin adet seviyesinde gerçekleşerek yıllık %75,5
büyüme göstermişti. Ekim ayı satışlarının 92 bin adete ulaşması
halinde son 10 yılın en yüksek ekim ayı satış adetine ulaşılmış
olacak. 3Ç20 finansalları ile birlikte Ford Otosan (FROTO) 2020 sonuna
ilişkin pazar öngörüsünü 750-800 bin adete yukarı güncellerken, Tofaş
(TOASO) ise 730-770 bin adet seviyesine yükseltmişti.
Global Yatırım Holding (GLYHO): Sermayesinin tamamına sahip olduğu
Naturel Doğal Gaz’ın Socar LNG’yi satın aldığını, Socar LNG ve Naturel
Doğal Gaz'ın, halka arz başvurusu bulunan Naturelgaz ile Naturelgaz
bünyesinde bu yıl sonuna kadar birleşmesi planlandığını, dolayısıyla
da birleşmenin Naturelgaz şirket değerinde yaratacağı pozitif etki göz
önüne alınarak Naturelgaz'ın birleşme öncesi mali sonuçlarını gösteren
30.06.2020 mali tabloları ile SPK'ya yapmış olduğu halka arz
başvurusunun geri çekilmesine karar verildiği açıklandı. Naturelgaz'ın
halka arz başvurusunun, 31.12.2020 mali tabloları ile yapılması
ve/veya halka arz sürecinde gelen stratejik ortaklık teklifler dahil
stratejik opsiyonların yeniden değerlendirilmesi alternatifleri gözden
geçirilerek karar verileceği açıklandı.
(+) Türk Telekom (TTKOM): Borç portföyünün ve maliyet yapısının
optimize edilmesi amacına yönelik olarak, vadesine ortalama 2,1 yıl
kalmış olan toplam 128 mn $ mukabili kredinin ödemesinin
gerçekleştirildiğini bildirdi."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1604296220.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.410
Değişim :  -0,16% |  -2,19
Açılış :  1.417  
Önceki Kapanış :  1.412  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.397
BIST En Aktif Hisseler18:05
KERVN 0,77 2.692.358 % 10,00  
KSTUR 241,00 655.933 % 10,00  
CEOEM 10,79 153.926.393 % 9,99  
MERIT 29,14 68.820.385 % 9,96  
RALYH 5,20 3.025.673 % 9,01  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2556 9,2572 % 0,87  
Euro 10,7396 10,7854 % 1,05  
Sterlin 12,6892 12,7529 % 1,37  
Frank 9,9951 10,0553 % 0,95  
Riyal 2,4623 2,4746 % 0,88  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.768 1.768 -27,98  
Altın Gr. 526 526 -3,79  
Cumhuriyet 3.475 3.528 -31,00  
Tam 3.459 3.546 -29,89  
Yarım 1.672 1.715 -14,46  
Çeyrek 839 858 -7,23  
Gümüş.Ons 23,30 23,34 -0,19  
Gümüş Gr. 6,94 6,96 0,01  
B. Petrol 84,87 84,87 0,87