ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

05.10.2016 09:16



Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Günün genelinde yukarı yönlü denemelerini sürdüren BİST,
yükselişlerde satışlarla karşılaşmaya devam etti. 77.300
seviyelerinden başladığı hareketini 77.500 üzerine taşıyan BİST, satış
baskısı sonrasında kapanışını 77.058 seviyesinden gerçekleştirdi.
Deutsche Bank hisselerindeki yükseliş sürerken ve Brexit sürecine
yönelik endişeler nedeniyle sterlin tarafındaki değer kaybı
yaşanırken, Avrupa'da gösterge endeksteki alıcılı bir seyir izledi.
Ancak, Avrupa Merkez Bankası'nın varlık alım programını planlanandan
önce azaltmaya başlamayı değerlendirdiğine yönelik haberlerin etkisi
ile ABD borsaları dün düşüşler gösterdi. Bloomberg News haberine göre,
AMB aylık olarak 80 mlr ¬'luk varlık alım programını Mart 2017'den önce
kademeli olarak azaltmayı değerlendiriyor. Dün ayrıca IMF tarafından
açıklanan Dünya Ekonomik Görünüm Raporu'na göre, 2016 ve 2017 global
büyüme tahminleri Nisan ayındaki tahmine göre aşağı yönlü revize
edildi, sırasıyla %3,1 ve %3,4 olarak açıklandı.
Bugün yurt dışında imalat dışı satın alma yöneticileri endeks
verileri açıklanacak. Gün içinde Fed üyelerinden açıklamalar gelirken,
ABD'de ADP istihdam rakamları ve fabrika siparişleri takip edilecek.
Sabah Asya tarafında Japonya'da alıcılı bir izlenirken, Avrupa'da
endekslerin güne satışlarla başlaması beklenmekte. BİST'in de güne
satış baskısıyla başlamasını bekliyoruz. Özellikle Avrupa
piyasalarında satıcılı açılış ardından satış baskısında daha da artış
olması BİST tarafında da sert satışlara neden olabilir.

Sektör ve Şirket Haberleri

Eylül’de binek satışları %9,0 yükselirken, hafif ticari satışları
%4 düştü 2016 Eylül ayında binek satışlar 2015’in aynı ayına göre %9,0
yükselerek 51.340 adet, hafif ticari araçlar yıllık %4,0 azalarak
16.253 adet olarak gerçekleşti. Eylül’de yıllıklandırılmış hafif
ticari satışları Ağustos ayına paralel seyrederken, geçen seneki
seviyenin yaklaşık %3,5 altında gerçekleşti. Binek segmentinde
yıllıklandırılmış satışlar yüksek baz etkisi altında kalarak gerilese
de, Ağustos ayına paralel gerçekleştirmiştir.
Yıllıklandırılmış otomotiv satışları Eylül’de önceki aya göre
hafif yükselerek 941.528 adet olarak gerçekleşti. Binek pazarı 714.056
(VKY Beklentisi: 701.900) adede, hafif ticari pazarı 227.472 (VKY
Beklentisi: 230.300) adede toparlandı. ODD aylık verilerle birlikte
açıkladığı tahminlerini 3 aydır yayınlamıyor ancak Haziran bülteninde
perakende pazar 950bin-1milyon aralığında tahmin edilmişti.
Eylül ayında hafif ticari satışlarında ticari yük taşımacılığı
için kullanılan araçların ÖTV’siz satışına ilişkin tasarının
yasalaşmasının etkisini gözleyemedik. Ağustos ayında konut
kredilerinde düşürülen faizlerin Eylül’de taşıt kredilerine de
yansıyacağı beklentimiz ise taşıt kredi faizlerinin yılbaşından bu
yana en düşük seviyede kaydedilmesiyle binek satışlarına destek olduğu
söylenebilir. Kampanyaların etkisiyle yüksek seyreden yılın son
çeyreğinin sektör için bu yıl zorlu geçeceğini düşünmekteyiz.
. Ford Otosan (FROTO) (=) : Ford’un Eylül’de binek satışları 2.251
(y/y %-21,6 a/a %-15,98) adet olarak açıklandı. Bu segmentteki pazar
payı Eylül’de geçen yıla göre 1,7 puan azalarak, önceki ayın 0,6
altında %4,38 oldu. Hafif Ticari segmenti satışları ise Eylül’de 5.271
(y/y %0,2 a/a %6,8) adet olarak açıklandı. Eylül’de hafif ticaride
pazar payı geçen yılın 1,4 puan, önceki aya göre puan 4,6 puan
üzerinde %32,4 olarak gerçekleşmiştir. Eylül’de pazar payı ise geçen
yıla göre 1,6 puan gerilerken, önceki aya göre 0,5 puan artarak %11,1
oldu.
Ford Otosan Eylül’de binek segmentte pazar kaybı yaşasa da Şirket
için karlılığı yüksek hafif ticarideki pazar kazanımını olumlu
buluyoruz. Ancak 3Ç16 döneminde yurtiçi satışlarının %24,7
gerilemesinin yanında Ford Motor’un stok politikası ve Ağustos ayı
içerisinde üretimin 2-3 haftalık bakım çalışmaları nedeniyle
durdurulmasının etkisiyle ihracat tarafında da yüksek bir performans
göremeyeceğimiz için finansal sonuçları açısından olumsuz olarak
değerlendiriyoruz.
. Tofaş (TOASO) (=) : Eylül’de Tofaş’ın binek satışları 3.910 (y/y
%8,9 a/a %11,3) adet olarak gerçekleşti. Binek segmentindeki pazar
payı Eylül’de geçen yıla göre paralel, önceki aya göre 1,1 puan
artarak %7,6 oldu. Hafif ticari satışları ise Eylül’de 3.311 (y/y
%-14,1 a/a %-24,7) adet gerçekleşti. Bu segmentteki pazar payı geçen
yıla göre 2,4 puan, önceki aya göre 4,6 puan azalarak %20,4 oldu.
Eylül’de pazar payı ise geçen yılın 0,94 puan azalırken, önceki ayın
0,4 puan altında %11,7 oldu.
Tofaş’ın Eylül’de yurtiçi satışları %3,0 gerilese de üretiminden
satışlar %2 yükseliş gösterdi. Binek segmentte artan hacmi ve pazar
payı kazanımını yurtiçi karlılık açısından olumlu buluyoruz. 3Ç16’da
ise yurtiçi satışlar %11,5 düşmesine rağmen, üretiminden satışlar
sadece %4,0 geriledi. Bununla birlikte gelirlerin yaklaşık %70’ini
ihracat oluşturması nedeniyle Şirkete negatif etkisinin sınırlı
olacağı kanaatindeyiz.
. Doğuş Otomotiv (DOAS) (=) : Doğuş Otomotiv’in binek satışları
Eylül’de 12.992 (y/y %18,8 a/a %-5,2) adet olarak açıklandı. Binek
pazar payı Eylül’de geçen yılın 2,1 puan üzerinde, önceki aya göre
paralel %25,3 oldu. Hafif ticari satışları ise 2.284 (y/y %-16,9 a/a
%-16,3) adet olarak açıklandı. Şirketin bu segmentteki pazar payı
geçen yıla göre 2,2 puan, önceki aya göre 1,5 puan gerileyerek %14,1
oldu. Eylül’de pazar payı ise geçen yılın 1,22 puan üzerinde, önceki
ayın 0,4 puan altında %22,6 oldu.
Doğuş Otomotiv’in satış adetleri Eylül’de geçen yıl yaşanan
emisyon problemleri haberlerinin düşük baz etkisiyle %11,6 oranında
yükselirken, 3Ç16’da ise aynı baz etkisi ile %12,2 düşüş kaydetti.
Sonuçların Şirketin tahminleri çerçevesinde gerçekleşmesi ve pazar
payını artırması nedeniyle hafif pozitif olarak değerlendiriyoruz.

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_5854.pdf

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

(=) Yapı Kredi Bankası (YKBNK): Unicredit, merkezi ve Doğu
Avrupa’daki bankacılık grubu faaliyetlerinin yeniden yapılandırılması
kapsamında yapılan bölünme ve birleşme işlemleri neticesinde
sermayesinin tamamına sahip olduğu Unicredit Bank Austria AG’nin
payları borsada işlem gören Yapı Kredi Bankası’nın hakim ortağı Koç
Finansal Hizmetler sermayesinde sahip olduğu %50 oranındaki payları
devraldığını açıkladı. BDDK’dan gerekli onayların alınmasını müteakip
30 Eylül 2016 tarihinde tamamlanan bu işlem sonucunda işlem öncesinde
Koç Finansal Hizmetler’de %50 dolaylı pay sahibi olan Unicredit, işlem
sonrasında Koç Finansal Hizmetler’de %50 oranında doğrudan pay sahibi
haline geldi. Bu işlem nedeniyle Unicredit’in, Yapı Kredi Bankası’nın
sermayesindeki dolaylı pay sahipliğinde herhangi bir değişim
olmamıştır. Yorum: Unicredit’in yeniden yapılandırılma kapsamında
gerçekleştirdiği bu işlemin banka hisse performansı üzerinde etkisinin
nötr olacağını düşünüyoruz.

Borsa İstanbul’da yabancı yatırımcılar Eylül’de 199 mn $ net alım
yaptı (=)

Borsa İstanbul’da 2016 yılı Eylül ayında yabancı yatırımcılar
toplam 199 mn $ net alım yaparak, yılın ilk sekiz ayında
gerçekleştirilen 402 mn $’lık net alım, Eylül ayı ile birlikte
yılbaşından bu yana toplam 601 mn $’lık net alıma yükseldi. Bu ay
dikkati çeken gelişmeler
. Yabancı yatırımcıların en çok net alım yaptığı hisseler GARAN
(95,8 mn $), EKGYO (46,1 mn $), VAKBN (32,8 mn $), AKBNK(31,5 mn $),
HALKB (28,3 mn $) iken en çok net satış yaptığı hisseler sırasıyla
EREGL (-19,4 mn $), TCELL (-18,1 mn $), SISE (-17,7 mn $), THYAO
(-16,0 mn $) ve BIMAS (-12,4 mn $) oldu.
. Bankacılık endeksi hisselerinde Eylül ayı toplamında gerçekleşen
net alım miktarı 208 mn $ olarak gerçekleşirken en çok satılan banka
hisseleri sırasıyla TSKB, ALBRK oldu.
. Yabancı Yatırımcıların Eylül ayı genelinde yaptıkları işlem
hacmi miktarı 11,2 mlr $ olurken toplam işlem hacmi içindeki payları
ise %26 seviyesinde gerçekleşti.
. Yabancı yatırımcıların Eylül sonunda toplam BİST payı %62,64
olarak gerçekleşti."

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_596.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.455
Değişim :  1,58% |  22,62
Açılış :  1.433  
Önceki Kapanış :  1.433  
En Yüksek
1.455
En Düşük
1.417
BIST En Aktif Hisseler18:05
DOBUR 37,40 11.591.910 % 10,00  
SERVE 14,31 318.031 % 9,99  
EDIP 3,92 51.589.664 % 9,80  
HLGYO 2,62 38.136.089 % 9,62  
OLMK 7,70 9.746.974 % 9,38  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,5132 9,5139 % 0,15  
Euro 11,0542 11,0851 % 0,05  
Sterlin 13,0826 13,1482 % 3,05  
Frank 10,3190 10,3811 % 3,37  
Riyal 2,5291 2,5418 % 3,30  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.782 1.783 -0,09  
Altın Gr. 545 545 17,41  
Cumhuriyet 3.570 3.624 70,00  
Tam 3.551 3.640 69,48  
Yarım 1.716 1.761 33,61  
Çeyrek 861 880 16,80  
Gümüş.Ons 24,13 24,20 0,00  
Gümüş Gr. 7,37 7,39 -0,00  
B. Petrol 84,78 84,78 -0,03