ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Yapı Kredi Yatırım)
05.11.2020 10:29
Yapı Kredi Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST-100 endeksinde ilk önemli direnç 1,175
Küresel piyasalarda, salgının seyri, ABD-Çin ilişkileri, aşı
haberleri, merkez bankaları politikaları, teşvik paketlerine yönelik
gelişmeler ve ABD seçimleri takip edilen konu başlıkları olmaya devam
ediyor. Artan yeni vakalar, açıklanan kısıtlama önlemleri, aşı/ilaç
sürecine yönelik karışık haber akışı, bazı büyük bankalardan ekonomiye
yönelik temkinli yorumlar ve ABD’de seçim öncesine yetişemeyen yeni
teşvik paketinin piyasalardaki iyimserliği sınırladığını, zirve
seviyelere yaklaşan piyasaların baskı altında kaldığını ve eylül
diplerini test ettiğini takip etmiştik. (S&P 500 12 Ekim zirvesinden
%7.5 geri çekildi). Seçim haftasına toparlanma çabası ile başlayan
piyasalarda seçim sonuçları beklenirken dün küresel risk barometresi
olarak da izlenen S&P 500 endeksi günü %2.2, teknoloji endeksi Nasdaq
%3.9, Dow Jones %1.3, Russell 2000 ise %0.1 artıda tamamladı. (MSCI
Dünya %+2, MSCI EM %+1.3, MSCI Türkiye ETF’i %+1.5). Petrolde
yükselişler etkili olurken, volatilite endeksi VIX %17 civarı (geçen
hafta Eylül zirvesini test etti), ABD 10 yıllık tahvil faizi on bir
baz puan geriledi. Tahvil faizlerindeki aşağı harekette, bölünmüş
Kongre ihtimalinin yükselmesiyle, koronavirüs pandemisine karşı dev
bir teşvik paketi konusunda uzlaşma umutlarının azalması etkili oldu
Gün boyu dalgalanan dolar endeksi ise %0.1 ekside günü tamamladı.
Türk Telekom
3Ç20 Finansal Sonuçları
Türk Telekom 3Ç20’de geçen senenin aynı döneminde açıkladığı 1.1
milyar TL net kara karşılık TL’nin değer kaybı nedeniyle 432 milyon TL
net kar açıkladı. Açıklanan net kar hem bizim beklentimiz olan 352
milyon TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 365 milyon TL’nin üzerinde
gerçekleşti. Beklentimizden daha düşük gerçekleşen finansal giderler
tahminimizin sapmasına neden oldu.
3Ç20’de konsolide gelirler yıllık bazda %18.6 artarak 7.4 milyar
TL’ye yükseldi. UFRYK 12 hariç tutulduğunda, sabit genişbant
gelirindeki yıllık %26.2, mobil gelirdeki yıllık %9.4, uluslararası
gelirlerdeki yıllık %52.3 ve diğer gelirlerdeki yıllık %81.8 artış ile
konsolide gelirdeki büyüme yıllık %19.4 oldu. Sabit genişbant abone
tabanı 3Ç20’de 534K net abone kazanımı ile halka arzdan bu yana en
yüksek üçüncü çeyrek abone artışını kaydederek toplam 12.8 milyona
yükseldi. Sabit genişbant ARPU büyümesi güçlü seyrine devam etti ve
üçüncü çeyrekte yıllık %14 arttı.
Güçlü gelen sonuçlardan sonra Şirket 2020 yılsonu beklentilerini
yukarı yönlü güncelledi. Buna göre konsolide gelirlerin (UFRYK 12
hariç) 2019 yılına göre yaklaşık %16 seviyesinde artması ve konsolide
VAFÖK’ün de yaklaşık 13 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesi
bekleniyor.
Ayrıca, fiber yatırımlarda artışın devam etmesi ve kur
hareketlerinin etkisiyle yatırım harcaması öngörüleri de 6.4 milyar
TL’den 6.6 milyar TL’ye revize edildi. Güçlü gerçekleşen operasyonel
performansı, öngörü değişikliğini ve yönetimin kur etkisini tümüyle
nötralize etme hedefini olumlu karşılıyoruz ve piyasanın sonuçlara
olumlu tepki
Sabancı Holding 3Ç20 Finansal Sonuçları
SAHOL 3Ç20 finansallarında 1,6 milyar TL net kar açıkladı. Bu
rakam piyasa beklentisi olan 1,0 milyar TL’nin bi hayli üzerinde
gerçekleşti. Sapmanın AKBNK ve ENJSA sonuçlarının tahminlerden daha
iyi gelmesinden kaynaklandığını düşünüyoruz. Son dönemde hissenin
güçlenen performansı 3Ç20 sonuçlarından sonra da devam edebilir.
Petkim 3Ç20 Finansal Sonuçları
Petkim 3Ç20 finansallarında geçen senenin aynı döneminde
açıkladığı 236 milyon TL net kara karşılık 291 milyon TL net kar
açıkladı. Açıklanan rakam hem bizim net kar beklentimiz olan 188
milyon TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 198 milyon TL’nin üzerinde
gerçekleşti. Tahminimizin sapmasının asıl nedeni olarak ticari
işlemlerden kaynaklanan kur farkı gelirini söyleyebiliriz.
Şirket’in konsolide gelirleri hem satış fiyatının artmasından hem
de satış hacminin artmasından yıllık bazda %3 artarak 3 milyar TL’ye
ulaştı. Şirketin 3Ç19’da satış hacmi 596 bin ton iken 3Ç20’de satış
hacmi 638 bin ton seviyesine yükseldi. Nafta-etilen makası da
çeyreksel bazda toparlanma gösterdi ve 321 USD/ton (255 USD/ton)
seviyesine ulaştı.
Şirket’in VAFÖK’ü yıllık bazda %27 artarak 500 milyon TL’ye
ulaştı. Şirket bugün sonuçlar ile ilgili telekonferans yapmayı
planlıyor. Daha sonrasında modelimizi güncelleyebiliriz. Piyasanın
sonuçlara olumlu tepki vermesini bekliyoruz.
Anadolu Efes 3Ç20 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak
AEFES 3Ç20 sonuçlarını bugün açıklıyor (YKY net kar tahmini ile
piyasa tahmini: 427 milyon TL). Bira operasyonlarına baktığımızda yurt
içinde Temmuz ve Ağustos ayları toparlanma görülürken Eylül'de yaşanan
daralma ile beraber çeyreği hafif daralma ile kapatan şirket yurt
dışında özellikle Rusya'daki güçlü seyirle birlikte tatminkar bir
hacim artışı yaşadı. Yurt içinde fiyatların yıllık bazda yukarıda
olması, yurt dışında da özellikle kur etkisi ve hacim artışıyla
beraber satış büyümesinin tatminkar bir düzeyde gerçekleşmesini
bekliyoruz. Falliyet kar marjlarının da maliyet kontrolüyle beraber
yıllık bazda artmasını bekliyoruz.
Enka İnşaat 3Ç20 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak
ENKAI 3Ç20 sonuçlarını bugün açıklıyor (YKY net kar tahmini: 810
milyon TL, piyasa beklentisi: 812 milyon TL). Olumlu kur etkisiyle
satışların TL bazında %30 büyümesini bekliyoruz. VAFÖK büyümesi ise
kira gelirlerinin azalan payı nedeniyle bir miktar daha düşük
kalabilir. Net karın ise finansal gelirlerde yıllık bazdaki düşüş
nedeniyle 3Ç19'a göre daha zayıf olmasını bekliyoruz.
Ülker 3Ç20 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak
ULKER 3Ç20 sonuçlarını bugün açıklıyor (YKY net kar tahmini: 255
milyon TL, piyasa beklentisi: 242 milyon TL) . Pandeminin etkilerinin
sınırlı düzeyde kalması sayesinde istikrarlı büyümenin devam etmesini
bekliyoruz. Global finansal piyasaların sakin seyri sayesinde yatırım
portföyünün net kar üzerinde önemli bir etkisi olmasını beklemiyoruz.
Otokar Afrika'dan bir sipariş daha aldı
Otokar bir Afrika ülkesinden 25 milyon dolarlık zırhlı araç (8x8
ve 4x4) siparişi aldı. Geçen hafta yine Afrika’dan alındığı açıklanan
110 milyon dolarlık siparişle beraber kıtanın toplam eldeki işlerin
içindeki ağırlığı yaklaşık üçte bire ulaştı. Gelişme büyümenin devam
etmesi açısından Otokar hisseleri için olumlu"
https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/4d072b89-37a6-4b06-a904-4f50829ec215.pdf
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
