Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün İtalya'daki siyasi gelişmeler küresel piyasalar üzerinde
belirleyici oldu. İtalya'da popülist partilerin hükümet kurma çabaları
veto ile karşılaşınca süreç, erken seçimi gündeme getirdi. En son
yapılan açıklamalar da erken seçimin bu yaz gerçekleşebileceği
yönünde. Öte taraftan, İspanya'da da siyasi haber akışı ve ABD - Çin
arasındaki ticari gerilimin tekrar gündeme gelmesi de risk algısını
bozan diğer faktörler oldu. İtalya'daki gelişmelerden Avro olumsuz
etkilerken, bir önceki gün 1,1624 seviyesinden kapatan EURUSD paritesi
dün 1,1510 seviyesine kadar geriledi. Pazartesi günü kapalı olan ABD
borsaları dün günü ekside kapatırken, ABD borsalarını takiben Asya da
bu sabah satıcılı. Diğer yandan, ABD vadelilerde yatay. EURUSD
paritesi ise 1,1540 civarında hareket etmekte. TL varlık
fiyatlamalarına baktığımız zaman, zayıf risk iştahına rağmen Türk
Lirası dün sepet bazında (1USD 1 EUR ortalaması) %1,2 değer kazandı.
Ülke risk primimizde (5 yıllık CDS) de kısmi iyileşme devam ederken,
on yıllık gösterge tahvil faizi dün %14'ün altına geriledi. Dün
küresel endekslere paralel satıcılı bir görüntü sergilene Borsa
İstanbul endeksi, küresel satışların dinmesi durumunda, doğru
fiyatlandığını düşündüğümüz kur, tahvil, CDS'e ayak uydurarak pozitif
ayrışabilir. Siyasi gelişmeleri gölgesinde, önemli veri akışı da bugün
başlıyor. Özellikle Avrupa ve Japonya gibi ekonomilerinde yaşanan
yavaşlamanın ABD tarafına yansıyıp yansımayacağı, küresel risk
iştahının seyri açısından yakından izlenecektir. Geçen yıl küresel
senkronize büyüme teması, riskli varlıkları destekleyen en önemli
katalizör olmuştu. Bu yıl ABD'de ekonomik görüntü gücünü korurken,
diğer ekonomilerde yavaşlama sinyalleri gelmişti. Dolayısıyla ABD'deki
olası zayıf veriler küresel senkronize büyüme teması ile ilgili
beklentileri düşürüp risk iştahını azaltabilir.
Euro Bölgesi'nin en büyük üçüncü ekonomisi olan İtalya'daki
gelişmeler ve Çin ile ABD arasındaki ticaret geriliminin tekrar
belirginleşmesi risk iştahını kaçırırken güvenli limanlara talep
artmaya devam ediyor. Merkez Bankası Başkanı Ignazio Visco da devletin
yatırımcıların güvenini kaybetmesine ramak kaldığını söyledi. Başkan
öyle ki İtalya'nın yüksek düzeyde olan borçlarının GSYH'ya oranının
ülkeyi ciddi güven bunalımlarına sürükleyebileceğini söyledi.
İtalya'nın %132 ile Yunanistan'dan sonra bölgenin en büyük kamu
borcu/GSYH oranına sahip olması riskli varlıklardan kaçışı beraberinde
getiriyor. Bu gelişmelere ülkenin Euro Bölgesi içinde yer alma
konusunda referandum yapılabileceği gibi söylemlerinde eklenmesiyle
risk iştahı iyice kaçıyor. Bu hafta İspanya'da yapılması planlanan
güvenoyu da baskıyı artırıyor. İspanya'nın kamu borcu/GSYH oranı da
%98'lerde.
İtalya ve İspanya'nın gölgesinde bugün TSİ 15:15'te ABD ADP özel
sektör istihdam verisi açıklanacak. Verinin Mayıs ayında 190 bin kişi
artması bekleniyor. Cuma günkü tarım dışı istihdam verisi öncesi
verinin beklentilerden çok iyi ya da kötü gelmesi halinde piyasa
odağını veriye çevirebilir. Ayrıca TSİ 15:30'da büyüme verisinin
ikinci revizesini takip edeceğiz. Büyümenin yıllıklandırılmış olarak
%2,3 artış sergilemesi bekleniyor. İkinci revizede şirket karlarının
birinci çeyrekte nasıl performans gösterdiğini ilk kez göreceğiz.
Birinci çeyrek verisi aslında aynı düzeyde kalması beklentisiyle yeni
bir bilgi özelliği taşımıyor. Son olarak ikinci çeyrekte ekonominin
birinci çeyrekten daha iyi bir performans sergileyerek %3'ün üzerinde
büyümesi bekleniyor. Dün açıklanan tüketici güveni de 18 yılın en
yüksek seviyelerine yakın seyretmeyi sürdürdü. Bu durumda büyümenin
pozitif performansını sürdüreceğine işaret ediyor.
Almanya'nın TSİ 15'te Mayıs ayına ait TÜFE rakamları izlenecek.
Verinin yıllık olarak %1,6'tan %1,9'a hızlanması bekleniyor.
Bugün yurtiçinde Mayıs ayına ait ekonomik güven endeksi
açıklanacak. TL'deki artan oynaklık Mayıs ayı tüketici güvenini hafif
aşağı çekmişti. Benzer görüntünün ekonomik güven endeksinde de
olmasını bekleyebiliriz. Bununla birlikte TCMB'nin ardı ardına TL'yi
desteklemek için attığı adımların etkisiyle önümüzdeki dönemde güven
endekslerinde toparlanmaya şahit olabiliriz. Nisan ayında ekonomik
güven endeksi, 100,2'ten 98,3'e gerilemişti.

ŞİRKET HABERLERİ

Soda Sanayii (SODA, Nötr): Şirket 900mn TL olan çıkarılmış
sermayesinin bedelsiz olarak 1milyar TL'ye çıkarılmasına karar
verildiğini duyurmuştur.
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri "AL" , Nötr), Emlak Konut GYO
(EKGYO, Öneri "EKLE", Pozitif): THY'nin gayrimenkul şirketi Türk Hava
Yolları Havaalanı Gayrimenkul Yatırım, 3,6mn m2 büyüklüğündeki arsanın
yarısını 312,5mn TL+ KDV bedelle satın almak için Emlak Konut GYO ile
protokol imzaladı. İki şirket, arsa üzerinde etaplar halinde
geliştirilecek projelerden elde edilecek net kazancı yarı yarıya
paylaşacak.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri "AL", Nötr): Banka tarafından
İpotek Teminatlı Menkul Kıymet (İTMK) programı kapsamında yurtdışında
ihraç edilecek 410mn TL tutarında 5 yıl vadeli İTMK, SPK tarafından
onaylanmıştır.
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Kurulacağını duyurulan "Zorlu Enerji
Asia Limited" unvanlı şirketin, unvanında değişikliğe gidilmek
suretiyle "Zorlu Enerji Asia Holding Limited" olarak kurulmasına Dubai
International Financial Centre tarafından onay verilmiş olup şirketin
kuruluş işlemleri tamamlanmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Yatırım: Socar Türkiye CEO'su Zaur Gahramanov Azerbaycan'ın
başkenti Bakü'de gazetecilere yaptığı açıklamada yeni petrokimya
tesisi projesi için yatırım kararının en geç 2019'un ilk çeyreğinde
verileceğini belirtti. Projenin 1,6 - 2,2 milyar dolara mal olması
bekleniyor. Kaynak: BusinessHT

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Peker Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (PEKGY): Şirket, portföyünde
yer alan (Almanya/Heinsberg) Bina'nın tadilat işlemleri çerçevesinde
soğuk, sıcak su ve kalorifer tesisatının yenileme işlerinin 450.000
Euro bedelle Herrn Christian Wotzka şirketi'ne yaptırılması ve adı
geçen şirket ile sözleşme imzalanmasına oy birliği ile karar vermiştir.
Trend Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (TDGYO): Şirket'in İstanbul
Sultanbeyli portföyünde yer alan Andapark Sultanbeyli Projesi'nin
inşaat işlerinin, şirketin onaylayacağı fiyatlar üzerinden
gerçekleşecek inşaat yapım maliyeti + %7 kar (KDV Hariç) ile yapılması
için İYS Yapı Sanayi A.Ş ile sözleşme imzalanmasına karar verilmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %16,5
seviyesinde. Merkez Bankası'nın piyasayı fonladığı toplam fonlama
miktarı 117,4 milyar TL'den 120,2 milyar TL'ye yükseldi.
Yurtiçinde tahvil faizleri gevşemeyi sürdürüyor. 5 ve 10 yıllık
gösterge kağıtların faizi, 21 ve 17 baz puan gerileyerek günü
sonlandırdı. Ayın ortasından bu yana ilk kez 10 yıllıkların faizi, %14
seviyesinin altında kapandı. Güvenli limanlara yönelmeyle ABD 10
yıllıkların faizi ise dün 15 baz puan gerileyerek %2,78 seviyesinden
kapandı. Dün %2,75 ile Nisan'dan bu yana en düşük seviyeye gerileyen
ABD 10 yıllıkların faizi, bugün %2,81'lere yakın bulunmakta. Almanya
ve İtalya tahvil faizleri arasındaki fark ise açılıyor. 2 yıllık
İtalyan tahvil faizleri de %0,9'dan %2,7 seviyesine çıkarak data
setinin uzandığı 1999 yılından bu yana en sert yükselişini
gerçekleştirdi. Almanya ve ispanya 10 yıllıkları arasındaki fark da
güven oylaması öncesi benzer şekilde açılıyor. Son üç gündür ikilinin
10 yıllıkları arasındaki fark 100 baz puanı aşmış durumda."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey