ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

15.11.2018 08:48



Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün ekside kapatan ABD borsaları, bu sabah Çin borsalarındaki
yükselişle birlikte vadelilerde yataya geçmiş durumda. Avrupa
tarafında, İngiltere Başbakanı May Brexit'te kabine desteğini alırken,
Sterlin bu gelişmeden destek bulmaya devam ediyor. EURUSD paritesi de
1,13 seviyesinin üzerinde seyrederken, DXY 97'nin altında. Gelişmekte
Olan Ülke kurlarında da kısmi değer kazançları görülüyor. Petrol
fiyatlarındaki baskıyla havacılık hisseleri eşliğinde pozitif ayrışan
BIST100 endeksi de güne hafif alıcılı bir görüntüyle başlayabilir ve
olumlu ayrışmaya devam edebilir. Sert düşüşün ardından dün tepkiyle
karşılaşan Brent bu sabah 66 USD'nin altında. Teknik olarak 62 USD
seviyesi hedefte kalmaya devam ediyor. Bu sabah, petrol ithalatçısı
ülke para birimlerinde olumlu ayrışma görülüyor. Bugün yurtiçinde
piyasa etkisi sınırlı olabilecek yoğun veri akışı takip edilecekken,
ABD'de perakende satışlar verisi açıklanacak.

MAKROEKONOMİ

Yoğun yurtiçi makro veri gündemiyle perşembe gününe başlıyoruz.

Bugün ekim ayı bütçe dengesi rakamlarını takip edeceğiz. Saat
11'de bütçe rakamlarının paylaşılması bekleniyor.
Eylül ayında özellikle bedelli askerlik ve para cezalarında
artışın katkısıyla vergi dışı gelirlerin bütçe dengesini
desteklediğini gözlemlemiştik. Vergi gelirleri ise gerek büyümedeki
yavaşlama eğilimi gerekse kur artışı sebebiyle (motorlu taşıt
vergisi…) reel olarak düşüşünü sürdürmüştü. Harcamalar tarafında ise
sermaye giderlerindeki (yatırım) düşüşle tasarruf önlemlerinin
etkilerini çok sınırlı da olsa görmeye başlamıştık.
Yetkililerin ekim sonunda belirli sektörlerde KDV ve ÖTV
indirimine gitmesi ardından dolaylı vergilerde düşüşün kasım ayı
itibarıyla kısa vadede öne çıktığını gözlemleyebiliriz. Nitekim mevcut
durumda dolaylı vergilerdeki düşüşün daha belirgin olduğunu görüyoruz
(Şekil 1). Bu durum aslında şu tezi de bir kez daha doğrulamakta.
Büyümenin yavaşladığı dönemlerde ilk başta dolaylı vergi kaynaklı
azalış görülmekte.
Aralık ayında KDV ve ÖTV indirimlerinin sona ermesi beklenmekte.
Dolayısıyla hem sürenin kısa olması hem de artan satış hacmiyle,
gelirlerdeki düşüşün 2017 yılındaki ÖTV indirimlerine nazaran daha
sınırlı olması beklenebilir. Dolayısıyla Yeni Ekonomi Programında
hedeflenen %1,9 düzeyindeki bütçe açığı/GSYH oranının hala
ulaşılabilir olduğu görülüyor.
Bugün ayrıca TSİ 10'da ağustos dönemine ait işsizlik rakamları
açıklanacak.
Kamu tarafında tasarruf eğilimi ve büyümenin daha dengeli bir
görünüme bürünmesiyle işsizlik oranlarındaki artışın süreceği
düşünülmekte. Halihazırda işsizlik oranı temmuz döneminde
(haziran-temmuz-ağustos) %10,8 düzeyinde bulunuyor. Özellikle dördüncü
çeyrekte işsizlik oranlarındaki yükselişin daha belirginleşebileceğini
düşünmekle birlikte Yeni Ekonomi Programında da yıl sonu işsizlik
oranı tahmini %12 düzeyinde bulunuyor.
Bugün ayrıca saat 14.30'da kasım ayına ait TCMB beklenti anketi
açıklanacak. ÖTV ve KDV indirimleriyle birlikte anket
katılımcılarının, yıl sonu enflasyon beklentilerini ne denli
şekillendirecekleri önemli olabilir. Halihazırda anket
katılımcılarının yıl sonu enflasyon tahmini %24,2 düzeyinde. (TCMB
Enflasyon Raporunda, açıklandığı üzere TCMB'nin yıl sonu enflasyon
tahmini %23,5 seviyesinde bulunuyor.) Ardı ardına iki aydır cari
dengenin fazla vermesi ardından yıl sonu cari açık tahmini olan USD
40,7 milyarın aşağı yönlü revize olması da muhtemel.
Bugün TSİ 16.30'da ekim ayına ait ABD perakende satışlar verisi
açıklanacak. Oto hariç perakende satışlar verisinin aylık bazda %0,5
artış göstermesi bekleniyor. Ayrıca kasım ayına ait Philadelphia Fed
iş dünyası endeksi de açıklanacak.

ŞİRKET HABERLERİ

Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK, Pozitif): Banka'nın
3Ç2018'deki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %79 oranında
artarak 176mn TL'ye yükselmiştir. Beklenti Banka'nın 135mn TL net kar
elde edeceği yönündeydi. Banka'nın net kar payı gelirleri bir önceki
çeyreğe göre %46 oranında artarak 3Ç2018'de 363mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Banka'nın ticari karı çeyreksel bazda 88mn TL artarak
karı desteklerken, karşılık giderleri 79mn TL yükselmiştir. Üçüncü
çeyrek karı ile birlikte Banka'nın 2018 yılı ilk dokuz ayındaki net
dönem karı 372mn TL'ye yükselmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde
141mn TL kar açıklanmıştı.
Alarko Holding (ALARK, Nötr): Holding'in CEO'su Ayhan Yavrucu
rüzgar ve güneş enerjisine yatırımları artıracaklarını ve
Kazakistan'da hafif raylı sistem ihalesine teklif vereceklerini
açıkladı. (Kaynak: Bloomberg HT)
Özak GYO (OZKGY, Sınırlı Pozitif): Özak GYO geleceğe yönelik
beklentilerini paylaşmıştır. Buna göre, Şirket 2019'da Büyükyalı'nın
teslim edilmesiyle NAD'de güçlü bir sıçrama beklerken, NAD'in, 2019
yıl sonu itibariyle bugüne göre %59 artarak 2,58 milyar TL'ye ulaşması
beklenmekte. Büyükyalı'nın 2019 yılında ilk teslimleri ile birlikte
satış gelirlerinde de güçlü bir sıçrama bekleniyor. Şirket'in 2018
yılı kira beklentisi 85,6mn TL iken (9A2018: 69,9mn TL), 2019 yılında
bunun 114,6mn TL, 2020 yılında ise 133mn TL'ye çıkabileceği
öngörülmektedir. Hasılatın da 2019 yılında yüksek bir miktarda artarak
1.309,6mn TL'ye (9A2018: 178,7mn TL), FAVÖK'ün de 618,9mn TL'ye
(9A2018: 82,8mn TL) çıkabileceği öngörülmektedir.
Şok Marketler (SOKM, Sınırlı Negatif): Templeton Strategıcemergıng
Markets Fund IV LDC, Kurul kaydında olan ancak Borsada işlem görmeyen
statüde 36 milyon TL nominal tutarlı Şok Marketler pay senetlerinin
Borsada satışa konu edilebilmesi amacıyla Merkezi Kayıt Kuruluşu'na
başvurdu. Haberin ardından hisse dün günü %3,77 düşüşle tamamladı.
Ziraat Bankası: Banka bağlı ortaklığı kapsamında kurulan Ziraat
Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi'nin 08.11.2018
tarihinde İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü'ne tescil ve 14.11.2018
tarihinde Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ilanı yapılarak kuruluş
işlemi tamamlanmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Borsa İstanbul: Borsa İstanbul, buıgünden itibaren ikinci seviye
tedbir sonrasında paydaki volatilitenin devam etmesi durumunda üçüncü
seviye olarak 15 gün süre ile "Tek Fiyat Yöntemi ile İşlem Görme"
tedbirinin uygulanmaya başlanacağını duyurdu. Borsa İstanbul'un Kamuyu
Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yer alan duyurusunda, Sermaye Piyasası
Kurulu'nun ilgili kararları uyarınca, Borsa İstanbul'un Pay
Piyasası'nda işlem gören pay senetlerinde, işlemlerin adil ve dürüst
bir şekilde gerçekleşmesinin sağlanması ve yatırımcıların aşırı
volatilitenin getirdiği risklerden korunmaları amacıyla "Volatilite
Bazlı Tedbir Sistemi"nin devreye alındığı hatırlatıldı. Kaynak: Dünya
İBB Su Fiyatları: İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Mevlüt
Uysal, İstanbul'da ev ve işyerlerinde su fiyatlarına %15 indirim
kararı aldıklarını açıkladı. Haber kanallarında yer alan açıklamasında
Uysal, 1 Ocak'tan itibaren su fiyatlarında hem konutlarda hem de iş
yerlerinde %15 oranında indirim yapılacağını kaydetti.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Lokman Hekim (LKMNH, Sınırlı Negatif): Şirket'in 3Ç2018'de ana
ortaklık net dönem karı %37,5 oranında azalarak 1mn TL'ye
gerilemiştir. Satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %8,6 oranında artan şirketin brüt karı ise
maliyetlerdeki yüksek artışın etkisiyle %15,9 oranında azalarak 7,6mn
TL'ye gerilemiştir. Operasyonel giderlerdeki %21'lik artış ve 753bin
TL'lik diğer faaliyet gideri ardından faaliyet karı da %39,2 oranında
azalarak 3,8mn TL'ye gerilemiştir. Üçüncü çeyrek düşük kar rakamına
karşın şirketin ilk dokuz ay ana ortaklık net dönem karı bir önceki
yılın aynı dönemine göre %62,5 oranında artarak 5,5mn TL olarak
gerçekleşmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, %24 seviyesinde sabit kalmaya
devam ediyor. Toplam fonlama miktarı 120 milyar TL'de sabit kaldı.
ABD 10 yıllıkların faizi, ABD manşet enflasyon verisinin yukarı
yönlü sürpriz yapmaması ve hatta çekirdek enflasyonun %2,1 ile yıllık
bazda 6 ayın en düşük seviyesinde gerçekleşmesi ile birlikte dün
yaklaşık 2 baz puan gevşeyerek, ekim sonundan bu yana en düşük
kapanışı yaptı. Bugün de dünkü kapanışa göre yatay %3,12 seviyelerinde
işlem görmekte. Petrol fiyatlarındaki düşüş, küresel anlamda
enflasyonu düşürücü etki yapabilecek bir faktör dolayısıyla en azından
petrol tarafından enflasyonist baskının hafiflemesi tahvil piyasası
fiyatlamalarında da belirleyici oluyor.
Dün yurtiçi bono piyasasında anlamlı bir değişim gözlemlemedik. 2
yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi, 15 baz puan yükselerek günü
%20,13 seviyesinden sonlandırdı. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.096
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  1.089  
Önceki Kapanış :  1.096  
En Yüksek
1.098
En Düşük
1.085
BIST En Aktif Hisseler18:05
NATEN 29,26 199.069.554 % 10,00  
YBTAS 16.704,10 3.985.595 % 10,00  
DENGE 4,07 6.473.213 % 10,00  
ERSU 5,28 80.808.468 % 10,00  
IDGYO 6,27 8.136.649 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,6680 7,6723 % 0,13  
Euro 8,9560 8,9646 % -0,16  
Sterlin 9,7351 9,7839 % -0,20  
Frank 8,3027 8,3527 % -0,13  
Riyal 2,0377 2,0479 % 0,42  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.895 1.895 -5,09  
Altın Gr. 469 469 -0,85  
Cumhuriyet 3.128 3.176 28,00  
Tam 3.115 3.192 26,94  
Yarım 1.505 1.544 13,04  
Çeyrek 755 772 6,52  
Gümüş.Ons 24,03 24,07 -0,33  
Gümüş Gr. 5,91 5,92 -0,10  
B. Petrol 41,41 41,41 -0,30