Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Haftanın son işlem gününde nötr risk iştahı devam ediyor. Dün
yine Powell faiz artırımı konusunda sabırlı olunacağının mesajını
verirken, ABD ve Çin arasındaki ticaret müzakerelerinde somut bir
gelişme gözlenmese de ilerleme kaydedildiği söylenebilir. Görüşmelerde
Çin'in anlaşma konusunda daha istekli olduğu gözleniyor. Bir sondaki
adım da Çin'in ABD'ye ziyareti bekleniyor. Her iki gelişme de
geçtiğimiz Cuma gününde itibaren fiyatlansa da, piyasalar üzerinde
yarattığı etkiyi göz önüne aldığımızda düşük momentumda genel
fiyatlamalara neden olmaya devam edebilir. Nitekim kar satışları da
sınırlı kalıyor. Hisse senedi oynaklık endeksi (VIX) de eşik 20
seviyesinin altına geriledi. Kasım ayı zirvesinden gelen düşüş
trendini kıran ABD on yıllık tahvil faizi ise %2,70'in üzerinde
kalmaya niyetli. Kurlar tarafına baktığımızda, güvercin Fed ile
birlikte Gelişmekte Olan ülke para birimleri olumlu görüntülerini
korumaya devam ediyorlar. Dolar / TL'de de dün takip ettiğimiz 5,38
hedefte kalmaya devam ediyor. EURUSD paritesinde ise dünkü geri
çekilmeyi önemli desteğine dönüş (pull back) olarak değerlendirirken,
1,15 desteğinin üzerinde yükseliş eğilimi devam edebilir. Dün yatay
bir görüntüyle günü kapatan endeksin güne hafif alıcılı bir görüntüyle
başlamasını bekliyoruz. Dün görülen en yüksek seviye olan 91,8bin
tekrar test edilmek istenebilir. Olası kar satışlarında ise mevcut
risk ortamında destek seviyelerinden tepki görülebilir.

MAKROEKONOMİ

Bugün yurtiçinde saat 10'da kasım ayına ait cari işlemler dengesi
açıklanacak. Ağustos ayından bu yana cari fazla veren dengenin kasım
ayında da sınırlı olarak fazla vermesi bekleniyor. Cari açıkta azalma
hikayesi, dış ticaret açığındaki daralmanın yanı sıra turizm
gelirindeki güçlü seyir ve enerji ithalatındaki yükselişin
sınırlanmasıyla devam ediyor. Kasım ayında aylık 0,9 milyar dolar
fazla beklenirken 12 aylık kümülatif verinin 39,4 milyar dolardan
yaklaşık 34 milyar dolara iyileşmesi bekleniyor. 2018 yılını ise 30
milyar doların altında kapayabileceğimiz görülüyor. Böylece 2017
yılını 47,4 milyar dolardan bitiren cari açık, 2018 yılını yaklaşık 20
milyar dolarlık bir iyileşmeyle sonlandırmaya hazırlanıyor. Bu durum
da cari açık/GSYH oranının %3'lü rakamlara gerileyebileceğine işaret
ediyor (2017 yılı cari açık/GSYH oranı:%5,6 seviyelerindeydi). Son
olarak bu seneki 12 aylık kümülatif cari açık beklentisi 25-27 milyar
dolar civarında şekillense de tahminlerde aşağı yönlü riskler ağırlık
kazanıyor.
Bugün ayrıca saat 14.30'da TCMB bu yılın ilk beklenti anketini
açıklayacak. Anket katılımcılarının bu seneye ilişkin beklentilerinin
nasıl şekillendiğini takip edeceğiz. Bu seneye ilişkin anket
katılımcılarının son güncel beklentilerine bakmak gerekirse,
enflasyonun %16,5 seviyesinden, büyümenin %1,5, cari dengenin 27
milyar dolar ve USD/TL kurunun 6,25 seviyesinden yılı sonlandırması
bekleniyordu.
Bugün TSİ 16.30'da ABD'de aralık ayına ait enflasyon verileri
açıklanacak. Verinin azalan benzin fiyatları sayesinde aylık %0,1
azalması, yıllık olarak da %2,2 seviyesinden %1,9'a gerilemesi
bekleniyor. Böylece Fed'in enflasyon hedefi olan %2'nin altında bir
enflasyonla ABD ekonomisi yılı sonlandıracak.

Gelecek haftaki veri takvimine göz attığımızda,

Yurtiçinde,

" Pazartesi günü kasım ayına ait sanayi üretimi,
" Salı günü ekim dönemi işsizlik rakamları ve aralık ayı bütçe
dengesi,
" Çarşamba günü aralık ayı konut satışları ve TCMB faiz kararı,
" Perşembe günü konut fiyat endeksi açıklanacak.

Yurtdışında,

" Pazartesi günü Çin dış ticaret rakamları, Euro Bölgesi sanayi
üretimi,
" Salı günü Almanya 2018 yılı büyüme ve bütçe açığı/GSYH, ECB
Başkanı Mario Draghi'nin yıllık rapor sunumu, ABD ÜFE,
" Çarşamba günü Almanya ve İngiltere TÜFE, ABD perakende
satışlar,
" Perşembe günü Euro Bölgesi TÜFE,
" Cuma günü ABD Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi ve
aralık ayı sanayi üretimi açıklanacak.

ŞİRKET HABERLERİ

Anel Elektrik (ANELE, Pozitif): İstanbul Beyoğlu'da yapılmakta
olan Galataport Projesi kapsamında yer alan Salı Pazarı Limanı Projesi
- Salı Pazarı ve Paket Postanesi Elektrik ve Mekanik İşleri inşaasına
ilişkin olarak şirket tarafından verilen ve Türk Lirası karşılığı
yaklaşık 216,9mn TL + KDV tutarındaki teklif, Galataport İstanbul
Liman İşletmeciliği ve Yatırımları A.Ş. tarafından kabul edilmiştir.
Anılan işin şirket tarafından ifa edilmesine ilişkin hüküm ve
koşulları düzenleyen ana sözleşmenin Şubat ayı içerisinde imzalanması
hedeflenmektedir. Sözleşme kapsamında yapılacak işlerin, 2020 yılının
ikinci çeyreğinin sonunda tamamlanması planlanmaktadır.
Aselsan (ASELS, Öneri "AL", Sınırlı Pozitif) : Aselsan ile
Roketsan arasında Omtas Füzesi Kızılötesi Arayıcı Başlık seri
üretimine ilişkin olarak 10.01.2019 tarihinde, 63mn TL + 31,5mn EURO
tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Aselsan'ın bakiye siparişleri
Eylül ayı sonunda 8,6 milyar dolar seviyesinde idi. Aselsan Eylül ayı
sonundan itibaren, dün bildirilen dahil, toplamda yaklaşık 880mn
dolarlık yeni sözleşmeler imzalamıştır. Bakiye siparişlere yeni
projelerin eklenmeye devam etmesi şirket için olumludur.
Coca-Cola İçecek A.Ş. (CCOLA, Nötr): Şirket 2018 yılına ait satış
hacmi rakamları geçen yılın aynı dönemiyle karşılaştırmalı şekilde
açıklamıştır. Buna göre 2018 yılında konsolide satış hacmi %4-%6
aralığındaki beklentinin üzerinde %6,3 artarak 1.315mn ünite kasaya
ulaşmıştır. 77mn ünite kasa artışa denk gelen büyüme, gazlı içecekler
(%6,8 artış), gazsız içecekler (%11,6 artış) ve su kategorisindeki
(%6,0 artış) performansla desteklenirken, çay kategorisinin satış
hacmi %1,2 gerilemiştir. 2018'in dördüncü çeyreğinde konsolide satış
hacmi %0,6 artarak 229mn ünite kasa olmuştur. Söz konusu dönemde su ve
çay kategorileri sırasıyla %7,0 ve %11,5 büyüme sergilerken, büyük
ölçüde Türkiye operasyonuna bağlı olarak gazlı içecek ve gazsız içecek
kategorileri %2,2 ve %4,9 daralmıştır. 2018 yılında Türkiye
operasyonlarının satış hacmi %4,8 artışla 650mn ünite kasa olurken,
2012 yılından bu yana en yüksek büyüme oranına ulaşmıştır. 2018
yılında uluslararası operasyonların satış hacmi büyük ölçüde Pakistan
ve Kazakistan pazarlarındaki büyümeyle %7,8 artış göstererek 664mn
ünite kasaya ulaşmıştır. 2018'in son çeyreğinde ise, uluslararası
operasyonların satış hacmi %1,5 artışla 108mn ünite kasa olmuştur.
Doğtaş Kelebek Mobilya (DGKLB, Sınırlı Pozitif): Şirketin
209.069.767 TL olan çıkarılmış sermayesinin, 60.000.000 TL (%28,698)
tahsisli artırılarak 269.069.767 TL'ye çıkarılmasına, çıkarılacak yeni
payların, Şirket esas sözleşmesinin "Sermayenin Arttırılması ve
Azaltılması" başlıklı 10. maddesinin Yönetim Kurulumuza vermiş olduğu
yetki çerçevesinde, ortakların yeni pay alma hakları tamamen
kısıtlanarak ve tamamı nakit (bedelli) olarak karşılanmak suretiyle
halka arz edilmeksizin, nominal değerden az olmamak kaydıyla Borsa
İstanbul A.Ş. Toptan Alış ve Satış İşlemlerine İlişkin Uygulama Usul
ve Esasları çerçevesinde oluşan baz fiyata uygulanacak marjlar
dahilinde ana hissedar Doğanlar Yatırım Holding A.Ş'ye tamamı tahsisli
surette satılmasına karar verilmiştir.
Halk GYO (HLGYO, Nötr): Yönetim Kurulunun almış olduğu karar
doğrultusunda Halk Bankası'nın kiracı olduğu, 15 adet gayrimenkul
için, 01.01.2019 tarihinden geçerli olmak üzere, yeni kira artış
dönemlerine kadar, Ocak 2018 kira bedelleri üzerinden %15 oranında
artış yapılmasına yönelik ek protokol imzalanmıştır.
Yapı Kredi (YKBNK, Öneri "AL", Nötr): Yapı Kredi gerçekleştirdiği
650mn USD ilave ana sermaye niteliğinde tahvil ihracı ile SYR'sinde
Eylül finansalları dikkate alındığında 115 baz puanlık artış
sağlayacağını açıkladı.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: KOBİ'ler için hazırlanan yeni kredi paketi açıklandı.
İmalat ve ihracatçı firmalara 1 milyon lira, diğer sektörlere ise 500
bin lira kredi verilecek. 6 ay geri ödemesiz kredi için faiz oranı
yüzde 1,54 olarak uygulanacak. 20 milyar liralık paketten 40 bin
işletme faydalanacak. (Kaynak: Dünya)
Altın: Altın ithalatı Aralık ayında geçen yılın aynı ayına göre
yüzde 79 azalışla 8,41 ton olurken, 2018 yılının tamamında ise bir
önceki yıla göre yüzde 44 azalışla 202,3 ton olarak gerçekleşti. Borsa
İstanbul Kıymetli Madenler ve Kıymetli Taşlar Piyasası verilerine göre
2018'de en yüksek ithalat 44,2 ton ile Ocak ayında, en düşük ithalat
ise 3.14 ton ile Ekim'de gerçekleşti. Öte yandan altın ithalatı 2017
yılında 361 ton ile rekor kırmıştı. (Kaynak: Reuters)

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde sabit kaldı.
Toplam fonlama miktarı 102 milyar TL'de sabit kaldı. Fonlamanın
neredeyse tamamı haftalık repodan karşılandı.
Bu hafta risk iştahında gözlemlediğimiz artışla birlikte ABD 10
yıllıkların faizi, haftayı haftalık yaklaşık 6 baz puan artışla %2,72
seviyelerine yakın sonlandırmaya çalışıyor. Bugünkü enflasyon verisi
ABD tahvil piyasasında belirleyici olabilir. Geçtiğimiz cumadan beri
daha güvercinleşen bir Fed görüyoruz. Dün Fed Başkanı Jerome Powell,
Fed'in faiz oranları konusunda sabırlı olma yeteneğine sahip olduğunu
yineledi.
2 yıllık gösterge kağıdın faizi, haftayı düşüşle sonlandırmaya
hazırlanıyor. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi, haftalık 51 baz puan
düşüş kaydederek %19,27 seviyesinde bulunuyor. %19,27 seviyesi temmuz
başından bu yana en düşük seviyeyi işaret ediyor. Haftaya TCMB PPK
toplantısında Merkez Bankası'nın politika faizini %24 seviyesinde
sabit bırakması ağırlık kazanmış durumda. Bir sonraki PPK toplantısı
ise 6 Mart'ta. 30 Ocak'ta ise yılın ilk Enflasyon Raporu açıklanacak."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey