ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

06.08.2019 09:07



Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"ABD ile Çin arasındaki ticaret gerilimi piyasalarda oynaklık
yaratmaya devam ediyor. ABD'nin resmi olarak Çin'i "kur manipülatörü"
olarak ilan ettiğini açıklaması satışların bu sabah da devam etmesine
neden oldu. Diğer yandan, Yuan'ın 7'nin seviyesinin üzerine
zayıflaması, ABD'nin bu açıklamayı sembolik olarak yapmasına neden
olmuş olabilir ki halihazırda ekonomik olarak alınan birçok karar
uygulanıyor. Piyasanın bu açıklamaya ilk negatif tepkisinin ardından,
Çin Merkez Bankası'nın (PBoC) her gün açıkladığı referans kur
seviyesinin analist tahminlerinden biraz daha güçlü gerçekleşmesi off
shore Yuan'ın değer kazanmasına ve borsaların kayıplarını azaltmasına
neden oldu. Açıklanan referans kur, Banka'nın off- shore Yuan'ın daha
fazla değer kaybetmesini, dolayısıyla on shore Yuan ile farkın
açılmasını istemediğini gösteriyor. ABD'nin resmi açıklamasının
ardından satıcılı seyreden ABD vadeliler, PBoC etkisiyle bir miktar
artıya geçtiler. Ancak, kayıplar azalsa da Asya borsalarında satıcılı
görüntü devam ediyor. Öte taraftan, Yuan'ın değer kazanmasıyla
birlikte Gelişmekte Olan Ülke para birimleri de hafif artıdalar. Dün
emsallerine göre üst sıralarda bir performans sergileyen TL ( Daha iyi
performans sergileyen Doğu Avrupa kurlarındaki yükseliş daha çok
EURUSD paritesi kaynaklı), bu sabah da iyi bir görüntü çiziyor. Bu
kapsamda, PBoC kararının yarattığı kısmi sakinlik ve TL'deki
görüntüyle birlikte BIST100 endeksi güne alıcılı bir görüntüyle
başlayabilir. Gün içerisinde ticaret gerilimi ile ilgili haber akışı
ve Yuan'daki hareketler yakından izlenmeye devam edilecektir.

MAKROEKONOMİ

Trump'ın Çin'e yönelik ek vergi kararının ardından, dün Çin
hükümetinin, ülkedeki kamu alıcılarına ABD tarım ürünleri alımını
ertelemelerini istediğine yönelik gelen haber akışları ve bunun
üzerine, dün Çinli tarım şirketlerinin, ticaret görüşmelerinin
gidişatını izleyeceği ve ABD tarım ürünleri alımını durdurduklarını
belirtmeleri, taraflar arasındaki ticaret gerilimini tırmandırdı.
Nitekim, bu sabah Çin tarafından yapılan açıklamada, Çin Ticaret
Bakanlığı'nın, ABD'nin Çin mallarına yönelik ilan ettiği son gümrük
tarifesinin ardından, Çinli şirketlerin ABD'den tarım ürünleri
alımının geçici olarak durdurulduğu açıklandı.
Öte yandan, dün Çin yönetiminin, Trump'ın ek tarifelerine "zayıf
yuan" adımı ile yanıt vermesi ise, taraflar arasındaki ticaret
gerginliğini başka bir boyuta taşıdı. Bu kapsamda, Çin Merkez Bankası
(PBOC), dolar/yuan kurunun 11 yıldan bu yana ilk kez 7,00 seviyesinin
üzerine çıkmasına izin verdi. PBOC, ABD'nin, Çin mallarına yönelik
tarife kararıyla, para birimi Yuanı stabil tutabilmek için kısa vadeli
sert önlemler almaya hazır olduğunu belirterek, gerekli tedbirleri
almak için yeni araçlar oluşturmaya devam edeceğini de belirtti.
Çin'in bu hamleleri üzerine, bu sabah ABD tarafından ise bir diğer
karşı hamle geldi. Buna göre, ABD Hazine Bakanlığı, Çin'i "döviz
manipülatörü" olarak ilan ettiğini açıkladı. ABD yönetimi tarafından
yapılan açıklamada, Çin yönetimi, yuanın değerini piyasaya müdahale
ederek düşük tutmakla suçlandı.
Bu kapsamda, Asya'da dolar/yuan paritesinin 11 yıldır ilk kez
yatırımcıların uzun zamandır odaklandıkları seviye olan 7,00'yi
geçmesiyle birlikte, diğer GOÜ para birimleri de dolar karşısında
aşağı yönlü baskılandı ve Yuanın değer kaybıyla Asya borsaları ve
ardından Avrupa ve ABD borsaları da geriledi. Özellikle, küresel hisse
senedi borsaları, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasında Çin'in,
Yuanı zayıflatarak ulusal para birimini ticaret savaşında bir tehdit
aracı olarak kullanacağına ve Yuanı devalüe edeceğine yönelik
endişelerin artmasıyla kayıplarını genişletti. Nitekim, piyasalarda,
ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşlarının, Çin'in zayıf Yuan
hamlesiyle kur savaşına dönüşeceğine yönelik endişelerin artması,
küresel risk iştahını ciddi şekilde baskılamakta. Bu kapsamda, dün
ABD'de Dow Jones Endeksi günü -%2,9 düşüş, S&P Endeksi -%3 düşüş ve
Nasdaq Endeksi ise -%3,5 düşüşle kapatırken, Avrupa'da Almanya Dax
Endeksi -%1,8 düşüş ve Londra FTSE Endeksi ise -%2,5 düşüşle günü
tamamladı.
Buna karşın, dün akşam saatlerinde, Çin Merkez Bankası (PBOC)
Başkanı Yi Gang'ın, Çin'in, kuru, ticaret anlaşmazlığında bir araç
olarak kullanmayacağını ve Çin'in, rekabetçi para biriminde değer
azaltma için çabalamayacağını belirtmesi, piyasalardaki tedirginliği
yatıştırmada pek etkili olmadı.
Ayrıca, Çin Yuanının dolar karşısında 7,00 seviyesini yukarı yönlü
kırmasıyla birlikte artan kur savaşı endişeleri, piyasalarda ABD
yönetiminin dolara müdahale edebileceği spekülasyonlarını da artırdı.
Nitekim, dün ABD Başkanı Trump'ın, Çin'in, parasını neredeyse tarihi
düşük seviyeye düşürerek kur manipülasyonu yaptığını ve bu durumun,
Çin'i zaman içerisinde ciddi şekilde zayıflatacak önemli bir ihlal
olduğunu belirtmesi, piyasalarda ABD yönetiminin dolara müdahale
edebileceğine yönelik artan endişeleri teyit etti.
ABD ve Çin arasında tırmanan ticaret gerilimlerinin yanında,
Japonya ve Güney Kore arasında artan gerilimler de özellikle Asya
piyasalarına yönelik risk iştahını baskılamaya devam ediyor. Nitekim,
dün Güney Kore Ticaret Bakanlığı'nın, Japonya'nın, Güney Kore'yi
imtiyazlı ticaret statüsüne sahip ülkeler listesinden çıkarması
nedeniyle daha önce Japonya'dan ithal edilen yaklaşık 100 çeşit hassas
teknolojik ürünün ülke içinde üretilmesi için çalışılacağını, Güney
Kore hükümetinin yerel şirketlere, yabancı şirketlerle yapacağı
ticarette finansal destek sağlayacağını ve yabancı yatırımcıların
ülkeye gelmesi için daha kapsamlı teşvik uygulamalarının hayata
geçirileceğini ve Japonya'dan ithal edilen teknoloji ürünlerine
bağımlılığı azaltmak için yüksek tutarlı Ar-Ge yatırımının
yapılacağını bildirmesi, iki ülke arasındaki ticaret gerilimlerinin
neden olduğu yeni hamleler olarak öne çıktı. Öte yandan, dün Hong Kong
protestolarının, genel grevle yeni bir sürece girmesi de Asya
borsalarına yönelik risk iştahını baskılayan bir diğer gelişme oldu.
ABD ve Çin arasındaki ticaret gerilimin, karşılıklı hamlelerle
tırmanması sonucunda küresel çapta güvenli varlıklara yönelik talebin
artmasıyla, başta altın olmak üzere, Japon Yeni, İsviçre Frangı ve
gelişmiş ülke hazine tahvillerinde belirgin değerlenmeler gözlendi.
Özellikle, altın ve gelişmiş ülke hazine tahvilleri yanında, güvenli
liman özelliği taşıyan Japon Yeni ve İsviçre Frangı'nda da, artan
riskler nedeniyle değerlenme gözlendi ve bu kapsamda, USD/JPY paritesi
dün güne 106,60 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde Japon Yeni'ne
yönelik artan taleple birlikte 105,50 seviyesine kadar gerileyerek
2016'dan bu yana en düşük seviyeye inerken, USD/CHF paritesi de dün
güne 0,9830 seviyelerinden işlem görmeye başlarken, İsviçre
Frangı'ndaki değerlenmeyle beraber gün içerisinde 0,9714 seviyesine
kadar geriledi.
Öte yandan, Dünya Ticaret Örgütü'nün (WTO) "2019 Dünya Ticaret
İstatistikleri İncelemesi" raporundan derlenen bilgilere göre, küresel
çapta ticari gerginlikler, korumacı politikalar ve ekonomik
belirsizliklerin etkisiyle geçen yıl dünya mal ticareti hacminde
yıllık bazda kaydedilen %3'lük büyüme, 2017 yılındaki %4,6'lık
büyümenin gerisinde kaldı. Geçen yıl dış ticaretin büyüme hızının
azalmasında, dünya ihracatında %37 paya sahip Avrupa ve %35 paya sahip
Asya'daki ihracat düşüşü etkili oldu. Rapora göre, dünya
ekonomilerinin öncü verileri ve ticaret istatistiklerine bakıldığında
bu yılın ilk yarısında dış ticaretteki zayıflamanın sürdüğü görüldü.
Ayrıca raporda, geçen yılın ortasında ekonomik büyümenin beklenin
altında gerçekleşmesiyle hükümetlerin ve Merkez Bankalarının daha
genişleyici para politikaları benimsediği ve bunun da etkisiyle bu
yılın ilk çeyreğinde öncü ülkelerin milli gelirlerinde artış
görüldüğü, ancak bunun bu şekilde devamının ilerleyen zamanlarda
görülebileceği belirtildi. Bu yıla ilişkin dış ticaret beklentilerinin
ise, yıl sonuna kadar sürdürülebilir bir milli gelir büyümesinin
sağlanmasına bağlı olduğu ve ticaret gerilimlerinin daha da artmasının
ise ticareti ve milli gelir büyümesini olumsuz yönde etkileyebileceği
vurgulandı.
Yurtiçi tarafta ise, öte yandan dün TCMB, finansal istikrarın
desteklenmesi amacıyla yabancı para mevduat/katılım fonlarına
uygulanan zorunlu karşılık oranlarının tüm vade dilimlerinde 100 baz
puan artırılmasına, aynı zamanda bankanın nezdinde ABD doları
cinsinden tutulan zorunlu karşılıklara, rezerv opsiyonlarına ve
serbest hesaplara uygulanan faiz oranının 100 baz puan indirilerek %1
olarak belirlenmesine karar verdi. Söz konusu değişiklikler ile
piyasadan yaklaşık 2,1 milyar dolar tutarında likidite çekilmesi
bekleniyor. Ayrıca TCMB, 1 hafta vadeli olarak gerçekleştirilmekte
olan döviz karşılığı Türk lirası swap işlemlerinin, geleneksel ihale
(çoklu fiyat) yöntemiyle 1, 3 ve 6 ay vadeli olarak da
gerçekleştirilmesine karar vererek, TL swaplarında daha uzun vadeli
ihalelerin açılmasına imkan sağladı. TCMB tarafından yapılan
açıklamada ise, 31 Ağustos 2018 tarihinde yapılan duyuruyla TCMB
bünyesinde Döviz Karşılığı Türk Lirası Swap Piyasasının açılmasına
karar verildiği, işlemlerin Döviz ve Efektif Piyasalarında işlem
yapmaya yetkili bankalarla limitleri dahilinde kotasyon yöntemiyle
gerçekleştirileceğinin kamuoyu ile paylaşıldığı ve bu çerçevede TL ve
döviz likiditesi yönetimindeki esnekliğin artırılması amacıyla, söz
konusu piyasada halen kotasyon yöntemiyle 1 hafta vadeli olarak
gerçekleştirilmekte olan döviz karşılığı Türk lirası swap
işlemlerinin, geleneksel ihale (çoklu fiyat) yöntemiyle 1, 3 ve 6 ay
vadeli olarak da gerçekleştirilmesine karar verildiği ve kotasyon ve
ihale yoluyla gerçekleştirilecek işlemlerin, halen kotasyon yöntemiyle
gerçekleştirilen işlemler için belirlenmiş olan toplam limit
dahilinde yapılacağı belirtildi.
Yurtiçinde dün açıklanan verilere bakıldığında
Yurtiçi tarafta dün piyasaların odak noktasında ise, temmuz ayına
ilişkin TÜFE ve ÜFE verileri vardı. Açıklanan temmuz ayı enflasyon
rakamlarına göre, TÜFE'de ve Yİ-ÜFE'de aylık ve yıllık bazda
beklentilerin altında gerçekleşme gözlenirken, çekirdek TÜFE'de ise
beklentilerin üzerinde gerçekleşme görüldü. Geçen sene görülen %25
seviyesinin üzerindeki zirve seviyeler sonrasında, gerileme trendine
giren ve bu yılın haziran ayında %15'li seviyelere kadar gerileyen
TÜFE'de düşüş trendine, temmuz ayında bir miktar yükselişle ara
verilmesi ve gelecek aylarda ise yeniden gerileme trendine girilmesi
beklenmekteydi. Bu kapsamda, TÜFE'nin temmuzda mobilya, beyaz eşya ve
otomotivde KDV ve ÖTV indirimlerinin sonlanmasının yanı sıra, fiyatı
yönetilen ve yönlendirilen ürünlerden sigara ve alkollü içkilerde
yapılan vergi artışları ve şeker, çay, doğalgaz, elektrik ve akaryakıt
zamları nedeniyle bir miktar yükselmesi bekleniyordu. Ağustos, eylül
ve ekim aylarında ise belirginleşecek baz etkisiyle TÜFE'de düşüş
devam edecek. TÜFE, haziranda aylık bazda %0,03 seviyesinde
gerçekleşirken, yıllık bazda ise %15,72 seviyesine kadar gerilemişti.
Piyasa katılımcılarına yönelik şekillenen temmuz ayı enflasyon
anketlerine bakıldığında,
Bloomberg anketine göre, temmuzda TÜFE'nin, aylık bazda %1,46 ve
yıllık bazda ise %16,80'e yükselmesi bekleniyordu.
Foreks anketine göre, TÜFE'nin, temmuzda aylık bazda %1,60 ve
yıllık bazda ise %16,93'e yükselmesi bekleniyordu.
Reuters anketine göre, temmuzda TÜFE'de, aylık bazda beklentiler
-%0,50 düşüş ile %2,50 artış arasında, yıllık bazda beklentiler ise
%14,5-%18,0 bandında bulunuyordu.
TÜFE ve ÜFE'de dün gerçekleşen rakamlara bakıldığında ise,
TÜFE, aylık bazda hazirandaki %0,03 seviyesinden temmuzda %1.36
seviyesine yükselirken, yıllık bazda ise hazirandaki %15,72
seviyesinden %16,65 seviyesine yükseldi.
Yİ-ÜFE ise, aylık bazda hazirandaki %0,99 seviyesinden temmuzda
-%0.99 seviyesine gerilerken, yıllık bazda %25,04 seviyesinden %21,66
seviyesine geriledi.
Çekirdek TÜFE ise yıllık bazda hazirandaki %14,86 seviyesinden
temmuzda %16,20 seviyesine yükseldi. Çekirdek TÜFE'de artış beklentisi
ise %15,11 seviyesinde bulunuyordu.
Bugün veri takviminde yurtdışı tarafta
TSİ 17'de ABD'de haziran ayına ilişkin JOLTS açılan iş sayısı
verisi açıklanacak. Açılan iş sayısı, son 1 yıllık dönemde en yüksek
seviyeleri, geçen yılın kasım ayında 7,626 milyon adet ve bu yılın
şubat ayında 7,625 milyon adetle görmüştü. Bu yılın şubat ayında 7,142
milyon adede kadar gerileyen açılan iş sayısı, martta 7,474 milyon
adete yükselmesinin ardından, yeniden düşüşe geçerek nisanda 7,372
milyon adet ve mayısta ise 7,323 milyon seviyelerine gerilemişti.
Açılan iş sayısının, haziranda ise hafif gerileyerek 7,317 adet
seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte.
Bugün ayrıca TSİ 17.05'de Philadelphia Fed Başkanı Patrick
Harker'ın ve TSİ 20.05'de St. Louis Fed Başkanı James Bullard'ın
konuşmaları, Fed'in para politikalarına yönelik verebileceği sinyaller
bakımından piyasalar tarafından dikkatle takip edilecek.
Bugün veri takviminde yurtiçi tarafta ise
TSİ 14.30'da temmuz ayına ilişkin reel efektif döviz kuru endeksi
verisi açıklanacak. Nisanda endeks, TÜFE bazında bir önceki aya
kıyasla 2,38 puan azalarak 72,72 seviyesinde gerçekleşmişti. Mayısta
ise endeks, TÜFE bazında bir önceki aya göre 2,93 puan azalarak
69,79'a gerilemiş ve ardından haziranda ise bir önceki aya kıyasla
2,30 puan artarak 72,10'a yükselmişti. Reel efektif döviz kuru
endeksi, en yüksek seviyeyi 127,72 seviyesiyle Aralık 2007'de, en
düşük seviyeyi ise 62,47 seviyesiyle Eylül 2018'de görmüştü. Bu
kapsamda reel efektif döviz kuru endeksinin, geçen yılın eylül ayından
itibaren toparlanmaya geçerek yeniden 70 seviyesinin üzerinde
seyrettiği gözlenmekte. Reel efektif döviz kuru endeksleri, ülkemiz
fiyat düzeyinin dış ticaret yaptığımız ülkelerin fiyat düzeylerine
oranıyla hesaplanmakta olup, yükselmesi ulusal paramızın değer
kazandığını, gerilemesi ise değer kaybettiğini göstermektedir.
Bunun yanında, bugün TSİ 10'da TCMB'nin Aylık Fiyat Gelişmeleri
Değerlendirmesi yayınlanacak.

ŞİRKET HABERLERİ

Akçansa (AKCNS, Nötr): Akçansa 2Ç2019'da 5,9mn TL ana ortaklık
karı elde etmiştir. Bizim beklentimiz Şirket'in 18mn TL kar elde
edebileceği yönündeyken, piyasanın kar beklentisi 22mn TL idi. Şirket
bir önceki yılın ikinci çeyreğinde 69mn TL ana ortaklık karı
açıklamıştı. Tahminimizdeki sapmada brüt kar ve yatırım faaliyetlerden
gelirlerin beklentimizin bir miktar altında gerçekleşmesi etkili
olmuştur. Şirket'in satış gelirleri 2Ç2019'da 483mn TL gerçekleşerek
bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,5 oranında artarken,
maliyetlerdeki daha yüksek artışa bağlı olarak brüt kar aynı dönem
itibarıyla %36,8 oranında gerileyerek 78,6mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Bu rakamlarla, Şirket'in brüt kar marjı bu çeyrekte
%16,3 olmuştur. 2Ç2018'de bu oran %26,9 idi. Diğer taraftan, net
finansman giderinin aynı dönemler itibarıyla 21,8mn TL artarak 39,4mn
TL'ye çıkması karı baskılamıştır. Son olarak, ikinci çeyrek karı ile
birlikte Şirket'in bu yılın ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem
karı 25,6mn TL gerçekleşerek yıllık %76,8 oranında gerileme
göstermiştir.
Avivasa Emeklilik (AVISA, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 2Ç2019'daki
konsolide net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %27,8
oranında artarak 62,3mn TL'ye yükselmiştir. Beklenti Şirket'in bu
çeyrekte 57mn TL kar elde edeceği yönündeydi. Şirket'in genel teknik
bölüm dengesi de aynı dönemler itibariyle %8,5 oranında artarak
2Ç2019'da 39,1mn TL'ye yükselirken, 34mn TL net yatırım geliri
oluşmuştur. Son olarak, ikinci çeyrek karı sonrasında Şirket'in 2019
yılının ilk yarısındaki net dönem karı %39 oranında artarak 113,5mn
TL'ye yükselmiştir.
Brisa (BRİSA, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2019 yılının ikinci
çeyreğinde net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %62,8
oranında artarak 19,3mn TL'ye yükselmiştir. Piyasa beklentisi şirketin
18mn TL kar açıklaması yönündeydi. Satış gelirleri 2. çeyrekte bir
önceki yılın aynı dönemine göre %19,8 oranında artan şirketin brüt
karı da %6,4 oranında artarak 195,9mn TL'ye ulaşmıştır. Operasyonel
giderlerdeki %17,4'lük artış ve 3,5mn TL'lik diğer faaliyet gelirleri
ile 4,9mn TL'lik diğer kazançlara bağlı olarak faaliyet karı %43,9
oranında artarak 94,6mn TL'ye yükselmiştir. Finansman giderleri %19,6
artışla 72,9mn TL olmuş ve vergi öncesi kar 21,7mn TL'yi göstermiştir.
2,4mn TL'lik vergi gideri sonrası net dönem karı 19,3mn TL olmuştur.
2. çeyrek karıyla birlikte ilk çeyrekteki zarar sebebiyle 6 aylık net
dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %28,3 gerilemeyle
16,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Çemtaş Çelik Makina Sanayi ve Ticaret (CEMTS, Nötr): Şirket'in
2Ç2019'daki net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %26,1
oranında azalarak 23,8mn TL olmuştur. Şirket'in satış gelirleri
2Ç2019'da yıllık %18,2 oranında artarak 199,8mn TL'ye çıkarken,
satışların maliyeti %33,1 oranında artmış ve böylece brüt karı %23,4
oranında azalarak 34,1mn TL'ye gerilemiştir. Operasyonel giderler ise
%13,1 oranında artmış, diğer faaliyetlerden yaklaşık 3mn TL gider
kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak esas faaliyet karı geçen yılın
aynı dönemine göre %47,4 oranında azalmış ve 24,3mn TL olmuştur.
Yatırım faaliyetlerinden 2,9mn TL gelir kaydedilmiş, finansman
tarafında ise 1,1mn TL gider kaydedilmiştir. Vergi öncesi karı 26,2mn
TL olan şirket 2,3mn TL vergi gideri sonrası 2Ç2019 net dönem karı
23,8mn TL olmuştur. Son olarak, ikinci çeyrek net karı ile Şirket'in
2019 yılının ilk yarısındaki net dönem karı geçen yılın aynı dönemine
göre %21,2 oranında azalarak 44mn TL olmuştur.
Çimsa (CIMSA, Nötr): Çimsa 2Ç2019'da 5mn TL ana ortaklık karı elde
etmiştir. Bizim beklentimiz Şirket'in 20mn TL kar elde edebileceği
yönündeyken, piyasanın kar beklentisi 19mn TL idi. Şirket bir önceki
yılın ikinci çeyreğinde 80,3mn TL ana ortaklık karı açıklamıştı.
Şirket'in satış gelirleri 2Ç2019'da 475,9mn TL gerçekleşerek bir
önceki yılın aynı dönemine göre %3,4 oranında azalırken,
maliyetlerdeki artışla da birlikte olarak brüt kar aynı dönem
itibarıyla %40 oranında gerileyerek 82,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Bu rakamlarla, Şirket'in brüt kar marjı bu çeyrekte %17,3 olmuştur.
2Ç2018'de bu oran %28,2 idi. Diğer taraftan, net finansman giderinin
aynı dönemler itibarıyla 50,7mn TL artarak 83,1mn TL'ye çıkması karı
baskılamıştır. Son olarak, ikinci çeyrek karı ile birlikte Şirket'in
bu yılın ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı 23,2mn TL
gerçekleşerek yıllık %80,2 oranında gerileme göstermiştir.
Karsan (KARSN, Sınırlı Pozitif): Karsan'ın 2019 yılı 2. çeyrek net
dönem karı 40,2mn TL olmuştur. Şirket 2Ç2018'de 7mn TL net dönem
zararı kaydetmişti. Şirketin satış gelirleri ikinci çeyrekte bir
önceki yılın aynı dönemine göre %11,4 artışla 395,2mn TL, satışların
maliyeti de %6 artışla 318,1mn TL'yi göstermiştir. Böylelikle ticari
faaliyetlere ilişkin brüt kar %41 artışla 77,2mn TL'ye yükselmiştir.
Finans sektörü faaliyetlerinden brüt kar 9,4mn TL olurken, toplam brüt
kar %20,1 artışla 86,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. 31,5mn TL'lik
operasyonel giderler ve 22,4mn TL'lik diğer faaliyet gelirleri
sonrasında faaliyet karı 77,5mn TL'yi göstermiştir. 2Ç2018'deki
faaliyet karı 70,1mn TL idi. Şirketin kar açıklamasının ana sebebi
olan yatırım faaliyetlerinden gelirler 80mn TL olmuştur. Finansman
öncesi faaliyet karı %124,8 artışla 157,5mn TL'yi göstermiştir. Karsan
2019 2.çeyrekte 94,4mn TL'lik finansman gideri yazmış ve vergi öncesi
kar 63,1mn TL olmuştur. Geçen sene aynı çeyrekteki vergi öncesi zarar
12,4mn TL idi. 22,9mn TL'lik vergi gideri sonrasında net dönem karı
40,2mn TL olmuştur. 2. çeyrek karıyla birlikte ilk çeyrekteki zarar
sebebiyle 6 aylık net dönem karı 8,3mn TL'yi göstermiştir. Şirket bir
önceki yılın aynı döneminde 19,9mn TL net zarar kaydetmişti.
Kordsa (KORDS, Nötr): Şirket'in 2Ç2018'deki ana ortaklık net dönem
karı 98,2mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %31,4
oranında yükselmiştir. Piyasa beklentisi Şirket'in bu çeyrekte 93mn TL
kar elde edebileceği yönündeydi. Şirket'in brüt karı bu çeyrekte
268,8mn TL gerçekleşerek yıllık %51 oranında artış gösterirken, brüt
kar marjı %20,4 olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in 2Ç2018'deki brüt kar
marjı %21,5 idi. Diğer yandan, net kar marjı bu çeyrekte %7,4 ile
geçen yılın ikinci çeyreğindeki %9,1'in bir miktar altında
gerçekleşmiştir. Son olarak, ikinci çeyrek karı ile birlikte Şirket'in
bu yılın ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı 191,2mn TL
gerçekleşerek yıllık %40,8 oranında artış göstermiştir.
Aselsan (ASELS, Nötr): Aselsan, Havelsan Ehsim Hava Elektronik'in
%50'sinin devralınmasına yönelik pay devri sözleşmesi imzaladı. Ehsim,
Elektronik Harp ve Taktik Komuta Kontrol sistemleri alanlarında
faaliyet göstermektedir.
Enka İnşaat (ENKAI, Sınırlı Negatif): Sahibi bulunduğu ve Yap
İşlet modeli kapsamında geliştirilen İzmir doğalgaz kombine çevrim
elektrik santralinin EÜAŞ ile olan Elektrik Satış Sözleşmesi'nin
sonlanmasının ardından belirtilen santralde üretim durmuştur. Üretime
tekrar başlandığında kamuoyuna bilgi verilecektir.
Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Şirketin Temmuz ayında yurtiçi
satışları 2018'in aynı ayına göre %1,9 oranında azalarak 775 adet
oldu. Yurtdışı satışlar ise geçen seneye göre %24,4 artarak 1.634
adeti gösterdi. Üretim ise %37,4 düşüşle 1.956 adet oldu. 2019 yılı
ilk 7 aylık dönemde yurt içi satışlar %63 gerilemeyle 5.078 adet,
yurtdışı satışlar ise %20,8 artışla 9.196 adet seviyesinde
gerçekleşti. 7A2019 üretimi %54,4 gerilmeyle 12.012 adeti gösterdi.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Banka, 84 gün vadeli 600mn TL nominal
değerli finansman bonolarının ihraç ve halka arz edilmesi amacıyla SPK
ve Borsa İstanbul'a başvuru yapıldığını duyurmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık: TCMB, döviz karşılığı TL swap işlemlerinin, geleneksel
ihale yöntemiyle 1, 3 ve 6 ay vadeli olarak da gerçekleştirileceğini
duyurdu. Mevcut durumda kotasyon yöntemiyle 1 hafta vadeli olarak
gerçekleştirilen döviz karşılığı Türk lirası swap işlemleri, artık
geleneksel ihale (çoklu fiyat) yöntemiyle 1, 3 ve 6 ay vadeli olarak
da yapılacak. Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar (GSRAY): Şirket,
Aktif Bank, Denizbank ve Ziraat Bankasından oluşan konsorsiyum ile
mevcut finansal borçlarını 2 yılı anapara ödemesiz olmak üzere 5 yıl
vade ile yapılandırma sözleşmesi imzalamıştır.

FAİZ PİYASALARI
Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19,63 seviyesinden %19,64
seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 76,37 milyar TL
ile 68 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde
fonladı. Geri kalan 8,37 milyar TL ise %18,75 seviyesinden piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %1,85
seviyesinden işlem görmeye başlarken, %1,67-%1,86 bandında hareketin
ardından, şu sıralarda %1,75 seviyelerinde bulunuyor. Özellikle,
Trump'ın Çin'e yönelik yeni tarife adımlarının ardından, Çin'in de
karşı hamleler de bulunmasının, küresel büyümeye yönelik endişeleri
artırarak piyasalarda Fed'e ilişkin faiz indirimi beklentilerini
artırması ve Fed Başkanı Powell'ın, geçen hafta Fed'in faiz patikası
konusunda karışık mesajlar vermesinin yanında, Japonya ve Güney Kore
arasında artan gerilimler, Hong Kong'daki olaylar ve anlaşmasız Brexit
ihtimalinin artması gibi risk unsurları, küresel çapta risk iştahını
azaltarak güvenli liman talebini artırmak suretiyle, gelişmiş ülke
tahvillerine yönelime neden olmakta.
Gelişmiş ülke tahvil faizleri, artan riskten kaçış algısıyla
gerilemeye devam ediyor. Bu kapsamda, Almanya'da 10 yıl vadeli hazine
tahvillerinin faizi ise, dün -%0,53 seviyesinin altına gerileyerek
rekor düşük seviyesini yeniledi.
Yurtiçi tahvil piyasasında, dün yurtiçinde açıklanan verilere göre
TÜFE ve ÜFE'nin, beklentilerin altında gelmesi, TL'deki görece yatay
seyir ve Türkiye CDS primindeki ılımlı görünümle birlikte, günlük
bazda verim eğrisinin kısa vadeli tarafında düşüş gözlendi. Bu
kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 10 baz puanlık
düşüşle %16,08 seviyesine geriledi. 5 yıllık ve 10 yıllık gösterge
kağıtların faizlerinde ise günlük bazda değişim gözlenmeyerek,
sırasıyla %15,77 ve %15,47 seviyelerinde yatay seyir görüldü."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.191
Değişim :  -0,64% |  -7,69
Açılış :  1.200  
Önceki Kapanış :  1.198  
En Yüksek
1.205
En Düşük
1.179
BIST En Aktif Hisseler18:05
PINSU 9,24 211.181.593 % 10,00  
SANFM 12,10 13.660.958 % 10,00  
KONYA 832,40 226.649.496 % 9,99  
KARTN 1.238,20 37.902.540 % 9,99  
EMKEL 4,63 37.936.833 % 9,98  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,9648 7,9696 % 0,40  
Euro 9,4428 9,4568 % 0,70  
Sterlin 10,3608 10,4128 % 0,05  
Frank 8,7782 8,8311 % 0,72  
Riyal 2,1181 2,1287 % 0,37  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.902 1.902 -2,37  
Altın Gr. 487 487 1,46  
Cumhuriyet 3.221 3.270 14,00  
Tam 3.208 3.287 23,47  
Yarım 1.550 1.590 11,35  
Çeyrek 778 795 5,68  
Gümüş.Ons 24,58 24,62 -0,10  
Gümüş Gr. 6,30 6,31 -0,01  
B. Petrol 41,64 41,64 -0,82