Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Nötr risk iştahıyla güne başlıyoruz. Haftanın öne çıkan gelişmesi
olan ve cuma günü gerçekleşecek Jackson Hole sempozyumu öncesinde
haber akışlarının piyasalar üzerindeki etkisi sınırlı. Bu sabah ABD
vadelileri hafif artıda seyrederlerken, Asya borsaları karışık.
Paritelerde ise önemi bir hareket gözlenmiyor. Bu akşam açıklanacak
FOMC toplantı tutanaklarının da piyasalar üzerinde önemli bir etki
yapmasını beklemiyoruz. Her ne kadar Fed, tutanakları bir iletişim
aracı olarak kullansa da faiz kararının ardından ticaret geriliminin
artması ve resesyon endişeleriyle oynaklığın yükselmesi, tutanakların
önemini azaltıyor. Bu kapsamda, Jackson Hole sempozyumu beklenirken
yurtdışı piyasalarda düşük oynaklıkta mevcut fiyatlamalar devam
edebilir. Yurtiçi fiyatlamalara baktığımızda, dün TL sepet bazında (1
USD 1 EUR ortalaması) %1,3 oranında değer kaybederken, BIST100 endeksi
beklentimizin aksine alıcılı bir görüntü sergileyerek günü %0,78
oranında yükselişle kapattı. Bayramdan sonraki üç işlem gününde %4,1
oranında değer kaybeden BIST100'ün dünkü yükselişini tepki olarak
değerlendirmek mümkün. Endeksin güne yatay bir görüntüyle başlamasını
beklerken, yukarıda 96,6bin önemli gözükmekte. Dünkü yükselişlerin bir
miktar anlam kazanması ve yukarı yönlü ivmelenmenin görülmesi için bu
seviyenin kırılması gerektiğini düşünüyoruz. Aksi takdirde, aşağı
yönlü riskler devam edebilir. Halihazırda ülke risk primimiz (5 yıllık
CDS) düne göre 11 baz puan artarak 417'ye çıkmış durumda.

MAKROEKONOMİ

ABD Merkez Bankası'nın 25 baz puanlık faiz indirimine gittiği
toplantısının tutanaklarının açıklanacağı güne başlıyoruz. Ticaret
gerilimleri, resesyon endişeleri ve jeopolitik gelişmeler derken
küresel belirsizliklere bir yenisi de İtalya tarafından geldi. İtalya
Başbakanı Giuseppe Conte'nin istifa edeceğini açıklamasının ardından
ülkede siyasi belirsizlik arttı ve dün Avrupa borsaları baskılayan bir
unsur oldu. Trump'ın, Çin'le henüz bir ticaret anlaşması yapmaya hazır
olmadıklarının vurgusunun da etkisiyle Wall Street'in dün ekside
kapatması ardından Asya borsalarında da bugün hafif satıcılı bir
görünüm görmekteyiz. Ek olarak ABD Dışişleri Bakanı Michael Pompeo'nun
Huawei'nin ABD için risk oluşturan tek Çin şirketi olmadığını
söylemesi de risk iştahını baskılamakta. Petrol fiyatlarında sınırlı
yukarı yönlü hareket sürüyor, Brent petrolün varil fiyatı 60 doların
üzerine çıkmış durumda. Altın fiyatları ise ons başına USD 1.500
seviyesinin hemen üzerinde salınıyor.
TL varlıklarda ise son iki günde dalgalanma artmış durumda, USD/TL
kuru dün 1 ayın en yüksek seviyesini test ederken, tahvil faizlerinde
de yukarı yönlü bir hareket gözleniyor. BIST 100 endeksi ise dün günü
artıda kapatmayı başardı. Yurtiçinde veri takvimi ise bugün
sakinliğini koruyor.
Temmuz ayına ilişkin Fed toplantı tutanakları TSİ 21'de
paylaşılacak.
Tutanaklarda Fed'in faiz indirimine ilişkin geleceğe yönelik
değerlendirmeleri önemli olacak. Hatırlamak gerekirse Fed Başkanı
Jerome Powell, gerçekleştirilen faiz indiriminin, uzun süreli faiz
indirimlerinin başlangıcı anlamına gelmediğine yani bir faiz indirim
döngüsüne girilmediğine, ancak sadece tek bir faiz indirimine de
işaret etmediğini söylemişti.
Bununla birlikte temmuz ayı Fed faiz kararından bu yana ki güncel
gelişmelerin yorumlanması bizler için daha önemli. Dolayısıyla Fed
toplantı tutanaklarından ziyade Fed Başkanı'nın cuma günkü konuşması
bizler için daha dikkate değer. Ağustos ayında küresel tahvil faizleri
resesyon endişeleriyle gerileme eğilimini artırdı ve ABD verim eğrisi
tersine döndü, bu gelişmelerin ve Trump'ın daha fazla faiz indirim
çağrılarının Powell tarafında nasıl yankı bulduğu izlenecek.
İtalya Başbakanı Guiseppe Conte, koalisyon partisi Kuzey
Birliği'nin güven oylaması önergesi verme kararı almasının ardından
istifasını Cumhurbaşkanı Sergio Mattarella'ya sundu. Erken seçimlere
gitme ya da yeni bir koalisyon oluşturma kararını Mattarella alacak.
Dün yurtiçinde açıklanan konut satışları temmuz ayında ardı ardına
7 aydır ki gerilemesini sürdürdü. Konut satışlarında düşüş temposunun
ise azalmaya başladığını görüyoruz. Konut kredi faizlerinde kamu
bankaları öncülüğünde başlayan indirimlerin etkisiyle ağustos ayında
konut satışları tarafında toparlanmanın belirginleştiğini
gözlemleyebiliriz. Bugün de TSİ 14.30'da açıklanacak konut fiyat
endeksini takip edeceğiz.

ŞİRKET HABERLERİ

Ereğli Demir Çelik Fabrikaları (EREGL, Nötr): Zonguldak ili
Karadeniz Ereğli ilçesi sınırları içerisinde Ereğli Demir Ve Çelik
Fabrikaları tarafından yapılması planlanan 2. Yüksek Fırının Yeniden
Kurulumu Ve Modernizasyonu, 4. Kok Bataryası VE Tali Mahsuller Tesisi
Kapasite Artışı projesi ile ilgili Çevresel Etki Değerlendirme süreci
başlamış ve Çevresel Etki Değerlendirmesi Başvuru Dosyası halkın
görüşüne açılmıştır. Söz konusu projeye ilişkin, halkı proje hakkında
bilgilendirmek, görüş ve önerilerini almak amacıyla ÇED Yönetmeliğinin
9. maddesi gereğince 05/09/2019 tarihinde Halkın Katılım Toplantısı
düzenlenecektir. Kaynak: Matriks
Karsan (KARSN, Nötr): Şirket ile Industria Italiana Autobus S.p.A.
(IIA) arasındaki Tesis Kullanım Sözleşmesi çerçevesinde, 79,7mn EUR
olarak gerçekleşen, IIA'nın 2019 yılı içinde farklı müşteriler için
ayrı ayrı zamanlarda alınan mamul ve yarı mamul siparişlerinin, 44mn
EUR'luk kısmı teslim edilmiştir. Geri kalan siparişlerin sipariş
programına göre 2019 yılı içinde üretilerek teslim edilmesi
planlanmaktadır.
Pegasus (PGSUS, Nötr): Şirketin Temmuz ayındaki yolcu sayısı
2018'in Temmuz ayına göre %2,4 azalışla 2,86mn kişi olmuştur. Yolcu
doluluk oranı ise 0,1 puan artışla %89,3'ü göstermiştir. 2019'un ilk 7
ayında yolcu sayısı %3,3 azalışla 16,75mn olurken, yolcu doluluk oranı
0,7 puan gerilemeyle %89,7 olarak gerçekleşmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Konut: Türkiye genelinde konut satışları 2019 Temmuz ayında bir
önceki yılın aynı ayına göre %17,5 oranında azalarak 102.236 oldu.
Konut satışlarında, İstanbul 17.276 konut satışı ve %16,9 ile en
yüksek paya sahip oldu. Diğer yandan, ipotekli konut satışları bir
önceki yılın aynı ayına göre %57 oranında azalış göstererek 13.064
oldu. Son olarak, yabancılara yapılan konut satışları ise bir önceki
yılın aynı ayına göre %46,7 artarak 4.192 oldu. Ülke uyruklarına göre
en çok konut satışı Irak vatandaşlarına yapıldı.
Otomotiv: Kriz öncesi iç pazarda yıllık 25 bin adetlik satış yapan
treylerciler, bu rakamın yılsonunda 7 bine inmesinden endişe ediyor.
TREDER Başkanı Yalçın Şentürk, "Geçmiş yıllarda 1 ayda yaptığımız
satışı, bu yıl 6 ayda zor yaptık" dedi. Sektör, hükümetten acilen
'hurda teşviki' istiyor. Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Net Holding A.Ş. (NTHOL): 20.08.2019 tarihinde Net Holding
payları ile ilgili olarak 1,48 - 1,52 TL fiyat aralığından 587.855 TL
toplam nominal tutarlı alış işlemi ve/veya 0 TL toplam nominal tutarlı
satış işlemi ortaklıkça gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte Net
Holding sermayesindeki paylar 20.08.2019 tarihi itibariyle %33,22
sınırına ulaşmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, dün %19,47 seviyesinden
%19,57 seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 49,5
milyar TL ile 40,5 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak
şekilde fonladı. Geri kalan 9 milyar TL ise %18,75 seviyesinden piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllıkların faizi, geçtiğimiz hafta gördüğü 3 yılın en
düşük seviyesi olan %1,47 seviyesinin uzağında seyretmeye çabalıyor.
Bu haftaya %1,57 seviyelerine yakın başlayan ABD 10 yıllıkların faizi,
Fed Başkanı'nın konuşmasının beklenmesiyle bugün sabah saatlerinde de
bu seviyelere yakın bulunuyor.
Yurtiçi tahvil faizlerinde, döviz piyasasındaki hareketlenmenin
etkisiyle yukarı yönlü eğilim dün de sürdü. 2 yıllık gösterge kağıdın
faizi, günlük 67 baz puan artarak tekrar temmuz ayı sonundaki
seviyelere yaklaştı ve %16,26 seviyesinden günü sonlandırdı. 10 yıllık
gösterge kağıdın faizi de günlük 52 baz puanlık artışla temmuz ayının
ortasındaki seviyelere yaklaştı ve %16,5 seviyesine yükseldi. Hazine
ve Maliye Bakanlığı tarafından dün 846,5 milyon TL'lik kira
sertifikası ihracı gerçekleştirildi. Hazine ayrıca dün yaptığı ihalede
5 yıl vadeli TÜFE'ye endeksli devlet tahvilinin yeniden ihracını
gerçekleştirdi ve 2,9 milyar TL borçlandı."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey