Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"ABD - Çin arasındaki ticaret geriliminin karşılıklı hamlelerle
artması piyasalar üzerinde etkisini net bir şekilde gösteriyor. Cuma
günü sert satışla karşılaşan ABD borsaları bu sabah vadelilerde zayıf
bir görüntü sergilemeye devam ederlerken, Asya borsaları da satıcılı.
Çin tarafından bu sabah yumuşak açıklamaların gelmesi ve Çin Merkez
Bankası'nın beklentilerden daha güçlü referans kuru açıklaması da
risk iştahında toparlanmaya yardımcı olamıyor. Ticaret savaşlarının
kontrolden çıkıp halihazırda kırılgan olan küresel ekonomi üzerinde
olumsuz sonuçlar doğuracağı endişeleri fiyatlamalarda ana katalizör.
ABD on yıllık tahvil faizi %1,44'leri görerek son üç yılın en düşük
seviyelerine gerilemiş durumunda. Mevcut risk ortamından en çok
faydalanan Ons Altın da %1'in üzerinde primli. Yuan öncülüğünde
Gelişmekte Olan Ülke para birimleri de baskı altında kalırlarken, TL
%1'e yakın değer kaybediyor. Yaşanan negatif ayrışmanın ardından cuma
günü %1,84 oranında değer kazanarak toparlanma sinyali veren BIST100
endeksi de güne satıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Küresel resesyon
endişelerinin tekrar fiyatlamalarda belirleyici olması nedeniyle
toparlanma sinyaline karşın endeks de gün içerisinde baskı altında
kalabilir.

ŞİRKET HABERLERİ

Sabancı Holding (SAHOL, Nötr): Şirket'in Yönetim Kurulu'nun 23
Ağustos 2019 tarihli toplantısında Şirket'in portföyünde yer alan
16,878.507,00 -TL nominal değerdeki 1.687.850.700 adet Yünsa'ya ait
hisse senetlerinin tamamının satılmasına satış işlemleri ile ilgili
olarak hisse alım ve satım anlaşması ("Anlaşma") ile Anlaşma'ya ek
dokümanlar ile belgeleri ve devre ilişkin sair dokümanları Sabancı
Holding. adına imzalamaya ve devir için gerekli her türlü işlemleri
gerçekleştirmeye, CEO Cenk ALPER ile Çimento Grup Başkanı Tamer
SAKA'nın diledikleri bedel ve şartlarla, birlikte olmak şartıyla
yetkili kılınmalarına karar verilmiştir.
Kordsa (Kbul adresinde açılmış olup, faaliyetine
cuma günü itibariyle başlanmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Uluslararası piyasada fiyat artışına bağlı olarak 27
Ağustos Salı gününden geçerli olmak üzere benzinin litresine 16 kuruş,
motorinin litresine 11 kuruş zam yapılması bekleniyor. Kaynak:
Habertürk
Yatırımlar: Cumhurbaşkanlığı Yatırım Ofisi Başkanı Arda Ermut,
Türkiye'deki yatırım ortamı ve teknoloji yatırımlarına ilişkin
değerlendirmede bulundu. Yatırım Ortamını İyileştirme Koordinasyon
Kurulu (YOİKK) toplantısı sonrası açıklanan eylem planında yer alan
özel yatırımların ve yatırımcıların korunmasına yönelik çerçeve
mevzuat hazırlanması hedefini anımsatan Ermut, bu kapsamda bir süredir
devam eden Özel Yatırımlara İlişkin Kamu Düzenlemeleri Hakkında Kanun
Taslağı çalışmalarının YOİKK Eylem Planı'na girerek tüm kamu
kurumlarını bağlayıcı bir hale geldiğini söyledi. Ermut, bu konuda
Cumhurbaşkanlığı Strateji ve Bütçe Başkanlığı ile çalıştıklarına
işaret ederek, taslağın belli bir aşamaya geldiğini, ilgili kamu ve
özel kesim paydaşlarının da görüşlerini alarak gelecek aylarda buna
son halini vereceklerini dile getirdi. Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Yünsa (YUNSA): Şirket, üyesi bulunduğu Türkiye Tekstil Sanayii
İşverenleri Sendikası ile Türkiye Tekstil, Örme, Giyim ve Deri Sanayii
İşçileri Sendikası (TEKSİF) arasında sürdürülen XXV. Dönem Grup Toplu
İş Sözleşmesi müzakereleri sonucu anlaşma sağlanamadığını duyurmuştur.
Müzakereler halen devam etmektedir. 10 Eylül 2019 tarihine kadar
anlaşma sağlanamadığı takdirde grev kararının uygulamaya konulacağı
TEKSİF tarafından bildirilmiştir.
Akın Tekstil (ATEKS): Türkiye Tekstil Örme ve Deri Sanayi İşçileri
Sendikası (TEKSİF) ile Türkiye Tekstil Sanayii İşverenleri Sendikası
arasında yürütülmekte olan ve şirketi ilgilendiren XXV. Dönem grup
toplu iş sözleşmesi müzakerelerinde TEKSİF sendikası tarafından 10
Eylül 2019 tarihinde uygulamak üzere grev kararı
alınmıştır.Müzakereler halen devam etmekte olup anlaşma sağlanamaması
halinde Türkiye Tekstil Sanayii İşverenleri Sendikası tarafından tüm
yasal haklar kullanılacağı kamuoyu ve paydaşlara duyurulmuştur.
Karsu Tekstil (KRTEK): Şirket, üyesi bulunduğu Türkiye Tekstil
Sanayii İşverenleri Sendikası ile Türkiye Tekstil, Örme, Giyim ve Deri
Sanayii İşçileri Sendikası (TEKSİF) arasında sürdürülen XXV. Dönem
Grup Toplu İş Şözleşmesi müzakereleri sonucu anlaşma sağlanamamıştır.
10 Eylül 2019 tarihine kadar anlaşma sağlanamadığı takdirde TEKSİF
sendikası tarafından grev kararının uygulamaya konulmasına karar
verilmiştir.
Vakko Tekstil (VAKKO): Şirket'in üyesi olduğu tekstil iş
kolundaki işveren sendikası Türkiye Tekstil Sanayii İşverenleri
Sendikasından (TTSİS) alınan 23.08.2019 tarihli yazıda, TTSİS ile
Türkiye Tekstil, Örme ve Giyim Sanayi İşçileri Sendikası (TEKSİF)
arasında yürütülmekte olan Toplu İş Sözleşmesi müzakere sürecinde,
TEKSİF tarafından, görüşme kapsamındaki TTSİS üyesi işverenliğe bağlı
işyeri/işletmelerin tamamı için grev kararı alındığı ve alınan kararın
anlaşma sağlanamaması halinde, üye işverenliğe bağlı işyerlerinde
10.09.2019 tarihinde uygulanacağı Şirkete bildirilmiştir. Toplu İş
Sözleşmesi imzalanması amacıyla süreç halen devam etmekte olup, sürece
ilişkin önemli gelişmeler ilgili düzenlemeler çerçevesinde kamuoyu ile
paylaşılacaktır.

MAKROEKONOMİ

ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşının, tarafların karşılıklı
yeni adımlar atmalarıyla yeniden tırmanışa geçtiği gözlenmekte ve bu
durum ise, küresel risk iştahını baskılayarak, küresel hisse senedi
borsalarında satışların yoğunlaşmasına ve yatırımcıların, güvenli
liman niteliğindeki varlıklara yönelmelerine neden olmakta.
Bu kapsamda, cuma günü ilk olarak Çin yönetimi tarafından, ABD
menşeli ithal ürünlere ek gümrük vergileri getirildi. Buna göre Çin,
75 milyar dolarlık ABD ürününe tarife uygulayacak. Çin yönetimi
tarafından yapılan açıklamaya göre tarifeler 1 Eylül ve 15 Aralık
olmak üzere 2 kademede uygulanacak. Çin Ticaret Bakanlığı'ndan yapılan
açıklamada, ABD'den ithal edilen 5.078 kalem üründen en az %5 oranında
ek gümrük vergisi alınacağı belirtildi. Çin, 1 Eylül'den geçerli olmak
üzere ABD'den ithal soya fasulyesine %5 ilave tarife, ham petrol
ithalatına %5 ilave tarife ve 15 Aralık'tan itibaren geçerli olmak
üzere ise ABD otomobillerine %25 tarife uygulayacak.
Çin'in ek tarife hamlesinin ardından, cumartesi günü ise ABD
tarafından karşı hamle geldi. Buna göre ABD Başkanı Trump, Çin'in, ABD
ürünlerine getirdiği ek gümrük vergilerine misilleme olarak, bu ülkeye
yönelik gümrük vergilerini %5 oranında artırdıklarını duyurdu. Trump,
1 Ekim'den başlamak üzere Çin'den gelen ve şu anda %25 gümrük vergisi
uygulanan 250 milyar dolarlık Çin ürününe %30 oranında vergi
uygulamaya başlayacaklarını ve ayrıca halihazırda %10 vergi uygulanan
300 milyar dolar değerindeki Çin ürününü de 1 Eylül itibariyle %15
oranında vergilendirmeye başlayacaklarını bildirdi.
Bunun yanında, Fed Başkanı Powell'ın, cuma günü Jackson Hole
zirvesinde ABD ekonomisi ve para politikasına ilişkin açıklamaları
küresel piyasalar tarafından dikkatle takip edildi. Powell, yaptığı
konuşmada ABD ekonomisinin iyi durumda olduğunu ve enflasyonun %2'lik
hedefe yakınlaştığını, buna karşın, ticaret savaşları belirsizliği
kaynaklı önemli risklerle karşı karşıya olduğunu belirtti. Powell, ABD
ekonomisinin genel olarak iyi performans göstermeye devam ettiğini,
bununla birlikte işletmelerin yatırımlarının ve imalatın güç
kaybettiğini, ancak sağlam istihdam artışının ve artan çalışan
ücretlerinin, güçlü tüketim ve ılımlı genel büyümeyi desteklediğini
vurguladı. Bunun yanında Powell, ticaret politikalarına ilişkin
belirsizliklerin küresel ekonomideki yavaşlamada ve ABD'de zayıf
imalat ve sermaye harcamalarında rol oynuyor gibi göründüğünü
belirterek, büyümeyi, işgücü piyasası ve enflasyon hedefleri ile
birlikte sürdürmek için uygun adımları atacaklarını ifade etti. Ayrıca
Powell, Almanya ve Çin ekonomilerini örnek vererek, küresel
yavaşlamaya ilişkin belirtilerin arttığına ve bunun yanında,
anlaşmasız Brexit riski, Hong Kong'taki gösteriler ve İtalya'daki
siyasi gelişmelere de vurgu yaptı. Powell'ın konuşmasının ardından,
piyasa katılımcılarının ise, 17-18 Eylül'de Fed'in FOMC toplantısında
25 baz puanlık bir faiz indirimini büyük ölçüde fiyatlandırmış durumda
bulunmayı sürdürdüğü gözleniyor.
Dolar ise, Fed Başkanı Powell'ın Jackson Hole'daki konuşmasında,
Fed'in, ekonomiyi gözlemeye devam edeceğini ve gerekirse aksiyon
alacağını, ancak Fed'in 17-18 Eylül'deki bir sonraki toplantısında
faiz indirip indirmeyeceğine yönelik net bir ipucu vermemesinin
ardından, diğer önemli para birimleri karşısında değer kaybı yaşadı.
Bunun yanında, ABD ve Çin arasında karşılıklı yeni tarife adımlarıyla
artan ticaret gerilimleri de dolar endeksini aşağı yönlü baskılayan
bir diğer gelişme olarak karşımıza çıkıyor.
Öte yandan, ABD Başkanı Trump ise, Fed'e yönelik eleştirilerini de
sürdürdü. Cuma günü ABD Başkanı Trump, yaptığı açıklamada, alışıldığı
gibi Fed'in hiçbir şey yapmadığını belirtti. Trump,''Yaptıklarımı
bilmeden ya da sormadan konuşabilmeleri inanılmaz ki, bu yakında
açıklanacak. Çok güçlü bir dolara ve zayıf bir Fed'e sahibiz.
İkisiyle de zekice çalışacağım ve ABD harika olacak. Tek sorum, bizim
büyük düşmanımız Jerome Powell mı, yoksa Çin Devlet Başkanı Xi Jinping
mi?'' ifadelerini kullandı. Nitekim geçen hafta Trump, Fed'e, küresel
büyümeyi desteklemek için 100 baz puanlık bir faiz indirimine gitme ve
tahvil alımlarına yeniden başlaması çağrısında bulunmuş ve ayrıca,
doların dünyanın diğer kısımlarına zarar verecek kadar güçlü olduğu
konusunda şikayetçi olmuştu.
Avrupa tarafında ise, İtalya'da geçen hafta salı günü İtalya
Başbakanı Giuseppe Conte'nin istifa etmesinin ardından hükümet krizi
devam ediyor. Bu kapsamda, İtalya'daki hükümet krizine çözüm bulmak
amacıyla siyasi partilerle istişareler yürüten Cumhurbaşkanı Sergio
Mattarella, yarın itibarıyla ikinci tur istişareleri başlatacağını
açıkladı. Mattarella, parlamentodaki siyasi grupların ortak programda
anlaşamaması ve hükümet kuracak çoğunluğun oluşmaması durumunda erken
seçim yolunun açılacağını da belirtti. Mattarella, istişareleri
sonucunda bazı siyasi partilerin kendisinden doğrudan erken seçime
gidilmesini istediğini aktararak, bazı siyasi grupların ise
parlamentoda çoğunluk bulmak maksadıyla bazı girişimler başlatmış
durumda olduğunu ve bunun için kendilerinden süre istediğini ifade
etti. Bu kapsamda, parlamentodaki sandalye sayıları itibarıyla hükümet
kurabilecek çoğunluğa ve küçük partilerin desteğine sahip olan
5-Yıldız Hareketi (M5S) ile Demokrat Parti (PD) arasında koalisyon
kurma çalışmaları ise sürüyor.
Ayrıca haftasonu İngiltere Başbakanı Boris Johnson, Avrupa
Birliği'nden (AB) bir anlaşmayla ayrılma (anlaşmalı Brexit)
ihtimalinin güçlendiğini söyledi. Nitekim, geçen hafta Almanya
Başbakanı Angela Merkel'in, İngiltere ile AB'nin, backstop maddesi
konusunda bir orta yol bulabileceklerine yönelik açıklamalarının
ardından, anlaşmalı Brexit'e yönelik piyasalarda oluşan olumlu
beklentiler, Euro ve Sterlini güçlendirmişti.
Diğer yandan, cumartesi günü Fransa'nın güneybatısındaki Biarritz
kentinde başlayan ve bugün de devam edecek olan G7 Zirvesi'nde,
küresel ekonomiye ilişkin olarak ülke liderlerinin ve diğer yetkili
otoritelerin yapacakları konuşmalar ve verecekleri mesajlar da
dikkatle takip ediliyor. ABD, Fransa, Almanya, İngiltere, İtalya,
Japonya ve Kanada'nın liderlerinin bir araya geldiği zirvenin ana
teması eşitsizlikle mücadele olarak belirlenmekle birlikte, zirvede
uluslararası ekonomi ve ticaret, güvenlik, iklim değişikliği gibi
konuların ele alınacağı belirtildi. Liderlerin Ukrayna, Suriye, İran
ve Brexit gibi konuları da görüşmesi bekleniyor.
Küresel risk unsurlarının canlılığını korumasıyla birlikte,
yatırımcıların, güvenli liman arayışlarının ise devam ettiği
görülmekte. Özellikle, ABD ve Çin arasında, gerilimi artırıcı
karşılıklı yeni adımların atılması ve küresel çapta Merkez
Bankalarının, ardı ardına faiz indirimlerine gitmeleri, küresel
ekonomik büyümenin yavaşlamasına yönelik endişeleri artırıyor. Bu
çerçevede, artan küresel riskler nedeniyle altının ons fiyatının cuma
günü 1.530 doların üzerine kadar yükseldiği ve bu sabah ise 1.555
doların üzerine kadar çıktığı gözlendi.
Bu hafta veri takviminde yurtdışı tarafta
Bugün, Almanya'da IFO İş Dünyası Güven Endeksi, ABD'de Dallas Fed
İmalat Sanayi Aktivite Endeksi, Chicago Fed İmalat Sanayi Aktivite
Endeksi ve Dayanıklı Tüketim Mal Siparişleri verileri takip edilecek.
Yarın, Almanya'da yılın ikinci çeyreğine ilişkin çeyreklik bazda
detaylandırılmış GSYH büyümesi, Çin sanayi karları, ABD'de Case
Shiller Konut Fiyat Endeksi, Conference Board Tüketici Güven Endeksi
ve Richmond Fed İmalat Sanayi Endeksi verileri yanında, Macaristan
Merkez Bankası'nın faiz kararı takip edilecek.
Çarşamba günü, Almanya'da GfK Tüketici Güven Endeksi, İsrail
Merkez Bankası'nın faiz kararı ve ABD'de Richmond Fed Başkanı Tom
Barkin'in konuşması takip edilecek.
Perşembe günü, Almanya TÜFE, Euro Bölgesi Ekonomik Güven Endeksi,
ABD'de yılın ikinci çeyreğine ilişkin yıllıklandırılmış bazda GSYH
büyümesi, işsizlik maaş başvuruları ve mevcut konut satışları verileri
izlenecek.
Cuma günü ise, Japonya sanayi üretimi ve perakende satışlar, Güney
Kore Merkez Bankası faiz kararı, Euro Bölgesi işsizlik oranı ve
çekirdek TÜFE, ABD'de Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi,
Chicago PMI verileri ve San Francisco Fed Başkanı Mary Daly'in
konuşması izlenecek.
Bu hafta veri takviminde yurtiçi tarafta ise
Bugün, ağustos ayına ilişkin Reel Kesim Güven Endeksi ve Kapasite
Kullanım Oranı verileri takip edilecek.
Çarşamba günü, ağustos ayına ilişkin Ekonomik Güven Endeksi verisi
izlenecek.
Perşembe günü ise, temmuz ayına ilişkin dış ticaret dengesi ve
yabancı turist sayısı verileri takip edilecek. Bunun yanında, Hazine
ve Maliye Bakanlığı'nın İç Borçlanma Stratejisi de yayınlanacak.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, %19,62 seviyesinden %19,65
seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 53,4 milyar TL
ile 48 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde
fonladı. Geri kalan 5,4 milyar TL ise %18,75 seviyesinden piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, cuma günü %1,61
seviyesinden işlem görmeye başlarken, %1,50-%1,66 bandında hareketin
ardından, şu sıralarda %1,45 seviyelerinde bulunuyor. Özellikle, ABD
ve Çin arasında artan ticaret gerilimlerinin, küresel büyümeye yönelik
endişeleri artırması ve Fed Başkanı Powell'ın geçen hafta Jackson
Hole'daki konuşmasında, Fed'in, ekonomiyi gözlemeye devam edeceğini ve
gerekirse aksiyon alacağını, ancak Fed'in 17-18 Eylül'deki bir sonraki
toplantısında faiz patikası konusunda net bir ipucu vermemesinin
yanında, küresel çapta güvenli liman talebinin artması, gelişmiş ülke
tahvillerine yönelimi canlı tutmakta.
Gelişmiş ülke tahvil faizleri, artan güvenli liman talebiyle düşük
seviyelerde seyretmeye devam ediyor. Bu kapsamda, Almanya'da 10 yıl
vadeli hazine tahvillerinin faizi ise, cuma günü -%0,68 seviyesinin
altına sarkarak rekor düşük seviyesini yenilemesinin ardından, şu
sıralarda -%0,67 seviyelerinde seyrediyor.
Yurtiçi tahvil piyasasında, TL'deki kısmi değer kaybı ve Türkiye
CDS primindeki hafif yükselişle birlikte, haftalık bazda verim
eğrisinin tüm vadelerinde artışlar gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık
gösterge kağıdın faizi haftalık bazda 70 baz puanlık artışla %16,25
seviyesine yükseldi. 5 yıllık gösterge kağıdın faizi haftalık bazda 85
baz puanlık artışla %16,40 seviyesine yükselirken, 10 yıllık gösterge
kağıdın faizi ise haftalık bazda 134 baz puanlık artışla %16,72
seviyesine yükseldi."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey