ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

04.12.2019 09:08
ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)


Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Ticaret gelişmeleriyle ilgili olumsuz haber akışıyla birlikte risk
iştahı zayıf seyretmeye devam ediyor. Trump olası bir anlaşma için son
bir tarih olmadığını belirtirken, ara bir anlaşmaya kendini hazırlayan
piyasalar için bu gelişme kısmen sürpriz oldu. Açıklamayla, ABD
borsaları günü ekside kapattılar. Bu sabah vadelilerdeki tepki ise
zayıf. Dün %1,1 oranında prim yapan Ons Altın da alıcılı seyretmeye
devam ediyor. Gün içerisinde ticaret gelişmesiyle ilgili haber akışı
piyasalar üzerinde etkisini göstermeye devam edebilecekken, küresel
çapta açıklanacak PMI verileri önemli olacaktır. Cuma günkü tarım dışı
istihdam verisi öncesinde de ABD'de kasım ayına ilişkin ADP özel
sektör istihdam verisi izlenecek. Yurtiçi fiyatlamalara baktığımızda,
dün günün önemli kısmında alıcılı seyreden BIST100, kapanışa doğru
gelen yoğun satışlar sonrasında günü %1,12 oranında değer kaybıyla
kapattı. Bugün endeksin güne tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz.
Ancak, 104,7bin seviyesinden başlayan kısa vadeli yükseliş trendinin
altına yaşanan sarkma dün kapanışa doğru gelen satışların devam
edebileceğine işaret ediyor ki halihazırda yurtdışı piyasalar zayıf.
Olası düzeltme hareketi aylık ortalamanın geçtiği 105,3bin civarına
kadar devam edebilir.

MAKROEKONOMİ

Trump'ın, Çin ile ticaret anlaşması için nihai bir tarihi
olmadığını, ancak anlaşma için Kasım 2020'de yapılacak ABD başkanlık
seçimi sonrasını beklemenin daha iyi olabileceğini belirtmesi sonrası
risk iştahının bozulduğunu görmekteyiz. 15 Aralık'taki olası ek
gümrük tarifesine iki haftadan az süre kala Trump'ın bu açıklamaları
piyasaları baskılamış durumda. Ayrıca Çinli yetkililere yaptırım
uygulanmasını öngören insan hakları ihlalleri yasa tasarısının da iki
ülke arasındaki gerilimi artıracağı gözlenmekte. Bu hafta ABD
tarafından Arjantin ve Brezilya'ya getirilen ek gümrük vergilerine ek
olarak tarife çemberine Fransa'nın da girmesi üzerine Fransa
hükümetinin de ABD'nin, Fransız ürünlerine yönelik tarife tehdidini
sürdürmesi durumunda Avrupa Birliği'nin misilleme yapacağını
belirtmesi ticaret gerilimlerini artırdı. Trump'ın Türkiye'ye dönük
olumlu açıklamaları ile kur dün 5,73 seviyesine kadar gevşedi.
Bugün küresel çapta kasım ayına ilişkin hizmet ve bileşik PMI'lar
ağırlıklı bir gün. Asya seansında Çin hizmet PMI verisinin kasım
ayında 7 ayın en yükseği olan 53,5'e yükseldiği görülüyor. Bugün TSİ
11.55'de Almanya'da hizmet PMI'ın 51,3 seviyesinde, TSİ 11.45'de
İtalya'da 51,2 seviyesinde, TSİ 11.50'de Fransa'da 52,9 seviyesinde ve
TSİ 12'de Euro Bölgesi'nde ise 51,5 seviyesinde gerçekleşerek 50 eşik
değerinin üzerindeki seyirlerini sürdürmeleri bekleniyor. TSİ 18'de
ABD'de kasım ayına ilişkin ISM imalat dışı endeksi açıklanacak.
TSİ 16.15'de ise ABD'de kasım ayına ilişkin ADP özel sektör
istihdam verisi izlenecek. TSİ 18'de Kanada Merkez Bankası'nın
politika faizini %1,75 seviyesinde sabit tutması beklenmekte. Bugün
ABD Kongresi Adalet Komisyonu'nun, Trump ile ilgili azil
soruşturmasının ilk oturumu da gerçekleştirilecek.
Önceki gün kasım ayına ait imalat PMI verilerini izlemiştik.
Almanya ve Euro Bölgesi için imalat sektörü toparlanma sinyali
verirken, ABD tarafında veriler karışık bir seyir izlemişti. Çin
Caixin imalat verisi ise beklentilerin ötesinde olumlu gelmişti. Bugün
içinse hizmet PMI ve bileşik PMI'a ilişkin verilerin seyri izlenecek.
Kasım ayı ticaret anlaşmasına yönelik umutların arttığı bir dönemdi.
Dolayısıyla imalat sektöründeki gelişmelerin hizmet sektörüne yansıyıp
yansımadığı takip edilecek.
ADP özel sektör istihdamın kasımda 140 bin kişi artışla son üç
ayın en yüksek seviyesine yükselmesi bekleniyor.
Yurtiçinde bugün TSİ 14.30'da kasım ayına ilişkin Reel Efektif
Döviz Kuru verisi izlenecek. Endeks, ekimde bir önceki aya göre 0,09
puan artarak 76,90'a çıkmıştı. Reel efektif döviz kuru endeksi, en
yüksek seviyeyi 127 seviyesiyle Aralık 2007'de, en düşük seviyeyi ise
62 seviyesiyle Eylül 2018'de görmüştü. Reel efektif döviz kuru
endeksleri, ülkemiz fiyat düzeyinin dış ticaret yaptığımız ülkelerin
fiyat düzeylerine oranıyla hesaplanmakta olup, yükselmesi ulusal
paramızın değer kazandığını, gerilemesi ise değer kaybettiğini
göstermektedir. TSİ 10'da TCMB'nin Aylık Fiyat Gelişmeleri
Değerlendirmesi yayımlanacak.
Enflasyon, gıda fiyatlarının desteğiyle kasım ayında %0,75 olan
beklentilerden iyi gerçekleşerek aylık bazda %0,38 arttı. Kasım
aylarının ortalaması aylık bazda %0,8 idi. Yıllık enflasyon, Aralık
2016'dan bu yana en düşük seviye olan %8,55 seviyesinden %10,56
seviyesine çıktı. 3 ay aradan sonra ÜFE ise aylık bazda -%0,1
gerilerken, yıllık olarak %1,7 seviyesinden %4,26 seviyesine çıktı.
TL'deki istikrarlı görünüm ve ılımlı gıda fiyatlarının desteğiyle,
mevcut gelişmeler YEP'in enflasyon tahmini olan %12'nin altında bir
yıl sonu enflasyonu gerçekleşmesini mümkün kılıyor. TL'deki ılımlı
seviyeleri dikkate aldığımızda gelecek sene için ise enflasyonda
%8-8,5 seviyelerini çalışmayı sürdürüyoruz.
Son 4 aydır maliyet enflasyonu, talep enflasyonundan daha zayıf
seyretmekte. Gerek TL'deki istikrarlı görünüm gerekse ÜFE'si negatif
seyreden Çin'in, ülkelere deflasyon (fiyatlar ve ücretler
seviyesindeki genel düşüş) ihracatıyla küresel çapta düşük enflasyon
ortamı, ÜFE'nin aşağı yönlü eğiliminde belirleyici faktörler. ÜFE'deki
zayıf seviyeler, maliyet açısından firmaları rahatlatabilecek ve
enflasyon beklentilerini de destekleyebilecek bir gelişme.
Yeni sezon satışları ile giyim ve ayakkabı kaleminin 0,18 puanla
enflasyona başlıca pozitif katkı veren kalem olduğunu görüyoruz. Giyim
ve ayakkabı kalemindeki aylık %2,73'lük artış geçtiğimiz yılki kasım
ayındaki %2,4'lük artıştan daha yüksek. Gıda kaleminin ılımlı
seyretmesi ise enflasyonu olumlu etkilemeyi sürdürüyor. Kasım ayında
gıda fiyatlarında aylık %0,22 artış görüyoruz. 15 yılın kasım ayı gıda
fiyatları ortalaması %0,9 seviyesinde. Uzun yıllar kasım ayı ortalama
sıcaklığı 8.9°C iken, 2019 Kasım ayında 11.5°C olarak gerçekleşti. Bu
görüntü de gıda fiyatlarının ılımlı seyretmesinin bir gerekçesi.
Çekirdek enflasyonlarda ise ekim ayındaki düşüş ardından kasım
ayında baz etkisiyle ılımlı bir yükseliş görüyoruz. Çekirdek
enflasyonun C endeksi (Eski I endeksi Enerji, gıda ve alkolsüz
içecekler, alkollü içkiler ile tütün ürünleri ve altın hariç TÜFE) bir
önceki aya göre 258 baz puan yükseldi ve yıllık olarak %6,67
seviyesinden %9,25'e yükseldi. Hizmet enflasyonunda ortalama aylık
%0,8 artışın altında %0,16 ile oldukça zayıf bir artış görüyoruz.

ŞİRKET HABERLERİ

Brisa (BRISA, Nötr): Rutin bakım çalışmaları, rutin envanter sayım
hazırlığı ve envanter düzenlemesi amacıyla, 27.12.2019 Cuma gününden
02.01.2020 Perşembe Saat 23.59'a kadar üretime ara verilmesine karar
verilmiştir.
Migros (MGROS, Nötr): Şirketin 4 adet Migros, 3 adet Migros Jet, 2
adet Macrocenter ve 1 adet Ramstore formatında toplam 10 satış
mağazası Kasım ayı içerisinde hizmete açılmıştır. 30 Kasım 2019
itibariyle Şirketin mağaza sayısı, yurtiçinde 2.133 ve yurtdışında ise
iştirakleri vasıtasıyla 44 olmak üzere toplam 2.177'dir.
TAV Havalimanları (TAVHL, Sınırlı Pozitif): YDA Group'un işletme
hakkına sahip olduğu Dalaman Havalimanı için, konuya yakın beş kaynağa
göre, Aeroports de Paris-TAV'ın yanı sıra Vinci SA ve Ferrovial SA
teklif veren firmalar arasında yer aldı. Alman Fraport da kaynaklara
göre teklif veren firmalar arasında. Vinci, ADP-TAV ve bir
yatırımcının daha havalimanını 290 milyon euro değerlemeyle ilk
teklifini sunduklarını belirten dört kaynak Ferrovial'ın teklifinin
435 milyon euro civarı değerlemeye tekabül ettiğini belirtti.
Kaynaklara göre ikinci tur teklifler bu ay ya da Ocak ayında
toplanacak. YDA Group satışı 2020'nin ilk yarısında tamamlamayı
planlıyor. Kaynak: Reuters
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): THY bölgesel olarak uçak içi
ikram hizmetlerinde Bangladeş Hava Yolları'na ait Biman Uçuş İkram
Merkezi (BFCC) catering hizmeti anlaşması imzaladı. BFCC, sözleşme
uyarınca, Türk Hava Yolları uçuşlarında uçak içi catering hizmetleri
verecek.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Cumhurbaşkanı kararı ile Türkiye Vakıflar
Bankası Türk Anonim Ortaklığı hisselerinden Vakıflar Genel
Müdürlüğünün idare ve temsil ettiği A ve B grubu hisseler Hazineye
devredildi. Türkiye Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan imzasıyla Resmi
Gazete'de yer alan karara göre, Türkiye Vakıflar Bankası Türk Anonim
Ortaklığı (banka) hisselerinden, diğer mülhak vakıflara ait bulunanlar
hariç olmak üzere, Vakıflar Genel Müdürlüğünün idare ve temsil ettiği
A ve B grubu hisselerin beher hisse değeri 9,4956 lira olarak tespit
edildi. Kararda, değeri belirlenen hisselerin tamamının bu kararın
yayımı tarihinden itibaren bir hafta içerisinde Hazine ve Maliye
Bakanlığı adına banka pay defterine kaydedileceği belirtildi. Kaynak:
AA

SEKTÖR HABERLERİ

Havacılık: YDA Group'un işletme hakkına sahip olduğu Dalaman
Havalimanı için, konuya yakın 5 kaynağa göre, Aeroports de
Paris-TAV'ın yanı sıra Vinci SA ve Ferrovial SA teklif veren firmalar
arasında yer aldı. Alman Fraport da kaynaklara göre teklif veren
firmalar arasında Vinci, ADP-TAV ve bir yatırımcının daha havalimanını
290mn EUR değerlemeyle ilk teklifini sunduklarını belirten 4 kaynak
Ferrovial'ın teklifinin 435mn EUR civarı değerlemeye tekabül ettiğini
belirtti. Kaynaklara göre ikinci tur teklifler bu ay ya da Ocak ayında
toplanacak. YDA Group satışı 2020'nin ilk yarısında tamamlamayı
planlıyor. (Kaynak: Bloomberg)
Otomotiv: Otomotiv Distribütörleri Derneği verilerine göre
Kasım'da otomobil ve hafif ticari araç pazarı yıllık %0,05 düşüşle
58.176'ya geriledi. 11 aylık dönemde otomobil ve hafif ticari araç
pazarı %28,5 düşüşle 388.560 adet olarak gerçekleşti. ODD, 2019 yılı
otomotiv sektörü toplam pazarının 450 bin-500 bin adet olarak
gerçekleşmesini bekliyor
Türkiye Varlık Fonu (TVF), rafineri ve petrokimya alanındaki dış
ticaret açığının azaltılması amacıyla Adana'nın Ceyhan ilçesinde
yaklaşık 10 milyar dolar yatırımla rafineri ve petrokimya tesisi
kuracak. Hazine ve Maliye Bakanlığının 2020-2022 Yeni Ekonomi Programı
kapsamında, TVF'nin özel sektör veya yabancı sermaye iş birliklerine
dayanan petrokimya, madencilik ve yerli kaynaklardan elektrik üretimi
alanlarında sabit sermaye yatırımlarında yer alması öngörülmüştü. AA
muhabirinin TVF'den edindiği bilgiye göre, bu kapsamda, dış ticaret
açığını azaltmak amacıyla stratejik yatırımları gündemine alan fon,
ilk yatırımını rafineri ve petrokimya alanında yapacak.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Anel Elektrik (ANELE): Enerji sektöründe faaliyet göstermek üzere
kurulmuş olan iştiraki Anel Enerji Elektrik Üretim A.Ş. Anel
Elektrik'in 3 Aralık 2019 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul
Toplantısında şirketin tasfiyesine karar verilmiştir. Enerji sektörü
ile ilgili olası projeler Şirket bünyesinde sürdürülecektir.
Adese Alışveriş Merkezleri (ADESE): Kamuoyu Aydınlatma
Platformu'nda (KAP) yayınlanan açıklamaya göre İttifak Holding, Kurul
kaydında olan ancak Borsada işlem görmeyen statüde 6 milyon 550 bin TL
nominal tutarlı Adese pay senetlerinin Borsada satışa konu
edilebilmesi amacıyla Merkezi Kayıt Kuruluşu'na başvuru yaptı.
Fonet Bilgi Teknoloji (FONET): Şirket, 03.12.2019 tarihinde Ankara
Gülhane Eğitim ve Araştırma Hastanesi tarafından yapılan "36 Aylık
Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi (SBYS) Hizmet Alımı" ihalesine
katılmıştır. Yaperkez Bankası'nın ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %13,68
seviyesinden %13,75 seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı
toplamda 37,3 milyar TL ile 28 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden
karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 9,3 milyar TL ise %13
seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
Küresel risk iştahının zayıf seyretmesine karşın enflasyonun
beklentilerden iyi gelmesi ve Türkiye-ABD ilişkilerine yönelik olumlu
gelen açıklamalar, TL faizleri düşüş yönünde destekledi. 2 yıllık
gösterge kağıdın faizi günlük bazda 3 baz puanlık sınırlı düşüşle
%12,16 seviyesine gerilerken, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise,
günlük bazda 8 baz puanlık sınırlı düşüşle %12,32 seviyesine geriledi.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %1,80
seviyesinin üzerinden işlem görmeye başlarken, ticaret gelişmelerine
dair gelen olumsuz haber akışıyla mayıstan bu yana en sert düşüşünü
gösterdi ve %1,69 seviyesine kadar gevşedi. Güvenli limanlara
yönelmenin kısmen devam etmesiyle şimdilerde %1,80 seviyesinin altında
%1,72 seviyelerinde bulunuyor. "



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:592.864
Değişim :  -0,15% |  -4,19
Açılış :  2.872  
Önceki Kapanış :  2.868  
En Yüksek
2.897
En Düşük
2.841
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler17:59
TKNSA 9,57 302.519.168 % 10,00  
POLHO 6,38 192.507.133 % 10,00  
COSMO 20,90 4.503.937 % 10,00  
TRCAS 10,57 105.044.965 % 9,99  
BARMA 47,90 64.239.744 % 9,96  
17:59 Alış Satış %  
Dolar 17,9258 17,9322 % -0,03  
Euro 18,3727 18,4272 % -0,57  
Sterlin 21,6822 21,7909 % -0,70  
Frank 18,9561 19,0702 % -0,20  
Riyal 4,7579 4,7817 % -0,13  
17:59 Alış Satış %  
Altın Ons 1.802 1.802 12,29  
Altın Gr. 1.039 1.039 6,05  
Cumhuriyet 6.924 7.029 5,00  
Tam 6.947 7.033 41,00  
Yarım 3.385 3.438 20,00  
Çeyrek 1.698 1.719 10,00  
Gümüş.Ons 20,79 20,84 0,50  
Gümüş Gr. 12,00 12,01 0,28  
B. Petrol 97,84 97,84 -1,76