ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

19.03.2020 09:05



Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Küresel çapta koronavirüse karşı sıkı tedbirler alınmaya devam
edilirken, olağanüstü mali ve parasal teşviklere karşın piyasalarda
neredeyse tüm varlık sınıflarına gelen satış dalgası sürüyor. Dün sert
değer kayıplarıyla karşılaşan ABD borsaları bu sabah vadelilerde %4
civarında düşüyorlar. Asya borsalarında da yine belirgin bir zayıflık
var. Bu arada 100 seviyesinin üzerine çıkan Dolar endeksi (DXY) son üç
yılın en yüksek seviyelerini görürken, Gelişmekte Olan Ülke para
birimlerinde baskı devam ediyor. Dolar / TL de 6,50 seviyesine
yaklaşmış durumda. 5 yıllık CDS'imiz ise 2018 zirvelerine yakın
seyrediyor. Bu fiyatlamalar kapsamda, BIST100 endeksi de güne satıcılı
bir görüntüyle başlayabilir.

MAKROEKONOMİ

Dün akşam Sağlık Bakanımız Fahrettin Koca, Türkiye'deki
koronavirüs vaka sayısının 93 yeni vaka ile birlikte toplam 191'e
ulaştığını ve 1 hastanın daha hayatını kaybettiğini bildirdi.
Merkez bankaları ve hükümetler ekonomilerine desteklerini sürdürse
de salgının ekonomik etkilerine ilişkin endişelerinin sürmesiyle risk
iştahı zayıf seyretmeye devam ediyor. ECB, 750 milyon Euroluk acil
tahvil alım programı başlattı. ECB'nin bölgenin en büyük borç yüküne
sahip ve salgından en kötü etkilenen İtalya'nın tahvillerinden alarak
piyasayı istikrar sağlamak için müdahale ettiği de görüldü. Avustralya
Merkez Bankası, 25 baz puanlık indirimle politika faizini %0,25'e
çekti. Uluslararası Çalışma Örnya genelinde yaklaşık 25 milyon kişinin işinin
kaybedebileceğini bildirdi. Brent petrol fiyatları, 2002'den bu yana
ilk kez 25 dolar seviyesinin altına geriledi. Küresel varlıklardaki
satış dalgası ve nakde geçme ihtiyacının sürmesiyle dolar endeksi ise
101 seviyelerinde bulunuyor.
Bugün TSİ 15.30'da ABD'de mart ayına ilişkin Philadelphia Fed İş
Dünyası Endeksi açıklanacak. TSİ 11'de Filipinler Merkez Bankası'nın
politika faizini 25 baz puanlık indirimle %3,50 seviyesine, TSİ 16'da
Güney Afrika Merkez Bankası'nın 25 baz puanlık indirimle %6 seviyesine
ve TSİ 10.30'da Endonezya Merkez Bankası'nın da 25 baz puanlık
indirimle %4,50 seviyesine çekmesi bekleniyor.
Philadelphia Fed imalat endeksi geçen ay 17 seviyesinden 36,7
seviyesine gelmişti ki son 3 yıldaki en yüksek seviyeyi görmüştü.
Veriye bakıldığında dikkat çeken bir nokta ise 6 aylık ekonomik
faaliyete ilişkin görünümün 7 puan artarak 45,4'e gelmesiydi ki bu
durum geçen ay koronavirüsün ekonomik etkilerinin hafife alındığını
göstermekte. Bu ay diğer bölgesel anketlerden olan NY Fed İmalat
Sanayi endeksi gibi düşerek, 36,7 seviyesinden 10 seviyesine gelmesi
beklenmekte.
Cumhurbaşkanımız Recep Tayyip Erdoğan, Ekonomik İstikrar Kalkanı
adını verdikleri bir paketle salgının etkilerini azaltmak için
toplamda 100 milyar liralık bir kaynak setini devreye alacaklarını
bildirdi. Söz konusu alınacak tedbirlerin bazıları ise,
Perakende, AVM, demir-çelik, otomotiv, lojistik-ulaşım,
sinema-tiyatro, konaklama, yiyecek-içecek, tekstil-konfeksiyon ve
etkinlik-organizasyon sektörleri için muhtasar ve KDV tevkifatı ile
SGK primlerinin nisan, mayıs ve haziran ödemeleri 6'şar ay ertelenecek.
Turizm sektöründe konaklama vergisi kasım ayına kadar
uygulanmayacak.
Otel kiralamalarına ilişkin irtifak hakkı bedelleri ve hasılat
payı ödemeleri nisan, mayıs ve haziran ayları için 6 ay süreyle
ertelenecek.
İç havayolu taşımacılığında 3 ay süreyle KDV oranı %18'den %1'e
indirilecek.
Virüs salgınıyla ilgili tedbirlerden etkilendiği için nakit akışı
bozulan firmaların bankalara olan kredi anapara ve faiz ödemeleri
asgari 3 ay ötelenecek ve gerektiğinde bunlara ilave finansman desteği
sağlanacak.
İhracattaki geçici yavaşlama sürecinde kapasite kullanım
oranlarının korunması amacıyla ihracatçıya stok finansmanı desteği
verilecek.
Kredi Garanti Fonu limiti 25 milyar liradan 50 milyar liraya
çıkartılacak, kredilerde öncelik, gelişmelerden olumsuz etkilendiği
için likidite ihtiyacı oluşan ve teminat açığı bulunan firmalar ile
KOBİ'lere verilecek.
500 bin liranın altındaki konutlarda kredilendirilebilir miktar
%80'den %90'a çıkartılacak, asgari peşinat %10'a düşürülecek.
Koronavirüs etkisiyle nisan, mayıs ve haziran aylarında temerrüde
düşen firmaların kredi siciline 'mücbir sebep' notu düşülmesi
sağlanacak.
Kısa Çalışma Ödeneği devreye alınacak, bundan faydalanmak için
gereken süreçler kolaylaştırılacak ve hızlandırılacak. Böylece
faaliyetine ara veren iş yerlerindeki işçilere geçici bir gelir
desteği verilirken, işverenlerin de maliyeti azaltılmış olacak.
En düşük emekli maaşı 1.500 liraya yükseltilecek. Emeklilerin
bayram ikramiyesi nisan ayı başında ödenecek.
Aile, Çalışma ve Sosyal Politikalar Bakanlığı'nın belirlediği
kriterlere göre ihtiyaç sahibi ailelere yapılacak nakdi yardımlar için
ilave 2 milyar liralık bir kaynak ayrılacak.
İstihdamdaki sürekliliği temin etmek amacıyla 2 aylık telafi
çalışma süresi 4 aya çıkartılacak.

ŞİRKET HABERLERİ

Doğuş Otomotiv (DOAS, Nötr): Doğuş Otomotiv işletme sermayesi
ihtiyaçları ve mevcut kredilerin vade yapısını uzun vadeli hale
getirmek amacıyla 6 yıl vadeli 110mn EUR karşılığı TL tutarında kredi
sağlanması için Yapı Kredi Bankası'na yetki verdiğini duyurdu.
Şirketten KAP'a yapılan açıklamada, bu kapsamda bir yetki anlaşması
imzalandığı belirtilerek, "Kredinin geri ödemesinde kullanılmak üzere
%33'er oranında doğrudan paya sahip olduğumuz TÜVTURK Kuzey Taşıt
Muayene İstasyonları ve TÜVTURK Güney Taşıt Muayene İstasyonları
tarafından yapılacak temettü ödemeleri, kredi vadesi süresince temlik
edilecektir" denildi. Açıklamaya göre, kredinin teminatı olarak, bahse
konu şirketlerde Doğuş Otomotiv'in doğrudan sahip olduğu iştirak
hisseleri üzerine, kredinin kullanımı tarihinde uygulanmak üzere kredi
verenler lehine rehin tesis edilecek.
Ford Otosan (FROTO, Sınırlı Negatif): Tüm dünyayı etkisi altına
alan Koronavirüs etkilerini azaltmaya yönelik alınan önlemler
çerçevesinde, Avrupa Ülkeleri ve Ford Motor Company ile tedarik, satış
ve teslimat süreçlerindeki aksamalar değerlendirilerek Gölcük Custom
hattında 20 Mart 2020'den, Gölcük Transit hattı, Yeniköy ve Eskişehir
Fabrikalarında ise 23 Mart 2020'den itibaren iki hafta süreyle üretim
çalışmalarına ara verilmesi kararlaştırılmıştır. Üretim harici
operasyonlarda İş Sürekliliği Planı çerçevesinde faaliyetlere devam
edilmektedir. Mevcut dinamikler nedeniyle alınan bu kararın
etkilerinin minimum seviyede tutulması amacıyla, üretime ara verilen
süre içerisinde her yıl yaz dönemlerinde uygulamaya alınan periyodik
bakım çalışmaları mümkün ölçüde gerçekleştirilecek olup, konuyla
ilgili önemli gelişmeler yatırımcılarla ayrıca paylaşılacaktır.
Halkbank (HALKB, Pozitif): Daha önce alımına karar verilen 70mn TL
nominal hisseye 50mn TL nominal hisse ilave olarak toplamda 120mn TL
nominal hisse (12milyar adet pay) ve daha önce açıklanan azami 450mnTL
satış tutarına 300mnTL ilave olarak azami 750mnTL satış tutarına kadar
Banka'nın Borsa İstanbul'da işlem gören halka açık paylarının geri
alınmasına karar verilmiştir.
Mavi (MAVI, Sınırlı Negatif): 19 Mart 2020 tarihinden itibaren
Türkiye'deki perakende ve franchise mağazaları ile, Almanya ve
Kanada'daki perakende mağazalarımızın faaliyetlerine geçici bir
süreyle ara verilmiştir. Müşterilere tüm dünyadaki online mağazalar ve
mavi app'ten 7/24 hizmet vermeye devam edilecektir.

SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Motorinin litre fiyatında 27 kuruş indirime gidildi.
Borsa İstanbul: Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye
alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında, DOAS.E
paylarında 19/03/2020 tarihli işlemlerden (seans başından) 02/04/2020
tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar brüt takas uygulanacaktır.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler pazar değişimi ve diğer
nedenlerle uygulanacak olan açığa satış ve kredili işlem yasaklarından
ve brüt takas uygulamasından ayrı olarak değerlendirilmelidir. SPK'nın
02/03/2020 tarihli kararı uyarınca Borsa İstanbul A.Ş. Pay
Piyasalarında ikinci bir duyuru yapılıncaya kadar açığa satış
işlemleri yasaklanmıştır.
Otomotiv: Toyota Otomotiv Sanayi Türkiye, koronavirüs salgınına
yönelik tedbirler kapsamında Sakarya'daki fabrikasında üretime iki
hafta ara vereceğini duyurdu. Şirketten yapılan açıklamada, üretim
faaliyetinin 21 Mart-5 Nisan tarihleri arası durdurulacağı belirtildi.
Açıklamada, "Önceki yıllarda sergilediği üretim ve ihracat
performansını arttırmayı hedefleyen Toyota Otomotiv Sanayi Türkiye,
belirtilen süre sonunda oluşacak durumu gözden geçirerek üretim
faaliyetlerini sürdürmeyi hedeflemektedir" denildi.

DiĞER ŞİRKET HABERLERİ

Erbosan Erciyas Boru (ERBOS): Şirket hisse başına brüt 0,4499 TL
(net 0,3824 TL) kar payı dağıtımı GenelKurul onayına sunmaya karar
vermiştir. 18.03.2020tarihli kapanış fiyatına göre temettü verimi %2,9
olarak hesaplanmaktadır.
Lokman Hekim (LKMNH): 18.03.2020 tarihinde Lokman Hekim payları
ile ilgili olarak4,72TL fiyattan 20.000 adet alış işlemi
ortaklığımızca gerçekleştirilmiştir. Geri Alım programı çerçevesinde
gerçekleştirilen işlemle birlikte Lokman Hekim sermayesindeki payları
18.03.2020 tarihi itibariyle %3,2585 sınırına ulaşmıştır.
Vakko Tekstil ve Hazır Giyim (VAKKO): Koronovirüs nedeniyle
yönetim kurulu kararıyla, 19 Mart 2020 tarihinden itibaren
Türkiye'deki mağazalar ve üretim merkezlerinin faaliyetlerine geçici
bir süreyle ara verilmiştir. Bu süreç içinde her zamanki gibi
çalışanların haklarını korumaya ve yanlarında olmaya büyük özen
gösterilecektir. Müşteriler online mağazalar ve Vakko app'ten 7/24
hizmet verilmeye devam edilecektir.

FAİZ PİYASALARI

Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,65
seviyesinden %10,35 seviyesine geriledi. Merkez Bankası piyasayı
toplamda 120,2 milyar TL ile 103 milyar TL'si haftalık repo
ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. APİ'nin ortalama faizi
%10,61 seviyesindendiydi, faiz indirimi sonucu bu rakam 1 hafta içinde
%9,75'e gerileyecek. Geri kalan tutarın 17,2 milyar TL'si piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.
Son iki günde yaklaşık 20 yılın en büyük satışlarına maruz kalan
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, bugün sabah saatlerinde
%1,22 seviyelerinde seyrediyor. Yatırımcıların risk algısının
artmasıyla birlikte nakde yönelimleriyle ABD hazine tahvilleri de
dahil olmak üzere gelişmiş ülke hazine tahvilleri pozisyonlarını
azaltmalarının etkisiyle, ABD 10 yıllıklarının faizinin yükseldiği
gözleniyor.
Doların küresel çapta güçlenmesi ve koronavirüs salgınının neden
olduğu endişelerle riskli varlıklardan kaçışla birlikte TL dahil
birçok GOÜ para biriminin dolar karşısında baskı altında kalmasının
etkisiyle TL faizlerde artışlar gözlendi. Verim eğrisi genelinde
tahvil faizlerinin 30 baz puan civarı yükseldiği görüldü."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.430
Değişim :  0,86% |  12,15
Açılış :  1.424  
Önceki Kapanış :  1.418  
En Yüksek
1.435
En Düşük
1.424
BIST En Aktif Hisseler18:05
FADE 8,69 70.870.116 % 10,00  
PRKAB 18,92 51.605.399 % 10,00  
DOBUR 32,64 5.251.753 % 9,97  
GARFA 14,57 2.505.070 % 9,96  
DMSAS 7,35 50.738.080 % 9,87  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2993 9,3069 % -0,26  
Euro 10,8324 10,8437 % -0,06  
Sterlin 12,8062 12,8704 % 0,21  
Frank 10,0445 10,1050 % -0,20  
Riyal 2,4729 2,4853 % -0,34  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.769 1.769 3,87  
Altın Gr. 529 529 -0,55  
Cumhuriyet 3.524 3.577 23,00  
Tam 3.509 3.597 24,71  
Yarım 1.696 1.740 11,95  
Çeyrek 851 870 5,98  
Gümüş.Ons 23,80 23,84 0,62  
Gümüş Gr. 7,13 7,14 0,17  
B. Petrol 85,34 85,34 1,01