ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

23.03.2020 09:10
ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)


Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Koronavirüsten kaynaklanan ölümlerin artmayı sürdürmesi ve ABD
hükümetinin desteklerindeki belirsizlikle birlikte haftaya küresel
risk iştahı zayıf bir görünümle başlanıyor. St. Louis Başkanı Fed
Başkanı Bullard, ABD işsizlik oranının ikinci çeyrekte virüsle
mücadelede yaşanan kesintiler nedeniyle %30'a yükselebileceğini tahmin
etti. Yeni Zelanda Merkez Bankası da parasal genişleme-tahvil alımı
yapan merkez bankaları arasında katılacağını duyurdu. Brent petrolün
varil fiyatı, %2,9 düşüşle 26,1 dolar seviyesinde, altın ise ons
başına 1.495 dolar seviyelerinde bulunuyor.
Sağlık Bakanımız Fahrettin Koca, koronavirüs vaka sayısının toplam
1.236'ya ulaştığını ve toplam 30 can kaybının bulunduğunu belirtti.
Öte yandan, Ulaştırma ve Altyapı Bakanlığı, 46 ülkeye daha uçuşların
durdurulacağını duyurdu. Böylece Türkiye'nin uçuşları durdurduğu ülke
sayısı 68'e çıkacak. Ayrıca nafaka alacaklarına ilişkin icra takipleri
hariç olmak üzere, yurt genelinde yürütülmekte olan tüm icra ve iflas
takipleri 30 Nisan tarihine kadar durduruldu. Türkiye Bankalar Birliği
(TBB) tüm bankaların mesai saatlerine yönelik tavsiye kararı aldı ve
tavsiye kararında yeni mesai saati 12.00 ile 17.00 arası olarak
belirlendi.
Haftaya yurtiçi odaklı veri gündemiyle başlıyoruz. Bugün saat
10'da mart ayına ait tüketici güven endeksi ve saat 11'de şubat ayına
ilişkin gelen turist sayısı takip edilecek. ABD'de ise TSİ 15.30'da
şubat ayına ait Chicago Fed Ulusal Aktivite endeksi ve TSİ 18'te Euro
Bölgesi'nde mart ayına ait tüketici güveni endeksi izlenecek. G20
ülkelerinin maliye bakanlarının bugün telekonferansla bir araya
gelmesi bekleniyor.
Yarın küresel arenada öncü PMI'lar yayınlanacak. Verilerden
virüsün, ABD ve Euro Bölgesi ekonomilerine zararının boyutu hakkında
sonuç çıkarılmaya çalışılacak. PMI verileri, virüsün geçen ay
Avrupa'nın, Asya'dan daha az etkilendiğini göstermekteydi fakat bu ay
gerçek etkiyi görebileceğiz. Perşembe günü İngiltere'de şubat ayına
ilişkin perakende satışları ve ABD dördüncü çeyrek büyümesinin nihai
hali takip edilecek ve çarşamba günü İngiltere'de enflasyon
açıklanacak.
Mart ayı virüsün ABD'yi oldukça etkilemeye başladığı ay oldu.
Beklentiler hizmet PMI'ın 49,4 seviyesinden 44 seviyesine, imalat
PMI'ın ise 50,4 seviyesinden 45 seviyesine gerilemesi yönünde. Ayrıca
bu hafta Fed'in enflasyon göstergesi olarak takip ettiği şubat ayı PCE
deflatör endeksi takip edilecek fakat önemli bir değişim beklenmiyor.
Asya tarafında haftanın son iş günü şubat ayına ait Çin sanayi
karları takip edilecek. Ayrıca salgının ticareti ne ölçekte
etkilediğine dair fikir verebilecek Hong Kong ve Tayland ticaret
dataları izlenecek. Ayrıca Japonya ve Avustralya PMI dataları da
resesyon riski olup olmadığına dair piyasalara fikir verecektir.
Japonya ekonomisi geçen sene son çeyrekte daralmıştı. Son PMI
verilerinin de kötü gelmesi, ki olası bir durum, ülkeyi teknik
resesyona sokabilir.
Yurtiçinde mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven
endeksi, şubat ayında bir önceki aya göre %2,7 oranında azalarak 58,8
seviyesinden 57,3 seviyesine gerilemişti. Endeks, geçen yıl en yüksek
seviyeyi nisanda 63,5 seviyesiyle görmüştü, içerisinde bulunduğumuz
dönemde virüsün etkileri ile bir miktar düşüş beklenebilir. Çarşamba
günü de mart ayına ait reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım
oranı açıklanacak ve haftanın son iş günü ise ekonomik güven endeksi
izlenecek.
Ayrıca bugün Turizm Bakanlığı tarafından, gelen yabancı turist
sayısı verisi yayınlanacak. Geçen ay %16 artış ile yabancı turist
sayısında ocak ayının rekoru kırılmıştı. Alınan virüs önlemleri ile
ziyaretçi sayısında düşüş beklenmekte.
Reel kesim güven endeksi, şubatta 104,1 seviyesinden 106,9
seviyesine gelmiş, mevsimsellikten arındırılmış RKGE ise 106,4
seviyesinden 106,7 seviyesine yükselmişti. Endeks son 5 aydır
yükselmesini sürdürmekte bu ayda ekonomik iyimserlik için sınır olan
100 seviyesini geçmesi beklenmekte fakat bundan sonraki aylarda
dünyada görülen salgının etkileri ile bir miktar azalma görülebilir.
İmalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı ise şubatta bir önceki
aya göre 0,5 puan artarak %76 seviyesinde gerçekleşmişti.
Cuma günü ise RKGE, tüketici güveni ve sektörel güven
endekslerinin bir bileşimi olan ve ekonominin durumu hakkında bilgi
veren ekonomik güven endeksi açıklanacak. Geçen ay 97,5 seviyesine
yükselerek son 21 ayın en yükseğine ulaşmış ve artan ekonomik
aktiviteyi teyit etmişti.

ŞİRKET HABERLERİ

Akbank (AKBNK, Nötr): Akbank, uygun piyasa koşullarının oluşması
durumunda 1 yıllık dönem içerisinde, yurt dışında toplam 1,5 Milyar
Türk Lirası veya muadili yabancı para tutarına kadar, halka arz
edilmeksizin, İpotek Teminatlı Menkul Kıymet ihracı yapılabilmesi için
SPK ve diğer yetkili merciler nezdinde gerekli yıllık izin yenileme
başvurularında bulunulduğunu duyurmuştur.


Emlak Konut GYO (EKGYO, Pozitif): Emlak Konut GYO, 251.620.138
nominal adete ve azami 1 miyar TL satış tutarına kadar Şirket'in
BIST'te işlem gören halka açık payların geri alınmasına karar
verildiğini duyurmuştur. Bu kapsamda 20.03.2020 tarihinde 1,11 TL-
1,12 TL fiyat aralığından 10,5mn adet alış işlemi Şirket tarafından
gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte, Şirket tarafından geri alım
süreci çerçevesinde geri alınan payların toplam adedi 138.879.862 paya
ve geri alınan payların şirket sermayesine oranı %3,65 seviyesine
ulaşmıştır.
İş GYO (ISGYO, Sınırlı Negatif): Koronavirüs (COVID-19) küresel
salgını nedeniyle İstanbul'da yer alan Kanyon Alışveriş Merkezi ile
İzmir'de yer alan Ege Perla Alışveriş Merkezi'nin 20 Mart 2020, saat
20.00 itibarıyla geçici bir süre ile hizmete kapatılmasına karar
verilmiştir. Alışveriş merkezinin faaliyet göstermediği süre boyunca
market ve eczaneler mağaza sahiplerinin inisiyatifine bağlı olarak
açık kalabilecektir. Söz konusu AVM'lerin 2019 yılı toplam geliri,
toplam kira gelirinin %22'sini oluşturmaktadir. Şirket'in 2019
yılındaki kira gelirleri (üst hakkı gelirleri hariç) 220mn TL idi. Ek
olarak, Eczacıbaşı İlaç'ın (ECILC) Kanyon Alışveriş Merkezi'de İş GYO
ile %50-50 ortaklığı bulunmaktadır.
Turkcell (TCELL, Nötr): Şirketin, sermayesinin tamamına sahip
olduğu bağlı ortaklığı Ukrayna'da yerleşik lifecell LLC'nin
("lifecell") 900 MHz'de bulunan 3.8 MHz frekansı 5.6 MHz'e yükselmiş,
hali hazırda 2G servisleri için kullanılan bu frekansların 4G için
kullanılabilmesi sağlanmıştır. Bu süreçte, Ukrayna'nın Ulusal Telekom
Otoritesi ("NKRZI") tarafından ihale yöntemi benimsenmemiş olup
lifecell için lisans bedeli 121.176.000 Grivna (4,6mn USD) olarak
belirlenmiştir. Lisans ödemesinin tamamı gerçekleştirilmiştir. Söz
konusu lisans 1 Temmuz 2020'den itibaren 5 yıl süre ile geçerli
olacaktır.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Uluslararası kredi derecelendirme
kuruluşu Standart & Poor's (S&P) Covid-19 salgınının etkisiyle
havayollarında yaşanan talep zayıflamasından dolayı 20.03.2020
tarihinde Türk Hava Yolları'nın kredi notunu B+ seviyesinden B
seviyesine düşürmüştür ve durağan olan not görünümünü negatif izleme
olarak değiştirmiştir. Bu gelişme ile birlikte, Ortaklığın 2015
yılında ihraç etmiş olduğu USD cinsi Ekipman Teminatlı Geliştirilmiş
Kredi Sertifikaları'nın notunu da BB+ seviyesinden BB seviyesine
düşürmüştür ve görünümü negatif izleme olarak belirtmiştir.
Ayrıca, Yönetim Kurulu Başkanı Ilker Aycı katıldığı bir TV
programında yaptığı açıklamada, THY'nin 31 Mart'ta yapılacak genel
kurul toplantısında onay alındıktan sonra geri alım programı
başlatacağını söyledi. Öte yandan THY Yönetim Kurulu Başkanı İlker
Aycı, Türkiye'nin koronavirüs salgını nedeniyle 60'tan fazla ülkede
uçuşlarını askıya almasının ardından, yolcu uçaklarının yaklaşık yüzde
85'inin şu anda kullanılmadığını söyledi.
Hong Kong, Rusya-Moskova, Etiyopya-Adis Ababa, ABD'de ise New York
ve Washington olmak üzere 4 ülkede 5 dağıtım yapılabilen yerleri açık
tutacaklarını ifade eden Aycı, bunun dışında geri kalan tüm yerleri 27
Mart itibari ile talep azlığı sebebiyle kapatacaklarını söyledi.
vakıfbank (VAKBN, Nötr): Yurtiçinde ihraç edilecek Bank borçlanma
araçlarının, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK)
nezdindeki tedavül limitinin 17 milyar TL'ye arttırılabilmesi için
BDDK'ya başvuru yapıldığı duyurulmuştu. Bu kapsamda ilgili başvuru
BDDK tarafından 18.03.2020 tarihinde onaylanmıştır.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Nötr): Banka tarafından 1 yıllık dönem
içerisinde yurt dışında satılmak üzere 7milyar ABD Doları veya muadili
yabancı para veya Türk Lirası tutarına kadar borçlanma aracı SPK
tarafından onaylanmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Koronavirüsün yayılması ile birlikte bankalar kendi
tedbirlerini alırken, Türkiye Bankalar Birliği (TBB) tüm bankaların
mesai saatlerine yönelik tavsiye kararı aldı. TBB'nden bankalara
gönderilen tavsiye kararında yeni mesai saati 12.00 ile 17.00 arası
olarak belirlendi.
Borsa İstanbul: Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye
alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında, IZMDC.E ve
payları 23/03/2020 tarihli işlemlerden (seans başından) 06/04/2020
tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar tek fiyat işlem yöntemi ile
işlem görecektir.
Ayrıca, VBTS kapsamında, ISYAT.E, PSDTC.E paylarında 23/03/2020
tarihli işlemlerden (seans başından) 06/04/2020 tarihli işlemlere
(seans sonuna) kadar brüt takas uygulanacaktır.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler pazar değişimi ve diğer
nedenlerle uygulanacak olan açığa satış ve kredili işlem yasaklarından
ve brüt takas uygulamasından ayrı olarak değerlendirilmelidir. Piyasa
yapıcılı sürekli işlem yöntemiyle işlem gören paylarda, tedbir
nedeniyle tek fiyat işlem yöntemi uygulandığı süre boyunca piyasa
yapıcılık faaliyeti yapılmaz.
SPK'nın 02/03/2020 tarihli kararı uyarınca Borsa İstanbul A.Ş. Pay
Piyasalarında ikinci bir duyuru yapılıncaya kadar açığa satış
işlemleri yasaklanmıştır.
Resmi Gazete: COVİD 19 salgını nedeniyle kamu kurum ve
kuruluşlarında çalışanlara uzaktan çalışma, dönüşümlü çalışma gibi
esnek çalışma yöntemleri uygulanabileceği Resmi Gazete'de
yayımlanmıştır.

DiĞER ŞİRKET HABERLERİ

Bağfaş (BAGFS): 26 Mart 2020 tarihinde yapılması planlanan Olağan
Genel Kurul toplantısı Nisan ayı sonrasında yapılmak üzere
ertelenmiştir.
Bosch Fren Sistemleri (BFREN): COVID-19 pandemisinin etkilerini
azaltmaya yönelik alınan önlemler çerçevesinde, müşterilerin de
faaliyetlerine ara vermesi gözönüne alınarak 23 Mart 2020'den itibaren
iki hafta süreyle üretim çalışmalarına kısmen ara vererek düşük
kapasite ile çalışılması kararlaştırılmıştır. Üretim harici
operasyonlar, İş Sürekliliği Planı çerçevesinde faaliyetlere devam
edilmektedir. Ayrıca üretime ara verilen süre içerisinde her yıl yaz
dönemlerinde uygulamaya alınan periyodik bakım çalışmaları da mümkün
ölçüde gerçekleştirileceği duyurulmuştur.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Sınırlı Pozitif): Şirket tarım
sektörünün önemli paydaşlarından biri olmanın bilinci ile
faaliyetlerine kesintisiz olarak devam ettiğini açıkladı. Şirket, şu
ana kadar Türkiye piyasasına miktar olarak bir önceki yılın aynı
dönemine göre %18'den fazla kimyevi gübre arzı gerçekleştirmiştir.
Sanifoam Sünger (SANFM): Otomotiv yalıtım malzemesi alanında
hizmet verilen Man Türkiye A.Ş. Covid-19 hastalığı nedeniyle 23 Mart
2020 tarihinden itibaren ikinci bir duyuruya kadar üretimi
durduracağını bildirmiştir. Man Türkiye A.Ş.'ne hizmet veren Ankara
fabrikası var olan siparişler nedeniyle üretim faaliyetine devam
etmektedir.
Teknosa (TKNSA): Koronavirüs salgınına karşı 22.03.2020 Pazar
gecesi itibariyle Türkiye genelindeki tüm mağazaların faaliyetine
geçici süre ile ara verildiği duyurulmuştur. İhtiyaç duyulan teknoloji
ürünlerinin Teknosa.com ve mobil uygulamalar üzerinden sunmaya devam
edileceği bildirildi.

FAİZ PİYASALARI

Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,25 seviyesinden
%9,99 seviyesine geriledi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 98,7
milyar TL ile 75 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak
şekilde fonladı. APİ'nin ortalama faizi %10,38 seviyesindendiydi, faiz
indirimi sonucu bu rakam %9,75'e gerileyecek. Geri kalan tutarın 23,7
milyar TL'si %8,75'den piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, cuma günü %1,03
seviyelerinden işlem görmeye başlarken, bugün sabah saatlerinde zayıf
risk iştahıyla %0,83 seviyelerinde seyrediyor.
Cuma günü küresel risk iştahının toparlanmasıyla riskli
varlıklarda alış gözlemledik ve TL faizler kısa vadede 100 baz puanı
aşan düşüş gösterirken, uzun vadede ise 50 baz puana varan düşüşler
oldu. Hafta geneline baktığımızda ise verim eğrisinin uzun tarafının
satışla yukarı kaydığını ve uzun vadeli faizlerin haftalık 100 baz
puanın üzerinde arttığı gözlendi, kısa vadede ise 40 baz puan civarı
düşüş oldu. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi haftalık bazda 39 baz
puanlık düşüşle %10,90 seviyesine geriledi. 10 yıllık gösterge kağıdın
faizi ise, haftalık bazda 142 baz puanlık artışla %13,43 seviyesine
yükseldi.
Bu hafta Hazine ve Maliye Bakanlığı mart ayı borçlanması
kapsamında 2 yıl vadeli sabit kağıt ve 3 yıl vadeli TLREF'e endeksli
kağıt ile 2 yıl vadeli kira sertifikası ihraçlarını gerçekleştirecek.
Piyasa hedefine 3,9 milyar TL, kamuya ise 3,9 milyar TL kaldı.

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:461.910
Değişim :  -5,02% |  -100,87
Açılış :  2.005  
Önceki Kapanış :  2.011  
En Yüksek
2.013
En Düşük
1.910
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler17:46
LINK 36,78 87.290.362 % 9,99  
MANAS 19,49 21.945.027 % 9,99  
ORCAY 65,85 23.940.362 % 9,93  
SANEL 10,53 8.833.280 % 9,92  
EMNIS 30,20 1.240.266 % 9,58  
17:46 Alış Satış %  
Dolar 13,4506 13,4522 % -0,40  
Euro 15,2376 15,2864 % -0,10  
Sterlin 18,1784 18,2695 % -0,14  
Frank 14,7300 14,8187 % 0,15  
Riyal 3,5933 3,6113 % 0,35  
17:46 Alış Satış %  
Altın Ons 1.843 1.844 1,89  
Altın Gr. 800 800 6,27  
Cumhuriyet 5.268 5.348 5,00  
Tam 5.241 5.374 2,42  
Yarım 2.533 2.599 1,17  
Çeyrek 1.270 1.300 0,58  
Gümüş.Ons 23,98 24,02 0,06  
Gümüş Gr. 10,39 10,41 -0,00  
B. Petrol 86,09 86,09 -0,99