ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

01.04.2020 09:00



Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Dün negatif bir görüntüyle kapatan ABD borsaları bu sabah da
vadelilerde satıcılı bir görüntü sergiliyorlar. ABD'deki durumum New
York merkezli olmak üzere kötüleşmeye devam etmesi ve önümüzdeki
haftalara yönelik karamsar açıklamalar ABD borsaları üzerinde etkisini
gösteriyor. Öte taraftan, Çin'den mart ayına ait gelen verilerde
toparlanma devam ederken, Şanghay borsası alıcılı. Ancak, küresel
çapta koronavirüs belirsizliğinin devam ettiği ortamda alım iştahı çok
güçlü değil. Diğer bazı Asya borsaları da satıcılı. Dolar'daki
fiyatlamaya baktığımızda, dün Fed'in Dolar likiditesi sağlamaya
yönelik geçici repo imkanını devreye sokması Dolar'daki yükselişi
sınırlasa da Dolar bu sabah dirençli duruyor. Dolar endeksi (DXY) 99
seviyesinin hafif üzerinde. Gelişmekte Olan Ülke para birimleri de
hafif baskı altında bir görüntü sergilerlerken, yurtiçinde TCMB'nin
genişlemeci ilave tedbirlerinin takip edildiği ortamda Dolar / TL 6,62
seviyelerinde. Küresel piyasalardaki temkinli görüntü ve Dolar /TL'nin
yakın zirvesinin üzerinde bulunmasıyla birlikte BIST100 endeksi güne
satıcılı bir görüntüyle başlayabilir.

MAKROEKONOMİ

2008 yılının sonundan bu yana en kötü çeyreği geride bırakan
küresel borsalar, yeni çeyreğe temkinli başlıyor. Asya borsaları
karışık, ABD vadelileri ise ekside bulunuyor. Trump'ın ülkesindeki
koronavirüs salgınına ilişkin, "Önümüzdeki 2 hafta çok zor geçecek."
uyarısında bulunması endeksleri baskılıyor. Beyaz Saray, ABD'de
salgına karşı alınan önlemlere uyulması durumunda bile virüs nedeniyle
100 ila 200 bin kişinin ölebileceğini bildirdi. Dünkü beklentilerden
iyi gelen resmi Çin imalat PMI verisi ardından bugün Çin'în Caixin
imalat PMI verisi de 50,1 ile büyüme eşik değerinin hemen üzerinde
açıklandı. Sağlık Bakanımız Fahrettin Koca ise, 2.704 yeni vaka tespit
edilmesiyle toplam koronavirüs vaka sayısının 13.531'e ulaştığını ve
toplam 214 can kaybının bulunduğunu belirtti.
Fed, yabancı merkez bankalarına destek için geçici repo imkanı
açtığını ve bunun en az 6 ay süreceğini duyurdu. Fed burada geçici bir
ABD doları kaynağı oluşturarak likit olmayan piyasada ABD Hazine
tahvil satış ihtiyacını azaltıyor ve ABD Hazine tahvili piyasasının
sorunsuz işlemesine yardımcı olmayı amaçlıyor. Dolar fonlama
koşullarının kısmi gevşemesiyle dolar endeksi, 99,1'lerde bulunuyor.
Petrol fiyatları, seyahat kısıtlamaları ve Rusya-Suudi Arabistan fiyat
savaşıyla tarihinin en kötü çeyreğini geride bıraktı. Bugün Brent
petrolün varil fiyatı, 26 doların hemen altında seyretmekte.
Bugün küresel çapta imalat PMI verileri ağırlıklı bir gün olacak.
TSİ 10.50'de Fransa'da imalat PMI'ın martta 49,8'den 42,9'a, TSİ
10.55'te Almanya'da 48'den 45,5'e, TSİ 11'de Euro Bölgesi'nde 49,2'den
44,6'ya ve TSİ 10.45'te İtalya'da 48,7'den 41'e gerilemesi
beklenmekte. Cuma günkü tarım dışı istihdam öncesi bugün TSİ 15.15'te
ADP özel sektör istihdam açıklanacak. Şubatta 183 bin kişilik artış
gösteren özel sektör istihdamın, martta 150 bin kişi azalması
bekleniyor. TSİ 17'de ABD'de ISM imalat endeksi açıklanacak. Endeksin,
50,1 seviyesinden 46 seviyesine gerilemesi beklenmekte.
Yurtiçinde de TSİ 10'da mart ayına ilişkin İmalat Sektörü PMI
verisi açıklanacak. TSİ 10'da TCMB'nin, Yatırımcı, Ekonomist ve
Analistlerle 2 gün sürecek yatırımcı toplantısı gerçekleştirilecek.
Şubat ayına ilişkin imalat PMI verisi, 52,4'e yükselerek imalat
sektörünün faaliyet koşullarında son iki yılın en hızlı iyileşmesine
işaret etmişti. Mart ayıyla birlikte salgının iktisadi faaliyeti
sınırlamaya başladığı görülmekte, bu doğrultuda imalat PMI'ın baskı
altında kalması beklenebilir.
Bugü kü imalat PMI verisi öncesi, hizmet ve sanayi sektörüne
ilişkin görünüme ışık tutan Müstakil Sanayici ve İşadamları Derneği
(MÜSİAD) Satın alma Müdürleri Bileşik Endeksini (SAMEKS) izledik. 2013
yılından bu yana açıklanan SAMEKS verileri, tarihinin en düşük
seviyesine gerilemiş durumda. Mart ayında bileşik SAMEKS endeks,
mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış olarak 50,5 seviyesinden
40,3'e geriledi. Detaylarda SAMEKS sanayi endeksi, üretim ve yeni
siparişlerdeki düşüş öncülüğünde 7,6 puan geriledi ve 42,9'a geriledi.
SAMEKS hizmet endeksi ise satın alım, stoklar ve iş hacmindeki keskin
düşüşle 11 puan geriledi 39,6 seviyesine geriledi.
Şubat ayında mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış ihracat, son
8 ayın en yüksek aylık düşüşünü gerçekleştirirken, ithalat ekim
ayından bu yana ilk defa aylık bazda düşüş kaydetti. Yıllık olarak da
verilere baktığımızda yönünü aşağı çevirdiğini görmekteyiz. Şubat
ayında salgının etkisini belirgin hissetmezken, özellikle mart ve
nisan ayında turizm ve dış ticaret kanalı kısmi baskı altında
kalabilir. İhracatta, küresel talepteki zayıflama, ithalatta ise iç
talepteki görünüm belirleyici olacak. Petrol fiyatlarındaki düşüş
ithalat miktarında kısmi azalışı beraberinde getirse de petrol
gelirlerine dayalı Ortadoğu ve Rusya gibi ihracat rotalarımızdaki
zayıflama dış talep görünümünü baskılayabilir.
Hazine ve Maliye Bakanlığı bir önceki yayınladığı dokümana göre iç
borçlanma miktarı ve borçlanma dışı kaynak miktarını artırdı.
Koronavirüs salgını ile birlikte Hazine'nin borçlanma gereksiniminin
artabileceği görülürken, Dünyadaki diğer Merkez Bankaları ve
Hükümetler tarafından atılan genişlemeci adımlar neticesinde uygun
koşullarla yurtdışı ihraçlar mümkün olabilir. Dokümana göre önümüzdeki
3 ay, Hazine 82 milyar TL, nette ise 26,2 milyar TL iç borçlanma
gerçekleştirecek, geçen sene ise aynı dönemde 47,5 milyar TL iç
borçlanma gerçekleştirmiş, nette ise 11,7 milyar TL borçlanmıştı.
Neticede Hazine nisan-haziran döneminde toplam 82 milyar TL iç
borçlanma gerçekleştirmeyi planlıyor. Nisan-mayıs ayları için önceki
planda açıklanan borçlanma hedefi 40,4 milyar TL'den 60 milyar TL'ye
çıkarıldı.
Hazine nisan ayında 1 sukuk satışı, 8 tahvil ihalesi yapacak, bir
kira sertifikasını doğrudan satacak. Mayıs ayında 1 sukuk satışının
yanı sıra 7 tahviL ihracı gerçekleştirilecek. Haziranda ise 6 tahvil
ihalesi planlanıyor.
TCMB, koronavirüsün olumsuz ekonomik etkilerine karşı dün ilave
tedbirler açıkladı. İşsizlik Sigortası'nın artan nakit ihtiyacını da
gözeterek tahvil alımlarını ve politika faizinin altında fonlamayı
artıracak şekilde tedbirlerini genişletti. Bunlardan bazıları,
Geçici bir süre için, Piyasa Yapıcı bankalara, İşsizlik Sigortası
Fonu'ndan satın aldıkları DİBS'leri TCMB tarafından belirlenen
koşullar ve tutarlar dâhilinde TCMB'ye satma veya Piyasa Yapıcılığı
sistemi kapsamında APİ çerçevesinde tanınan likidite imkânını belirli
oranlar dâhilinde artırma olanakları sağlanacak.
TCMB bünyesinde gerçekleştirilen Türk lirası ve Döviz işlemleri
çerçevesinde Varlığa Dayalı Menkul Kıymet ile İpotek Teminatlı Menkul
Kıymetlerin teminat havuzuna dâhil edilmesine karar verildi.
Reel sektöre kredi akışının kesintisiz sürmesi amacıyla yürürlüğe
konulan hedefli ilave likidite imkânlarında limitler artırılacaktır.
Bu kapsamda sağlanan 91 güne kadar vadeli repo ve 1 yıl vadeli döviz
karşılığı Türk lirası swap hedefli likidite imkânlarına ek olarak 6 ay
vadeli döviz karşılığı Türk lirası swap ihaleleri düzenlenecek olup bu
vadedeki ihalelerle ilgili bankalara TCMB politika faiz oranı olan bir
hafta vadeli repo ihale faiz oranının 125 baz puan altında faiz oranı
üzerinden ABD doları, Euro veya altın karşılığı Türk lirası likidite
sağlanacaktır.
Mal ve hizmet ihracatçısı firmaların finansmana erişimlerini
kolaylaştırmak ve istihdam sürekliliğini desteklemek amacıyla Türk
lirası cinsi ihracat ve döviz kazandırıcı hizmetler reeskont kredisi
kullandırılmasına karar verilmiştir. Türk lirası cinsi reeskont
kredilerinde, toplam 60 milyar TL limit belirlenmiştir. Eximbank
dışındaki bankalar aracılığı ile kullandırılacak kredilerin asgari
%70'i KOBİ'lere tahsis edilecektir. Kredi imkânından yabancı para
reeskont kredisi kullanabilen firmalar ile yurt dışına yönelik
müteahhitlik hizmeti sunan firmalar ve uluslararası fuarlara katılım
sağlayan firmalar yararlanabilecektir. Kredilere TCMB politika faiz
oranı olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının 150 baz puan
altında faiz oranı uygulanacaktır.

ŞİRKET HABERLERİ

Arçelik (ARCLK, Sınırlı Negatif): Tüm dünyada Covid-19 salgınının
etkileri devam ederken, geniş bir coğrafyada faaliyet gösteren Arçelik
A.Ş., bulunduğu ülkelerin salgına karşı aldıkları önlemlere itina ile
uymaktadır. Bu çerçevede, Pakistan, Bangladeş, Güney Afrika ve
Rusya'da resmi otoritelerin salgın ile mücadele kapsamında sokağa
çıkma yasağı ilan etmesi dolayısıyla bu ülkelerdeki üretim ve satış
faaliyetleri geçici olarak durdurulmuştur. Sokağa çıkma yasağının
Bangladeş'te 5 Nisan 2020, Pakistan ve Rusya'da 6 Nisan 2020, Güney
Afrika'da 17 Nisan 2020'da sona ermesi beklenmekte olup, üretim ve
satış hacminde önemli etki yaratabilecek uzatma veya yeni ara verme
kararları alınması halinde yatırımcılarla paylaşılacaktır. Geçici süre
için durdurulmuş olan bu faaliyetler kendi coğrafyalarını etkilemekte
olup, konsolide üretim ve ciro üzerindeki etkisi sınırlı seviyededir.
Bu ülkeler dışındaki faaliyetler ise tedarik, üretim ve satış
süreçlerinde zaman zaman aksamalar yaşansa da, İş Sürekliliği Planı ve
çalışanların sağlığına yönelik alınan geniş önlemler altında
kesintisiz olarak sürdürülmektedir.
Aygaz (AYGAZ, Nötr): 05 Mart 2019 tarihli özel durum
açıklamasında Bangladeş'te kurulu United Group ile Bangladeş pazarına
yönelik olarak LPG temini, dolumu ve dağıtımı konularında faaliyette
bulunmak üzere, eşit yönetim esaslarına dayalı bir ortaklık
oluşturulması ("Ortak Girişim Şirketi") ve gerekli yatırımların
yapılması amacıyla, United Enterprises & Co. Ltd. ile Şirket arasında
halihazırda LPG faaliyetleri için ön lisansa sahip olan ancak henüz
faaliyete başlamayan bağlı ortaklığı United LPG Ltd. hisselerinin
%50'sinin satın alınmasına ilişkin bir Hisse Devir Sözleşmesi
('Sözleşme') imzalandığı kamuya duyurulmuştu.
Ortak Girişim Şirketi'nin faaliyetleri için gerekli izinlerin
alınması dâhil belirlenen ön koşulların en geç 31 Mart 2020 tarihine
kadar gerçekleşmesini öngören Sözleşme'deki bazı ön koşullar henüz
tamamlanamamış olup, taraflar arasında Kapanış'ın en geç 31 Aralık
2020 tarihinde gerçekleşebilmesine imkan veren bir Sözleşme
değişikliği imzalanmıştır.
Çemtaş Çelik Makine (CEMTS, Sınırlı Pozitif): Şirket 2020 yılı ilk
çeyreğinde MERCEDES hattında üretim denemeleri tamamlanmış ve MERCEDES
için numune üretimi yapılmış olup incelemeler sonucunda MERCEDES
firmasından ürün onayı alınmıştır. Covid-19 seyahat kısıtlamaları
sonrasında MERCEDES tarafından Şirkete saha ziyareti yapılacaktır.
Saha ziyaretinden sonra seri üretime geçilecektir. MAN firmasına
üretilecek denge çubuğu için 2020 yılı sonuna doğru üretim hattı
montajının yapılması ve deneme üretimine başlanılması planlanması
devam etmektedir.
TOFAŞ (TOASO, Sınırlı Negatif): Dünyayı ve ülkemizi etkisi altına
alan Yeni Tip Koronavirüs (Covid-19) etkilerini azaltmaya yönelik
alınan önlemler çerçevesinde, yurtdışından gerçekleşen tedarik ve
teslimat süreçlerindeki aksamalar değerlendirilerek, 03 Nisan 2020
akşamı mesai bitiminden itibaren iki hafta süreyle ve 20 Nisan 2020
tarihine kadar Bursa fabrikasında üretim faaliyetlerine ara verilmesi
kararlaştırılmıştır. Son dönemdeki gelişmeler nedeniyle alınan söz
konusu kararın etkilerinin asgari seviyede tutulması amacıyla, üretime
ara verilen süre içerisinde bazı periyodik bakım çalışmaları da mümkün
ölçüde gerçekleştirilecektir. Şirketin İş Sürekliliği Planı ve
çalışanların sağlığına yönelik tedbirler çerçevesinde, üretim dışında
kalan operasyonlar ve son dönemde Koronavirüs ile mücadele kapsamında
başlanan sağlık ekipmanları üretimi koşullar el verdiği sürece devam
edecektir.

SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Enerji Petrol Gaz İkmal İstasyonları İşveren Sendikası
(EPGİS) twitter sayfasından yapılan açıklamaya göre 01/04/2020
tarihinden itibaren geçerli olmak üzere benzinde 10, motorinde 8
KRŞ/LT pompa fiyatlarında indirim gerçekleşmiştir.

DiĞER ŞİRKET HABERLERİ

Anel Elektrik (ANELE, Sınırlı Pozitif): Şirket bağlı
ortaklıklarından AnelMarin Gemi Elektrik Elektronik Sistemleri Ticaret
ve Sanayi A.Ş. ile proje işvereni STM Savunma Teknolojileri
Mühendislik ve Ticaret A.Ş. ile Milgem Projesi kapsamında Gemi Ana
Tablolar, Dağıtım ve Kontrol Panoları Tedariğine ilişkin bir sözleşme
imzalanmıştır. Proje kapsamında Geminin Ana Tablolar, Dağıtım ve
Kontrol Panolarının tasarımı ve üretimi yapılacak olup, projenin
toplam tutarı 1,4mn Euro (10,1mn TL) olup,inşa yeri Türkiye'dir. Proje
kapsamı gemiye ait işlemlerin 2020-2024 yılları arasında tamamlanması
planlanmıştır.
Altınyağ Kombinaları (ALYAG): Şirket Bitkisel Sıvı Yağ
faaliyetlerinin yanı sıra faaliyet alanının "Madencilik ve Enerji"
faaliyetleri alanında yoğunlaşmasına ilişkin alınan kararı
çerçevesinde Madencilik ve Enerji sektörlerindeki gelişmelerin
takibi, T.C. Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı ile Maden ve Petrol
İşleri Genel Müdürlüğü (MAPEG) tarafından yapılan maden ruhsatları
ihalelerinin takip edilmesi ve ihale dosyalarının hazırlanması,
ihaleye çıkan ruhsatların mevcut durumlarının araştırılması ve gerekli
fizibilite çalışmalarının yapılmasına ilişkin Teknik Hizmet ve
Danışmanlık Hizmeti alınması amacıyla 31.03.2020 tarihinde Teknik
Hizmet Sözleşmesi imzalanmıştır.
Bosch Fren (BFREN): 20 Mart 2020 tarihli açıklamada, tüm dünyayı
etkisi altına alan Coronavirüs etkilerini azaltmaya yönelik alınan
önlemler çerçevesinde fabrikada 6 Nisan 2020 tarihine kadar üretime
ara verileceği açıklanmış olup, yaşanan gelişmeler sonucunda bu süre
13 Nisan 2020 tarihine kadar uzatılmıştır
Yünsa (YUNSA): Şirket'in 31.03.2020 tarihli Yönetim Kurulu
Kararı'na istinaden, orta ve uzun vadede likiditenin artırılması
amacıyla, sahibi olduğu makinelerin Sat ve Geri Kirala (Sell and
Leaseback) yöntemi ile Ziraat Katılım A.Ş.'ye satılıp, hemen geri
kiralanmasına, oy birliği ile karar verilmiştir. Toplam satış bedeli
35,1mn TL'dir.

FAİZ PİYASALARI

Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %9,22 seviyesinden
%9,27 seviyesine sınırlı yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda
97,9 milyar TL ile 81,4 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden
karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan tutarın 16,5 milyar TL'si
%8,75'den piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, %0,63 seviyelerinde
seyrediyor. ABD ekonomisinde oluşabilecek kaybın hangi boyutta
olacağına ve resesyona dair endişeler izleniyor.
Dün küresel risk iştahında Çin PMI verisi kaynaklı kısmi
toparlanma etkili olurken, TL faizlerde de sınırlı düşüş gözlendi. 2
yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 38 baz puanlık düşüşle
%11,22 seviyesine gerilerken, 5 yıllık gösterge kağıdın faizi ise
günlük bazda 19 baz puanlık düşüşle %13,24 seviyesine geriledi. 10
yıllık gösterge kağıdın faizi %13,55 seviyesinde yatay kaldı."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




12:351.441
Değişim :  -0,25% |  -3,54
Açılış :  1.441  
Önceki Kapanış :  1.445  
En Yüksek
1.445
En Düşük
1.438
BIST En Aktif Hisseler12:35
DGGYO 10,69 2.341.960 % 9,98  
KSTUR 334,90 524.479 % 9,98  
MERIT 291,20 1.188.974 % 9,97  
YAPRK 82,35 2.533.970 % 9,95  
GSRAY 3,54 200.868.389 % 9,94  
12:35 Alış Satış %  
Dolar 8,4432 8,4514 % 0,38  
Euro 10,1965 10,2099 % 0,35  
Sterlin 11,7950 11,8541 % 1,04  
Frank 9,2259 9,2815 % 1,10  
Riyal 2,2380 2,2492 % 1,69  
12:35 Alış Satış %  
Altın Ons 1.819 1.819 3,21  
Altın Gr. 491 491 1,90  
Cumhuriyet 3.112 3.159 45,00  
Tam 3.100 3.178 48,34  
Yarım 1.498 1.538 23,38  
Çeyrek 752 769 11,69  
Gümüş.Ons 27,13 27,17 0,12  
Gümüş Gr. 7,36 7,37 0,05  
B. Petrol 68,95 68,95 -0,01  
Seans Raporu 12:35
daha fazla