ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

09.06.2020 09:26



Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Hızlı ekonomik toparlanmanın fiyatlanmasıyla ABD'de endeksler
günü ortalama %1,5 civarında primli kapatırken, salgının etkisinin
belirginleştiği mart ayındaki en düşük seviyesinden bu yana da S&P 500
endeksi %45 primlenmiş ve salgın öncesi seviyelerine gelmiş durumda.
Kar satışları niteliğinde Asya borsalarında bugün karışık ve ABD
vadelilerinde ise hafif düşüş görüyoruz. Suudi Arabistan'ın ekstra
üretim kısıntılarını ay sonunda durduracağını belirtmesi sonrası Brent
petrolün varil fiyatı kısmi çekildi. Getiri eğrisinin kontrolüne dair
olası açıklamaların önemli olduğu yarınki Fed toplantısı öncesi dolar
endeksi 96,7 seviyesinde ılımlı görünümünü koruyor.
Veri takvimi açısından sakin bir güne daha başlıyoruz. TSİ 12'de
Euro Bölgesi'nde bu yılın birinci çeyreğine ilişkin öncü GSYH büyüme
verisi izlenecek. Geçen yılın son çeyreğinde çeyreklik bazda %0,1
oranında büyüme sergileyen Euro Bölgesi ekonomisinin, bu yılın birinci
çeyreğinde salgınının olumsuz ekonomik etkileri nedeniyle çeyreklik
bazda %3,8 oranında daralması beklenmekte. ABD tarafında ise, TSİ
17'de nisan ayına ilişkin JOLTS açılan iş sayısı verisi takip
edilecek. Yurt içinde Hazine bugün düzenleyeceği ilk ihalede 12 ay
vadeli, kuponsuz devlet tahvilinin yeniden ihracını gerçekleştirecek.
İkinci ihalede ise 7 yıl vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli, değişken
faizli devlet tahvilinin yeniden ihracı yapılacak.
Perşembe günü açıklanacak TCMB rezervlerini önceden tahmin
edebiliyoruz. TCMB Analitik Bilanço verisine göre 5 Haziran haftasında
dış varlıklar 93 milyar USD seviyesinden 94,2 milyar USD seviyesine
gelerek 1,2 milyar USD arttı. Bunun neticesinde toplam rezervin 91
milyar USD seviyesinden 92,2 milyar USD seviyesine yükseldiğini tahmin
ediyoruz. Zorunlu karşılık rakamlarına baktığımızda ise 54,3 milyar
USD seviyesinden 57 milyar USD seviyesine yükseldi. Toplam rezervdeki
değişimden zorunlu karşılıktaki değişimi çıkardığımızda net rezervdeki
değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net uluslararası rezervin 1,5
milyar USD artarak 33,1 milyar USD seviyesinden 31,6 milyar USD
seviyesine gerilediğini öngörmekteyiz. Geçtiğimiz hafta TCMB'nin kendi
bünyesinde yaptığı swaplardan yaklaşık 2,15 milyar USD rezervlere
katkı sağlarken, geçen hafta 5 Haziran tarihli 2 milyar USD Eurobond
itfası(US900123AX87 ISIN kodlu) rezervleri azaltıcı etki yaptı.
Öncü göstergeler mayıs ayından dipten dönüşü teyit etmeyi
sürdürüyor. İstanbul Sanayi Odası (İSO) tarafından açıklanan Türkiye
ihracat iklimi endeksi nisan ayındaki tarihi düşük seviyesi olan
19,1'ten mayısta 34,1'e yükseldi. Mayıs ayında dünya ekonomilerindeki
daralmanın da hız kesmesinin de etkisiyle ihracat iklimi endeksinde
sınırlı toparlanma görüyoruz. Bu arada sanayi üretimine öncü gösterge
olarak takip ettiğimiz elektrik tüketiminde haziran ayının ilk 7
gününde mayıs ayı ortalamasına göre %10'luk bir yükseliş görüyoruz.
Otomotiv Sanayi Derneği (OSD) mayıs ayına ilişkin otomobil üretim
ve ihracat verilerini açıkladı ve göstergeler otomotiv şirketlerinin
mayıs ayında üretime geri döndüğünü gösterdi. Açıklanan verilere göre
üretim mayısta aylık %348 arttı. Toplam otomobil satışları aylık %14,9
artarken, otomobil ihracatı aylık %241,4 arttı. Geçen senenin mayıs
ayıyla kıyaslandığında ihracat rakamında önemli düşüş görülürken,
satışlar ise geçen seneki seviyeye yaklaşmakta. Veriye bakıldığında
diğer öncü göstergeler gibi iç talep açısından dipten dönüşün
başladığı görülürken, diğer küresel ölçekte atılan normalleşme
adımlarının mayıs ayında dış talepte de önemli artış sağladığı
görülmekte.
Hazine ve Maliye Bakanımız Berat Albayrak, ithalatı azaltıp,
ihracatı artıracak yatırımları desteklemeye devam ettiklerini,
özellikle TCMB'nin açıkladığı 20 milyar TL büyüklüğündeki 'Yatırım
Taahhütlü Avans Kredisi' ile firmalarımıza 10 yıl vadeli 400 milyon
TL'ye kadar yatırım desteği sağlanacağını ve kullandırılacak kredinin
istihdamı artıran, cari dengeye katkıda bulunan ve katma değeri yüksek
üretim yapanlara sabit faizli TL cinsi olarak sunulacağını belirtti.

ŞİRKET HABERLERİ

Gübre Fabrikaları (GUBRF, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 1Ç2020'de
ana ortaklık net dönem karı 69,7mn TL olmuştur. Şirket geçen yılın
aynı döneminde 5,8mn TL zarar açıklamıştı. Şirket'in satış gelirleri
1Ç2020'de yıllık %18,6 oranında artarak 1.732mn TL olmuştur.
Satışların maliyeti aynı dönemde %13,3 oranında artmış ve brüt kar
%43,5 oranında artarak 367,6mn TL olmuştur. Operasyonel giderler ise
%70,2 oranında artarak 209,6mn TL'ye yükselmiş ve 89,6mn TL'lik diğer
faaliyet gideriyle birlikte Şirket'in esas faaliyet karı %29,1
oranında azalarak 68,4mn TL olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 16,8mn
TL gelir kaydedilmiş ve finansman tarafında ise 1Ç2019'daki 90,1mn
TL'lik giderin aksine 1Ç2020'de 46,2mn TL gelir yazılmıştır. Böylece
vergi öncesi kar 131,5mn TL olmuştur. 5mn TL vergi gideri sonrası,
56,9mn TL'lik azınlık payı düşüldükten sonra ana ortaklığa düşen net
dönem karı 69,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Torunlar GYO (TRGYO, Nötr): Torunlar GYO 1Ç2020'de 105,7mn TL net
dönem zararı (konsolide) kaydetmiştir. Bizim beklentimiz Şirket'in bu
çeyrekte 43mn TL zarar yazması yönündeyken, piyasanın ortalama zarar
beklentisi 102mn TL idi. Brüt kar tahminimizin biraz altında, net
finansman giderleri ise beklentimizin üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket
geçen yılın ilk çeyreğinde ise 143,8mn TL net dönem zararı kaydetmişti.

SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Enerji Petrol Gaz İkmal İstasyonları İşveren Sendikası
(EPGİS) benzin ve motorinin pompafiyatında 37 ve 32 kuruş artış
yapılacağını açıkladı. EPGİS'in Twitter hesabından yapılan açıklamaya
göre artış yarından itibaren geçerli olacak. Akaryakıt şirketleri
geçen hafta düzenleyici kurumun talebiüzerine kâr marjlarını azaltarak
akaryakıt fiyatlarını düşürmüşlerdi.
Otomotiv: Otomotiv Sanayii Derneği (OSD) tarafından yayımlanan
verilere göre otomotiv üretimi Mayıs'ta %54 düşüş ile 63,145 adet
olurken Ocak-Mayıs döneminde ise %34 düşüş ile 415.454 adet olarak
gerçekleşti.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

İzmir Demir Çelik (IZMDC, Sınırlı Negatif): Şirket'in 1Ç2020'de
ana ortaklık net dönem zararı 204,5mn TL olmuştur. Şirket geçen yılın
aynı döneminde 194,1mn TL zarar açıklamıştı. Şirket'in satış gelirleri
1Ç2020'de yıllık %11,8 oranında artarak 1.139mn TL olmuştur.
Satışların maliyeti aynı dönemde %0,7 oranında artmış ve şirket 61,9mn
TL brüt kar açıklamıştır. Operasyonel giderleri ise %94 oranında
artarak 32,3mn TL'ye yükselmiş ve 50,3mn TL'lik diğer faaliyet
gelirleriyle birlikte Şirket'in esas faaliyet karı 80mn TL olmuştur.
Şirket 1Ç2019'da 45,5mn TL esas faaliyetlerden zarar kaydetmişti. İlk
çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 22,8mn TL gider kaydedilmiş ve
finansman tarafında ise net finansman gideri 194,5mn TL'den 311,5mn
TL'ye yükselmiştir. Böylece vergi öncesi zarar 254,4mn TL olurken,
48,4mn TL vergi geliri sonrası ana ortaklık net dönem zararı 204,5mn
TL olarak gerçekleşmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %7,74
seviyesinden %7,72 seviyesine sınırlı geriledi. Merkez Bankası
piyasayı toplamda 187,3 milyar TL ile 154,4 milyar TL'si (63 milyar TL
haftalık, %8,25+91,4 milyar TL 3 aylık %7,53) repo ihalelerinden
karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan tutarın 32,9 milyar TL'si
%7,25'ten piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %0,90
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %0,86-%0,93 bandında
hareketin ardından, %0,87 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, TL'nin kısmi baskı altında kalmasının
etkisiyle zayıf hacimli piyasada verim eğrisinin kısa ve orta vadeli
tarafında kısmi artışlar gözlendi. Bu kapsamda, Şubat 2021 vadeli
kağıdın faizi günlük bazda 4 baz puanlık artışla %8,26 seviyesine
yükselirken, 5 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 15 baz
puanlık artışla %12,01 seviyesine yükseldi."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.378
Değişim :  0,18% |  2,46
Açılış :  1.380  
Önceki Kapanış :  1.376  
En Yüksek
1.386
En Düşük
1.353
BIST En Aktif Hisseler18:05
ALCAR 369,60 89.781.040 % 10,00  
MTRKS 49,56 6.787.688 % 9,99  
QUAGR 21,90 1.238.533 % 9,99  
TKURU 368,20 4.719.138 % 9,98  
DERHL 7,72 21.441.906 % 9,97  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,1045 8,1112 % 0,07  
Euro 9,6870 9,7107 % 0,14  
Sterlin 11,1251 11,1809 % -0,37  
Frank 8,7776 8,8305 % -0,27  
Riyal 2,1570 2,1678 % -0,44  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.745 1.745 -0,12  
Altın Gr. 455 455 1,30  
Cumhuriyet 3.029 3.075 23,00  
Tam 3.016 3.094 25,35  
Yarım 1.458 1.496 12,26  
Çeyrek 731 748 6,13  
Gümüş.Ons 25,31 25,33 -0,03  
Gümüş Gr. 6,59 6,60 -0,01  
B. Petrol 63,96 63,96 0,00