ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

07.07.2020 08:52
ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)


Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Dün Çin öncülüğünde küresel risk iştahı pozitif seyrederken, MSCI
Gelişmekte Olan Ülke endeksi %2,65 oranında prim yaptı. MSCI Gelişmiş
Ülke endeksi ise %1,70 oranında değer kazandı. Bu sabah ise genel
olarak borsa endekslerinde soluklanma eğilimi yaşansa de Çin Şanghay
endeksi %2 civarında primli. Şu aşamada risk iştahını bozacak yeni bir
gelişme gözlenmezken, küresel piyasalar tekrar Çin piyasasını takip
edebilir ve bu sabahki soluklanma eğilimi sınırlı kalabilir.
Emsallerinin biraz gerisinde kalan, ancak dün geçen haftaki en yüksek
seviyenin geçtiği 117,4binin üzerinde anlamlı bir kapanış
gerçekleştiren BIST100 endeksinde de dünkü momentum korunabilir ve
endeks 120binli seviyelere doğru hareketini sürdürebilir.

MAKROEKONOMİ

ISM hizmet verisinin beklentileri aşmasının da katkısıyla dün ABD
borsaları teknoloji hisseleri öncülüğünde alıcılı bir şekilde kapandı
ve Nasdaq rekorunu tazeledi. Dün Çin'in ekonomisini desteklemek için
hisse senedi piyasalarını yükseltecek adımlar atabileceği gözlenmişti,
bu görüntü ışığında Çin öncülüğünde elde ettiği sert kazanımlar
sonrası bugün Asya borsaları soluklanma eğiliminde. Çin ise %1,8
primle pozitif ayrışmayı sürdürüyor. Dolar endeksi yaklaşık bir ayın
en düşüğünde, ABD 10 yıllıkların faizi ise yatay bir görünüm
sergilemekte. ABD Dışişleri Bakanı Pompeo, ABD'nin, aralarında
TikTok'un da olduğu Çinli sosyal medya uygulamalarını yasaklamayı
kesinlikle değerlendirdiğini söyledi. BIST 100 endeksi ise dün %2,4
primle kapandı.
ABD ISM hizmet endeksi pandemi etkisiyle 2 ay üst üste
daralmasının ardından haziranda 45,4'ten 57,1'e yükseldi.
Dün Euro Bölgesi Sentix endeksi temmuzda -24,8'den -18,2'ye
yükseldi. Veride dikkat çekici olarak koronavirüs kaynaklı zararların
1 sene içinde karşılanması olasılığını olası görenler %60 civarında.
Euro Bölgesi'nde perakende satışlar ise mayısta aylık bazda %15
oranında artması beklenirken %17,8 oranında artışla beklentileri aştı.
Almanya'da ekonominin yavaş yavaş açılmaya başladığı mayıs ayında
fabrika satışları beklentilerin altında %10,4 yükseldi. Geçen senenin
aynı ayıyla kıyaslandığında ise düşüş %30.
Bugün ABD tarafında, TSİ 17'de mayıs ayına ilişkin JOLTS açılan iş
sayısı verisi takip edilecek. Ayrıca TSİ 10.30'da Malezya Merkez
Bankası'nın faiz kararı bulunuyor. Son anketlere göre Malezya Merkez
Bankası'nın, politika faiz oranını 25 baz puan indirimle %1,75
seviyesine çekeceği beklentisi ağırlık kazanmış durumda.
Bugün Hazine ve Maliye Bakanlığı, 5 yıllık TÜFE'ye endeksli tahvil
ihalesi düzenleyecek. Ayrıca Haziran ayına ilişkin Hazine nakit bütçe
dengesi verisi açıklanacak.
Dün sabit faizli ihraçları hesaplamalarımıza katmamızdan dolayı,
haziran ayı Hazine Nakit dengesi tahmininizi revize etmekteyiz. Hazine
haziran ayı İç Borçlanma Stratejisi'nde 27 milyar TL iç borçlanma
gerçekleştireceğini ve toplamda 7,9 milyar TL anapara ödemesi
yapacağını ve böylelikle 19,1 milyar TL net iç borçlanacağını
belirtmişti. Stratejide hedeflenen iç borçlanma miktarı 27 milyar TL
iken hesaplamalarımıza göre Hazine yaklaşık 22,4 milyar TL iç
borçlanma gerçekleştirdi. Bunun tamamı yerli para cinsinden ihraçtan
(4,4 milyar TL iskontolu+3,8 milyar TL TÜFE+4,6 milyar TL değişken+3,4
milyar TL TLREF+6,4 milyar TL Sabit) oluşmaktadır. Net iç borçlanma
miktarınınsa 14,5 milyar TL olduğunu öngörüyoruz.
Dış borçlanma tarafına bakıldığında, Hazine haziran ayında yurt
dışı borçlanmaya gitmedi. US900123AX87 ISIN kodlu kağıdın itfası
dolayısıyla 15,1 milyar TL dış borç ödeyicisi olduğunu
varsaydığımızda, toplamda 15,1 milyar TL net dış borç ödeyici
konumunda olduğunu hesaplıyoruz. Net borç ödemesinin ise böylece 0,6
milyar TL olduğunu öngörüyoruz. TCMB analitik bilançosundan Hazine
hesabının hareketlerine baktığımızda haziran ayında aylık olarak 162
milyar TL seviyesinden 136 milyar TL seviyesine gelerek 26 milyar TL
azaldığını görüyoruz.
Hesaplamalarımıza göre Hazine nakit denge açığının geçen aya göre
artarak 19,9 milyar TL olduğunu hesaplamaktayız. Nakit dengesinden de
iç borçlanma stratejisindeki toplam faiz ödemelerinin yaklaşık 6,2
milyar TL olduğunu varsaydığımızda faiz dışı açığın da yaklaşık 13,7
milyar TL olduğunu öngörüyoruz. Hazine salgın sonrası olağanüstü
koşullar nedeniyle borçlanma miktarını artırmış ve nisanda tarihi
yüksek seviyelerde 75,4 milyar TL borçlanmıştı. Bu ay ise Hazine'nin
borçlanma miktarını bu senenin en düşük miktarı olan 22,4 milyar TL'ye
düşürdüğünü öngörmekteyiz.
TCMB Analitik Bilanço verisine göre 3 Temmuz haftasında dış
varlıklar 92,2 milyar USD seviyesinden 92,5 milyar USD seviyesine
gelerek 0,3 milyar USD arttı. Bunun neticesinde toplam rezervin 90,2
milyar USD seviyesinden 90,5 milyar USD seviyesine yükseldiğini tahmin
ediyoruz. Zorunlu karşılık rakamlarına baktığımızda ise 57,5 milyar
USD seviyesinden 56,6 milyar USD seviyesine geriledi. Toplam
rezervdeki değişimden zorunlu karşılıktaki değişimi çıkardığımızda net
rezervdeki değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net uluslararası
rezervin 1,1 milyar USD artarak 29,1 milyar USD seviyesinden 30,2
milyar USD seviyesine yükseldiğini öngörmekteyiz. Geçtiğimiz hafta
TCMB'nin kendi bünyesinde yaptığı swaplardan yaklaşık 3,1 milyar USD
rezervleri arttırıcı yönde etkide bulundu.
Dün TCMB haziran ayına ilişkin aylık fiyat gelişmelerini
yayınladı. Enerji fiyatlarındaki toparlanma ile gıda enflasyonun
yıllık yatay bir seyir izlediği, temel mal enflasyonunda tüm alt
gruplarda artış olduğu, B ve C göstergeleri eğiliminde artış olduğu
vurgulanmakta.
Hizmet yıllık enflasyonundaki artışa dikkat çekilirken, kira grubu
dışında diğer bütün alt gruplarda arttığı ve hizmet enflasyonuna ise
en belirgin katkıyı ise normalleşme süreci ile ulaştırma grubunun
yaptığı ve lokanta otel ve konaklama fiyatlarında da artış olduğu
belirtilmekte.
Temel mal grubunda ise bütün alt gruplarda artış olduğunun altı
çizilmekte. Buna sebep olarak birikimli döviz kuru etkisi, salgına
bağlı birim maliyet artışları ve bazı mallara yönelik artan talep
gösterilmekte.
Enerji grubunda ise uluslararası petrol fiyatlarındaki artışa
bağlı olarak akaryakıt ve tüpgaz fiyatlarındaki ve ayrıca şebeke suyu
fiyatlarındaki artışın enerji yıllık enflasyonunun artışına katkı
yaptığı belirtilmekte.
Tütün ürünleri fiyatının ise ÖTV artışının gecikmeli etkisi ile
haziran ayında arttığı belirtilmekte.
Yurt içi üretici fiyatları ise yakın dönemdeki döviz kuru
görünümüne de bağlı olarak petrol ve ana metal hariç imalat sanayi
fiyatlarının mevsimsellikten arındırılmış eğiliminin bu dönemde
azaldığı, ana sanayi gruplarına göre ise yıllık enflasyon tüketim
mallarında gerilerken, enerji ve sermaye malları gruplarında
yükselmiş, ara malında yataya yakın seyretmiştir. Ayrıca üretici
fiyatlarının yıllık enflasyonu artarken ana eğiliminin ise yavaşladığı
belirtilmekte.
Dün haziran ayına ilişkin reel efektif döviz kuru açıkladı.
Enflasyonun beklentilerden yüksek ve kurun stabil seyrettiği bir ayda
68,65 seviyesinden 69,32 seviyesine yükseldi.


ŞİRKET HABERLERİ

Doğan Şirketler Grubu Holding (DOHOL, Sınırlı Pozitif): Şirket,
sermayesinin tamamına sahip olduğu doğrudan bağlı ortaklığı Değer
Merkezi Hizmetler ve Yönetim Danışmanlığı A.Ş.'nin temsil ile ilgili
hususların yanı sıra İzmir'de esnek ambalaj üretimi ve satışı ile
iştigal eden Sesa Ambalaj ve Plastik Sanayi Ticaret A.Ş.'nin tamamı
ödenmiş 850bin TL sermayesini temsil eden tamamı nama yazılı, 25 TL'si
nominal değerde 34bin adet paydan, ödenmiş sermayenin %70'ini temsil
eden 23,8bin adet payın, yapılan pazarlıklar neticesinde SESA'nın
Hissedarlar'ından, bazı şarta bağlı bedel uyarlaması ve/veya
performans ödemesi konuları saklı olmak kaydıyla, tamamı nakden ve
peşin olarak ödenmek suretiyle toplam 57,8mn Avro bedel üzerinden,
satın ve devir alınması işlemlerinin başlatılmasına
Bu kapsamda, SESA'nın paylarının tamamını devralmak üzere yeni bir
anonim şirket kurulması çalışmalarının başlatılmasına, yeni kurulacak
anonim şirketin sermayesinde %70 oranında paya sahip olunmasına, kalan
%30 oranındaki payın ise SESA'nın mevcut pay sahiplerinden Selim Şavul
ile Sabi Şavul'a ait olmasına sözleşmelerin imzasından kapanışa kadar
geçen süre zarfında, SESA'nın paylarının tamamını devralmak üzere
kurulacak söz konusu yeni anonim şirkette sahip olduğu payların, hakim
ortağı Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş.'nin doğrudan bağlı ortaklığı
konumunda olan Öncü Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. veya
Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş.'nin doğrudan veya dolaylı olarak
sermayesinde kontrol hakimiyetine sahip olduğu başka bir bağlı
ortaklığa devredilebilmesine karar verilmiştir.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket projelerinden "İzmir Konak
1. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi" (Evora İzmir)
kapsamında, 195 adet konut ve 65 adet ticari üniteden oluşan toplam
260 adet bağımsız bölüm ve 2 ticari üniteye ait Yapı Ruhsatları
30.06.2020 tarihinde alınmıştır. Proje kapsamında Yapı Ruhsatı
düzenlenmiş toplam bağımsız bölüm sayısı 1.034 olmuştur.
Halk GYO (HLGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket portföyündeki projelere
ait, 2020 yılı 2. çeyrek (01.04.2020-30.06.2020) dönemine ilişkin
satış rakamları aşağıdaki şekilde gerçekleşmiştir.
Bizimtepe Aydos Projesi'nde (Halk GYO - Vakıf GYO Adi Ortaklığı
%50-50), toplamda 11.806 m² satılabilir alana sahip, 80 adet bağımsız
bölüm, tapu devri ile KDV hariç 54,88 milyon TL tutarla satılmıştır.
Eskişehir Panorama Plus Projesi'nde, toplamda 322 m² satılabilir
alana sahip, 1 adet bağımsız bölüm, tapu devri ile KDV hariç 720 bin
TL tutarla satılmıştır.
Erzurum Şehristan Projesi'nde (Halk GYO - Erkonut Adi Ortaklığı
%50-50), toplamda 2.881 m² satılabilir alana sahip, 18 adet bağımsız
bölüm, tapu devri ile KDV hariç 6,27 milyon TL tutarla satılmıştır.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Banka mülkiyetindeki Ankara - Çankaya
ilçesinde geliştirilmekte olan, 207.853 m² kapalı inşaat alanına haiz,
konut, ofis, ticari alanlar ve sosyal donatı alanlarından oluşan karma
kullanımlı "Cubes Ankara Projesi"nin 252,5mn TL bedelle 6 aylık 4 eşit
taksitle satılması konusunda Vakıf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı
(VKGYO, Nötr) ile sözleşme imzalandığı duyurulmuştu. Bu kapsamda,
'Cubes Ankara Projesi'nin tapu devir işlemi gerçekleştirilmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Motorinin litre fiyatına 10 kuruş zam yapıldı.
Demir- Çelik: AB'nin çelik ürünlerinde global kotadan ülke
kotasına dönmesi ve bu süreçte Türk ürünlerine yönelik miktar
kısıtlamasını artırması, Türk ihracatı önünde büyük engel oluşturmaya
başladı. Ülke kotalarını da çeyreklik dönemler halinde kullandıran
AB'nin bu uygulaması Türkiye'nin ihracatını otomatikman yüzde 58
azalması sonucunu doğurdu. Gelişmeleri DÜNYA'ya değerlendiren Çelik
Üreticileri Derneği Genel Sekreteri Veysel Yayan, AB'nin bu
uygulamalarla doğrudan Türk çelik ürünlerini hedef almaya başladığını
belirtirken, Türkiye'nin de karşı tedbir sürecini hızlandırması
gerektiğini kaydetti. AB'nin çelik ürünleri koruma önleminin ikinci
gözden geçirme soruşturmasını sonuçlandırarak 1 Temmuz'dan itibaren
bazı önlemler almaya başladığını belirten Veysel Yayan, global kota
uygulanan sıcak haddelenmiş ürün için ülke kotasına geçildiğini ve
Türkiye'nin 2.5 milyon tonluk kotasının 1.3 milyon tona gerilediğini
kaydetti. Çeyreklik kotanın da yüzde 46 azaltıldığını ifade eden
Yayan, bunun da genel kotanın tamamının kullanılamayacağı sonucunu
doğrulacağını aktardı. Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Işıklar Enerji ve Yapı Holding (IEYHO): Şirket bağlı ortaklığı
Işıklar İnşaat ve Turizm A.Ş.'nin sermayesinin 34,6mn TL'den 78,8mn
TL'ye yükseltilme işlemi tamamlanmış olup, sermaye artırımı öncesinde
%98,22 olan sermayedeki pay, sermaye artırımı sonrasında %99,22'e
yükselmiştir.
Tuğçelik Alüminyum (TUCLK): Firmanın Satış Proje ve Mühendislik
birimi tarafından Çamaşır Makinelerinin Tambur yıldızı ve Kasnak
üretimleri ile alakalı anlaşma tamamlanmış olup siparişler alınmıştır.
2021 Ocak ayında Seri İmalata başlanacak olup yılda 500.000 adet
Kasnak ve Tambur yıldız parçası üretilecektir. Yılda 4,5mn Euro gelir
elde edilecek projede, parçalar Cezayir'e sevk edilecektir. Yatırım
ekipmanlarının siparişinin tedarikçilere verilmiş olduğu toplamda
232bin Euro Proje bütçesi elde edileceği belirtilmiştir. Şirket dün
günü %5,9 oranında yükselişle kapattı.

FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %7,58
seviyesinden %7,60 seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı
toplamda 175,6 milyar TL ile 141,9 milyar TL'si repo ihalelerinden
karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan tutarın 33,7 milyar TL'si
%7,25'ten piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, artan risk iştahına
karşın %0,67 seviyelerinde yatay seyrini sürdürüyor.
Yurt içi tahvil piyasasında, küresel çapta risk iştahının artması
ve TL'nin ılımlı seyretmesinin etkisiyle, verim eğrisinin özellikle
kısa vadeli kısmında düşüşler gözlendi. Eylül 2022 vadeli kağıdın
faizi, 6 baz puan düşüşle %10,01 seviyesinden günü sonlandırdı."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:052.086
Değişim :  0,62% |  12,83
Açılış :  2.089  
Önceki Kapanış :  2.073  
En Yüksek
2.103
En Düşük
2.084
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
KSTUR 277,30 1.484.678 % 10,00  
IHAAS 12,12 12.077.481 % 9,98  
ATATP 80,45 108.990.629 % 9,98  
BASCM 11,79 903.207 % 9,98  
TETMT 429,80 32.096.189 % 9,98  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 13,4392 13,4428 % -0,57  
Euro 15,3227 15,3715 % -0,37  
Sterlin  
Frank  
Riyal  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.819 1.819 2,56  
Altın Gr. 786 786 -3,64  
Cumhuriyet 5.221 5.299 -30,00  
Tam 5.198 5.330 -25,44  
Yarım 2.512 2.578 -12,31  
Çeyrek 1.260 1.289 -6,15  
Gümüş.Ons 23,00 23,03 0,07  
Gümüş Gr. 9,93 9,95 -0,03  
B. Petrol 86,57 86,57 0,51