Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Bu hafta yapılacak kritik ABD Başkanlık seçimleri öncesinde
küresel piyasalar haftaya temkinli bir modda başlıyorlar. Seçim
dışında Fed toplantısı ve önemli verilerin açıklanacağı haftada
Avrupa'da kısıtlama haberleri gelmeye devam ediyor. Asya'da bazı
borsalar artıda seyretseler de Avrupa vadelileri bu sabah hafif
eksideler. ABD vadelileri ise yatay. ABD'de yapılacak seçimlerde
Demokrat Joe Biden anketlerde önde gözükürken, seçim sonuçlarına
yönelik farklı senaryoların dile getirilmesi ile piyasa şu aşamada
bekleme modunda kalabilir. Diğer yandan, Çin'de olumlu verilerin
gelmeye devam etmesiyle bu sabah Asya para birimleri olumlu
ayrışırlarken, Gelişmekte Olan Ülke para birimlerinde hafif satıcılı
bir görüntü var. Geçen hafta Dolar karşısında %4,6 oranında değer
kaybeden TL'de ise baskı sürüyor. TL'deki baskıya karşın BIST100
endeksi ABD vadelilerine paralel güne yatay bir görüntüyle
başlayabilir. Geçen hafta yaşanan sert değer kaybının ardından 1.095
civarından geçen 200 günlük ortalamasından tutunan endeks, güçlü
üçüncü çeyrek finansalları ve yaşanan değer kayıplarının ardından,
Dolar bazında yatay desteklerine yaklaşılmasına bağlı olarak, 200
günlük ortalamasında tutunmaya devam edebilir.

MAKROEKONOMİ

Ekim ayında Çin ve Japonya imalat PMI verilerinin beklentilerden
iyi gelmesiyle kasım ayına Asya borsaları yükselişle başlıyor. Petrol
fiyatlarında ise Avrupa'daki yeni koronavirüs kısıtlayıcı tedbirlerin
etkisini görüyoruz. Brexit görüşmeleri, İngiltere'de bir yandan
izlenirken, ülke çapında yeniden karantina tedbirlerinin
uygulanacağının gözlenmesiyle sterlin kısmi baskı altında. ABD
Başkanlık seçimi, Fed ve BoE faiz kararı ile ABD tarım dışı istihdam,
ekim ayına ilişkin nihai PMI verileri yurt dışında haftanın öne çıkan
gelişmeleri. Yurt içinde bugünkü ekim ayı imalat PMI ile yarınki ekim
enflasyon verisi dikkat çekmekte.
Bu hafta tüm dünya salı günü yapılacak ABD seçimlerine
odaklanacak. Ayrıca perşembe günü Fed toplantısı bulunmakta. Şu anda
artan vaka sayıları ve teşvik paketine ilişkin gelişmelerin yarattığı
belirsizlikler baskın durumda. Bu hafta itibarıyla Başkanlık
seçimlerinin sonuçlanmasıyla en azından belirsizliklerin kısmi
azalması beklenebilir. Bu açıdan Fed'in bekle ve gör politikası
izlemesi ve bu haftaki toplantısında para politikası duruşunda
herhangi bir değişiklik yapması beklenmemekte. ABD ekonomisi 2.
çeyrekteki tarihi daralma sonrası 3. çeyrekte %33,1 büyüyerek ekonomik
toparlanma gösterdi. Son çeyrek başlangıcı itibarıyla bu durumun devam
edip etmediği bugün açıklanacak nihai ISM imalat ve IHS Markit PMI ve
çarşamba günü yayınlanacak IHS Markit hizmet PMI ve ISM imalat dışı
endeksinden takip edilecek. Ekim ayı öncü ABD IHS Markit PMI verileri
seçim belirsizliğine rağmen olumlu bir görünüme işaret etmiş, hizmet
PMI 54,6'dan 56'ya yükselirken, imalat PMI 53,5 seviyesinde kalmıştı.
Ek olarak çarşamba günü açıklanacak ekim ayına ilişkin ADP özel
sektör, cuma günü açıklanacak ekim ayına ilişkin tarım dışı istihdam
verilerinden son çeyrek başlangıcı itibarıyla istihdam piyasasının
gidişatına dair ipucu aranacak. Eylülde tarım dışı istihdam 661 bin
kişi artarak beklentilerden düşük gelmiş, işsizlik oranı da %8,4'ten
%7,9'a gerilemişti. Eylülde istihdamdaki artış, salgın sonrası aylık
bazdaki en düşük artış olmuş, bu da istihdam piyasasındaki
toparlanmanın hız kestiğine işaret etmişti. Bir nevi öncü veri olarak
izlediğimiz işsizlik maaş başvuruları ise ekim ayında salgın sonrası
ilk kez 800 bin kişi altına geriledi ancak toparlanmanın tatmin edici
olmadığını gösterdi.
Bu hafta Avrupa tarafında ABD'de olduğu gibi nihai PMI verileri
takip edilecek. Bunlara ek olarak perşembe günü BoE toplantısı
bulunmakta. Euro Bölgesi'nde artan vaka sayıları ve yavaş yavaş
yeniden uygulamaya konulan kısıtlamaların etkisiyle ekim ayında öncü
bileşik PMI, daralma bölgesine geçti. Bileşik PMI 49,4'e, hizmet
sektörü 46,2'ye gerilerken, imalat PMI ise 54,4'e yükseldi. Öncü PMI
verilerine göre İngiltere tarafında ise daha iyi bir görünüm mevcuttu,
fakat momentum kaybı dikkat çekmekteydi. Bileşik PMI 56,1'den 52,3'e,
imalat PMI 59'dan 56,4'e, hizmet PMI 54,1'den 53,3'e geriledi. Brexite
dair gelişmeler yakından izlenirken, daha önce BoE yetkililerinden
negatif faizin etkilerini analiz ettiklerini ifade eden haber akışları
mevcuttu fakat Başkan Bailey negatif faize yeşil ışık yakmamıştı. Bu
bağlamda perşembe günkü BoE toplantısında negatif faize ilişkin
görüşler takip edilecek ve ek varlık alımı olup olmayacağı izlenecek.
Ayrıca yarın Euro Bölgesi Maliye Bakanları toplantısı bulunmakta.
Asya tarafında ise çarşamba günü Çin'in Caixin Hizmet PMI verisi
takip edilecek. Ayrıca yarın Malezya ve Avustralya Merkez Bankaları
toplantısı ve BoJ'un son toplantısına ilişkin tutanaklar takip
edilecek.
Yurt içi veri takviminde ise bugün ekim ayına ilişkin imalat PMI
verisi, salı günü ekim ayı enflasyon verileri, çarşamba günü ekim ayı
reel efektif döviz kuru ve cuma günü ekim ayı Hazine nakit dengesi ve
ekim ayı DHMİ uçuş istatistikleri takip edilecek.
Eylül ayı ISO imalat PMI 54,3'ten 52,8'e gerilemesine rağmen üst
üste 4 aydır güçlü genişleme bölgesinde gelerek 3. çeyrek sonunda da
ekonomik toparlanmanın devam ettiğini göstermişti. Raporda üretimdeki
ve yeni siparişlerdeki artışla istihdamda Şubat 2018'den beri görülen
en yüksek artışın görüldüğü fakat döviz kurundaki gelişmelerin girdi
maliyetlerini ve ürün fiyatlarını artırarak enflasyonist baskıların
artmasına yol açtığı vurgulanmaktaydı, ekimde ise TCMB'nin parasal
sıkılaştırma adımları ile artan faiz oranlarının rapora nasıl
yansıyacağı ve PMI rakamının genişleme bölgesinde kalıp kalmayacağı
takip edilecek.
TÜFE, eylül ayında aylık bazda %0,97 artmış, yıllık bazda
enflasyon %11,75 seviyesine yükselmişti, döviz kuru hareketlerinin
yansımasıyla ÜFE ise eylül ayında %2,65 artışla Mayıs 2019'dan bu yana
en yüksek aylık artışını gerçekleştirmişti böylece yıllık ÜFE, %11,53
seviyesinden %14,33 ile Temmuz 2019'dan bu yana en yüksek seviyeye
çıktı. TCMB son enflasyon raporunda yıl sonu enflasyon tahminini
yukarı yönlü revize ederek %8,9'dan %12,1'e yükseltmiş ve son
toplantısında GLP faizini %14,75'e çekmişti. Foreks anketine göre ekim
ayında aylık TÜFE artış beklentisi %2 civarında bulunmakta. Enflasyon
verisi öncesi izlediğimiz İTO verilerine göre, İstanbul'da ekim ayında
perakende fiyatlar ise aylık %2,45 arttı.
Turizmdeki hareketliliği görmek adına takip ettiğimiz DHMİ
havalimanı istatistikleri, eylül ayı verilerine göre iç hat yolcu
sayısı yıllık %41 düşerken aylık %11 gerilemiş, dış hat yolcu
sayısında ise yıllık düşüş %65,7'ye gerilerken aylık ise %13,5
artmıştı. Pandemi sonrası ilk kez iç hat yolcu sayısı aylık bazda
azalırken dış hat yolcu sayısında da aylık artış görülmekteydi fakat
veri yolcu hareketliliğinin geçen seneye göre oldukça sınırlı olduğunu
göstermişti.
Eylül ayı reel efektif döviz kuru endeksi (REDK), döviz kurundaki
gelişmelerin etkisiyle %2,5 azalarak 62,21 seviyesine gerilemişti.
REDK'nın salı günü açıklanacak enflasyona da bağlı olmak üzere kur
gelişmelerinin de etkisiyle daha düşük seviyelere gerilemesi olası
gözükmekte. REDK'daki düşüş ise TL'nin reel olarak değer kaybı
gösterdiğine işaret etmekte. Enflasyon Raporu'nda TCMB Başkanı, TL'nin
aşırı değersiz olduğunu değerlendirirken, olağanüstü dönemi de baz
alarak önümüzdeki dönemde para politikası ve fiyat istikrarının sonucu
görülmeye ve beklentiler oluşmaya başladığında kurun normalleşmeye
başladığını görebileceğimizi belirtmişti.
Hazine nakit dengesi eylül ayında 30,8 milyar TL açık vermişti.
Borçlanmanın salgın döneminin ilk aylarına göre nispeten az olduğu
ayda, nakit açığının artmasında temel etken kasa/banka hesabındaki
azalış gözükmekteydi. Gelirlerde azalış ve giderlerde özellikle faiz
dışı gider kaynaklı artış dikkat çekiciydi.
Hazine ekim ayında ise iç borçlanma stratejisinde 20 milyar TL iç
borçlanma gerçekleştireceğini ve toplamda 35,7 milyar TL anapara
ödemesi yapacağını ve böylelikle 15,7 milyar TL net iç borçlanma
ödemesi yapacağını belirtmişti. Stratejide hedeflenen iç borçlanma
miktarı 20 milyar TL iken hesaplamalarımıza göre Hazine ekim ayında
yaklaşık 21 milyar TL iç borçlanma gerçekleştirdi. Net iç borç
ödemesinin 14,7 milyar TL olduğunu öngörüyoruz. Böylece iç borç
çevirme rasyosu %48,1 gerçekleşti ki bu da son 24 ayın en düşük ikinci
rakamı. Dış borçlanma tarafına bakıldığında, Hazine salgın sonrası ilk
kez ekim ayında yurt dışı borçlanmaya giderek 2,5 milyar USD(yaklaşık
19,7 milyar TL) borçlandı. Stratejiye göre 0,9 milyar TL dış borç
ödeyicisi olduğunu varsaydığımızda toplamda 18,8 milyar TL net dış
borçlanması gerçekleştirdi. Net borçlanmasının ekim ayında 4,1 milyar
TL olduğunu öngörmekteyiz. Günlük TCMB Analitik Bilançosu'nda Hazine
hesabı 117 milyar TL'den ekim sonunda 132,8 milyar TL'ye yükseldi,
bunun sonucunda Hazine nakit dengesi hesabının fazla vereceğini tahmin
etmekteyiz.
Cuma günü Turizm Bakanlığı tarafından eylül ayına ilişkin gelen
yabancı ziyaretçi sayısı verisi açıklandı. Eylül ayında 2,2 milyon
yabancı ziyaretçi sayısı ile salgın sonrası en yüksek rakama ulaşıldı.
Aylık artış %21,4 olurken, yıllık bazda %59,4 azalarak salgının halen
turizm üzerinde negatif bir etkisinin olduğunu gösterdi. Neticede
gelen yabancı sayısının artması net hizmet gelirlerinin de aylık bazda
artmasını sağlayacaktır fakat geçen eylül ayındaki 4,6 milyar USD'lik
yüksek net hizmet gelirine ulaşılması zor gözükmekte. Bu yüzden net
hizmet geliri kümülatif yıllık cari dengeye baskı yapmaya devam
edecektir.
Eylül ayı dış ticaret dengesi, altın ithalatındaki yüksek seyrin
devamıyla 4,8 milyar USD açık verdi ve yüksek seviyelerini korudu.
Altın ve enerji hariç çekirdek dış ticaret dengesi ise 0,8 milyar USD
fazla verdi. Parasal olmayan altın ithalatı, 4,1 milyar USD ile
ağustosta tarihi yüksek seviyede gerçekleştikten sonra eylülde 3,4
milyar USD gerçekleşti. Toplam ithalat, aylık %11,2 artarak 20,8
milyar USD'ye çıkarken, altın hariç ithalat aylık %19 artışla 17,5
milyar USD gerçekleşti. İhracat ise aylık %28,6 artışla 16 milyar USD
oldu. Geçen seneye göre ihracatın ithalatı karşılama oranı, %90,2'den
%76,8'e geriledi.
Ekim ayında ise ihracat açısından olumlu görünüm devam etmekte.
1-27 Ekim arası günlük ihracat rakamlarına baktığımızda yaklaşık 14
milyar USD olduğunu görmekteyiz. Hesaplamalarımıza göre ekim ayını
16-17 milyar USD arası kapamamız olası gözükmekte, geçen senenin aynı
ayındaki 16,4 milyar USD rakamını geçmemiz yüksek olasılık dahilinde.
Eylül ithalat rakamı 2018 Temmuz ayından beri en yüksek seviyede.
TCMB'nin likidite sıkıştırıcı adımlarının etkisiyle AOFM yükselmekte
ve bu da kredi faizlerine yansımakta. İlerleyen aylarda yükselen
faizle birlikte ithal mallara olan talebin azalmasını ve sonucunda
daha ılımlı dış ticaret açığı rakamları göreceğimizi düşünmekteyiz.
Ayrıca finansal normalleşme kapsamında atılan adımların da altına olan
talebi kısıtlamasını beklemekteyiz.

ŞİRKET HABERLERİ

Anadolu Sigorta (ANSGR, Pozitif): Anadolu Sigorta'nın 3Ç2020'deki
net dönem karı (konsolide) yıllık %31,4 oranında artarak 129,6mn TL'ye
yükselmiştir. Şirket'in genel teknik bölüm dengesi de 163,8mn TL
gerçekleşerek yıllık %15,5 oranında yükselmiştir. Üçüncü çeyrek karı
ile birlikte Şirket'in 2020 yılının ilk dokuz ayındaki net dönem karı
geçen yılın aynı dönemine göre %21,5 oranında artarak 402,2mn TL'ye
yükselmiştir.
ARD Grup (ARDYZ, Pozitif): Şirketin 2020 yılı 3. çeyrek net dönem
karı 10,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. 3Ç2019 net dönem karı ise 3,7mn
TL idi. Şirket'in satış gelirleri 3. çeyrekte 16,5mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde ise 3,9mn TL satış
geliri kaydedilmişti. Satışların maliyeti ise aynı dönemde %63,6
oranında artmıştır. Buna bağlı olarak brüt kar 13,3mn TL olmuştur.
Geçen yılın aynı dönemindeki brüt kar ise 2mn TL idi. Operasyonel
giderler ise 3Ç2019'a göre %54,9 artmış ve 2,8mn TL olmuştur. Böylece
3Ç2020'deki faaliyet karı 11,5mn TL'ye ulaşmıştır. 1,4mn TL finansman
giderinin ardından, vergi öncesi karı 10,2mn TL olan şirket 209 bin
TL'lik vergi gelir ardından net dönem karı 10,4mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 2020 yılının
Ocak-Eylül dönemi net dönem karı 29mn TL olmuştur. Şirket geçen yılın
aynı döneminde 11,2mn TL net kar elde etmişti.
Bosch Fren Sistemleri (BFREN, Pozitif): Şirket'in 3Ç2020'deki net
dönem karı 3Ç2019'a göre 10,2mn TL artarak 10,3mn TL olmuştur.
Şirket'in satış gelirleri 3Ç2020'de yıllık %30,3 oranında artarak
56,2mn TL'ye yükselirken, brüt karı aynı dönemde 9,2mn TL artarak
11,2mn TL'ye ulaşmıştır. Operasyonel giderler 2,2mn TL, diğer faaliyet
gelirleri 0,1mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Böylece, esas faaliyet
karı 8,9mn TL artarak 9,1mn TL olmuştur. Finansman tarafında 4mn TL
gelir kaydedilmiş ve vergi öncesi kar 13,2mn TL olarak
gerçekleşmiştir. 2,9mn TL vergi gideri sonrasında net dönem karı
10,3mn TL olmuştur.
3. çeyrek yüksek net kar rakamına karşın, Şirket'in 2020 yılı ilk
9 aylık net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %11,5 oranında
azalarak 18mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Brisa Bridgestone (BRISA, Pozitif): Şirket'in 3Ç2020 net dönem
karı 215,8mn TL olmuştur. Piyasa beklentisi şirketin 146mn TL net
dönem karı açıklaması yönündeydi. Şirket 3Ç2019'da 57,6mn TL net dönem
karı kaydetmişti. Şirket'in satış gelirleri üçüncü çeyrekte geçen
yılın aynı dönemine göre %11,7 oranında artmış ve 1.132mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Satış maliyetleri %0,6 oranında artan şirketin brüt
karı %46 oranında artmış ve 362,4mn TL olmuştur. Operasyonel giderleri
%4,6 oranında artan şirket, diğer faaliyetlerden 49mn TL gider ile
1.1mn TL'lik diğer kayıp kaydetmiştir. Bunlara bağlı olarak, esas
faaliyet karı geçen yılın aynı dönemine göre %32,1 oranında artarak
205,6mn TL'ye yükselmiştir. Ayrıca, Şirketin finansman giderleri de
yıllık 95,2mn TL azalarak 3Ç2020'de 1,4mn TL'ye gerilemiş ve net dönem
karının yüksek seviyede gerçekleşmesinde önemli etken olmuştur. Vergi
öncesi karı 204,1mn TL olan şirketin 11,7mn TL vergi geliri sonrası
üçüncü çeyrek net dönem karı 215,8mn TL olmuştur.
Üçüncü çeyrek karı sonrasında 2020 yılının Ocak - Eylül dönemi net
dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre 238,4mn TL artarak 312,7mn
TL'ye yükselmiştir.
İş GYO (ISGYO, Nötr): İş GYO 3Ç2020'de 2,8mn TL net kar
kaydetmiştir. Bir önceki çeyrekte 8,8mn TL kar açıklayan Şirket, bir
önceki yılın üçüncü çeyreğinde 13mn TL zarar kaydetmişti. Piyasa
beklentisi Şirket'in bu çeyrekte 4mn TL kar elde etmesi yönündeyken,
bizim beklentimiz 6mn TL idi. Şirket'in satış gelirleri 3Ç2020'de
225mn TL gerçekleşerek yıllık %61 oranında artış gösterirken, brüt kar
54,1mn TL olmuş ve yıllık %10 oranında düşüş göstermiştir. Brüt kar
marjı %24 gerçekleşerek, geçen yılın üçüncü çeyreğindeki %42,7 brüt
kar marjının altında gerçekleşmiştir. Kira gelirleri pandemi etkisiyle
yıllık %16,5 oranında gerileyerek 52,5mn TL'ye inse de bir önceki
çeyreğe göre %12 oranında artış yaşanmıştır. Konut satışları ise düşen
faiz ortamında yıllık %128 oranında, çeyreksel olarak da %70,1
oranında artmış ve 3Ç2020'de 170,8mn TL olmuştur. Diğer yandan,
satılan konutların brüt kar marjı bu çeyrekte %6,6 ile bir önceki
çeyrekteki %14,8 ve bir önceki yılın üçüncü çeyreğindeki %11,8 brüt
kar marjının altında gerçekleşmiştir. Ek olarak, İş GYO bu çeyrekte
47mn TL net finansman gideri kaydetmiştir.
Üçüncü çeyrek karına karşın, Şirket 2020 yılının ilk dokuz ayında
9,1mn TL net dönem zararı kaydetmiştir. Şirket'in bir önceki yılın
aynı dönemindeki zararı 31,5mn TL idi.
Teknosa (TKNSA, Pozitif): Şirket 3Ç2020'de 62,6mn TL net dönem
karı kaydetmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde net dönem zararı
35,2mn TL idi. Satış gelirleri üçüncü çeyrekte %61,1 oranında artan
Şirket'in brüt karı da %59,8 oranında artarak 294,6mn TL'ye
yükselmiştir. Diğer taraftan aynı dönemde operasyonel giderler %12,2
oranında görece düşük seviyede artarken, diğer faaliyetlerden 15,8mn
TL gider kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı 125,5mn TL olmuştur.
3Ç2019'da şirket sadece 16,8mn TL faaliyet karı kaydetmişti. Finansman
tarafında 49,8mn TL finansman gideri kaydedilmiş ve 15,5mn TL'lik
vergi gideri sonrası net dönem karı 62,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.
3. çeyrek kar rakamıyla birlikte Ocak-Eylül dönemi net dönem karı
15,9mn TL olmuştur. Bir önceki yılın aynı döneminde şirket 129,4mn TL
net dönem zararı kaydetmişti.
Türkiye Sigorta (TURSG, Nötr): Türkiye Sigorta'nın 3Ç2020'deki net
dönem karı yıllık %19,7 oranında artarak 286,9mn TL'ye yükselmiştir.
Şirket'in genel teknik bölüm dengesi ise 287,2mn TL gerçekleşerek
yıllık %7,1 oranında düşüş kaydetmiştir. Geçen yılın üçüncü çeyreğinde
8,8mn TL net yatırım gideri kaydeden Şirket, bu çeyrekte 32,2mn TL net
yatırım geliri kaydetmiştir.
Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Şirket'in 2020 yılının ilk dokuz
ayındaki net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %97,8 oranında
artarak 961mn TL'ye yükselmiştir
Netaş (NETAS, Nötr): Netaş CEO'su Cemal Müjdat Altay, Çin merkezli
elektronik üretim firması ZTE ile ihracat konusunda işbirliği içinde
olduklarını söyledi. Dünyanın değişik ülkelerinde yazılım
ihracatlarının devam ettiğini söyleyen Altay "Ana ortağımız olarak
Amerika'ya ihraç ediyoruz. Onun dışında da teknoloji ve ürün
ihracatımız var. Bu temel olarak Cezayir üzerinde yoğunlaşmıştı. Bu
sene itibari ile Kazakistan, Azerbaycan, Gürcistan ve Katar'ı da
devreye aldık." diye belirtti.
Türk Telekom (TTKOM, Nötr): Şirketin borç portföyünün ve maliyet
yapısının optimize edilmesi amacıyla, Şirket tarafından, vadesine
ortalama 2,1 yıl kalmış olan toplam 128mn USD mukabili kredinin
ödemesi gerçekleştirilmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Bankacılık sektörünün eylül ayı net dönem karı bir
önceki aya göre %16,7 oranında azalarak 3,3 milyar TL'ye gerilemiştir.
Bu azalışta kredi - mevduat makasındaki daralmayla net faiz
gelirlerinin düşmesi önemli bir etken olurken, karşılık giderleri
artmaya devam etmiştir. Bankacılık sektörünün 2020 yılı ilk dokuz
ayındaki net dönem karı ise yıllık %28,8 oranında artarak 46,3 milyar
TL olmuştur. Üçüncü çeyrek karı ise 15,5 milyar TL ile bir önceki
çeyreğe göre %0,9 oranında artış göstermiştir. Sektörde kamu - özel
dağılımına bakıldığında, kamu bankalarının karı, ağustos ayındaki
243mn TL'den eylül ayında 1.2milyar TL'ye yükselmiştir. Özel sektörün
karı ise %43,7 oranında azalarak 2,1milyar TL olmuştur. Çeyreksel
olarak bakıldığında ise kamu bankalarının karı %21,2 oranında
gerileyerek 4,9milyar TL olurken, özel sektörün karı üçüncü çeyrekte
10,6milyar TL gerçekleşerek bir önceki çeyreğe göre %15,9 oranında
artış göstermiştir.
Bankacılık sektörünün eylül ayı net faiz gelirleri artan mevduat
maliyetleri ile birlikte aylık bazda %11,2 oranında azalarak 17,3
milyar TL'ye gerilemiştir. Diğer yandan, bir önceki ayda yüksek ticari
zarar kalemi aylık bazda 2,2 milyar TL gerileyerek karı desteklese de
nette 1,6 milyar TL ile yüksek bir zarar kaydetmeye devam etmiştir.
Karşılık giderleri ise daha düşük şiddette olsa artarak 11,4milyar
TL'ye yükselirken, operasyonel giderler %3 oranında artış kaydetmiş ve
7,5 milyar TL olmuştur. Eylül ayında TL kredilerde yükseliş ivme
kaydederken, aylık bazda artış, tüketici kredilerindeki büyümenin
yavaşlamasıyla, %1,2 olmuştur. Mevduatlar tarafında ise TL
mevduatlarda %2,2 oranında artış yaşanmıştır. Bankacılık sektörünün
kredi/mevduat oranı ise 150 baz puan azalarak %100,6 olarak
gerçekleşmiştir. Bankacılık sektörünün özsermeye karlılığı ve aktif
karlılığı eylül ayında sırasıyla %12,1 ve %1,2 seviyesinde
gerçekleşmiştir. Mevduat maliyetlerindeki artışla birlikte Net faiz
marjı 10 baz puan düşerek %4,19 olmuştur. Bankacılık sektörü sorunlu
kredi oranı ise kredilerdeki artışın da etkisiyle aylık olarak 8 baz
puan iyileşerek %4,02'ye gerilerken, sermaye yeterlilik oranı 14 baz
puan artmış ve %19,42 olarak gerçekleşmiştir.
Önümüzdeki çeyrekte artan mevduat faizleriyle birlikte, yeni kredi
fiyatlamalarına karşın, sektörde net faiz marjlarında, kredi
fiyatlamalarının gecikmeli etkisine bağlı olarak baskı devam edebilir.
Ayrıca kur etkisi ise finansallar üzerinde dolaylı ve doğrudan
etkisini göstermeye devam edebilir. Diğer taraftan, TÜFE endeksli
tahvil getirileri enflasyon düzeltmelerinin olumlu katkısına bağlı
olarak son çeyrekte bankacılık sektörü net faiz marjları üzerindeki
baskıyı hafifletecektir.
Ayrıca, TCMB kredi kartı İşlemlerinde uygulanacak azami faiz
oranlarını değiştirdi. Buna göre, 1 Kasım 2020 tarihinden geçerli
olmak üzere, Türk lirası cinsinden kredi kartı işlemlerinde
uygulanacak aylık azami akdi faiz oranı yüzde 1,46 aylık azami
gecikme faiz oranı yüzde 1,76 yabancı para cinsinden kredi kartı
işlemlerinde uygulanacak aylık azami akdi faiz oranı yüzde 1,17 aylık
azami gecikme faiz oranı yüzde 1,47 olarak belirlenmiştir.

DİĞER SİRKET HABERLERİ

Alkim Kağıt (ALKA): Şirketin 2020 yılı 3. çeyrek net dönem karı
geçen yılın aynı dönemine göre %157 oranında artarak 28,8mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Şirket'in satış gelirleri 3. çeyrekte geçen yılın
aynı dönemine göre %4,9 oranında azalarak 95,7mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Satışların maliyeti ise aynı dönemde %8,6 oranında
azalmıştır. Buna bağlı olarak brüt kar geçen yılın aynı dönemine göre
%9,8 oranında artarak 22mn TL olmuştur. Operasyonel giderler ise
3Ç2019'a göre %21,8 artmış ve 5mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden
20,1mn TL gelir kaydeden şirketin 3Ç2020'deki faaliyet karı 37,1mn
TL'ye ulaşmıştır. 8,2mn TL vergi gideri sonrasında Şirketin 3. çeyrek
karı 28,8mn TL olmuştur. Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirketin 2020
yılının Ocak-Eylül dönemi net dönem karı 74,1mn TL olmuştur. Şirket
geçen yılın aynı döneminde 30,2mn TL net kar elde etmişti.
Çuhadaroğlu Metal Sanayi (CUSAN): Bağlı Ortaklığı Çuhadaroğlu
Alüminyum Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin Kalyon İnşaat Sanayi ve Ticaret
A.Ş. ile "IUFM Ziraat Bankası Projesi Podyum Cepheleri" projesi
kapsamında cephe işlerinin yapımına yönelik yaptığı görüşmeler olumlu
sonuçlanmış olup söz konusu projenin sözleşmesi taraflar arasında 30
Ekim'de imzalanmıştır. Sözleşme bedeli KDV hariç 21,8mn EUR'dur.
Yükselen Çelik (YKSLN): Şirketin 2020 yılı 3. çeyrek net dönem
karı geçen yılın aynı dönemine göre %37,2 oranında artarak 3,8mn TL
olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in satış gelirleri 3. Çeyrekte geçen
yılın aynı dönemine göre %14,7 oranında artarak 45,9mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Satışların maliyeti ise aynı dönemde %20,5 oranında
artmıştır. Buna bağlı olarak brüt kar geçen yılın aynı dönemine göre
%7 oranında azalarak 7,9mn TL olmuştur. Operasyonel giderler ise
3Ç2019'a göre %52,5 artmış ve 2,8mn TL olmuştur. Böylece 3Ç2020'deki
faaliyet karı %28,7 oranında azalarak 5,1mn TL'ye gerilemiştir. 421bin
TL'lik finansman ve 797bin TL'lik vergi gideri sonrası şirketin net
dönem karı 3,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek karı
sonrasında şirketin 2020 yılının Ocak-Eylül dönemi net dönem karı
6,9mn TL olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde 13,3mn TL net kar
elde etmişti.

FAİZ PİYASALARI

Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %13,08 seviyesinden
%13,40 seviyesine yükseldi. TCMB, GLP kanalıyla piyasayı 36 milyar TL
fonladı. TCMB, cuma günü sıkılaştırma adımları kapsamında BIST
Repo-Ters Repo Pazarı'nda ise gecelik borç verme faiz oranı (%11,75)
üzerinden fonlama sağlamadı. TCMB cuma günü geleneksel repo ihalesi
açarak piyasayı 10 milyar TL (28 gün, %14,84'ten) fonladı. Merkez
Bankası piyasayı toplamda ise 230,9 milyar TL ile 165 milyar TL'si
(%13,41 faizle) geleneksel repo ihalelerinden karşılanacak şekilde
fonladı. Geri kalan tutarın, 22,1 milyar TL'si BAPP'ta ve diğer geri
kalan 7,8 milyar TL TCMB bünyesinde %11,75'ten kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi cuma günü %0,82
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %0,80-%0,88 bandında
hareketin ardından, %0,87 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü verim eğrisinde günlük
bazda kısa vadeli tarafta faizlerde 90 baz puana varan yükselişler
gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde sınırlı
değişimlerle görece yatay seyir görüldü. Gösterge kağıtların
faizlerinin haftalık değişimlerine bakıldığında ise, kısa vadeli
tarafta 130 baz puana varan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun
vadeli tarafta ise 70 baz puana varan yükselişler görüldü."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey