ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

09.03.2021 08:57
ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)


Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"ABD Hazine Bakanı Janet Yellen'ın teşvik paketinin enflasyona
neden olmayacağını ve enflasyonla mücadelede çok fazla araçlara sahip
olduğunu söylemesi şimdilik ABD on yıllık tahvil faizinin %1,60'ın
üzerinde kalıcılı olmasını engellemiş gözüküyor. Görece yüksek
değerlemeye sahip ve faizlerdeki yükselişten olumsuz etkilenen Nasdaq
endeksi, faizdeki hafif gevşemeyle birlikte bu sabah vadelide %1,3
civarında primli. Dow Jones endeksinin pozitif ayrışmaya devam ettiği
ortamda Nasdaq endeksi dün %2,4 oranında düşüş kaydetmişti. Yine
faizlerdeki yükselişten en çok olumsuz etkilenen Gelişmekte Olan Ülke
para birimleri de hafif alıcılı. Dün 7,78'lere kadar gerileyen Dolar
/TL'de de bu sabah gevşeme gözleniyor. Bu fiyatlamalar çerçevesinde,
BIST100 endeksi de güne %0,5 civarında alıcılı bir görüntü ile
başlayabilir. Küresel tahvil ve emtia piyasasında yaşanan hareketlerin
ve kurda gözlenen oynaklığın enflasyona yönelik kaygıları artırması
TCMB'den tekrar faiz artırımı beklentilerini gündeme getirmiş durumda.
Dolayısıyla, endekste olası yükselişler sınırlı kalabilir. Endekste
kısa vadeli grafiklerde çift tepe gözlenirken, 1.523 desteğinin
kırılması durumunda bankacılık hisseleri öncülüğünde düşüş
belirginleşebilir.

MAKROEKONOMİ

Teknoloji hisselerindeki aşırı değerlenme endişeleriyle rotasyonun
hakim olmasıyla Nasdaq endeksi dün %2,4 düşerken, Dow Jones ise
Senato'nun, Biden'ın 1,9 trilyon dolar büyüklüğündeki teşvik paketi
teklifini onaylamasının desteğiyle günü %1 artıda kapattı. ABD 10
yıllıkların faizi, dün gördüğü %1,61 seviyelerinden bugün sabah
saatlerinde %1,56'lara doğru gevşemiş durumda ve piyasa bu hafta
ABD'deki 3,10 ve 30 yıllık tahvil ihalelerini beklemekte. ABD Hazine
Bakanı Janet Yellen ise, Biden'ın yardım paketinin enflasyona neden
olacak kadar büyük olmadığını belirtti.
Aşılamaların hızlanmasıyla ekonomik toparlanmaya yönelik
beklentilerin artmasıyla Euro Bölgesi'nde mart ayına ilişkin Sentix
yatırımcı güveni verisi Şubat 2020'den bu yana en yüksek seviyeye
ulaştı. Almanya'da ocak ayına ilişkin sanayi üretimi, salgının ikinci
dalgası kapsamında sıkılaştırılan kısıtlamaların etkisiyle tüketim
malları ve inşaat sektörü üretiminin gerilemesiyle aylık bazda -%2,5
oranında (beklenti:%0,2 daralmaydı) daraldı.
BOE Başkanı Bailey, ekonomide risklerin aşağı yönlü olmayı
sürdürdüğünü, henüz para politikasını sıkılaştırma planları olmadığını
ve rekor düşük seviyelerdeki faiz oranları ve varlık alımlarının
ekonomik toparlanmayı destekleyeceğini belirtti.
Yurt dışı tarafta bugün veri takvimine bakıldığında,

Avrupa tarafında, TSİ 13'te Euro Bölgesi'nde geçen yılın son
çeyreğine ilişkin GSYH büyüme nihai verileri açıklanacak. Euro Bölgesi
ekonomisi geçen yılın son çeyreğinde yıllık bazda daralma hızı
-%5,1'den -%5 seviyesine revize edilmişti. Euro Bölgesi ekonomisinin
nihai verilere göre de geçen yılın son çeyreğinde revize verilerle
uyumlu daralma sergilemesi bekleniyor. Ayrıca bu yılın birinci
çeyreğinde kısıtlamaların etkisi ile ekonominin daralması beklenmekte
ve çift dipli resesyon ihtimali yüksek gözükmekte.
Perşembe günü açıklanacak rezerv gelişimini önceden tahmin
edebiliyoruz.
TCMB Analitik bilanço verilerine göre 5 Mart haftasında net ve
toplam rezervin azaldığını hesaplamaktayız. TCMB Analitik Bilanço
verisine göre 5 Mart haftasında TCMB dış varlıkları 3,6 milyar USD
azaldı. Bunun neticesinde toplam rezervin 91,7 milyar USD seviyesine
gerilediğini tahmin ediyoruz. Bankaların TCMB'de tuttukları döviz
mevduatı ise haftalık bazda 1,2 milyar USD azaldı. Toplam rezervdeki
değişimden bankaların TCMB'de tuttukları döviz mevduatı çıkardığımızda
net rezervdeki değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net
uluslararası rezervin 13,9 milyar USD seviyesinden 11,5 milyar USD
seviyesine gerilediğini öngörmekteyiz. Ayrıca bu hafta TCMB'nin swap
sınırlı azalış görülmekte. Sene başından beri TCMB'nin swap stokundaki
azalma ise 3,7 milyar USD oldu.

Dün yurt içinde DHMİ, İŞKUR ve İSO verileri izlendi.

Dün şubat ayı DHMİ istatistikleri yayınlandı. Şubat ayında iç hat
yolcu sayısı aylık %10,6 artarken, geçtiğimiz senenin aynı ayıyla
kıyaslandığında %45,7 düşük kaldı. Net hizmet gelirleri açısından
öncü veri olan dış hat yolcu sayısı ise aylık bazda düşüşünü sürdürdü
ve aylık bazda %10,2 düştü, yıllık bazda ise %69,2 düşük kaldı.
Kısıtlamaların kalkması ile verilerde yukarı yönlü hareketler görmemiz
olası. DHMİ'nin tahmin projeksiyonlarına baktığımızda 2021 yılı
sonunda 57,8 milyon dış hat yolcusu beklenmekte ki salgın öncesi 2019
senesinde dış hat yolcu sayısı 108,7 milyon kişiydi. 2022 yılında dış
hat yolcusunun 86,5 milyon kişiye ulaşması ve 2023'de ise 102,3 milyon
kişiye yükselmesi öngörümekte, dolayısıyla projeksiyonlara göre salgın
öncesi döneme en azından 2023 yılına kadar belirgin yaklaşılmayacağı
görülüyor.
Dün TÜİK istihdam verileri öncesi şubat ayına ilişkin İŞKUR
verileri takip edildi. Kayıtlı işsiz sayısı aylık %1,8 geriledi.
İşverenin iş talebini gösteren açık iş sayısı ise aylık %6,7 arttı,
açık iş talebi en çok imalat sektöründe oldu. İşe yerleştirme
istatistiği ise aylık %10,3 düştü ve son 9 ayın en düşük rakamı olan
63,3 bin kişiye geriledi.
Türkiye imalat sektörünün ana ihracat pazarlarındaki faaliyet
koşullarını ölçen İSO Türkiye imalat sektörü ihracat iklimi endeksi
verisi açıklandı. Endeks şubatta 49,9'dan 1,6 puanlık artışla 51,5
seviyesine yükselerek yeniden 50 eşik seviyesinin üzerinde büyüme
bölgesine geçti. İhracat pazarlarındaki talep koşulları ılımlı
seviyede geçekleşmekle beraber geçen yılın eylül ayından buna en güçlü
iyileşme gözlendi. Özellikle, ABD ve Avrupa'da koronavirüse karşı
aşılamaların hızlanması ve kademeli normalleşme adımlarının
atılmasının etkisiyle önümüzdeki aylarda da ihracat talep koşullarının
toparlanmaya devam etmesi beklenebilir.


ŞİRKET HABERLERİ

BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS, Pozitif): Şirketin 4Ç2020'deki net
dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %159 oranında artarak
825,2mn TL'ye yükselmiştir. Piyasa beklentisi 685mn TL, bizim
beklentimiz ise 763mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden
yüksek gerçekleşen brüt kar marjı etkili olmuştur. BİM'in satış
gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %45,4
oranında artarak 15.309mn TL'ye yükselirken, satışların maliyeti ise
%42,5 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %59,7
oranında artarak 2.868mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise
1,7 puan artarak %18,7'yi göstermiştir. BİM'in operasyonel giderleri
aynı dönemde %33 oranında artmış ve 1.697mn TL olmuştur. Diğer
faaliyetlerden de 26,2mn TL gelir kaydedilmesinin ardından faaliyet
karı %120,6 yükselişle 1.197mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı 2,7
puan yükselerek %7,8 olmuştur. 4. çeyrek FAVÖK rakamı ise %90 artışla
1.525mn TL olurken, FAVÖK marjı 2,4 puan artışla %10'a yükselmiştir.
Yatırım faaliyetlerinden gelirler 82,5mn TL olmuştur. Finansman öncesi
faaliyet karı %119,1 artışla 1.279mn TL olarak gerçeklemiştir.
Finansman tarafında 217mn TL'lik gider kaydedilmiştir. 237,2mn TL'lik
vergi gideri sonrası net dönem karı %159 artışla 825,2mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Net kar marjı 2,4 puan yükselmeyle %5,4 olmuştur.
4. çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in 2020 yılı net dönem
karı 2019 yılına göre %112,8 oranında artarak 2.607mn TL'ye ulaşmıştır.
Şirket 2021 yılı beklentilerini de açıklamıştır. 2021 yılı satış
artışı beklentisi %20-25 (2020 %38) iken FAVÖK marjı beklentisi
yaklaşık %8,0(+-0,5)'dir (2020 %9,1). Yatırım harcamalarının ise
1.750mn TL (2020 1.325mn TL) seviyesinde gerçekleşmesi öngörülmektedir.
MLP Sağlık Hizmetleri (MPARK, Nötr): Şirket 2020 yılının son
çeyreğinde 41,7mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir.
Ortalama piyasa beklentisi 55mn TL ana ortaklık net dönem karı
yönündeydi. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 83,3mn TL ana
ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Satış gelirleri son çeyrekte bir
önceki yılın aynı dönemine göre %21,6 oranında artarak 1,2 milyar TL
seviyesine ulaşan şirketin brüt karı ise %24,7 oranında artmış ve
292,4mn TL olmuştur. Aynı dönemde operasyonel giderler %6,6 oranında
azalırken, faaliyet karı da %45,4 oranında artarak 205,9mn TL'ye
yükselmiştir. Diğer taraftan şirket yatırım faaliyetlerinden
4Ç2019'daki 128,7mn TL'lik net gelire karşın 4Ç2020'de 0,7mn TL gider
kaydetmiş ve bu durum net kar rakamındaki düşüşte ana etken olmuştur.
Şirket Maltepe'de bulunan Özel Mehmet Toprak Hastanesi'ni Aralık
2019'da satın almasına bağlı olarak yatırım faaliyetlerinden 128,7mn
TL pazarlıklı alımdan kaynaklı gelir kaydetmişti. Finansman tarafında
ise finansman giderleri de son çeyrekte %33,2 oranında azalarak
108,7mn TL'ye gerilemiştir. Böylece vergi öncesi kar %10,2 oranında
azalarak 96,6mn TL'ye gerilerken, 25,4mn TL'lik vergi gideri ve 29,5mn
TL'lik azınlık payı düşüldükten sonra son çeyrek ana ortaklık net
dönem karı 41,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Son çeyrek kar rakamıyla birlikte 2020 yılı ana ortaklık net dönem
karı bir önceki yıla göre %79,1 oranında artarak 64,9mn TL'ye
ulaşmıştır.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket Yönetim Kurulu, hisse başına
0,0217 TL kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar
vermiştir. Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi
05.05.2021'dir. Dünkü hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %0,9
olarak hesaplanmaktadır.
Koç Holding (KCHOL, Nötr): Şirket Yönetim Kurulu hisse başına brüt
0,5850 TL kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar
vermiştir. Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi
14.04.2021'dir. Son hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %2,6
olarak hesaplanmaktadır.
İndeks Bilgisayar (INDES, Sınırlı Pozitif): Şirket, Ağa Depolama
Ürünleri üreticilerinden Tayvan'da mukim QNAP System INC ("QNAP") ile
Ağa Depolama Ürünlerinin dağıtımı ile ilgili olarak distribütörlük
sözleşmesi imzalamıştır. Şirket, QNAP ürünlerinin satışından yıllık 3
milyon doların üzerinde satış tutarı elde etmeyi hedeflemektedir.
Migros (MGROS, Sınırlı Pozitif): Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası
(EBRD) tarafından Şirkete sürdürülebilir büyüme stratejilerini
desteklemek amacıyla 60mn EUR (karşılığı TL) kredi limiti tahsis
edilmiştir. Söz konusu finansman ile Migros, işgücünde cinsiyet
dengeli istihdam sağlama çalışmalarını artırmayı ve enerji tasarrufu
sağlayan teknolojilerle mağazalarının enerji verimliliğini daha da
artırmayı hedeflemektedir. Bu kapsamda, 2.000'den fazla kadın
çalışanın istihdam edilmesi planlanmaktadır.
Turkcell (TCELL, Nötr): Şirketin bağlı ortaklıklarından
Superonline İletişim Hizmetleri A.Ş.'nin %100'üne sahip olduğu ve
sermayesi 100bin TL olan Turkcell Dijital İş Servisleri A.Ş.'nin
kuruluş işlemleri tamamlanmış olup, ticaret siciline tescili
gerçekleşmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

İşten Çıkarma Yasağı: Süresi 17 Mart'ta dolan ve kamuoyunda işten
çıkarma yasağı olarak bilinen uygulamanın süresi Cumhurbaşkanı Kararı
ile 2 ay daha uzatıldı. Daha önce çıkarılan torba yasa düzenlemesiyle
bu uygulamanın süresini 30 Haziran 2021'e kadar uzatma yetkisi
verilmişti. Aynı maddenin (2) numaralı fıkrasında yer alan üç aylık
süreyi geçmemek üzere işverenin işçiyi tamamen veya kısmen ücretsiz
izne ayırabilmesine ve bağlantılı olarak nakdi ücret desteğine yönelik
uygulama da iki ay uzatıldı. Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Esenboğa Elektrik (ESEN): Şirket Yönetim Kurulu hisse başına brüt
0,0070 TL kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar
vermiştir. Son hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %0,02 olarak
hesaplanmaktadır.

FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17 seviyesinde
değişmeyerek yatay seyretti. TCMB toplamda piyasayı 360 milyar TL ile
haftalık repo ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı ve tüm
fonlama haftalık repo ihaleleriyle sağlandı. TCMB sadeleşme
politikasıyla uyumlu olarak dün 55 milyar TL'lik (%17'den, 7 gün
vadeli) haftalık repo ihalesi açtı ve diğer kanallardan fonlama
yapılmadı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,57
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,57-%1,61 bandında
hareketin ardından, %1,59 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
günlük bazda yükselişler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa,
orta ve uzun vadeli tarafta faizlerde 35 baz puana varan yükselişler
görüldü. "



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




13:072.008
Değişim :  -0,31% |  -6,32
Açılış :  2.008  
Önceki Kapanış :  2.014  
En Yüksek
2.019
En Düşük
1.992
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler13:05
SANEL 9,58 7.276.882 % 9,99  
EDATA 24,14 21.399.612 % 9,83  
KGYO 6,79 21.789.204 % 8,81  
LIDFA 4,82 33.822.198 % 8,31  
EKIZ 8,39 2.112.482 % 7,98  
13:05 Alış Satış %  
Dolar 13,4019 13,4111 % 0,26  
Euro 15,1954 15,2106 % 0,44  
Sterlin 18,1229 18,2138 % 0,09  
Frank 14,6229 14,7110 % 0,85  
Riyal 3,5607 3,5786 % 0,25  
13:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.834 1.835 -3,53  
Altın Gr. 790 790 -0,04  
Cumhuriyet 5.242 5.321 -23,00  
Tam 5.218 5.350 -23,62  
Yarım 2.522 2.588 -11,43  
Çeyrek 1.265 1.294 -5,71  
Gümüş.Ons 24,43 24,45 -0,01  
Gümüş Gr. 10,52 10,54 0,03  
B. Petrol 86,64 86,64 -1,74