Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün İstanbul Emniyeti'nin açıkladığı verilere göre 5 milyona yakın
vatandaş Yenikapı'daki Demokrasi ve Şehitler mitingine katıldı.
Devletin zirvesi tek bir görüntü verirken meydanda da toplumun farklı
kesimleri yan yanaydılar. Demokrasinin güçlendiği ortam Türkiye'de
ekonomik ve finansal göstergelerin istikrarlı seyretme şansını
arttırmakta. Diğer taraftan, Cuma günü açıklanan ABD Tarım Dışı
verisinin 255bin kişi gerçekleşmesinin ardından FED'in bu yıl içinde
faiz arttırma olasılığı yeniden güç kazandı. Ekonominin iyi gittiğiyle
özdeşleştirilen verinin ardından S&P500 %0,9 oranında değer kazanarak
2.182 seviyesinde tarihi kapanış gerçekleştirdi. Rekor seviyelere
rağmen bu sabah S&P'nin vadeli işlemlerde değer kazanmaya devam
ettiğini gözlemliyoruz. Bu kapsamda hem yurtiçinde toplumsal
bütünleşme hem de dışarıda ABD Tarım Dışı verisinin ardından risk
iştahında artış nedeniyle risk pozitif sabaha uyanarak haftaya
başlıyoruz. Moody's kredi derecelendirme kuruluşunun beklediğimiz
şekilde Cuma akşamı "pas" geçmesinin ardından da Dolar / TL bu sabah 3
seviyesinin altında. MSCI Gelişmekte Olan Ülke Endeksi %0,4 oranında
değer kazanıyor. Cuma günü BİST %0,3 oranında değer kaybederken
Türkiye ETF'i aynı oranda değer kazandı. Borsa İstanbul'un güne %0,5
oranında değer kazançlarıyla alıcılı başlaması mümkün. Ek olarak,
Haftasonu Çin'de açıklanan rezerv verisi sermaye çıkışlarının
azaldığını gösterdi. Piyasaların istikrarı açısından Çin'in rezerv
verisi bu sabah açıklanan ve beklentileri karşılayamayan dış ticaret
verisinden daha etkili.
Veri tarafında TSİ 10:00'da Haziran ayı sınai üretimini takip
edeceğiz. Aylık bazda %0,7 artış bekliyoruz. Anketlerde medyan %0,6
oranında. Artan ara mal ithalatı fiilen üretime yansıdıysa ikinci
çeyreği sanayinin daha fazla üretimle tamamlama şansı var. Ancak
Haziran ayındaki Ramazan etkisi ve Cuma sabahı %0,5 kayıp açıklanan
Alman sınai üretim aşağı yönlü riskleri yansıtmakta. Yurt dışında
kayda değer bir veri bulunmuyor. Ancak ABD Başkan Adayı Trump'ın
ekonomik programına ilişkin Detroit'de konuşma yapması bekleniyor.
Programına yönelik açıklayacağı vergi indirimleri nedeniyle konuşma
ekonomi ve finans çevrelerince takip edilecektir.
Vestel (VESTL, Sınırlı Pozitif): Vestel'in 2Ç2016 ana ortaklık net
dönem karı %65 artışla 68,9mn TL olmuştur. Bu artışın ana sebebi geçen
sene aynı çeyrekte kaydedilen 106mn TL'lik finansman giderinin aksine
bu çeyrekte kaydedilen 3mn TL'lik finansman geliridir. Şirketin satış
gelirleri 2Ç2016'da bir önceki yılın aynı dönemine göre %24 oranında
artarak 2,4 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, şirketin
brüt karı, ciro artışından daha düşük, %14 artışla 535,4mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar marjı 2 puan gerilemeyle
%22,3 olmuştur. İkinci çeyrekte Vestel'in operasyon giderleri %22,7
artış ile 415mn TL olmuş ve faaliyet karını sınırlandırmıştır. Esas
faaliyetlerden geçen sene aynı çeyrekte 10,5mn TL gelir kaydeden
şirket, bu çeyrekte kur farkı zararı sebebiyle 49,5mn TL gider
kaydetmiştir. Şirketin faaliyet karı geçen seneye göre %50 gerilemeyle
70,8mn TL olmuştur. Diğer taraftan şirketin net finansman gelirleri
3mn TL ile net kara pozitif etki etmiştir. Vestel'in ikinci çeyrek
sonuçları ile birlikte Ocak-Haziran dönemi ana ortaklık karı 176,4mn
TL'ye ulaşmış olumlu bir görüntü sergilemiştir. Vestel'in 2015 yılı
ilk 6 aylık dönem net zararı 32,5mn TL idi.
Teknosa (TKNSA, Sınırlı Negatif): Teknosa'nın 2016 yılı ikinci
çeyrek net dönem zararı 30,4mn TL ile hem piyasa beklentisi olan 17mn
TL'lik zararın hem de bir önceki yılın aynı dönemindeki 12mn TL
zararın üzerinde gerçekleşmiştir. Şirketin satış gelirleri 2Ç2016'da
bir önceki yılın aynı dönemine göre %11 oranında artarak 803mn TL
olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, şirketin brüt karı gerek
elektronik perakendeciler arasında rekabette görülen artış, gerekse de
büyümenin sağlandığı telekom ürünlerinin karlılığının diğer
segmentlere göre daha düşük olması sebebiyle %3 düşüşle 126,2mn TL
olarak gerçekleşmiştir. İkinci çeyrekte Teknosa'nın operasyon
giderlerindeki artışın sadece %3,7 olması, alınan verimlilik
önlemlerinin faydalı olduğunu göstermektedir. Esas faaliyetlerden
diğer giderlerdeki 11,6mn TL'lik artış ise şirketin zarar rakamını en
çok artıran kalem olmuştur. Bunun sebebi özellikle duran varlık
gerçeğe uygun değer düşüş zararı, duran varlık satış zararı ile
kambiyo zararlarındaki artıştır. Şirketin faaliyet zararı geçen sene
Nisan-Haziran dönemindeki 8,8mn TL'lik zararın üzerinde 30mn TL
seviyesinde gerçekleşmiştir. Buna ilaveten şirketin net finansman
giderleri 6,4mn TL'den 8mn TL'ye yükselmiş ve zararın artmasına sebep
olmuştur. Teknosa'nın ikinci çeyrek sonuçları ile birlikte
Ocak-Haziran dönemi zararı 48,1mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın
aynı dönemindeki 22,3mn TL'lik zararın üzerinde gerçekleşerek olumsuz
bir görüntü sergilemiştir.
Tav Havalimanları (TAVHL, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): TAV
Havalimanları Holding, şirkette %38 oranında hisseye sahip ortağı
Aéroports de Paris ve Bouygues Bâtiment International ile birlikte,
Küba Havana'da bulunan José Marti Havalimanı'nın işletme ve geliştirme
hakkını içeren imtiyaz sözleşmesi için Küba Hükümeti ile birebir
görüşmelere başlamıştır. Sözkonusu imtiyaz sözleşmesi, Havalimanı'nın
geliştirme, genişletme ve işletim hakkını içermektedir. Bu proje ile
birlikte, 2015 yılında yaklaşık 5mn yolcuya hizmet veren Havana José
Marti Havalimanı'nın, 2020 yılında 10mn seviyesinde yolcuya hizmet
verecek kapasiteye ulaşması öngörülmektedir. Son dönemde özellikle
Amerika Birleşik Devletleri ile hava trafiğinin liberalleşmesi
yönündeki adımlar, havalimanı yolcu trafiğinde yüksek oranda büyüme
potansiyeline işaret etmektedir. İmtiyaz sözleşmesi ayrıca ülkenin
batısında yeralan San Antonio de los Banos Havaalanı'nın geliştirme
projesini içermektedir.
Ayrıca TAV Havalimanları'nın Temmuz ayında hizmet verilen yolcu
sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre Haziran ayındaki %3'lük
daralmanın ardından %1 oranında azalarak 9,8mn olmuştur. Ocak Temmuz
dönemi toplam yolcu sayısı artışı ise %2'ye gerilemiş ve 59,1milyon
olarak gerçekleşmiştir. Temmuz ayında yolcu sayısında kaydedilen
düşüşte Atatürk, İzmir, Gazipaşa ve Milas Bodrum Havalimanlarında
sırasıyla kaydedilen %6, %9, %27 ve %20'lik daralmalar etkili
olmuştur. Diğer taraftan yurt içi havalimanlarından tek Ankara
Esenboğa bir önceki yıla göre ufak bir artışla yolcu sayısını
koruyabilmiştir. Yurtdışı havalimanları ise olumlu katkıda bulunarak
toplam hizmet verilen yolcu sayısının daha da çok gerilemesini
engellemiştir. Tunus havalimanlarında bir önceki yılın aynı
dönemindeki sert düşüşün ardından bu ay baz etkisiyle %101'lik artış
ve Gürcistan havalimanlarındaki %26'lık artış toplam yolcu sayısına
olumlu katkı sağlamıştır.
TAV Holding'in faaliyet gösterdiği havalimanlarındaki ticari uçuş
sayısı ise Temmuz ayında %4 oranında artarak 76.487 olurken, Ocak-
Temmuz döneminde toplam artış oranı %4 olarak gerçekleşmiş ve toplam
uçuş sayısı 462.463'e yükselmiştir.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri "TUT", Nötr): Banka tarafından
MTN (MTN) programı kapsamında yurt dışında ihraç edilmesi planlanan
5mn USD tutarındaki borçlanma aracı için tertip ihraç belgesi
alınabilmesi amacıyla SPKya başvurulmuştur.
1 Ağustos 2016 Tarihli Yapı Kredi Bankası Bankası Raporumuz İçin
Tıklayınız...
İş Bankası (ISCTR, Öneri "AL", Nötr): Banka, toplamda 2 milyar EUR
veya TL de dahil diğer para birimlerinde muadili tutara kadar, yurt
dışında İpotek Teminatlı Menkul Kıymet (İTMK) ihraçlarına olanak
sağlayacak bir İTMK programı kurulması ve bu doğrultuda İTMK ihraç
edilmesine ilişkin gerekli işlemlerin yapılması konusunda Genel
Müdürlük yetkili kılındığını duyurmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ

Havacılık Sektörü: DHMİ Genel Müdürlüğü tarafından açıklanan
istatistiklerine göre 2016 yılı Ocak-Temmuz döneminde, Türkiye geneli
havalimanlarından hizmet alan yolcu sayısı %2,9 oranında azalarak
97,5mn olmuştur. Dış hat yolcu sayısı %15 azalarak 39,1mn kişi
olurken, iç hat yolcu sayısı %7,4 artarak 58,5mn seviyesinde
gerçekleşmiştir.
Demir-Çelik Sektörü: 2016 yılı Ocak-Temmuz döneminde, Türkiye'nin
miktar bazındaki çelik ihracatı geçen yılın aynı dönemine göre %0,2
azalışla 9,4mn ton oldu. Sektörün aynı dönemde değer bazındaki
ihracatı ise geçen yılın aynı dönemine kıyasla %17,6 düşüşle 5,1
milyar dolar olarak gerçekleşti. 2016 yılı Temmuz ayı ihracatı, geçen
yılın aynı ayına göre miktarda %18,2 düşüşle 1,1mn ton, değerde %24
azalışla 607mn dolar olarak gerçekleşti. Ocak-Temmuz dönemindeki çelik
ihracatı bölgeler bazında incelendiğinde liderlik 3,3mn tonla
Ortadoğu'nun oldu. Bu bölgeyi miktar bazında %18 artış ile 1,8mn tona
yükselen Avrupa Birliği ülkeleri ve %30 artış ile 1,4mn tona ulaşan
Kuzey Afrika ülkeleri izledi. Aynı dönemde Türk çelik sektörünün
miktar bazında en fazla artış yakaladığı ilk üç ülke Mısır, İsrail ve
Hollanda olarak sıralandı. Sene başından beri yükselişte olan Mısır'a
yapılan çelik ihracatı %77 artışla 884bin tona ulaştı.
AVM Sektörü: AVM ciro endeksi haziran ayında geçen yılın aynı
dönemine kıyasla %13,5 artarak 194 puana ulaşırken, aynı dönem ziyaret
sayısı %2 düştü. Aynı dönemde AVM'lerdeki kiralanabilir alanlarda
metrekare başına düşen cirolar bir önceki yılın aynı ayına göre %13,1
arttı.
Uluslararası Kredi: Türk Eximbank'ın, uluslararası bankalar
konsorsiyumundan 750mn USD kredi sağladığı bildirildi."





******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey