ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

08.11.2016 08:49



Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Kasım ayının ikinci Salısı'na, ABD'de seçim gününe, iyimser risk
iştahı ile uyanıyoruz. Piyasa 2/3 oranla Demokrat Parti adayı Hillary
Clinton'un 1/3 oranla da Cumhuriyetçi Parti adayı Donald Trump'ın
kazanacağı şekilde seçime giriyor. Seçimin sonucunda Clinton'un
kazanması ile rahatlama rallisinin sürmesi, Trump'ın kazanması
durumunda ise riskten kaçış tepkisi görmeyi bekleriz. Başkanlığın
hangi parti tarafından kazanılacağından ziyade Meclis'in (Congress)
yapısı da önümüzdeki süreçte ABD siyaseti, ekonomi politikaları ve
piyasa tepkisi için önemli. Şu anda ABD'de bölünmüş yönetim söz
konusu. Başkanlık Demokrat Parti'de olmasına rağmen Meclis'in iki
kamarası hem Senato'da (Senate) hem de Millet Meclisi'nde (House)
Cumhuriyetçi Parti çoğunluğa sahip. Bu nedenle Başkan Barack Obama'nın
son dönemi zorluklarla geçti. Beklenti, Meclis'deki Cumhuriyetçi
çoğunluk yapının korunması yönünde. Bu da Clinton başkan seçilse dahi
statükonun korunacağı yani daha az belirsiz bir döneme gireceğimiz
anlamına geldiği için piyasa tarafından tercih edilmekte! Eğer düşük
bir olasılık şeklinde görülse de Demokrat Parti'nin başkanlıkla
birlikte Millet Meclisi'nde çoğunluğu kazanması durumunda vergi
uygulamaları, maliye politikası nedeniyle piyasada olumlu hava çok
uzun sürmeyebilir. En azından Dolar lehine gözlemlenen fiyatlama
kırılabilir. Meclis'in üçte biri iki senede bir rotasyona tabi
tutulduğundan seçimi Clinton'un Meclis'siz kazanması durumunda iki
sene sonra gerçekleşecek milletvekili seçimlerine hazırlıkları
başlatması gerekecek eğer güçlü bir başkanlık dönemi ve vaat ettiği
icraatları hayata geçirmek istiyorsa. Kaldı ki dört sene sonra tekrar
halktan başkanlık için oy istemesi gerekecek. Son olarak anketlerin
yakın geçmişte seçimleri tutturamadığını bir kere daha hatırlatalım.
En son İzlanda'da önceki hafta gerçekleşen seçimde anketlerin tahmin
ettiği oy oranlarının sandıktan çıkmadığını takip ettik.
Dün, Çin'de döviz rezervlerinin azaldığını gözlemledik. Bu sabah
ise dış ticaret verisi zayıf gerçekleşti. Her iki veri piyasa
beklentilerine göre düşük kalsa da fiyatlamaları bozacak kadar da
zayıf değiller. Şu anki siyasi risk dalgasında makro veriler arka
planda. Belki de asıl önemlisi Çin'de maliye bakanının değişmesiydi.
Konusunun uzmanı kabul edilen Xiao Jie yeni maliye bakanı olarak
atandı ve maliye politikasını büyümeyi teşvik edici şekilde uygulaması
bekleniyor. Yeni maliye bakanı da Çin verilerinin olumlu taraftan
okunmasını sağlamakta. Bugün TSİ 10:00'da TÜİK Eylül ayı sınai üretim
verisini açıklayacak. Dün Almanya'da fabrika siparişleri %0,5 gerileme
beklentisi ile uyumlu şekilde %0,6 oranında düşüş yönünde açıklandı.
Eylül ayında Kurban Bayramı'nın da etkisiyle ithalat hacminde de düşüş
gözlemledik. Önceki iki ay keskin dalgalanma gözlemlediğimiz sınai
üretim endeksinde Eylül ayı verisinin %0,3 oranındaki ortalamanın
altında kalmasını bekleriz. -%0,2 ila +%0,2 beklenti aralığımız.
Beklediğimiz aralık, Türkiye'de sanayinin sağlıklı seyrini
gösterecektir ve yılın son çeyreğinde sınai üretim endeksinin
istatistiksel açıdan yükselme potansiyeline sahip olduğunu. Piyasadaki
beklenti ise %1,4 ile biraz yüksek görünüyor. Beklentimizdeki risk
açısından istatistiksel yöntemler nedeniyle çalışma günü sayısına
bağlı takvim etkisinden arındırma durumunda yukarı yönde yanılabiliriz.
Bu sabah döviz kurları yatay seyrediyorlar. Dün %2,2 oranında
güçlü artış kaydeden S&P500 endeksi vadeli işlemlerde sağlıklı risk
tepkisi ile %0,24 oranında değer kaybediyor. MSCI Gelişmekte Olan Ülke
endeksi bu sabah %0,2 oranında değer kazanmakta. Asya piyasalarında
kısmi alımlar gözlemliyoruz. VIX endeksi de dün 20 seviyesinin altına
iyileşti (18,7 son değer). Türkiye ETF'nin dün %2,7 değer kazanmasının
ardından Borsa İstanbul güne 75.900 - 76bin aralığından alımla
başlayabilir.
Alkim Kimya (ALKIM, Sınırlı Negatif): Alkim Kimya'nın 3. çeyrek
ana ortaklık karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,2 oranında
azalarak 9,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin karındaki azalmanın
sebebi diğer faaliyet gelirlerindeki azalma olmuştur. Üçüncü çeyrekte
satış gelirleri %2,5 oranında azalan şirketin brüt karı ise %0,2
oranında artarak 20,3mn TL'ye yükselmiştir. 3Ç2015'te 7,6mn TL diğer
faaliyet geliri yazan ALKIM, 3Ç2016'da sadece 0,8mn TL diğer faaliyet
geliri kaydetmiştir. Alkim Kimya'nın faaliyet karı geçen seneye göre
%38,8 azalarak 11,7mn TL olmuştur. Buna ek olarak şirketin finansman
gelirleri 0,1mn TL olmuş ve geçen seneki 5,1mn TL'lik giderin aksi
yönünde gerçekleşmiştir. 2016 3. çeyrek vergi gideri 1,7mn TL ile
geçen seki 2,5mn TL'lik vergi giderinin bir miktar altında
gerçekleşmiştir. Tüm bunların etkisiyle ana ortaklık net dönem karı
bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,7mn TL azalmıştır. Üçüncü çeyrek
kar rakamıyla birlikte Ocak-Eylül dönemi net karı 30,5mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Geçen sene aynı dönemdeki net kar 24,7mn TL idi.
Torunlar GYO (TRGYO, Öneri "TUT", Sınırlı Negatif): Torunlar GYO
3Ç2016'da 6,7mn TL kar rakamı açıklarken, net dönem karı bizim
beklentimiz olan 24mn TL piyasa beklentisi olan 29mn TL'nin altında
gerçekleşmiştir. Konut satış gelirleri 108,7mn TL ile beklentimizin
(89mn TL) üzerinde gelirken, kur farkı gideri beklentimizin altında
gerçekleşmiştir. Kira gelirleri ise bir önceki yılın aynı dönemine
göre %5 oranında artarak 87,2mn TL'ye yükselirken, beklentimiz 90mn TL
yönündeydi. Şirket geçtiğimiz yılın aynı döneminde kur farkı kaynaklı
217,6mn TL zarar açıklamıştı. Geçtiğimiz yılın üçüncü çeyreğinde
261,2mn TL kur farkı gideri yazan şirket, 2016 yılının üçüncü
çeyreğinde 86,2mn TL kur farkı gideri yazmıştır. Torunlar GYO'nun
döviz açık pozisyonu 2,5milyar TL (620,4mn USD, 193,3mn EUR) ile
oldukça yüksek tutardadır. Öte taraftan, brüt kar ise 3Ç2016'da
115,8mn TL ile geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki 80,4mn TL'nin
üzerinde -konut satış gelirlerindeki artışın önemli etkisiyle-
gerçekleşmiştir. Son olarak, Şirket'in Ocak - Eylül 2016 kar rakamı
ise 315,7mn TL'ye çıkarken, geçtiğimiz yılın aynı döneminde - yine kur
farkı kaynaklı- 376,1mn TL zarar kaydedilmişti.
Bursa Çimento (BUCIM, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 3Ç2016'daki net
dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %35 oranında artarak
15,4mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar ise %4 oranında artarak 38mn TL'ye
yükselmiştir. Üçüncü çeyrekteki kar rakamı ile birlikte Ocak - Eylül
net dönem karı ise 64,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket geçtiğimiz
yılın aynı döneminde 29,5mn TL kar açıklamıştı.
Diğer taraftan, Tevfik Sahiller, Kurul kaydında olan ancak Borsada
işlem görmeyen statüde 212bin TL nominal tutarlı Bursa Çimento
Fabrikası pay senetlerinin Borsada satışa konu edilebilmesi amacıyla
Merkezi Kayıt Kuruluşu'na başvurdu.
Çimbeton (CMBTN, Sınırlı Negatif): Çimbeton 3Ç2016'da 2mn TL zarar
açıklamıştır. Geçen yılın aynı çeyreğinde 1,1mn TL zarar
kaydedilmişti. Brüt kar ise 0,7mn TL ile bir önceki yılın aynı
dönemindeki 1,8mn TL'nin altında kalmıştır. Şirketin 2016 Ocak- Eylül
zararı ise 1,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı
döneminde net zarar 1,3mn TL idi.
Çimentaş (CMENT, Nötr): Şirket'in 3Ç2016'daki net dönem karı bir
önceki yılın aynı dönemine göre %65 oranında artarak 11,4mn TL'ye
yükselmiştir. Brüt kar ise aynı dönem itibariye %9 oranında
gerileyerek 37,6mn TL olmuştur. Brüt kardaki düşeşe rağmen net dönem
karında kur farkı giderindeki düşüş ve yatırım faaliyetlerindeki
gelirin artması etkili olmuştur. Üçüncü çeyrekteki kar rakamı ile
birlikte Ocak - Eylül net dönem karı ise bir önceki yılın aynı
dönemine göre %6 oranında artarak 33,3mn TL olarak gerçekleşmiştir.
İzmir Demir Çelik (IZMDC, Nötr): İzmir Demir Çelik'in 3. çeyrek
ana ortaklık zararı bir önceki yılın aynı dönemindeki zarara göre
%77,3 oranında azalarak 25,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin
zararındaki azalmanın sebebi finansman giderlerindeki azalma olmuştur.
Üçüncü çeyrekte satış gelirleri %9,4 oranında artan Şirketin brüt karı
ise %27,9 oranında artarak 32,8mn TL'ye yükselmiştir. İzmir Demir
Çelik'in faaliyet karı geçen seneye göre %87,7 artarak 7,1mn TL
olmuştur. Buna ek olarak şirketin finansman giderleri 3Ç2015'teki
157,4mn TL'den 3Ç2016'da 41,2mn TL'ye gerilemiş ve zararın
azalmasındaki ana unsur olmuştur. Öte yandan, vergi geliri geçen
seneki 31,4mn TL'nin oldukça altında 5,6mn TL seviyesinde
gerçekleşmiştir. Tüm bunların etkisiyle ana ortaklık net dönem zararı
bir önceki yılın aynı dönemine göre 86,7mn TL azalmıştır. Üçüncü
çeyrek zarar rakamıyla birlikte Ocak-Eylül dönemi net karı 29,7mn TL
olarak gerçekleşmiştir. Geçen sene aynı dönemdeki net zarar 220,2mn TL
idi.
Hürriyet Gazatecilik (HURGZ, Sınırlı Negatif): Şirket 3. çeyrekte
6,5mn TL zarar açıklamıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde Hürriyet
7,9mn TL kar açıklamıştı. Geçen yılki kar rakamına karşın bu çeyrek
şirketin zarar açıklamasında diğer faaliyet gelirlerinin 25,6mn TL'den
10,5mn TL'ye gerilemesi etkili olmuştur. Üçüncü çeyrek zarar rakamı
ile birlikte Şirket'in Ocak- Eylül dönemi net dönem zararı 39,7mn
TL'ye yükselmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde net dönem zararı
1,4mn TL idi.
Koç Holding (KCHOL, Sınırlı Pozitif): Koç Holding'in 3. çeyrek ana
ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %9,9
oranında artarak 980,9mn TL'ye yükselmiş ve piyasa beklentisi olan
827mn TL'nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir.
Üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Koç Holding'in Ocak- Eylül
dönemi ana ortaklık net dönem karı 2.414mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki
yılın aynı dönemine göre %9 oranında artış kaydetmiştir.
Ayrıca, Japonya'nın geniş ölçekli holding şirketlerinden Mitsui &
Co Koç Holding'in teknoloji yatırım şirketi Inventram'a %30 oranında
ortak oldu.
Aksa Enerji (AKSEN, Sınırlı Pozitif): Ordu'da yer alan 81 MW
kurulu güce sahip Kozbükü Hidroelektrik Santrali'mizin kabulü
05.11.2016 tarihinde Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı tarafından
yapılmıştır. Rezervuarlı nehir tipi santral, Kirazlık Regülatörü ve
Kozbükü hidroelektrik enerji santrallerinden oluşmakta ve santralde 4
adet 20.27 MWe, Francis tip hidrolik türbin bulunmaktadır.
Yenilenebilir Enerji Kaynakları Destekleme Mekanizması'na (YEKDEM)
2017 yılının başında dahil olacak santral ile birlikte hidroelektrik
enerji kurulu gücümüz 96 MW'a, toplam kurulu güç ise 2.279 MW'a
yükselmiştir.
Coca Cola (CCOLA, Sınırlı Pozitif): The Coca-Cola Company (TCCC)
10 Ekim 2016 tarihli duyurusunda Anheuser-Busch InBev'in Coca-Cola
Beverages Africa (CCBA)'daki %54 hissesini "Kontrol Değişikliği"ne
bağlı alım haklarına istinaden satın alma niyetini açıklamıştır.
TCCC'nin açıklamış olduğu bu %54'lük payı bir stratejik ortağa satma
niyetine dayanarak, Coca-Cola İçecek A.Ş. (CCİ) konuyla ilgili
potansiyel alternatifleri değerlendirmek amacıyla, yatırım
bankalarıyla çalışma kararı almış bulunmaktadır.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Öneri "EKLE", Nötr): TAV
Havalimanları'nın Ekim ayında hizmet verilen yolcu sayısı bir önceki
yılın aynı ayına göre aynı kalarak 9,02 milyon olarak gerçekleşmiştir.
Ocak-Ekim dönemi toplam yolcu sayısı ise %2 oranında artarak 89,1
milyona yükselmiştir. Ekim ayında Gürcistan havalimanlarındaki yolcu
sayısı %22 oranında artarken, Tunus havalimanlarındaki hizmet verilen
yolcu sayısı da geçen yılın aynı ayındaki sert düşüşün oluşturduğu baz
etkisiyle %93 oranında artmıştır. Diğer taraftan yurtdışı
havalimanlarından Medine'de yolcu sayısı %25 oranında gerileyerek
toplam yolcu sayısını olumsuz etkilemiştir. Yurtiçinde Atatürk, İzmir,
Gazipaşa ve Milas Bodrum Havalimanlarında sırasıyla %4, %3, %10 ve
%16'lık daralmalar kaydedilirken, sadece Ankara Esenboğa'da bir önceki
yıla göre yolcu sayısı %17 oranında artmıştır.
TAV'ın faaliyet gösterdiği havalimanlarındaki ticari uçuş sayısı
ise Ekim ayında %2 oranında artarak 70.183 olurken, Ocak- Ekim
döneminde toplam artış oranı %4 olarak gerçekleşmiş ve toplam uçuş
sayısı 688.279'a yükselmiştir
Turkcell (TCELL, Nötr): Şirketin %100 bağlı ortaklığı Turkcell
Finansman A.Ş., yurt içinde farklı miktar ve zaman dilimlerinde
finansman ihtiyaçlarına uygun olarak gerçekleştirilmek üzere 1,5
milyar TL üst limite kadar borçlanma aracı ihracı amacıyla, ihraç
belgesi onayı için Sermaye Piyasası Kurulu'na başvurmuştur. Söz konusu
borçlanma araçları çeşitli faiz, vade ve koşullarda, halka arz
edilmeksizin tahsisli ve/veya nitelikli yatırımcıya satılabilecektir.
Ziraat Bankası: Ziraat Bankası bağlı ortaklığı kapsamında kurulan
Ziraat Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi'nin 01.11.2016
tarihinde İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü'ne tescil ve 04.11.2016
tarihinde Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ilanı yapılarak kuruluş
işlemi tamamlanmıştır. "


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.408
Değişim :  0,03% |  0,38
Açılış :  1.406  
Önceki Kapanış :  1.408  
En Yüksek
1.413
En Düşük
1.400
BIST En Aktif Hisseler18:05
ISKUR 360.855,00 360.855 % 10,00  
SONME 39,70 4.560.458 % 9,97  
QUAGR 29,12 193.153.535 % 9,97  
SNPAM 16,99 469.643 % 9,97  
DOBUR 20,34 2.575.037 % 9,95  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,0604 8,0614 % 0,68  
Euro 9,6692 9,6770 % 0,74  
Sterlin 11,1278 11,1836 % 1,11  
Frank 8,7320 8,7846 % 0,94  
Riyal 2,1439 2,1546 % 0,68  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.777 1.777 13,27  
Altın Gr. 460 460 5,91  
Cumhuriyet 3.065 3.111 61,00  
Tam 3.042 3.121 54,28  
Yarım 1.470 1.510 26,26  
Çeyrek 737 755 13,13  
Gümüş.Ons 25,94 25,97 0,11  
Gümüş Gr. 6,72 6,73 0,07  
B. Petrol 66,71 66,71 -0,23