Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Gündemin hareketleneceği haftanın ikinci yarısına temkinli risk
iştahı ile uyanıyoruz. Katalizör: Piyasa, yarınki İngiltere genel
seçimleri ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) kararı öncesinde bekleyişte.
S&P500, vadeli işlemlerde yatay, Dolar / TL kotasyonları 3,5123
seviyesinden geçiyorlar. Almanya'da TSİ 9:00 fabrika siparişleri
açıklanacak. Şubat ve Mart aylarında peş peşe %3,5 ve %1 oranlarındaki
artışın ardından İstatistiksel açıdan Nisan ayı verisinde kısmi
gerileme görebiliriz (beklenti %-0,3). Benzer şekilde, sipariş
verisiyle eş-zamanlı seyrettiğini düşündüğümüz yurt-içi sınai üretimde
yarın zayıf veriyle karşılaşabiliriz. Ancak genel anlamı ile trend
açısından hem Almanya'da hem de yurt-içinde imalat faaliyetlerinin
artış eğilimini koruduğunu ekleyelim. Diğer taraftan, gün içerisinde
Çin'den gelecek rezerv verisini izleyeceğiz.
Merkez bankaları tarafında bugün TSİ 12:00'de Hindistan'ı ve
öğleden sonra Polonya'yı takip edeceğiz. Her iki bankanın da faizleri
sabit tutması bekleniyor. Hindistan'da enflasyon %2,99 seviyesine
kadar gerilerken politika faizi (repo) %6,25 oranında. Daha önemlisi
koridorun alt bandı gibi düşünülebilecek ters-repo faizi Şubat ayında
%5,75'den %6,00 oranına yükseltilmişti. Geçtiğimiz haftalarda
Hindistan Merkez Bankası Başkanı Urjit Patel'in Gelişmekte Olan Ülke
(GOÜ) faizlerine yönelik değerlendirmesini tartışmıştık. Patel,
GOÜ'lerde faiz artışı bekleyen merkez bankacıları arasında. Ciddi
şekilde gerileyen enflasyona rağmen merkez bankası mevcut duruşundan
taviz vermezken ve para politikasını sıkılaştırma yönünde sinyaller
içeren adımlar atmaktaydı. Hatta Meksika'nın son kararında piyasa
ikiye bölünürken, arttırılan faiz Patel'i haklı çıkarmıştı. Güncel
veri akışı sonrasında Patel'in faiz konusunda görüşünü değiştirip
değiştirmediğini izleyeceğiz. Çünkü Meksika son toplantısında faizi
arttırırken artık faiz arttırım döngüsünün sonuna yaklaşıldığını
belirtti. Patel'in görüşlerine rağmen, Meksika'nın GOÜ'ler için
barometre özelliğinde değerlendirilmesi gerektiği düşüncemizi
koruyoruz. İlaveten mevcut konjonktürde GOÜ'lerde büyüme problemleri
beliriyor. Geçen hafta Hindistan'ın büyümesi sürpriz şekilde
beklentilerin altında kalırken (ilk çeyrekte yıllık büyüme %7'den
%6,1'e düştü, beklenti %7,1'e hızlanmasıydı) Güney Afrika'nın dün
beklenmedik şekilde durgunluğa girdiğini takip ettik (dönemsel bazda
%1 büyüme beklentisine karşı ekonomi ilk çeyrekte %0,7 oranında
küçüldü). Rusya ve Brezilya, faiz indirim sürecindeler. Kolombiya,
Şili gibi ülkeler de faizi indirmekteler. Filipinler, enflasyonun
artış eğilimine rağmen faiz arttırmakta sabırlı davranıyor. Güney
Afrika'nın döngüye katılacak sıradaki GOÜ olması beklenir. FED'in çok
aceleci davranmayacağı ortamda faiz indirimleri GOÜ'ler geneline
yayılabilir. Muhtemelen Türkiye de önümüzdeki yılın başında bu sürece
yüksek enflasyon nedeniyle sonradan katılarak dahil olacaktır. Doğu
Avrupa'daki GOÜ'ler ise farklı bir enflasyon-büyüme konjonktüründeler.
Polonya'nın Çek Cumhuriyeti'nin kur çıpasını kaldırmasının ardından
faiz arttıran ilk banka olacağı beklentimizi koruyoruz. Gerçekten de
piyasa aynı beklentiyi paylaştığı için Polonya Zlotisi, Macar Forinti
karşısında bu yıl %4,2 oranında değer kazandı. Doğu Avrupa kurlarının
değer kazancı Türkiye'nin Avrupa ihracatı için avantaj.

ŞİRKET HABERLERİ

Aselsan (ASELS, Öneri "TUT", Sınırlı Pozitif): ASELSAN ile OTOKAR
Otomotiv ve Savunma Sanayi A.Ş. arasında SARP Uzaktan Komutalı Silah
Sistemi tedariki ile ilgili olarak 20.07.2016 tarihinde imzalanan
sözleşmeye ilişkin 29.05.2017 tarihinde değişiklik yapılmıştır.
Sözleşme değişikliği ile ASELSAN'a toplam 15,5mn EUR tutarında ilave
sipariş verilmiştir. Söz konusu sözleşme değişikliği kapsamında
teslimatlar 2017 yılında tamamlanacaktır.
İş GYO (ISGYO, Öneri "AL", Nötr): Şirket yurt içinde, halka arz
edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satış yöntemiyle tertipler
halinde 400mn TL ihraç tavanı kapsamında maksimum 1.200 güne kadar
vadeli borçlanma aracı ihraç etmesi için SPK'ya başvuruda
bulunulmuştur.
İzmir Demir Çelik (IZMDC, Nötr): Bağlı ortaklığı İzdemir Enerji
Elektrik Üretim A.Ş.'nin sermayesinin, toplam 40mn TL artırılarak
150mn TL'den 190mn TL'ye yükseltilmesi nedeniyle, rüçhan hakkının
nakit alacaklarından karşılanmak suretiyle 34.188.000 TL tutarında
kullanılmasına, bu şekilde %67,5 oranındaki payın %71,28 oranına
yükseltilmesine karar verilmiştir.
Migros (MGROS, Nötr): 10 adet Migros, 8 adet Migros Jet, 1 adet 5M
Migros ve 1 adet Macrocenter formatında toplam 20 adet satış mağazası
Mayıs ayı içerisinde hizmete açılmıştır. 31 Mayıs 2017 itibariyle
mağaza sayısı, iştiraki Kipa'nın 168 mağazası dahil, yurtiçinde 1.790
ve yurtdışındaki iştirakleri vasıtasıyla 39 olmak üzere toplam
1.829'dur. (2016 sonu: yurtiçi 1.566, toplam 1.605 mağaza)
Vestel Elektronik (VESTL, Nötr): Şirketin özellikle Orta Doğu ve
Afrika'daki satışlarını arttırma hedefi doğrultusunda, %100 bağlı
ortaklığı Vestel Ticaret AŞ ("Vestel Ticaret"), Dubai Multi
Commodities Centre serbest ticaret bölgesinde satış ve pazarlama
konularında faaliyet gösterecek bir şirket kurma kararı almıştır.
Vestel Ticaret'in paylarının tamamına sahibi olacağı yeni şirketin
unvanı VESTEL ELECTRONICS GULF DMCC olacaktır.

SEKTÖR HABERLERİ

AVM: Alışveriş Merkezleri ve Yatırımcıları Derneği (AYD) ile
Akademetre Research tarafından ortaklaşa oluşturulan AVM Endeksi'nin
nisan ayı sonuçları açıklandı. AVM Ciro Endeksi Nisan ayında %14
yükselerek 208 puana ulaştı. Ziyaretçi sayısında ise %1 artış yaşandı.
AVM'lerde kiralanabilir alan (m²) başına düşen cirolar Nisan 2017'de
İstanbul'da 912 TL, Anadolu'da 715 TL olarak gerçekleşti. Türkiye
geneli metrekare verimliliği ise Nisan 2017'de 794 TL'ye yükseldi.
Beyaz Eşya: Türkiye Beyaz Eşya Sanayicileri Derneği (TÜRKBESD)
verilerine göre, buzdolabı, çamaşır makinesi, bulaşık makinesi ve
fırından oluşan 4 beyaz eşya grubunda ocak ayında 481 bin civarında
seyreden iç pazar satışları, ÖTV indiriminin devreye alınmasıyla
şubatta 599 bini, martta 734 bini, nisanda da 712 bini geçti. ÖTV
indiriminden sonraki 3 aylık dönemde beyaz eşya satışları toplamda 2mn
olarak kayıtlara geçti. Söz konusu dönemde toplam üretim 6,7mn olarak
kaydedilirken, ihraç edilen ürün sayısı da 4,1mn olarak ölçüldü.
(Kaynak: NTV)
Demir - Çelik: Çelik İhracatçıları Birliğinden yapılan ve
Ocak-Mayıs dönemi çelik ihracatına ilişkin verilerin paylaşıldığı
açıklamaya göre, Türkiye'nin miktar bazındaki çelik ihracatı geçen
yılın aynı dönemine göre %21,3 artışla 8,3mn tona yükseldi. Bu dönemde
değer bazındaki ihracat ise %38,7 artışla 4,9 milyar dolar olarak
gerçekleşti. Çelik sektörünün yılın ilk beş ayında miktar bazında
ihracatta en fazla artış yakaladığı ülkeler İspanya, Singapur, İtalya,
Hong Kong ve İngiltere olarak sıralandı. Mayıs ayı ihracatı geçen
yılın aynı dönemine göre miktarda %16,9 artışla 1,5mn ton, değerde
%29,1 yükselişle 966mn dolar şeklinde gerçekleşti. Verileri
değerlendiren Çelik İhracatçıları Birliği Yönetim Kurulu Başkanı Namık
Ekinci, ilk 5 aydaki yükselişle son birkaç yıldır yaşadıkları
kayıpları telafi etmeye çalıştıklarını belirterek, özellikle en önemli
ihracat pazarlarından olan MENA (Ortadoğu ve Kuzey Afrika) bölgesinde
yaşanan sıkıntılı sürecin ihracatı olumsuz etkilediğini anımsattı.
Ayrıca, Türkiye Çelik Üreticileri Derneğinden yapılan yazılı
açıklamaya göre, yılın ilk 4 ayında nihai mamul çelik tüketimi %10,7
azalarak 10,3mn tona geriledi. Bu dönemde yapılan çelik ve çelik
mamülleri ihracatı, miktar bazında %22,8 artarak 6,9 milyon tona,
değer bazında ise %34,5 yükselişle 4 milyar 508 milyon dolara çıktı.
İthalat ise miktar olarak %20 azalışla 5,2mn tona, değer olarak ise %2
gerilemeyle 3,7 milyar dolara indi. Böylece Türkiye, yılın 4 aylık
döneminde çelik mamulleri sektöründe dış ticaret fazlası verdi. Geçen
yılın ocak-nisan döneminde ihracatın ithalatı karşılama oranı %90 iken
bu yılın aynı döneminde söz konusu oran %123'e ulaştı. Toplam ham
çelik üretimi ise bu yılın ocak-nisan döneminde, geçen yılın aynı
dönemine göre %12 artarak 11,8mn tona ulaştı."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey