Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Büyüme sabahına nötr risk iştahı ile uyanıyoruz. Katalizörler:
Cuma günü ABD teknoloji hisselerindeki sert satışın (NASDAQ -%1,8)
ardından Fransa ilk tur meclis seçimlerinde Macron'un çoğunluk oyu
kazanması. S&P500, vadeli işlemlerde %0,07 oranında değer kaybederken,
Dolar / TL kotasyonları 3,5380 seviyesinden geçiyorlar. İktisadi
faaliyetteki ivmelenme geçtiğimiz yılın son çeyreğinde başlamıştı. İlk
çeyrekte, %1,4 oranında artan sınai üretim endeksi, kerdi kullanımıyla
birlikte düşünüldüğünde ivmelenmenin sürdüğünü göstermekte. Büyümenin
hızı kadar kompozisyonu da önemli. Bugün açıklanan veride 1)Dış talep
ve 2)İmalat sanayi ağırlıklı kompozisyonla karşılaşabiliriz.
İlk çeyrekte Almanya'da beklentileri aşan ve Avro Bölgesi
genelinde yukarı yönlü güncellenen büyüme oranları, değer zincirinin
parçası Doğu Avrupa ülkeleri ve Türkiye'yi pozitif etkiledi.
Toparlanan ekonomi, uygun koşullu kredi imkânı, gerileyen işsizlik
(=artan istihdam) ve düşük petrol fiyatları Avrupa'da otomotiv
talebini güçlendirince Türkiye'nin otomotiv ihracatı ilk çeyrekte
%26,5 oranında artış kaydetti. Türkiye'nin toplam ihracatındaki %9,7
artışa karşı ithalattaki %8,2 artış büyümeye net ihracatın pozitif
katkısıyla sonuçlanabilir. Diğer yandan yurt içinde beyaz eşyaya
yönelik vergi teşviki imalatı canlı tuttu. Otomotiv üretimi de dış
talebin desteğiyle ilk çeyrekte 300bin adede ulaştı ve %44 oranında
artış kaydetti. Özel tüketimin iyi bir göstergesi sayılan araba
satışları vergi düzenlemesine bağlı ithal segmentte gerilerken beyaz
eşya satışları %36 arttılar. Yine de son çeyreğe göre özel tüketimdeki
artışın bir nebze hız kaybetmesi muhtemel. Yatırımların ilk çeyrekte
de uzun süredir gittiği gibi zayıf kaldığını düşünüyoruz. Özel tüketim
ve yatırım yani iç talebin artış hızı yavaşlarken, dış talebin
güçlenmesi finansal istikrar açısından istenen kompozisyonu sunuyor.
Büyüme üzerindeki en büyük risk, stoklar. Olası stok azalışları büyüme
oranı üzerinde baskı kurabilir.
Bu hafta gündem merkez bankası ağırlıklı yoğun geçecek. Çarşamba
akşamı FOMC'yi, Perşembe günü Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın
(TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) izleyecek. FED, piyasayı her
zamanki gibi faiz arttırımına hazırlarken basın toplantısında
soruların faiz oranlarından ziyade bilanço büyüklüğüne yoğunlaşması
mümkün. Oynaklığın düşük seyrettiği konjonktürde FED'in tavizkar
davranmasını beklemiyoruz. Bu nedenle sözle yönlendirmede
(mavi-noktalar) Haziran ayında değişiklik olasılığı düşük görünüyor.
PPK tarafında ise karar metninin nasıl kaleme alınacağı Türk
Lirası'ndaki yönü ve uzun vadeli tahvil getirilerini belirleyici
konumda. İlaveten Perşembe günü İsviçre ve İngiltere Merkez
Bankaları'nın faiz kararlarını Cuma günü Japonya ve Rusya Merkez
Bankaları izleyecek. Çin Merkez Bankası'nın Çarşamba akşamı FED'e
tepki verip vermeyeceği bir diğer merak konusu. Ağustos 2015'te
Renminbi'yi devalüe eden Çinli'ler aslında FED'in Aralık ayı faiz
arttırımı öncesinde hamle yapmışlardı. Genel anlamı ile FED'den önce
hareket etmeyi seven Çin son faiz arttırımının ardından para
politikasında beklenmedik sıkılaştırmaya gitmişti. Bu nedenle
Çarşamba'yı Perşembe'ye bağlayan gecede gözler Çin Merkez Bankası'nda
olacak. Ancak Çin'de büyümenin ilk çeyrekte zirve yapmasıyla
otoritelerin para politikasını daha fazla sıkılaştırması beklenmiyor.
Veri tarafında bugün TSİ 10:00'da büyüme ile birlikte Ödemeler
Dengesi açıklanacak. Öğleden sonra ise TSİ 14:30'da TCMB'nin beklenti
anketi var. Perşembe günü istihdam ve bütçe gelişmesi takip edilecek.
Hafta başında Hazine Müsteşarlığı'nın devlet iç borçlanma senedi
ihaleleri, FED ve PPK öncesinde küresel yatırımcıların Türkiye ve
Gelişmekte Olan Ülke (GOÜ) algı ve beklentilerini ortaya çıkaracak.
Yurt-dışı veri akışında Çin'de Çarşamba günü perakende satışlar ve
sınai üretim verileri gündemi belirleyecek. ABD'de ise Salı ve
Çarşamba günleri üretici ve tüketici enflasyonu, perakende satışlar,
Perşembe günü kapasite kullanımı ve sınai üretim verileri açıklanacak.
Avro Bölgesi için de sınai üretim Çarşamba günü açıklanacak.
Almanya'da da yarın ZEW anketi takip edilecek.

ŞİRKET HABERLERİ

Akfen Holding (AKFEN), Tav Havalimanları (TAVHL, Öneri "EKLE",
Nötr): Fransa merkezli Aéroports de Paris Group (ADP) TAV
Havalimanları'nda Akfen Holding'in sahip olduğu %8,1 payı alarak
hissedarlık oranını %46,1'e çıkardı. Yeni hisse yapısıyla Afrika başta
olmak üzere 3. ülkelerde güçlü büyümeyi planlayan TAV, yeni fırsatları
değerlendireceği Türkiye'de ise Sabiha Gökçen Havalimanı'nı radarına
aldı.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri "AL", Nötr): 08.06.2017 Perşembe
günü 1. Oturumu yapılan İstanbul Beykoz Riva Arsa Satışı Karşılığı
Gelir Paylaşımı İşi ihalesinin Pazarlık - Açık Artırma bölümünü içeren
2.oturumu 15.06.2017 Perşembe günü saat 14:30' da yapılacaktır.
Ayrıca, Şirket bünyesinde bulunan muhtelif 10 adet arsa ve 21 adet
ticari ünite toplam KDV dahil 100,4mn TL muhammen bedel üzerinden,
22.06.2017 tarihi saat 11.00'de açık artırma ihale yöntemi ile satışa
sunulacaktır.
Buna ek olarak, İstanbul Tuzla İçmeler Arsa Satışı Karşılığı Gelir
Paylaşımı İşi ihalesinin 1. Oturumu 09.06.2017 tarihinde yapılmıştır.
İhalede en yüksek teklifi Sayar İnşaat arsa satışı karşılığı toplam
geliri olarak 100mn TL teklif verirken arsa satışı karşılığı şirket
payı toplam geliri olarak 25mn TL teklif sunmuştur. İhalenin ikinci
oturumu daha sonra bir tarihte belli olacaktır.
Halk Bankası (HALKB, Öneri "AL", Nötr): Bankanın Yönetim
Kurulu'nca "Varlık Kiralama Şirketi" kurulmasına karar verilmiş olup
kuruluş izni için Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu ve Sermaye
Piyasası Kurulu'na gerekli başvurular yapılacaktır.
İş Bankası (ISCTR, Öneri "EKLE", Nötr): 179 gün vadeli 700mn TL
nominal değerli ve 368 gün vadeli 300mn TL nominal değerli borçlanma
araçlarının talep toplama işlemleri 12-13-14 Haziran 2017 tarihlerinde
gerçekleştirilecektir.
Otokar (OTKAR, Negatif): Savunma Sanayi Müsteşarlığı (SSM) "Milli
İmkanlarla Modern Tank Üretim Projesi" (Altay Projesi) ile ilgili
olarak en son 29.08.2016 yapılan açıklamada SSM'ye BAFO (Best And
Final Offer/En İyi ve En Son Teklif) sunulduğu kamuya duyurulmuştu.
SSM tarafından Şirkete tebliğ edilen yazıda teklifin idari, mali ve
teknik tüm yönleri ile değerlendirildiği ancak fiyat başta olmak üzere
sözleşme şartlarında anlaşma sağlanamaması nedeniyle teklifin uygun
bulunmayarak, ihtiyacın ihale yöntemiyle karşılanmasına karar
verildiği bildirilmiştir. SSM'nin süreçle ilgili açıklamaları takip
edilerek, ihale sürecine Şirket tarafından katılma kararı alınması
halinde ilgili düzenlemeler uyarınca gerekli açıklamalar yapılacaktır.
Pegasus (PGSUS, Nötr): Air Berlin plc'ye ait IHY İzmir Havayolları
sermayesinin %29,51'ine tekabül eden toplam 1.755.683.263 adet (A),
(B) ve (C) Grubu payın 1,2mn EUR alım bedeli karşılığında Pegasus
tarafından devralınması konusunda anlaşma sağlandığı ve işlemin
gerekli izinlerin alınmasına tabi olarak gerçekleştirileceği
duyurulmuştu. 8 Haziran 2017 tarihi itibarıyla işlem için gerekli T.C.
Ulaştırma Bakanlığı Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü ve Rekabet Kurulu
izinleri tamamlanmış olup pay devrinin mümkün olan en kısa sürede ve
her halükârda 30 Haziran 2017 tarihinde kadar tamamlanması
hedeflenmektedir. İşlem neticesinde Pegaus ile Air Berlin arasında
İzAir'deki ortaklığa ve detayları pay izahnamesinde yer alan "Air
Berlin Türkiye Projesi"ne yönelik anlaşmalar nihai olarak sona erecek
ve Pegasus'un İzAir'deki pay sahipliği oranı %98,63'e yükselecektir.
Vakıfbank (VAKBN, Öneri "EKLE", Nötr): Şirket Genel Kurul'unda pay
başına brüt (net) 0,048 TL nakit kar payı ödeme kararı alınmıştır.
Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi 13 Haziran 2017'dir.
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Zorlu Enerji'nin 2017 yılı ilk çeyrek
ana ortaklık konsolide net dönem zararı 72mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde net zarar 13,9mn TL
idi. Satış gelirleri 244,5mn TL'den 661mn TL'ye çıkan şirketin brüt
karı da 51,3mn TL'den 173mn TL'ye yükselmiş ve iyi bir görüntü
sergilemiştir. Faaliyet karı da 95,8mn TL ile 1Ç2016'daki 41,1mn
TL'nin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Diğer taraftan net finansman
giderleri ise kurlardaki artışların da olumsuz etkisiyle 60,1mn TL'den
170,3mn TL'ye yükselmiş ve şirketin ilk çeyrekte yüksek zarar
açıklamasında ana etken olmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Petrol Ürünleri İşverenler Sendikası (PÜİS) 10 Haziran
Cumartesi gününden geçerli olmak üzere motorinin litresinde sekiz
kuruş indirim yapılacağını açıkladı.
Bankacılık: Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek, AA muhabirine
yaptığı açıklamada, Hazine destekli kredi garanti sistemine yönelik
yeni bir model oluşturacaklarını belirterek, "Bu zamana kadar sağlanan
kredilerle KOBİ'lerin finansal sıkıntılarının çoğu giderildi.
Önümüzdeki dönem yatırım kredilerinin sistemden daha fazla pay
almasına yönelik çalışma yapacağız, daha çok yatırıma, katma değere ve
istihdam sağlamaya odaklanacağız." dedi. (Kaynak: BloombergHT)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Bimeks (BMEKS, Sınırlı Negatif): 2 yatırımcı Borsada işlem
görmeyen statüdeki 2,1mn TL nominal tutarlı BMEKS hissesinin satışa
konu edilebilmesi amacıyla MKK'ya başvuruda bulundu."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey