ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

17.08.2017 08:49



Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
" Perşembe günü sabahına iyimser risk iştahı ile uyanıyoruz.
Katalizör: FED'in toplantı tutanaklarını açıklamasının ardından
piyasada faiz arttırım beklentisinin azalması. S&P500, vadeli
işlemlerde %0,16 oranında değer kaybediyor, Dolar / TL kotasyonları
ise 3,5155 seviyesinden geçiyorlar. FED'in ardından bugün Avrupa
Merkez Bankası (ECB), TSİ 14:30'da güncel toplantı tutanaklarını
açıklayacak. Reuters Haber Ajansı'na göre ECB Başkanı Mario Draghi,
önümüzdeki hafta Jackson Hole sempozyumunda yeni bir politika mesajı
açıklamayacak. Piyasadaki genel beklenti 2014 yılından sonra ilk defa
Jackson Hole'a geri dönen Draghi'nin merkez bankası politikasına
yönelik normalleşme sürecine ilişkin ciddi bir yol haritasını
açıklamasıydı. Çünkü Draghi sempozyuma son katıldığı 2014 yılında,
parasal genişlemeye yönelik planları paylaşmıştı.
Yurt-içinde her Perşembe günü gibi TSİ 14:30'da sermaye
hareketlerini ve döviz tevdiat hesaplarını (DTH) izleyeceğiz.
Yurt-dışında Euro Bölgesi, dış ticaret dengesini (TSİ 12:30)
açıklayacak. Öğleden sonra ABD'de üretime yönelik veri akışı
izlenecek. TSİ 16:15'de Temmuz ayı sınai üretim ve kapasite kullanımı
veri gündeminde yer alıyorlar. Üretim koşullarının Temmuz ayında
iyileştiği beklentisi piyasada hakim görüş. Sınai üretimde %0,3
oranında artış bekleniyor. Veriden önce TSİ 15:30'da FED'in
Philadelphia Şubesi'nin reel kesim güven endeksi açıklanacak. Önceki
gün, New York Şubesi'nin açıkladığı Empire imalat endeksi beklenmedik
şekilde güçlenmişti. Kuzey eyaletlerdeki durumu göstermesi açısından
piyasa iki endeksi bir ara değerlendirmeyi tercih eder. Birbiri ile
uyumlu hareket eden iki göstergenin bugün de aynı yöndeki seyirlerini
koruyup korumadığı takip edilecek (Şekil 1). İlaveten güncel enflasyon
tartışmaları dahilinde Philadelphia Şubesi'nin açıkladığı ankette
fiyat gelişmelerine yönelik alt endeksler de piyasanın odaklanacağı
veriler arasında yer alacaktır. TSİ 17:00'de Conference Board'un öncü
göstergesi (LEI) açıklanacak. LEI, GSYİH büyümesi için iyi bir kılavuz
(Şekil 2). LEI'nin Temmuz ayında %0,3 oranına yavaşlaması bekleniyor.
Haziran ayında LEI, %0,6 oranındaydı. Beklenti gerçekleşirse, yılın
üçüncü çeyreğinde ABD ekonomisinin büyüme hızının yılın ikinci
çeyreğinde ulaşılan hızla hemen hemen aynı seviyede gittiğine yönelik
yaklaşım güç kazanacaktır.
Bugün öğleden sonra izleyeceğimiz bir diğer veri seti ise
Rusya'dan gelecek. TSİ 16:00'da işsizlik, gelir ve perakende satış
verileri açıklanacak. İç tüketimi canlandırmaya çalışan Rusya'da
tüketicilere yönelik veriler şu anda piyasa için üretime yönelik
verilere nazaran daha belirleyici rolde (Şekil 3).
Diplomatik tarafta ise Amerikan ve Japon diplomatlar Kuzey Kore
tehdidine karşı, füze savunma sistemlerine yönelik iş birliği için bir
araya geliyorlar.
Perşembe günü sabahına iyimser risk iştahı ile uyanıyoruz.
Katalizör: FED'in toplantı tutanaklarını açıklamasının ardından
piyasada faiz arttırım beklentisinin azalması. S&P500, vadeli
işlemlerde %0,16 oranında değer kaybediyor, Dolar / TL kotasyonları
ise 3,5155 seviyesinden geçiyorlar. FED'in ardından bugün Avrupa
Merkez Bankası (ECB), TSİ 14:30'da güncel toplantı tutanaklarını
açıklayacak. Reuters Haber Ajansı'na göre ECB Başkanı Mario Draghi,
önümüzdeki hafta Jackson Hole sempozyumunda yeni bir politika mesajı
açıklamayacak. Piyasadaki genel beklenti 2014 yılından sonra ilk defa
Jackson Hole'a geri dönen Draghi'nin merkez bankası politikasına
yönelik normalleşme sürecine ilişkin ciddi bir yol haritasını
açıklamasıydı. Çünkü Draghi sempozyuma son katıldığı 2014 yılında,
parasal genişlemeye yönelik planları paylaşmıştı.
Yurt-içinde her Perşembe günü gibi TSİ 14:30'da sermaye
hareketlerini ve döviz tevdiat hesaplarını (DTH) izleyeceğiz.
Yurt-dışında Euro Bölgesi, dış ticaret dengesini (TSİ 12:30)
açıklayacak. Öğleden sonra ABD'de üretime yönelik veri akışı
izlenecek. TSİ 16:15'de Temmuz ayı sınai üretim ve kapasite kullanımı
veri gündeminde yer alıyorlar. Üretim koşullarının Temmuz ayında
iyileştiği beklentisi piyasada hakim görüş. Sınai üretimde %0,3
oranında artış bekleniyor. Veriden önce TSİ 15:30'da FED'in
Philadelphia Şubesi'nin reel kesim güven endeksi açıklanacak. Önceki
gün, New York Şubesi'nin açıkladığı Empire imalat endeksi beklenmedik
şekilde güçlenmişti. Kuzey eyaletlerdeki durumu göstermesi açısından
piyasa iki endeksi bir ara değerlendirmeyi tercih eder. Birbiri ile
uyumlu hareket eden iki göstergenin bugün de aynı yöndeki seyirlerini
koruyup korumadığı takip edilecek (Şekil 1). İlaveten güncel enflasyon
tartışmaları dahilinde Philadelphia Şubesi'nin açıkladığı ankette
fiyat gelişmelerine yönelik alt endeksler de piyasanın odaklanacağı
veriler arasında yer alacaktır. TSİ 17:00'de Conference Board'un öncü
göstergesi (LEI) açıklanacak. LEI, GSYİH büyümesi için iyi bir kılavuz
(Şekil 2). LEI'nin Temmuz ayında %0,3 oranına yavaşlaması bekleniyor.
Haziran ayında LEI, %0,6 oranındaydı. Beklenti gerçekleşirse, yılın
üçüncü çeyreğinde ABD ekonomisinin büyüme hızının yılın ikinci
çeyreğinde ulaşılan hızla hemen hemen aynı seviyede gittiğine yönelik
yaklaşım güç kazanacaktır.
Bugün öğleden sonra izleyeceğimiz bir diğer veri seti ise
Rusya'dan gelecek. TSİ 16:00'da işsizlik, gelir ve perakende satış
verileri açıklanacak. İç tüketimi canlandırmaya çalışan Rusya'da
tüketicilere yönelik veriler şu anda piyasa için üretime yönelik
verilere nazaran daha belirleyici rolde (Şekil 3).
Diplomatik tarafta ise Amerikan ve Japon diplomatlar Kuzey Kore
tehdidine karşı, füze savunma sistemlerine yönelik iş birliği için bir
araya geliyorlar.


ŞİRKET HABERLERİ

Akçansa (AKCNS, Öneri "AL", Negatif): Akçansa'nın 2Ç2017'deki ana
ortaklık net dönem karı 21,9mn TL ile hem piyasa beklentisi olan 39mn
TL'nin hem de bizim beklentimiz olan 52mn TL'nin altında
gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada satış maliyetleri ve finansman
giderlerinin beklentilerimizden yüksek gelmesi etkili olmuştur. Şirket
geçen yılın ikinci çeyreğinde ise 72,8mn TL kar açıklamıştı.
Akçansa'nın 2Ç2017'deki brüt karı da bir önceki yılın aynı dönemine
göre %42 oranında azalarak 72mn TL'ye gerilemiştir. İkinci çeyrek kar
rakamı sonrasında da Şirket'in 2017 yılının ilk yarısındaki ana
ortaklık net dönem karı 56,7mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı
dönemindeki 141,8mn TL'nin oldukça altında kalmıştır.
Çimsa (CIMSA, Öneri "EKLE", Nötr): Çimsa'nın 2Ç2017'deki ana
ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %41,9
oranında gerileyerek 50mn TL olmuştur. Piyasa beklentisi 47mn TL iken,
bizim beklentimiz 69mn TL kar elde edeceği yönündeydi. Net karın
tahminimizden daha düşük gelmesinde beklentimizin üzerinde finansman
gideri kaydetmesi ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların daha
düşük gelmesi etkili olmuştur. Satış gelirleri ise beklentimizin
üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket'in brüt karı ise bir önceki yılın
aynı dönemine göre %19 oranında gerileyerek 93,6mn TL olmuştur.
Çimsa'nın 2Ç2017'deki net ve brüt kar marjı sırasıyla %13,1 ve %24,5
ile bir önceki yılın aynı çeyreğine göre gerilemiştir. Ancak bir
önceki çeyreğe göre ufak çaplı bir artış sergilemiştir. Son olarak,
ikinci çeyrek kar rakamı sonrasında Şirket'in 2017 yılının ilk
yarısındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %39
oranında azalarak 81,3mn TL olmuştur.
Karsan (KARSN, Pozitif): Şirket'in 2Ç2017'deki ana ortaklık net
dönem karı 4,7mn TL ile geçen sene aynı dönemdeki 26,7mn TL'lik
zararın tersi yönünde gerçekleşmiş ve olumlu bir görüntü çizmiştir.
Şirketin karının artmasının temel sebebi brüt kar artışı ve
operasyonel giderlerin geçen seneye göre azalmasıdır. Karsan'ın satış
gelirleri 2. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %56,8
oranında artarak 271,7mn TL'ye yükselirken, satışların maliyeti ise
%31,7 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak ticari
faaliyetlerden brüt kar 8,4 kat artarak artarak 51,6mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Finans sektörü faaliyetlerinden de nette 6,7mn TL
gelir yazılması sonucu toplam brüt kar 7,3 kat artarak 58,3mn TL'yi
göstermiştir. Brüt kar marjı ise 16,9 puan artışla %21,5'i
göstermiştir. Karsan'ın operasyonel giderleri aynı dönemde %46,8
oranında azalmış ve 16,7mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 13,3mn
TL gider kaydedilmesinin ardından faaliyet karı 28,3mn TL olmuştur.
Geçen sene aynı dönemdeki faaliyet zararı 27,7mn TL idi. Yatırım
faaliyetlerinden 2,4mn TL gider kaydeden şirketin (2Ç2016'da 2,1mn TL
idi) finansman öncesi karı 25,9mn TL olmuştur. Finansman tarafında
23,3mn TL'lik gider kaydedilmiştir. Tüm bunların etkisiyle de vergi
öncesi net kar 2,7mn TL seviyesinde gerçekleşirken, net dönem karı da
3,9mn TL olmuştur. Ana ortaklığın payına düşen net kar ise 4,7mn
TL'dir. İkinci çeyrek kar rakamı sonrasında Şirket'in 2017 yılının ilk
yarısındaki net dönem zararı bir önceki yılın aynı dönemine göre %80
oranında azalarak 11,8mn TL'ye gerilemiştir.
Türk Telekom (TTKOM, Öneri "EKLE", Nötr): Saudi Telecom (STC) Türk
Telekom'un büyük ortağı Otaş'a ait 4,75 milyar dolarlık kredi
sorununun çözülmesi için şirkete 750mn dolarlık sermaye enjeksiyonu ve
kalan tutarın 2 dilimde yapılandırılmasını bankalara teklif etti.
Konuya yakın kaynakların Bloomberg'e verdiği bilgiye göre Temmuz
sonunda yapılan yeni teklif, Otaş'a sermaye enjeksiyonu sonrası
kalacak 4 milyar dolarlık kalan kredinin 10 yıla ulaşan vadelerle
yapılandırılmasını öneriyor. Otaş, Türk Telekom'un %55 ortağı
durumunda. Saudi Telecom ise Otaş'ın tamamına sahip olan Oger
Telecom'un %35 hissedarı. Oger Telecom'un geri kalan hisseleri
Lübnanlı Hariri ailesinin Saudi Oger Grubu'na ait. Hazine, Türk
Telekom'da altın hisse dahil %25 paya sahip. Hazine, Ağustos'un ilk
haftasında Otaş'a gönderdiği mektupla kredi sorununun çözümü için 60
gün süre tanımıştı. (Kaynak: BloombergHT)
Vakıfbank (VAKBN, Öneri "AL", Nötr): 119 gün vadeli 300mn TL
nominal değerli 210 gün vadeli 100mn TL nominal değerli Vakıfbank
finansman bonoları ihraç ve halka arz edilecek olup Vakıfbank
Finansman Bonolarının ihraç ve halka arzına ilişkin talep toplama
işlemi 21-22-23 Ağustos 2017 tarihlerinde gerçekleştirilecektir. Söz
konusu bonolara, 400mn TL nominal olan halka arz büyüklüğünden fazla
talep gelmesi durumunda toplam halka arz miktarı 600mn TL nominal
tutara yükseltilebilecektir.


SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık Sektörü: Banka kartlarının elektronik ticarette
kullanılabilmesi için kart hamilinin talebinin alınması şartı için
verilen süre 31 Aralık 2017'ye kadar uzatıldı

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Çemaş Döküm (CEMAS, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 2Ç2017 ana
ortaklık net dönem karı 6,8mn TL olarak gerçekleşmiş ve bir önceki
yılın aynı dönemindeki 3,5mn TL'lik ana ortaklık net dönem zararına
göre iyi bir görüntü sergilemiştir. Satış gelirleri %21 artarak 38,7mn
TL'ye ulaşan şirketin brüt karı %78'lik artışla 5,9mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Faaliyet karı 2Ç2017'de 1,8mn TL olan şirket,
iştiraklerden kaydedilen 2,1mn TL ve 2,4mn TL'lik finansman gelirinin
etkisiyle 6,8mn TL'lik kar açıklayabilmiştir. İkinci çeyrek kar
rakamıyla birlikte Şirket'in ilk yarı ana ortaklık karı 2,1mn TL
olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde Şirket 4,1mn TL ana ortaklık net
dönem zararı kaydetmişti.
Hürriyet Gazetesi (HURGZ, Negatif): Şirket'in 2Ç2017'deki ana
ortaklık net dönem zararı bir önceki yılın aynı dönemine göre 18,6mn
TL artarak 48mn TL'ye yükselmiştir. Şirketin zarar etmesinin ana
sebebi yatırım faaliyetlerden 59,6mn TL gider yazması olmuştur.
Şirket'in brüt karı ise aynı dönemler itibariyle %7,7 oranında
azalarak 61,8mn TL olmuştur. Diğer yandan, ikinci çeyrek zarar rakamı
sonrasında Şirket'in 2017 yılının ilk yarısındaki net dönem zararı bir
önceki yılın aynı dönemine göre 34,3mn TL artarak 67,6mn TL olmuştur.
Panora GYO (PAGYO, Nötr): Şirket'in 2Ç2017'deki ana ortaklık net
dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %10 oranında artarak
11,2mn TL'ye yükselmiştir. Şirket'in brüt karı ise aynı dönemler
itibariyle %21,2 oranında artarak 12,9mn TL olmuştur. Diğer yandan,
ikinci çeyrek kar rakamı sonrasında Şirket'in 2017 yılının ilk
yarısındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,3
oranında artarak 23,5mn TL olmuştur.
Türk Prysmian Kablo (PRKAB, Sınırlı Pozitif): Şirket TEİAŞ ile
55,1mn TL + KDV değerinde bir sözleşme imzaladı. "


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.542
Değişim :  0,26% |  3,94
Açılış :  1.534  
Önceki Kapanış :  1.538  
En Yüksek
1.546
En Düşük
1.528
BIST En Aktif Hisseler18:05
KONTR 97,90 376.243.230 % 10,00  
ISBIR 7.700,00 9.678.540 % 10,00  
YKGYO 6,82 30.006.498 % 10,00  
CLEBI 226,60 109.283.285 % 10,00  
SANFM 19,94 3.018.713 % 9,98  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,5311 7,5368 % 0,34  
Euro 8,9753 8,9870 % -0,32  
Sterlin 10,4024 10,4546 % -0,02  
Frank 8,0621 8,1106 % 0,12  
Riyal 2,0022 2,0123 % 0,26  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.699 1.699 1,85  
Altın Gr. 411 411 0,95  
Cumhuriyet 2.721 2.762 -1,00  
Tam 2.711 2.781 1,30  
Yarım 1.310 1.345 0,63  
Çeyrek 657 673 0,32  
Gümüş.Ons 25,17 25,21 -0,17  
Gümüş Gr. 6,09 6,10 -0,04  
B. Petrol 69,49 69,49 2,75