ANALİZ-Şirket Haberleri (Deniz Yatırım)

29.04.2020 10:15



Deniz Yatırım Stratejisti Orkun Gödek Tarafından Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"Turkcell
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY13.89
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 49%
Piyasa değeri TRY30,558 mln
TCELL 1Ç20 Sonuçları Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti

Turkcell 1Ç20’de 6,7 milyar TL satış (Kons.: 6,6 milyar TL, Deniz:
6,2 milyar TL), 2,9 milyar TL VAFÖK (Kons: 2,7 milyar TL, Deniz: 2,6
milyar TL) ve 873 milyon TL net kar (Kons: 779 milyon TL, Deniz: 869
milyon TL) açıkladı. Şirket yönetimi devam eden salgının etkilerini de
dikkate alarak, daha önce 2020 için %13-16 gelir büyümesi ve %39-42
VAFÖK marjı beklentisini, %10-12 gelir büyümesi ve %40-42 olarak
revize etti. Nisan ortasında yapılan değerlendirmede salgın sebebi
ile gelir beklentisinin aşağı geleceği ancak tasarruf tedbirleri
sayesinde karlılık hedefinin hala ulaşılabilir olduğunu
belirtmişlerdi. Beklentilerden güçlü gelen sonuçların hisse
performansı üzerinde olumlu etki etmesini bekliyoruz.

Sok Marketler Ticaret

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY12.10
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 36%
Piyasa değeri TRY7,404 mln
SOKM Turkish Holdings IV Cooperatief UA’dan hisse satışı

Bloomberg haberine göre, Şok Marketler’in %5.16 hissedarı olan
Türk Holding IV Cooperatief UA, yaklaşık 31,6 milyon adetlik hisse
satışı gerçekleştirdi. Satış teklif fiyatı hisse başı TRY11.6 olup,
Salı günü TRY12.1 olan kapanış fiyatına göre %4.1 oranında iskontolu
anlamına geliyor. Haberin hisse performansı üzerinde hafif negatif
etki yapabileceği düşüncesindeyiz.


Anadolu Efes Biracılık

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY18.20
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 32%
Piyasa değeri TRY10,776 mln
AEFES Genel Kurul Temettü Dağıtılmamasına Karar Verdi
Anadolu Efes Genel Kurulu, Yönetim Kurulu’nun 27 Şubat tarihli
hisse başına brüt 1,17 TL temettü dağıtım önerisini TTK’ye eklenen
geçici madde uyarınca onaylamadı ve temettü dağıtılmamasına karar ve
temettü dağıtılmamasına karar verdi.
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY13.75
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 46%
Piyasa değeri TRY825 mln


SISE Şişecam birleşme sürecine dair telekonferans gerçekleştirdi
Önceki gün birleşme ile ilgili SPK başvurusunu yapan Şişecam Grubu dün
gerçekleştirdiği telekonferans ile sürece dair bilgi verdi. Telekonferansta öne çıkan
başlıklar
Birleşmenin gerekçesi ortaklık yapısının sadeleştirilmesi, halka açıklık oranı ve
derinliğinin artırılması, maliyet optimizasyonu olarak belirtilirken oluşacak sinerjinin
etkisiyle birleşmeyi takip eden 2-3 yılın ardından başlamak üzere FAVÖK marjında
200-300 baz puan artış beklentisi belirtildi.
Süreç: Birleşmeye dair resmi SPK başvurusunun ardından (1) SPK onayı - Temmuz’un
ilk yarısında bekleniyor, (2) Olağanüstü Genel Kurul çağrıları, (3) birleşme kararının
oylanması - Ağustos’ın ikinci yarısında bekleniyor - ve (4) ayrılma haklarının
kullanılması aşamaları gerçekleştirilecek.
Açıklanan ayrılma hakkı kullanım fiyatları yürürlükte olan tebliğe göre hesaplanmıştır
(Açıklama öncesindeki 30 günde BİST’te oluşan ağırlıklı ortalama fiyatların aritmatik
ortalaması). Tebliğ tasarısına bağlı olarak ayrılma haklarının belirlenmesinde bir
değişiklik olması halinde mevzuata uygun olarak güncelleme yapılacak.
Birleşmenin görüşüleceği Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı’na katılıp Birleşme ile
ilgili olarak olumsuz oy kullanan ve muhalefet şerhini Genel Kurul Toplantısı
Tutanağı’na işleten pay sahipleri paylarını ilgili Şirket’e satarak “ayrılma hakkı”na
sahip olacaktır.
Birleşme Raporu’na göre ayrılma hakkına sahip pay sahipleri ve pay tutarları
25.02.2020 tarihi dikkate alınarak belirlenecektir.
Hisse değişim oranları ise PwC’nin 4 ayrı yöntem kullanarak hesapladığı değerlemeye
göre belirlenmiştir. Gelir yaklaşımı %30, piyasa yaklaşımı %30, varlık yaklaşımı %20
ve borsa değerine %20 ağırlık verilmiştir. Değerleme çalışması Covid-19 salgının
etkisi dikkate alınarak revize edilmiştir.
Birleşme sonrasında sermayenin 3 milyar 64 milyon TL’ye, halka açıklık oranının ise
yaklaşık %43 düzeyine yükselmesi bekleniyor."


Analizin tamamı için:

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_29.04.2020.PDF




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




12:251.466
Değişim :  0,72% |  10,51
Açılış :  1.456  
Önceki Kapanış :  1.455  
En Yüksek
1.468
En Düşük
1.454
BIST En Aktif Hisseler12:25
DOBUR 41,14 7.769.854 % 10,00  
SERVE 15,74 121.387 % 9,99  
COSMO 11,68 60.444 % 9,98  
ERBOS 93,75 70.568.542 % 9,27  
MRSHL 255,00 7.666.893 % 8,46  
12:25 Alış Satış %  
Dolar 9,6052 9,6142 % 1,20  
Euro 11,1871 11,1946 % 1,04  
Sterlin 13,2298 13,2962 % 1,15  
Frank 10,4338 10,4967 % 1,14  
Riyal 2,5548 2,5676 % 1,05  
12:25 Alış Satış %  
Altın Ons 1.792 1.792 8,85  
Altın Gr. 554 554 8,93  
Cumhuriyet 3.651 3.707 83,00  
Tam 3.635 3.726 85,89  
Yarım 1.757 1.802 41,55  
Çeyrek 881 901 20,78  
Gümüş.Ons 24,32 24,34 0,16  
Gümüş Gr. 7,51 7,52 0,13  
B. Petrol 85,00 85,00 0,39