ANALİZ-Şirket Haberleri(Deniz Yatırım)

06.03.2020 10:02



Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY22.20
Hedef Fiyat/Hisse TRY23.50
Getiri Potansiyeli 6%
HAO 39%
Piyasa değeri TRY7,592 mln

ULKER 4Ç19 sonuçları beklentinin hafif üzerinde geldi / hafif
pozitif
Ülker, konsolide 4Ç19’da 2.147 milyon TL gelir (Konsensus: 2.051
milyon TL), 340 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 322 milyon TL) ve 165
milyon TL net kar (Konsensus: 121 milyon TL) açıkladı. Şirketin
faaliyet karlılığı ve net kar beklentilerin hafif üzerinde geldi.
Sonuçların hisse performansı üzerinde hafif pozitif etkisi olacağını
düşünüyoruz.
Ülker Bisküvi, 4Ç19’da gelirlerini yıllık %19 arttırarak 2.147
milyon TL’ye yükseltirken brüt kar rakamını yıllık %27 arttırarak 594
milyon TL’ye çıkarmayı başarmıştır. Şirket’in 4Ç19 FAVÖK rakamı
%22’lük bir yükseliş ile 340 milyon TL’ye ulaşırken FAVÖK marjı da
yıllık 30 baz puan artarak %15.8 seviyesinde gerçekleşmiştir. Net kar
rakamı %28 artarken net marj da %7.7 oranına yükselmiştir.
Şirket, 2019 satışlarını %31 arttırarak 7.803 milyon TL çıkarmış
ve FAVÖK rakamını da %39 arttırarak 1.304 milyon TL’ye çıkarmıştır.
2019 FAVÖK marjı da 90 baz puanlık yükseliş ile %16.7 seviyesine
yükselmiştir.
4Ç19’da atıştırmalık satış gelirlerinde %19’lük büyüme
gerçekleşirken konsolide satışlar gelirleri hem Türkiye hem de
yurtdışı operasyonlarında efektif fiyat stratejisi ve doğru ürün
pazarlanmasından dolayı %19.4 artmayı başarmıştır. Buna ek olarak,
konsolide atıştırmalık satış hacmi %4.3 artış ile seneyi
tamamlamıştır.
2019 yılı satış hacimlerine bakıldığında bisküvi ve çikolata
kategorisinde sırasıyla %5 ve %6’lık artış gözlemlenirken, kek
kategorisinde %8’lik bir düşüş yaşanmıştır. Toplam atıştırmalıkta
yaklaşık %4’lük bir artış söz konusudur. 2019 yılı net satış
rakamlarına baktığımızda, bisküvi, çikolata ve kek kategorilerinde
sırasıyla %29, %34 ve %18 artış yaşanmıştır. Toplam atıştırmalık
satışları yıllık %30 artış gerçekleştirerek 7.727 milyon TL’ye
çıkarmayı başarmıştır.
Yönetim Kurulu’na brüt 0.3947368/hisse başına temettü dağıtılması
teklif sunuldu. Dağıtılacak tutar yaklaşık %1.78 temettü verimliliğine
tekabül ediyor.
Yönetim’in 2020 yılına ait beklentilerini bugün saat 17:00’de
yapılacak olan telekonferansta açıklamasını bekliyoruz.

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY9.06
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 36%
Piyasa değeri TRY5,544 mln

SOKM 4Ç19 net zarar beklentilerin üstünde geldi / hafif negatif

Şok Marketler, konsolide 4.230 milyon TL gelir (Konsensus: 4.312
milyon TL), 370 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 390 milyon TL) ve 148
milyon TL net zarar (Konsensus: -23 milyon TL) açıkladı. Şirketin
faaliyet karlılığı ve net kar beklentilerin altında geldi. Sonuçların
hisse performansı üzerinde hafif negatif etkisi olacağını düşünüyoruz.

Şok, 4Ç19’da gelirlerini yıllık %26 arttırarak 4.230 milyon TL’ye
yükseltirken brüt kar rakamı yıllık %20 arttırarak 990 milyon TL’ye
çıkarmayı başarmıştır. Şirket’in 4Ç19 FAVÖK rakamı TFRS16 etkisi
hariç %13’lük bir yükseliş ile 198 milyon TL’ye ulaşırken FAVÖK marjı
yıllık 50 baz puan düşerek %4.7 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirket 4Ç19 yılı aynı mağazalar satış ve trafik hacmi yıllık
sırasıyla %11.8 ve %2.4 artarken sepet tutarında da yıllık %9.2
yükseliş gözlemlenmiştir.
Şirket, 2019 satışlarını %33 arttırarak 16.025 milyon TL çıkarmış
ve TFRS16 hariç FAVÖK rakamını da %29 arttırarak 810 milyon TL’ye
çıkarmıştır. 2019 FAVÖK marjı ise 20 baz puan düşüş ile %5
seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirket, 2019 yılında yeni 851 mağaza açmış olup 2019 yıl sonu
itibari ile 7.215 mağaza sayısına ulaşmıştır.
Yönetimin 2020 yılına ait beklentileri şu şekildedir (i) %21
satış büyümesi (+-2), (ii) FAVÖK marjı %5.5 (+-0.5) ( TFRS16 etkisi
dahil %9.5 (+-0.5), (iii) 350 milyon TL yatırım harcaması (iv) 750
mağaza (+-50) açılışı yapmayı planlamaktadır.
2019 yılı sonu itibariyle mali tablolarında net dönem zararı ve
geçmiş yıl zararları bulunması sebebiyle, net dağıtılabilir dönem karı
oluşmamaktadır.

Tavsiye TUT
Fiyat/Hisse TRY11.71
Hedef Fiyat/Hisse TRY14.56
Getiri Potansiyeli 24%
HAO 50%
Piyasa değeri TRY16,160 mln

THYAO 4Ç19 Net Kar Beklentilerin Üzerinde / hafif olumlu

THY 4Ç19’da bizim ve piyasa beklentilerinin üzerinde 1.9 milyar TL
net kar açıkladı (4Ç18: 38 milyon TL zarar). Net kar bizim ve piyasa
beklentisinin üzerinde gerçekleşirken, şirketin operasyonel karlılığı
bizim beklentimizin üzerinde, piyasa beklentisine uyumlu gerçekleşti.
THY 4Ç19’da Boeing’den alınan tazminatı da içerecek şekilde 1,2 milyar
TL seviyesinde diğer operasyonlardan gelirler kaydetti. 4Ç19 net
karının piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmesi sebebiyle hisse
performansı üzerinde hafif olumlu etki etmesini bekliyoruz. Şirket
yönetimi bugün 17:00’de telekonferans ile sorulara cevap veriyor
olacak.

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY8.75
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 48%
Piyasa değeri TRY30,625 mln

EREGL Hisse geri alım programı & temettü dağıtımı

Genel Kurul onayı aldıktan sonra bir hisse geri alım programı
başlatacağını açıkladı. Hisse geri alım programı üç yıl boyunca devam
edecek, şirket hisse sermayesinin %10'una kadar geri alacak ve üst
limit geri alım için hisse başına 11,16 TL'dir (Aralık 2019 tarihli
finansal sonuçlara dayanarak).
EREGL yönetimi hisse başına 1,20 TL brüt temettü dağıtmayı teklif
etti. Temettü getirisi dünkü kapanış fiyatına göre %13,71'dir. Şirket
2019 karının yanı sıra geçmiş geçmiş yıl karından da temettü
dağıtacaktır. Temettü ödeme tarihi 24 Nisan, temettünün hesaplara
aktarılma tarihi ise 28 Nisan’dır.
Hisse geri alım programının ve yüksek temettü getirisinin hisse
fiyatı üzerinde olumlu etkisi olabileceğini düşünüyoruz. "


Analizin tamamı için:

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_06.03.2020.PDF



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.391
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  1.418  
Önceki Kapanış :  1.391  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.389
BIST En Aktif Hisseler18:05
IDGYO 6,05 1.393.334 % 10,00  
VKFYO 5,52 7.327.590 % 9,96  
TKURU 139,20 5.944.798 % 9,95  
VAKFN 8,74 209.341.709 % 9,94  
OZBAL 9,20 20.798.995 % 9,92  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,7465 8,7515 % 0,16  
Euro 10,3867 10,3953 % 0,27  
Sterlin 12,0686 12,1291 % 0,33  
Frank 9,4704 9,5274 % 0,42  
Riyal 2,3316 2,3432 % 0,38  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.773 1.774 9,09  
Altın Gr. 500 500 4,18  
Cumhuriyet 3.294 3.344 -10,00  
Tam 3.279 3.361 -2,56  
Yarım 1.585 1.626 -1,24  
Çeyrek 795 813 -0,62  
Gümüş.Ons 25,65 25,68 -0,13  
Gümüş Gr. 7,23 7,24 -0,01  
B. Petrol 73,64 73,64 0,13