ANALİZ-Şirket Haberleri(Deniz Yatırım)

16.02.2021 10:21



Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"KCHOL Net kar piyasa beklentisinin üzerinde açıklandı / olumlu
Koç Holding, 4Ç20’de 2,54 milyar TL net kar (Konsensus: 2,08
milyar TL) açıkladı. Hem finans, hem finans dışı segment gelirlerinde
yıllık bazda güçlü artışlar olduğu görülüyor. Sonuçların hisse
üzerinde kısmi olumlu etkiye neden olabileceğini düşünüyoruz.
Holding’in finans dışı satış gelirleri 4Ç20’de önceki yılın aynı
dönemine kıyasla %17 oranında artarak 45,75 milyar TL düzeyinde
gerçekleşti.
Konsolide satış gelirleri yıllık %47 artışla 58,06 milyar TL
olurken, konsolide brüt kar yıllık %143 artışla 13,34 milyar TL
düzeyine yükseldi.
Holding’in bünyesindeki şirketlere bakıldığında, 2020 yılında
otomotiv şirketleri ve Arçelik özellikle yurtiçi pazardaki büyümenin
etkisiyle güçlü sonuçlar açıklarken, Tüpraş düşük ürün marjları, düşük
üretim ve stok zararlarından olumsuz yönde etkilendi.
2020 sonu itibariyle Holding’in solo net nakit pozisyonu (YKB AT1
dahil) 375 milyon USD seviyesindedir (2019 sonu: 673 milyon USD, Eylül
2020 sonu: 362 milyon USD). Yabancı para pozisyonu Eylül sonuna
kıyasla değişim göstermeyerek 89 milyon USD kalmıştır.
2021 Beklentileri: (1) Şirket yönetimi Tüpraş’ın 2021 yılı satış
hacminin 26-27 milyon ton düzeyinde olmasını, varil başına net
rafineri marjının 2,5-3,5 USD/varil aralığında gerçekleşmesini
bekliyor. (2) Aygaz’da hacim tahminleri tüpgazda 285-295 bin, otogazda
700-730 bin aralığında öngörülüyor, (3) Ford Otosan’da ve Tofaş’ta
perakende satış rakamı 2020’ye yakın, ihracat rakamında ise güçlü
büyüme tahmin ediliyor, (4) Türk Traktör’de hem yurtiçi satışi hem
ihracat adetlerinde ılımlı artış bekleniyor, (5) Arçelik’te konsolide
satış gelirlerinin %20 civarı artması, FAVÖK marjının %11,0 civarında
oluşması öngörülüyor, (6) YKB’de net faiz marjının 30bp azalması,
komisyon gelirinin orta onlu seviyede artması tahmin ediliyor.

ODAS Finansman giderlerindeki azalış ve ertelenmiş vergi geliri
ile güçlü kar açıkladı / olumlu
Odaş Elektrik, 4Ç20’de 270 milyon TL gelir, 69 milyon TL FAVÖK ve
264 milyon TL net kar açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi
bulunmamaktadır. Operasyonel sonuçlara baktığımızda cirodaki güçlü
artışa karşılık marjlarda önceki yıla kıyasla bir miktar azalış dikkat
çekmektedir. Öte yandan net faiz giderindeki azalış ve yüklü
ertelenmiş vergi gelirinin etkisiyle Şirket dört çeyrek dönemin
ardından ilk kez net kar açıklamıştır. Sonuçların hisse performansı
üzerinde kısa vadede olumlu bir etki yaratabileceğini düşünüyoruz.

VESBE 4Ç20 FAVÖK ve net kar rakamı beklentilerin üzerinde geldi /
olumlu
Vestel Beyaz, 4Ç20’de 3,366 milyon TL gelir (Konsensus: 2,957
milyon TL), 727 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 596 milyon TL) ve 621
milyon TL net kar (Konsensus: 471 milyon TL) açıkladı. Şirket’in, 4Ç20
FAVÖK ve net kar rakamı konsensusun üzerinde geldi. Sonuçların hisse
performansı üzerinde olumlu bir etki yapacağı düşüncesindeyiz.

VERUS Adana Tufanbeyli boksit maden sahasında üretime başlandı /
olumlu
Şirketin %100 oranında bağlı ortaklığı Standard Boksit İşletmeleri
A.Ş.'nin sahip olduğu 24 adet maden ruhsatından biri olan Adana
Tufanbeyli boksit madeni sahasına ilişkin üretim ve işletme dahil
gerekli tüm izin ve ruhsatların alındığı KAP’ta paylaşılmıştı. Maden
saden sahasındaki boksit cevherinin çıkarılması ve çıkarılacak boksit
cevherinin kırılıp ayrıştırılması işlemleri ile ilgili olarak 15 Şubat
2021 tarihinde Cenk Turizm İnşaat Ticaret ve Sanayi Ltd. Şti. ile
Maden Üretim Sözleşmesi imzalanmıştı. İmzalanan sözleşmeye istinaden
yüklenici firmaya 15 Şubat 2021 tarihinde 10 milyon TL iş avansı
gönderilmiş ve Adana Tufanbeyli boksit maden sahasında üretime
başlanmıştır.

TAVHL Türkiye'de işletilen havalimanlarında kiralar 2024 yılına
ötelendi, işletme süreleri ikişer yıl uzatıldı / olumlu
DHMİ tarafından Şirketimize gönderilen resmi yazıda, pandemi
kaynaklı seyahat kısıtlamalarının yarattığı Mücbir Sebep (Force
Majeure) koşulları nedeni ile, kontratlarımız gereği yapmış olduğumuz
başvurularımızın değerlendirildiği ve Türkiye'de işlettiğimiz Antalya,
Ankara, Gazipaşa-Alanya, İzmir ve Milas-Bodrum havalimanlarının her
birinin mevcut işletme hakkı sürelerinin ikişer yıl uzatılmasına karar
verildiği belirtilmiştir. Ayrıca, aynı yazıda, bahsedilen
havalimanlarının 2022 yılında yapılması gereken kira ödemelerinin 2024
yılında yapılmasına karar verildiği tarafımıza bildirilmiştir.

THYAO Yolcu trafiği Ocak ayında geçen yıla göre %65 daraldı / nötr
THY yolcu trafiği Ocak ayında önceki yıla kıyasla %65 daralma ile
1,97 milyon oldu. Yurtiçi segmentte %59, yurtdışı segmentte ise %69
daralma görüldü. Toplam doluluk oranı ise önceki yıla kıyasla 20,3
puan gerileme ile %60,3 düzeyinde gerçekleşti (yurtiçi 14 puan
gerileme, yurtdışı 21 puan gerileme). Trafik verilerinde ilk çeyrek
sonuna kadar yıllık bazda daralmanın süreceğini tahmin ediyoruz. Söz
konusu zayıflığın aylık havalimanları verisinde de görülmüş olması ve
sürpriz olmaması nedeniyle Ocak ayı verilerinin hisse performansına
etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Kısa vadede vaka sayıları ve
aşı uygulamalarına dair haberler hisse üzerinde etkili olmaya devam
edecektir. Her ne kadar tüm ülkelerde istenilen rakamlara ulaşılmamış
olsa da, global aşılama sayısının vaka sayısını aşmasını havacılık
sektörü açısından olumlu değerlendiriyoruz. İlk çeyrek sonrasında
trafik rakamlarında kademeli olarak iyileşmeler görüleceğini tahmin
ediyoruz. Önümüzdeki dönemde mutasyon veya aşılamaya dair olumsuz bir
haber akışının olmaması durumunda sektörde toparlanma beklentilerinin
hisse performanslarına daha fazla yansıyacağını öngörüyoruz.

PGSUS Yolcu trafiği Ocak’ta geçen yıla kıyasla %59 daraldı / nötr
Pegasus yolcu trafiği Ocak ayında önceki yıla kıyasla %59 daralma
ile 1,05 milyon oldu (yurtiçi %51, yurtdışı %69 daralma). Doluluk
oranı ise yıllık bazda 15,1 puan gerileme ile %74,6 düzeyinde
gerçekleşti (yurtiçi 10,0 puan yurtdışı 23,6 puan gerileme). Salgına
yönelik önlemlerin etkisiyle trafik verilerinde önceki aya yakın
düzeyde daralma görüyoruz. Bununla beraber aşı ile ilgili gelişmelere
dair haber akışının havayolu şirketleri üzerinde belirleyici olmaya
devam edeceğini tahmin ediyoruz. Dolayısıyla trafik verilerinin hisse
üzerindeki etkisinin sınırlı kalacağını düşünüyoruz."

Tamamı için:

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_16.02.2021.PDF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




10:541.464
Değişim :  0,58% |  8,44
Açılış :  1.456  
Önceki Kapanış :  1.455  
En Yüksek
1.464
En Düşük
1.454
BIST En Aktif Hisseler10:54
SERVE 15,74 121.387 % 9,99  
COSMO 11,68 60.444 % 9,98  
DOBUR 40,98 3.595.373 % 9,57  
HLGYO 2,85 58.299.900 % 8,78  
ERBOS 91,80 45.599.844 % 6,99  
10:54 Alış Satış %  
Dolar 9,6126 9,6162 % 1,22  
Euro 11,1942 11,2005 % 1,09  
Sterlin 13,2388 13,3052 % 1,22  
Frank 10,4629 10,5260 % 1,43  
Riyal 2,5609 2,5738 % 1,30  
10:54 Alış Satış %  
Altın Ons 1.791 1.791 8,36  
Altın Gr. 555 555 10,26  
Cumhuriyet 3.570 3.624 70,00  
Tam 3.551 3.640 69,48  
Yarım 1.716 1.761 33,61  
Çeyrek 861 880 16,80  
Gümüş.Ons 24,30 24,32 0,14  
Gümüş Gr. 7,53 7,54 0,15  
B. Petrol 84,59 84,59 -0,02