ANALİZ-Şirket Haberleri(Deniz Yatırım)

05.03.2021 10:12



Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"ENKAI 4Ç20 net karı beklentilerin üzerinde / olumlu
Enka İnşaat 4Ç20’de 3,28 milyar TL gelir (Konsensus:3,00 milyar
TL), 655 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 706 milyon TL) ve 1,99 milyar TL
net kar (Konsensus: 1,01 milyar TL net kar) açıkladı. Net kar rakamı
konsensusun %97, piyasadaki en yüksek tahminin de %23 üzerinde
gerçekleşti. Sonuçların hisse performansına pozitif etki yapacağını
tahmin ediyoruz.
Enka İnşaat 4Ç20’de yıllık %25 artışla 3,28 milyar TL satış geliri
elde etti. Konsolide satış gelirleri içinde %71 paya sahip olan inşaat
segmenti gelirleri yıllık bazda %23 artışla 2,33 milyar TL’ye
yükselirken, %17 paya sahip gayrimenkul segmenti gelirleri de yıllık
%10 artışla 569 milyon TL oldu.
Konsolide brüt kar marjı önceki yılın aynı dönemine kıyasla 3,9
puan artarak %23,2’ye yükseldi. Buna paralel olarak FAVÖK marjında da
3,4 puanlık artış görüldü.
4Ç20’de kaydedilen net 1,96 milyar TL’lik yatırım faaliyeti geliri
net kar büyümesini destekledi (4Ç19: 775 milyon TL).
4Ç19’da 14,5 milyon TL net finansal gelir yazan Şirket 4Ç20’de
100,3 milyon TL net finansal gider kaydetti.
2020 yılının tamamında Şirket 11,6 milyar TL satış geliri elde
etti. Satış gelirlerinin %74’lük kısmı inşaat, %17’lik kısmı ise
gayrimenkul segmentinden elde edildi.
İnşaat segmentinde yapılmakta olan işlerin kalan tutarı (backlog)
2020 sonu itibari ile 3,04 milyar USD seviyesindedir (Eylül 2020 sonu:
2,8 milyar USD).
Enka İnşaat Yönetim Kurulu Ağustos 2020’de 28 milyon adede kadar
payın geri alımının gerçekleştirilmesi yönünde karar almıştı. 31
Aralık 2020 itibariyle 26,1 milyon pay alımı ile %93’ü tamamlandı.

PGSUS 4Ç20 FAVÖK ve net karı beklentinin altında gerçekleşti /
sınırlı olumsuz
Pegasus 4Ç20’de 1,28 milyar TL gelir (Konsensus: 1,27 milyar TL),
4 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 80 milyon TL) ve 740 milyon TL zarar
(Konsensus: 359 milyon TL zarar) elde etti. FAVÖK ortalama piyasa
beklentisinin %95 altında oluşurken, zarar kalemi bu dönemde
kaydedilen 22 milyon Euro’lık varlık satış zararının da etkisiyle
beklentilerden yüksek geldi. Şirket yönetimi bugün 2020 yılı
sonuçlarına dair telekonferans gerçekleştirecek. Sonuçların hisse
performansı üzerindeki etkisinin hafif olumsuz olmasını bekliyoruz.
4Ç20’de iç hat yolcu trafiği yıllık bazda %37, dış hat yolcu
trafiği için %64 azaldı toplam yolcu sayısı yıllık bazda %50
geriledi. Doluluk oranı yıllık 13,4 puan azalışla %75 düzeyinde
gerçekleşti. 2020 yılının tamamında yolcu sayısında iç hatta %40, dış
hatta %65 azalış görüldü, doluluk oranı 8,8 puan azalışla %79,7 oldu.
İç hat trafiğinde Aralık ayında kısıtlamalar nedeniyle hız kaybı
görülürken, Ocak 2021’de kademeli bir toparlanma gözlendi.
Ciro 4Ç20’de yolcu sayısı ve birim gelirlerdeki düşüşün etkisiyle
yıllık %65 azalışla 140 milyon Euro oldu. Toplam maliyetlerde ise
yıllık %43 gerileme kaydedildi. Bunun sonucunda FAVÖK 4Ç’de yıllık %89
azalışla 10 milyon Euro düzeyinde gerçekleşti. 4Ç19’da 12 milyon Euro
net kar elde eden Şirket bu dönemi varlık satışından kaydedilen 22
milyon Euro’luk zararın da etkisiyle 69 milyon Euro zarar ile
tamamladı.
2020 sonu itibariyle filo 93 uçaktan oluşmaktadır 2021 sonunda 92
uçak olarak planlanmaktadır.
Şirket’in 2020 sonu itibariyle 1,58 milyar Euro net borç pozisyonu
bulunmaktadır (2019 sonu: 846 milyon Euro, Eylül 2020 sonu: 1,30
milyar Euro).
Şirket devam eden belirsizlik nedeniyle 2021 yılına dair finansal
tahminlerini paylaşmamaktadır. Bununla birlikte AKK üretimi 2019’un
%70-75’i seviyesinde olması öngörülmektedir.

THYAO & PGSUS İç hatta tavan fiyat uygulamasının sona ermesi ile
ilgili çalışmalar sürüyor / olumlu
Habertürk sitesinde yayımlanan habere göre, iç hat uçak
biletlerinde “tavan” fiyat uygulamasının kaldırılması için çalışmalar
başlatıldı. Haberde Ulaştırma Bakanlığı’nın bu konuyla ilgili
havacılık sektörü temsilcileriyle temasa geçtiği, çalışmaların turizm
sezonu açılmadan tamamlanabileceği belirtiliyor. Habere göre,
fiyatların belirlenmesi sürecinde başta jet yakıtı olmak üzere
fiyatlamaya esas oluşturacak temel parametreler belirlenecek, bu
parametreleri içeren bir formül oluşturulacak ve bilet fiyatları
“makul” ölçüleri aşmayacak şekilde hesaplanacak. Tavan fiyat
uygulamasının kaldırılması havayolu şirketlerinin satış gelirlerini ve
özellikle karlılıklarını olumlu yönde etkileyebilir. Henüz çalışmalara
dair detaylı bilgi olmadığı için bu aşamada yeni uygulamanın
şirketlere ne ölçüde etkisi olacağına dair yorum yapmak için erken
olduğunu düşünüyoruz. Bununla birlikte bu konudaki beklentiler,
aşılama sonrası artması beklenen mobilite ile birlikte, havacılık
sektörüne yönelik olumlu algıyı destekleyebilir. Bu nedenle haberi THY
ve PGSUS için olumlu olarak değerlendiriyoruz. Son 12 aylık dönemde
endeksin %11 altında performans gösteren THY son 1 aylık dönemde ise
endeksin %19 üzerinde bir performans sağlamıştır. PGSUS’un son bir
aylık göreceli getirisi ise %23 düzeyindedir.
Tavan fiyat uygulaması, özellikle bayram ve tatil günleri bilet
fiyatlarının aşırı yükselmesini önlemek için gündeme gelmişti. 2017
yılında 352 TL’ye yükseltilen tavan fiyat, 2018 yılında da aynı
tutarda uygulanmıştı. Son olarak 2019 yılının sonunda Bilet
fiyatlarının, bayram ve özel gün ayrımı yapılmadan tek yönde, 450
TL’yi geçemeyeceği açıklandı.

SISE Hisse başına brüt 0,1632 TL temettü kararı / nötr
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY7.68
Hedef Fiyat/Hisse TRY9.90
Getiri Potansiyeli 29%
Piyasa değeri TRY23,525 mln
Şişecam Yönetim Kurulu, 31 Mayıs 2021 tarihinde hisse başına brüt
0,1632272 TL, net 0,1387431 TL nakit kar payı ödenmesine karar verdi.
Karar, 30 Mart 2021 tarihinde yapılacak olan Olağan Genel Kurul
Toplantısı’nda ortakların onayına sunulacak. Son kapanışa göre %2,1
oranında brüt temettü verimliliğine işaret etmektedir. Haberin hisse
performansı üzerindeki etkisinin nötr olmasını bekliyoruz. "

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_05.03.2021.PDF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




13:421.414
Değişim :  0,28% |  3,98
Açılış :  1.411  
Önceki Kapanış :  1.410  
En Yüksek
1.417
En Düşük
1.408
BIST En Aktif Hisseler13:40
KSTUR 265,10 545.576 % 10,00  
TLMAN 31,32 47.181.895 % 9,97  
MERIT 32,04 38.209.013 % 9,95  
PRKAB 16,97 82.800.621 % 8,50  
UFUK 20,70 48.304 % 7,48  
13:40 Alış Satış %  
Dolar 9,2754 9,2789 % 0,19  
Euro 10,7560 10,7625 % 0,15  
Sterlin 12,7135 12,7773 % 0,15  
Frank 9,9880 10,0481 % -0,06  
Riyal 2,4684 2,4808 % 0,27  
13:40 Alış Satış %  
Altın Ons 1.761 1.762 -5,82  
Altın Gr. 526 526 -0,16  
Cumhuriyet 3.478 3.531 11,00  
Tam 3.462 3.549 11,71  
Yarım 1.673 1.717 5,66  
Çeyrek 839 858 2,83  
Gümüş.Ons 23,21 23,24 -0,09  
Gümüş Gr. 6,94 6,94 -0,00  
B. Petrol 85,93 85,93 1,09