ANALİZ-Şirket Haberleri(Oyak Yatırım)

13.08.2018 10:12



Oyak Yatırım ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberlerini Değerlendirme Analizi:
"ENJSA İkinci çeyrekte güçlü faaliyet karlılığının devam etmesini
bekliyoruz. Buna göre faaliyet karı (FAVÖK+Yatırım Harcamaları Geri
Ödemeleri) tahminimiz 793mn TL’dir. Öte yandan, net karın artan
finansal giderler ve vergi giderleri nedeniyle bir miktar baskı
altında kalabileceğini düşünüyoruz.
PGSUS %11’lik yolcu büyümesi ve yolcu verimindeki olumlu
beklentilerimize rağmen, döviz cinsinden giderler ve özellikle yakıt
maliyetlerinin şirketin operasyonel marjlarında baskı yaratması
muhtemeldir. Bunun yanısıra net kar tarafında 2Ç17 finansallarının
yaklaşık TL122mn’luk uçak satış gelirini içermesi yıllık bazda
karşılaştırmayı etkilemektedir. Şirket, yarın analist toplantısı
düzenlemeyi planlamaktadır.
ULUSE Seçim öncesi dönemde yurtiçi taraftaki durgunluğa rağmen çok
güçlü ihracat sayesinde 2. çeyrek finansallarının kuvvetli olmasını
bekliyoruz. Şirketin %38 FAVÖK ve %35 net kar büyümesi kaydetmesini
öngörüyoruz.

AÇIKLANAN 2.ÇEYREK FİNANSALLARI

CIMSA

CIMSA 2Ç18'de piyasa beklentilerinin üzerinde 80mn TL net kar
açıkladı (Piyasa Bekl: 56mn TL net kar OYAK Bekl: 50mn TL net kar).
Beklentilerin üzerinde gelen kar rakamı yüksek satış gelirleri ve
yatırım faaliyetlerden gelirler kaleminden kaynaklanmaktadır.
Açıklanan net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %61
yukarıdadır ve bir önceki çeyrek rakamının %116 üzerindedir. Şirketin
satış gelirleri 2Ç18'de yıllık bazda %29 artarak 493mn TL olmuştur
(Piyasa Bekl: 479mn TL OYAK Bekl: 451mn TL). FAVÖK rakamı ise 2Ç18'de
geçen yılın aynı dönemine göre %45 artışla 133mn TL olarak
gerçekleşirken (Piyasa Bekl: 125mn TL OYAK Bekl: 122mn TL) çeyreksel
bazda ise %43 yükseliş göstermiştir. Yılın son çeyreğinde şirketin
FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 2.9 puan artış göstererek
%27.1 olmuştur. Diğer yandan, şirketin Net Borcu 1,389mn TL olarak
gerçekleşirken, Net Borç/FAVÖK çarpanı ise 3.0x oldu (1Ç18: 3.2x).

ŞİRKET HABERLERİ

HEKTAS

ABD’de bir mahkeme yakın zaman önce Bayer tarafından satın alınan
Monsanto’yu Amerikalı bir çiftçinin ürünün içeriğindeki glifosat
maddesi nedeniyle kan kanserine yakalandığı gerekçesiyle dava açması
üzerine 235mn dolar ödemeye mahkum etti. Bayer %12 pazar payı ile
Hektaş’ın en önemli rakibi konumunda bulunuyor. Bayer’le ilgili
olumsuz haberlerin Hektaş’ın pazar payını daha kolay arttırmasını
sağlayabileceğini düşünüyoruz. Ayrıca TL’nin son dönemdeki ciddi değer
kaybının da ithalat tarafındaki rekabeti azaltıp, Hektaş için olumlu
olabileceğine inanıyoruz. TCELL Turkcell’in açıklamalarına göre 2015
ve 2016 hesap dönemlerine ilişkin KDV ve Özel İletişim Vergisi (ÖİV)
yönünden sınırlı vergi incelemesi sonucunda, 2015 yılına ilişkin
eleştirilecek herhangi bir husus olmadığı bildirilmiştir. Bununla
birlikte, 2016 hesap dönemine ilişkin olarak Büyük Mükellefler Vergi
Dairesi Başkanlığı tarafından müşterilerine sunduğu bazı çoklu
hizmetlerin ve paketlerde yer alan uygulamaların vergilendirilmesine
yönelik ek talepte bulunulmuş ve 53,8 milyon TL ÖİV aslı ve 80,7
Milyon TL vergi ziyaı cezası ile birlikte, 45,3 Milyon TL KDV aslı ve
68,0 Milyon TL vergi ziyaı cezası olmak üzere toplamda 247,8 Milyon TL
tutarında vergi tarhiyatı yapılmıştır. Şirket, tarhiyat hakkında
ilgili mevzuat uyarınca tüm yasal haklarını kullanacağını
belirtmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

ÇELİK

ABD tarafından daha önce %25 ve %10 olarak uygulanan ithal çelik
ve alüminyum gümrük vergileri, Türkiye için iki katına arttırılarak
%50 ve %20 olarak uygulanacağı duyuruldu. Mart ayında ABD tarafından
uygulanmaya yüksek gümrük vergileri neticesinde ABD’nin Türkiye toplam
çelik ihracatındaki payı 2018 yılının ilk yarısında 2017 yılındaki %12
seviyesinden %6.5’e gerilemiştir. Entegre çelik üretici Erdemir’in
ABD’ye ihracatı çok sınırlı miktarda iken Kardemir’in ülkeye direkt
ihracatı bulunmamaktadır. Etkinin sınırlı olması beklenebilir. BANKA
I TCMB TL zorunlu karşılık oranlarını tüm vade dilimlerinde 250 baz
puan, YP diğer yükümlülükler için 3 yıla kadar olan vadelerde 400 baz
puan indirdi. Değişiklik ile finansal sisteme yaklaşık 10 milyar TL ve
6 milyar ABD doları ile 3 milyar ABD doları tutarında altın cinsinden
likidite sağlanacağı bildirildi. Kararı bankalar için olumlu olarak
değerlendiriyoruz.

BANKA II

BDDK, bankaların yurtdışı yerleşiklerle yaptıkları bir bacağı
döviz diğer bacağı TL olan para swaplarından, işlemin başlangıç
tarihinde spotta yurtiçi bankaların TL verip döviz aldıkları swap
işlemleri ile yine bu mahiyetteki swap benzeri (spot + vadeli döviz
işlemi) işlemler toplamının yasal özkaynakların %50’sini
geçemeyeceğine karar verdi. Kararın piyasadaki TL likiditeyi
destekleyeceğini düşünüyoruz."

http://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20180813.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.103
Değişim :  0,33% |  3,64
Açılış :  1.101  
Önceki Kapanış :  1.099  
En Yüksek
1.105
En Düşük
1.097
BIST En Aktif Hisseler18:05
DNISI 6,82 2.724.699 % 10,00  
GOLTS 26,40 43.497.769 % 10,00  
VERUS 39,38 85.496.692 % 10,00  
UFUK 9,35 438.915 % 10,00  
SODSN 15,07 593.909 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,4734 7,4766 % 0,37  
Euro 8,8491 8,8628 % 0,65  
Sterlin 9,5436 9,5915 % 0,33  
Frank 8,1954 8,2448 % 0,60  
Riyal 1,9879 1,9978 % 0,41  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.940 1.940 -6,19  
Altın Gr. 467 467 0,70  
Cumhuriyet 3.106 3.153 -10,00  
Tam 3.098 3.175 -3,44  
Yarım 1.497 1.536 -1,67  
Çeyrek 751 768 -0,83  
Gümüş.Ons 26,70 26,74 -0,17  
Gümüş Gr. 6,43 6,44 -0,01  
B. Petrol 39,75 39,75 -0,31