ANALİZ-Turkcell 4.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(ICBC Yatırım)

22.02.2021 11:55
ANALİZ-Turkcell 4.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(ICBC Yatırım)


ICBC Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Raporu:
"TCELL AL
Kapanış (TRL) 17.08 Hedef fiyat (TRL) 21.00
Piyasa değeri (TRL / US$ mn) 37,576 / 5,398
12 aylık getiri / görece getiri (%) 21 / -11
Endeks BIST-30 Pazar Yıldız
4Ç20 Bilanço Değerlendirmesi
Net kar tek seferlik etkilerle beklentinin üzerinde - Turkcell
2020'nin 4. çeyreğinde 1 milyar 302 milyon TL net kar açıkladı.
Konsensüs 1 milyar 109 milyon TL net kar bekliyordu. Lifecell'in
ertelenmiş vergi gelirleri ve diğer tek seferlik etkilerden
arındırıldığında, net kar 1 milyar 25 milyon TL düzeyinde gerçekleşti.
Satışlar yüzde 18 arttı - Turkcell 4. çeyrekte satışlarını yüzde
18 artırarak beklentilere paralel 7,8 milyar TL ciro elde etti. Şirket
bu çeyrekte 464 bin abone kazanarak 2020'de 1 milyon abone kazanımına
paralel olarak abone sayısını toplamda 1,1 milyon artırdı. Mobil ARPU
yılın son çeyreğinde abone kazanımı ve artan data kullanımının
etkisiyle yüzde 11,3 artış kaydetti. Öte yandan, toplam ciro
içerisinde yüzde 9 payı bulunan Turkcell International'ın satışları
Ukrayna operasyonlarının etkisiyle yüzde 33 artış kaydetti.
FAVÖK marjı şirketin hedefine paralel - Turkcell'in FAVÖK'ü 4.
çeyrekte ciro artışı ve operasyonel giderlerin kontrol altında
tutulmasıyla yüzde 17,8 arttı. Yılın son çeyreğinde FAVÖK marjı 90 baz
puan düşüş ile yüzde 42 seviyesinde beklentilere paralel gerçekleşti.
Turkcell'in 2020 yılı FAVÖK marjı yüzde 43,3 ile son 10 yılın en iyi
seviyesinde gerçekleşti.
Şirket net uzun döviz pozisyonunu korudu - Turkcell'in net borcu
397 milyon TL artarak 9 milyar TL'ye yükselirken, FAVÖK'e oran olarak
yatay seyretii. Turkcell 2020 sonunda 132 milyon dolar net uzun döviz
pozisyonuna sahipti.
2021 beklentileri - Şirket 2021 yılında yüzde 14 ila 16 ciro
büyümesi, 14 milyar TL FAVÖK bekliyor. Şirketin operasyonel yatırım
harcamalarının gelire oranı hedefi ise yaklaşık yüzde 20 seviyesinde
bulunuyor. Şirketin 2021 beklentileri bizim beklentilerimizin hafif
üzerindedir.
Temettü - Turkcell'in 2020 karından yüzde 50 dağıtım oranıyla 1,9
milyar TL temettü dağıtacağını düşünüyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:052.042
Değişim :  3,14% |  62,25
Açılış :  1.979  
Önceki Kapanış :  1.980  
En Yüksek
2.044
En Düşük
1.959
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
HLGYO 2,75 167.578.026 % 10,00  
EUHOL 3,74 36.363.084 % 10,00  
SANEL 7,92 47.223.793 % 10,00  
TETMT 507,60 57.799.312 % 9,99  
EMNIS 31,48 3.698.286 % 9,99  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 13,4322 13,4500 % -0,59  
Euro 15,2300 15,2647 % -0,34  
Sterlin 18,2623 18,3539 % -0,40  
Frank 14,6071 14,6951 % -0,59  
Riyal 3,5707 3,5886 % -0,72  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.837 1.837 22,96  
Altın Gr. 793 793 3,72  
Cumhuriyet 5.274 5.354 -1,00  
Tam 5.247 5.380 1,01  
Yarım 2.536 2.602 0,49  
Çeyrek 1.272 1.301 0,24  
Gümüş.Ons 23,92 23,94 0,46  
Gümüş Gr. 10,34 10,35 0,13  
B. Petrol 88,18 88,18 0,67