ANALİZ-Ülker 2. Çeyrek Finansal Sonuçları(Gedik Yatırım)

07.08.2020 15:42



Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Öneri: Al
Son Kapanış: 21,84
Hedef Fiyat: 32,44
Potansiyel Getiri: %49

2Ç20 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/06 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %9,7 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %17,8 artışla 2.1 milyar
TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre
% 20,1 artışla 4.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %8,5 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %19,2 artışla 379.8
milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre %22,5 artışla 794.9 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 24 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynıçeyreğine göre 21 baz puan artışla %17,7
olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 34
baz puan artışla %17,6 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net zararı 1. çeyrekte 98.3 milyon TL olurken, 2. çeyrekte 504.4
milyon TL net karıbulunmaktadır.Geçen yılın aynı çeyreğine göre %314,4
artışla 504.4 milyon TL olmuştur. 2019 yılında bir önceki yıla göre
net karı %16,6 düşüşle 406.2 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %51,7 düşüşle 671
milyon TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 2Ç20'de 2.145 mn TL satış geliri (kons: 2.118 mn TL-
Gedik: 2.063 mn TL), 380 mn TL FAVÖK (kons: 363 mn TL-Gedik: 352 mn
TL) ve 504 mn TL net kar (kons: 419 mn TL-Gedik: 382 mn TL)
açıklamıştır. Şirketin operasyonel ve net kar performansı
beklentilerin üzerinde açıklanmıştır. Gelirlerin %41'ini oluşturan
ihracat ve uluslararası gelirleri yıllık %29 artışla 883 milyon TL
olmuştur. Yurtiçi gelirler ise yıllık %12 yükselişle 1,26 milyar TL
olarak gerçekleşmiştir. Uluslararası operasyonlar FAVÖK'ü yıllık %26
artışla 183 milyon TL, yurtiçi operasyonlar FAVÖK'ü yıllık %12
yükselişle 196 milyon TL'ye yükselmiştir. Şirket 1Ç20'de, kısa vadeli
finansal yatırımların gerçeğe uygun değerinde 467 milyon TL'lik önemli
düşüşle finansman giderlerindeki ciddi oranda artış yaşanarak zarar
elde ederken, 2Ç20'de bu durum tersine çevrilmiş, şirket kısa vadeli
finansal yatırımların gerçeğe uygun değerinden 387 milyon TL gelir
yazmıştır. Yazılan bu gelir net nakit kazanımına da etki etmiş,
şirketin net borcu çeyreklik bazda önemli ölçüde azalmıştır. Hisse
2020 yılı beklentilerine göre 5,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak
değerlendiriyoruz."

http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/5f2d4bb7723bf50001f0fec3/558ef288b2e74e1cb038f94c/5f2d4bc55fafeb0001d33864

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.410
Değişim :  0,81% |  11,33
Açılış :  1.403  
Önceki Kapanış :  1.399  
En Yüksek
1.411
En Düşük
1.394
BIST En Aktif Hisseler18:05
VAKFN 10,57 164.709.827 % 9,99  
TKURU 168,40 5.964.630 % 9,99  
OZBAL 11,13 21.616.220 % 9,98  
SEKFK 6,62 27.726.096 % 9,97  
ISKPL 30,08 56.176.574 % 9,94  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,6464 8,6576 % -1,28  
Euro 10,3339 10,3500 % -1,02  
Sterlin 12,0463 12,1067 % -1,13  
Frank 9,3955 9,4521 % -1,26  
Riyal 2,3006 2,3122 % -1,32  
18:05 Alış Satış %  
Altın Gr. 495 495 -7,46  
Cumhuriyet 3.290 3.339 -33,00  
Tam 3.273 3.357 -31,82  
Yarım 1.582 1.624 -15,39  
Çeyrek 793 812 -7,70