ANALİZ-VAKBN/KFEIN/Yıldız Holding Grup Şirketleri Analist Toplantısı Notları(TEB Yatırım)

28.09.2018 10:07



TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Şirket Haberleri Analizi:
"VAKBN yurt içinde halka arz edilmeksizin nitelik yatırımcılara
ihraç edilmek üzere 5 milyar TL özkaynak hesaplamasına dahil edilecek
tahvil ihraç işlemi 27 Eylül 2018 tarihi itibari ile tamamlanmıştır.
Sermaye yeterlilik rasyosuna 230 baz puan olumlu etki yapmasını
bekliyoruz. Bu haberle VAKBN'in bugün XBANK ve piyasaya karşı pozitif
ayrışmasını bekliyoruz.
Övünc GURSOY, CFA - Banking Analyst
--------------------------------------------------------------
KFEIN, dün itibariyle üçüncü taraf ile "KVKK (Kişisel Verilerin
Korunması Kanunu) projesi için yazılım geliştirme hizmeti" konulu
sözleşme imzalamıştır. Sözleşme hizmet süresi 7 ay olup sözleşme
tutarı yaklaışık 6mn TL'dir. Hizmetin ağırlıklı olarak 2019 yılı
cirosuna katkısı olacağı düşünüldüğünde ciro tahminimizin %5'ini denk
gelmektedir. Haberin hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz.
KFEIN hissesinde 8 Ağustos raporumuzda hedef fiyatımızı 10.47TL
belirlemiştik. Bu haber, ciro tahminlerimizde yukarı revizyona neden
olabilir.
Kurthan Atmaca - Equity Research
--------------------------------------------------------------
Yıldız Holding Grup Şirketleri Analist Toplantısı Notları
Yıldız Holding (Halka açık değil): Grup borç yapılandırmasına
ilişkin imzalar 12 Nisan 2018'de tamamlarken kredi kullanımı 8 Haziran
itibariyle yapılmış oldu. Yapılandırılmış kredi miktarı 4,3 milyar
dolar seviyesindedir. 4 yıl geri ödemesiz 8 yıllık bir kredidir.
Kredilerin TL ksımının faiz oranı %17,7, dolar kısmı ise %6,8'dir. 4
yıl boyunca oranlar sabitlenmiştir ve sonraki 4 yıl içinse faiz
oranları tekrardan değerlendirilecektir. Kredinin %60'ı TL geri kalanı
dolar bazlıdır. Krediyi veren bankalar Yapı Kredi, Ziraat, Halkbank,
Garanti, İş Bankası, Vakıfbank, HSBC, TSKB, Ziraat Katılım, QNB ve
TEB'dir. Kredi karşılığında grubun gayrimenkul ve menkulleri teminat
olarak verilmiştir.
Ülker Biskuvi (ULKER, HF: 21,0 TL, Tavsiye: AL): 2.çeyrek
sonuçları sonrası yapılan telekonferansta konuşulanların dışında yeni
bir bilgi paylaşılmadı. Şirketin verdiği ana mesaj Türkiye'de oluşan
maliyet baskısının fiyatlara yansıtılabildiği ve yurtdışı işlerde de
büyümenin ve karlılık artışının devam etmesidir. Ciroda döviz
cinsinden gelirin payı %34 iken VAFÖK'teki bu oran %41 seviyesindedir.
Dolayısıyla, TL'nin değer kaybı karşısında şirket rahat bir
pozisyondadır. Şirket, 2020 Nisan ayına kadar açık döviz
pozisyonlarını hedge etmiş durumdadır.
Şok Marketler (SOKM): Türkiye'de en hızlı büyüyen perakendeci olan
Şok Marketlerin önümüzdeki dönemde de bu büyümesine devam etmesi
beklenmektedir. Şirket, halka arz sonrası tüm borcunu ödemiş durumda
ve yılın ikinci yarısında net kara ulaşmayı hedeflemektedir. 2020
yılında ise temettü dağıtır hale gelmesi beklenmektedir.
Bizim Toptan (BIZIM, HF: 6,30 TL, Tavsiye: TUT): 2.çeyrek
sonuçları sonrası yapılan telekonferansta konuşulanların dışında yeni
bir bilgi paylaşılmadı. Ana hissedardan ticari olmayan alacakların
önümüzdeki dönemde de artabileceğini düşünüyoruz. Hatırlanacağı üzere,
Bizim Toptan, ana hissedarı Yıldız Holding'ten Haziran sonu itibariyle
218 milyon TL alacağı bulunmaktadır. Bu miktar Bizim Toptan'ın piyasa
değerinin %60'ından fazlasına tekabül etmektedir.
Akif Daşıran - Araştırma"

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:591.419
Değişim :  0,10% |  1,40
Açılış :  1.424  
Önceki Kapanış :  1.418  
En Yüksek
1.427
En Düşük
1.412
BIST En Aktif Hisseler17:59
TEZOL 18,44 13.342.207 % 9,96  
GARFA 10,28 5.345.984 % 9,95  
AKYHO 2,71 32.637.000 % 9,72  
GLRYH 2,62 15.259.778 % 8,71  
SNKRN 26,56 1.045.989 % 8,41  
17:59 Alış Satış %  
Dolar 8,6280 8,6605 % 1,58  
Euro 10,1258 10,1884 % 1,29  
Sterlin 11,8457 11,9051 % 1,07  
Frank 9,2438 9,2995 % 1,03  
Riyal 2,3008 2,3123 % 1,54  
17:59 Alış Satış %  
Altın Ons 1.754 1.755 0,74  
Altın Gr. 488 488 7,24  
Cumhuriyet 3.210 3.258 18,00  
Tam 3.191 3.273 18,03  
Yarım 1.542 1.583 8,72  
Çeyrek 774 792 4,36  
Gümüş.Ons 22,38 22,43 -0,51  
Gümüş Gr. 6,22 6,23 -0,04  
B. Petrol 75,25 75,25 -0,42