Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:

"Vakıfbank'ın 2021 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı bir
önceki çeyreğe göre %12 oranında azalarak 660,3mn TL'ye gerilemiştir.
Bizim net kar tahminimiz 635mn TL iken piyasanın ortalama kar
beklentisi 639mn TL idi.

İkinci çeyrek karı sonrasında Banka'nın 2021 yılı Ocak - Haziran
dönemi net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %56,5
oranında azalarak 1.410mn TL'ye gerilemiştir.

Banka'nın TÜFE endeksli menkul kıymetlerin değerlemesinde kullanılan
enflasyon tahminini %11,6'da %14'e yükseltmesine bağlı olarak TÜFE
endekslilerden elde edilen gelirin 581mn TL artarak 2.005mn TL'ye
çıkmasıyla birlikte net faiz gelirleri çeyreksel bazda %18,6 oranında
artarak 3.178mn TL'ye ulaşmıştır. Net ücret ve komisyon gelirleri ise
%20,6 oranında artarak 1.054mn TL olmuştur. Öte yandan, ticari zararın
957mn TL artarak 1.462mn TL'ye (swap maliyeti çeyreksel bazda 200mn TL
artarak 1.782mn TL'ye çıkmıştır) çıkması ve ilk çeyrekte UFRS
modellinde yapılan güncelleme ile önceki dönemlerde ayrılan
karşılıkların geri çevrilmesi sonrasında diğer faaliyet gelirlerindeki
yüksek gelirin ikinci çeyrekte olmaması karın daha yüksek gelmesini
engellemiştir. Banka'nın diğer faaliyet gelirleri %59,1 oranında
düşerek 1.436mn TL olmuştur. Banka'nın karşılık giderleri ise %57,8
oranında düşmüş ve 1.445mn TL'ye gerilemiştir. Ek olarak, ertelenmiş
vergi nedeniyle bu çeyrekte sadece 18mn TL vergi gideri (önceki
252,3mn TL) yazılmıştır.

Banka'nın net faiz marjı, TÜFE endeksi tahvillerin olumlu etkisi ile
yaklaşık 23 baz puan artarak %1,78'e çıkmıştır. Banka'nın ortalama
özsermaye karlılığı da %5,5 ile orta tek hanede kalmaya devam
etmiştir. Aktif karlılık ise %0,4 ile çeyreksel bazda değişmemiştir.
Diğer yandan, Vakıfbank'ın sermaye yeterlilik rasyosu 37baz puan
azalarak %15,13'e gerilemiştir. Bu düşüşte 52 baz puan kredi
büyümesinin olumsuz etkisi gözlenirken, kurun negatif etkisi 58 baz
puan olmuştur. Dolar / TL'deki 0,1TL'lik değişim sermaye yeterlilik
oranına yaklaşık 5 baz puan etki yapmaktadır."

Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/F4619767184144F2B271711210D9617B/36d74d15c8018537dcd57173ebc54d37/?i=68acc1234ac9c6a29d37baaa3b800551a7dcbca88f1b23b3c83a4af05038cd7a93ad2bea2103dc2904bc4a27a29571f4401678e78a82a0878f6453ef4f68142fdc366d3222c975c8429321e527fb00a7d2b393058f4e0d9419ae4542be98a731f5b63d440f626d00

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey