GCM Yatırım ( https://www.gcmforex.com/ ) Ekonomisti Enver
Erkan Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Yapı Kredi 2019 hedeflerini koruyor…
2Ç19 döneminde banka net faiz gelirini geçen yıla göre %17
oranında artırarak 3 milyar 241 milyon TL olarak açıkladı. Net faiz
marjı ise çeyreklik dönemde %3,3 seviyesinde gerçekleşti. 2Ç19
döneminde takipteki kredilerinin toplam krediler içindeki payı %5,9
oldu. Bankanın 2Ç19 dönem karı ise geçen yıla göre %8,8 azalarak 1
milyar 120 milyon TL olarak gerçekleşti. Dönemsel olarak çeyreklik
karı hem piyasa beklentisi hem de bizim beklentimiz olan 1 milyar
TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Beklentiden düşük kredi karşılık
oranı ve bir defalık efektif vergi geliri, aynı zamanda beklenti üzeri
diğer faaliyet gelirleri karı desteklerken, swap kullanımından
kaynaklanan zararlar da karlılığı olumsuz yönde etkilemiştir.
Aynı dönemde Banka'nın toplam aktif büyüklüğü yıllık %14 artışla
409 milyar 10 milyon TL'ye ulaşmıştır. Banka, toplam nakdi ve
gayrinakdi kredi hacmini %5 artırarak 246 milyar 548 milyon TL'ye
taşımıştır. Toplam krediler yılsonundan bu yana %9 büyürken YP
cinsinden kredilerde yılsonundan bu yana %8 daralma meydana gelmiştir.
Toplam kredilerde büyümenin 2Ç19'da 8,4 milyar TL KGF kullanımı ile
desteklendiğini görüyoruz.
Gelir yaratımı açısından bakıldığında, temel gelirlerde iyileşme
devam ederken, ticari karda makro dalgalanmalar sebebiyle azalış
yaşanmıştır. TL mevduat maliyetlerindeki iyileşme sayesinde çeyreklik
dönemde kredi-mevduat spreadinde iyileşme görülmektedir. Banka'nın
sermaye yeterlilik rasyosu, %15,6 olarak gerçekleşmiştir. Bankanın
aktif kalitesine ilişkin olarak özellikle enerji ve gayrimenkul
kredilerindeki ihtiyatlı yaklaşım ve 2. aşama kredilere odaklanma
stratejisi devam etmektedir.
Yapı Kredi Bankası 2019 yılına dair beklentilerinde güncellemeye
gitmemiştir. Sabit kredi - mevduat spreadi, kontrollü gider yönetimi
ve ihtiyatlı karşılık politikası ile TRY kredi büyümesi tarafından
desteklenen düşük onlu maddi ortalama özkaynak karlılığı
hedeflemektedir. Bu kapsamda TRY kredilerde yaklaşık %15, mevduatta
ise orta onlarda büyüme olması öngörülmektedir. Banka risk iştahında
ihtiyatlı yaklaşımın sürdürülmesi kapsamında takipteki krediler
oranında %7'nin altını, toplam kredi risk maliyetinde ise 300 bps
aşağısını hedefliyor. 2Ç19 gerçekleşmelerinin Banka'nın 2019
hedefleriyle uyumlu seyrettiği gözlenmektedir."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey